Βασικά συμπεράσματα
- Παρά τις ρυθμιστικές απογοητεύσεις και τις αντιδράσεις ESG το 2024, η βιώσιμη επένδυση έχει επιδείξει ανθεκτικότητα. Πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων σηματοδότησαν ότι παραμένει προτεραιότητα, με γνώμονα τόσο την πεποίθηση για τη μακροπρόθεσμη απόδοση όσο και τις αυξανόμενες κανονιστικές απαιτήσεις γνωστοποίησης.
- Το 2025 θα δούμε να δοκιμάζεται η αποτελεσματικότητα των υφιστάμενων κανονισμών. Τα βασικά ορόσημα περιλαμβάνουν τις πρώτες εκθέσεις συμμόρφωσης στο πλαίσιο του CSRD και του SDR, τη συνεχή εφαρμογή του κανόνα ονομασίας της ESMA τον Μάιο και τις τρέχουσες υποχρεώσεις σε επίπεδο ΕΕ, όπως η προσυμβατική και η συνεχής υποβολή εκθέσεων SFDR , οι KPIs του Taxonomy και οι γνωστοποιήσεις του Πυλώνα 3.
- Ενώ σημειώνεται πρόοδος για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής, μια σκληρή αλήθεια παραμένει: οι προσπάθειες αυτές είναι σαφώς ανεπαρκείς. Παρά τις δεσμεύσεις που ανέλαβαν 110 χώρες, οι οποίες καλύπτουν το 88% των παγκόσμιων εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, οι αριθμοί υπολείπονται των αναγκαίων.
Καθώς κοιτάμε προς το 2025, οι βιώσιμες επενδύσεις βρίσκονται σε μια κομβική στιγμή, η οποία διαμορφώνεται από τη συμβολή παγκόσμιων προκλήσεων και ευκαιριών. Το 2024, ο κόσμος έγινε μάρτυρας της κλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων, ενός κύματος ρυθμιστικών αλλαγών και της επιτάχυνσης των επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής. Αυτές οι δυνάμεις αναδιαμορφώνουν τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές προσεγγίζουν τη βιωσιμότητα, προκαλώντας τόσο την προσοχή όσο και την καινοτομία σε όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Σχήμα 1. Βασικές τάσεις που διαμορφώνουν τις βιώσιμες επενδύσεις το 2025
Αυτό το άρθρο εξετάζει τις βασικές τάσεις που θα καθορίσουν τις βιώσιμες επενδύσεις το 2025, βασιζόμενο σε απόψεις των εμπειρογνωμόνων μας: Lorenzo Saa, Tom Willman και Patricia Pina. Καθένας από αυτούς προσφέρει μια μοναδική προοπτική για το εξελισσόμενο τοπίο - από τις προκλήσεις της αντιμετώπισης της πολιτικής αστάθειας και των αντιδράσεων ESG μέχρι την υπόσχεση της κανονιστικής ευθυγράμμισης και των τεχνολογικών εξελίξεων.
Lorenzo Saa: Γεωπολιτικές και ESG προκλήσεις
Οι γεωπολιτικές εντάσεις αυξήθηκαν το 2024, με συνεχιζόμενες συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, εκλογές σε περισσότερες από 80 χώρες και σημαντικές πολιτικές αλλαγές στις ΗΠΑ, την ΕΕ και την Ασία.
Με δεδομένο αυτό το σκηνικό πολιτικής αναταραχής, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι τρεις συνδυασμένες COPs της Σύμβασης του Ρίο -που πραγματοποιήθηκαν στο Κάλι, στο Μπακού και στο Ριάντ- απέτυχαν να λάβουν τα σημαντικά μέτρα που απαιτούνται για την αντιμετώπιση των πιεστικών προκλήσεων που αντιμετωπίζουμε σε σχέση με τη φύση και το κλίμα.
Το 2024 ήταν μια δύσκολη χρονιά για τις βιώσιμες επενδύσεις. Οι απογοητεύσεις αυξήθηκαν στην Ευρώπη λόγω των κανονιστικών επιβαρύνσεων, με αποτέλεσμα πολλοί βιώσιμοι επενδυτές να αισθάνονται περισσότερο σαν υπάλληλοι συμμόρφωσης. Επιπλέον, οι ανησυχίες σχετικά με τις αντιδράσεις για την ESG ώθησαν πολλούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων -ιδιαίτερα στις ΗΠΑ- να αποσυρθούν από συνεργατικές πρωτοβουλίες και να υιοθετήσουν μια πιο προσεκτική προσέγγιση, γνωστή ως "greenhushing".
Ωστόσο, παρά τις ρυθμιστικές απογοητεύσεις και τις αντιδράσεις για την ESG, οι βιώσιμες επενδύσεις έχουν επιδείξει ανθεκτικότητα. Πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων σηματοδότησαν ότι παραμένει προτεραιότητα, με γνώμονα τόσο την πεποίθηση για τη μακροπρόθεσμη απόδοση όσο και τις αυξανόμενες κανονιστικές απαιτήσεις δημοσιοποίησης.
Καθώς κοιτάμε μπροστά στο 2025, αρκετές εξελίξεις που ξεκίνησαν το 2024 θα διαμορφώσουν το τοπίο των βιώσιμων επενδύσεων. Ακολουθούν οι πέντε τάσεις που πρέπει να παρακολουθήσετε:
1. Τα σχέδια μετάβασης θα βγουν στο δρόμο
Οι νέες εθνικά καθορισμένες συνεισφορές (NDCs) αναμένονται μέχρι τον Φεβρουάριο του 2025, αλλά είναι απίθανο να αποκαλυφθούν όλες μέχρι τότε. Πολλές επικαιροποιήσεις θα έρθουν πιο κοντά στην COP30 στο Μπελέμ. Αυτές οι επικαιροποιημένες ΕΔΣ θα έχουν καθοριστική σημασία για τη διαμόρφωση της παγκόσμιας δράσης για το κλίμα και είτε θα επιβεβαιώσουν τη δέσμευση για τον στόχο του 1,5°C είτε θα σηματοδοτήσουν μια στροφή προς λιγότερο φιλόδοξους στόχους.
Ωστόσο, με την πιθανή απόσυρση της νέας κυβέρνησης των ΗΠΑ από τη Συμφωνία του Παρισιού, οι δεσμεύσεις θα μπορούσαν να υπολείπονται της υλοποίησης του χάρτη πορείας από το Μπακού στο Μπελέμ για την επίτευξη 1,3 Τ που περιγράφηκε στην COP29. Ως αποτέλεσμα, η μετάβαση θα απαιτήσει τη μετάβαση πέρα από τη δημόσια χρηματοδότηση προς ευρύτερα σχήματα που θα δίνουν κίνητρα σε ιδιωτικά κεφάλαια για τη μετάβαση στο κλίμα.
"Τα εταιρικά σχέδια μετάβασης θα γίνουν ακόμη πιο κρίσιμα, καθώς οι επενδυτές θα αξιοποιούν όλο και περισσότερο πλαίσια όπως το GFANZ, το IIGCC και το TPT για να καθοδηγήσουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις. Η πρόσφατη έρευνά μας δείχνει ότι πάνω από 300 εταιρείες με υψηλές εκπομπές ρύπων δημοσιοποιούν πλέον αυτά τα σχέδια- ωστόσο, μόνο το 40% έχει αναφέρει μετρήσιμα μέτρα που υποστηρίζουν τους στόχους τους".
Lorenzo Saa, επικεφαλής υπεύθυνος βιωσιμότητας, Clarity AI
Τα εταιρικά σχέδια μετάβασης θα καταστούν ακόμη πιο κρίσιμα, καθώς οι επενδυτές χρησιμοποιούν όλο και περισσότερο πλαίσια όπως το GFANZ, το IIGCC και το TPT για να καθοδηγήσουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις. Η πρόσφατη έρευνά μας δείχνει ότι πάνω από 300 εταιρείες με υψηλές εκπομπές ρύπων δημοσιοποιούν πλέον αυτά τα σχέδια- ωστόσο, μόνο το 40% έχει αναφέρει μετρήσιμα μέτρα που υποστηρίζουν τους στόχους τους.
Οι επενδυτές θα πρέπει να αξιοποιήσουν αυτές τις εκθέσεις για τα σχέδια μετάβασης και τα δεδομένα που τους διέπουν, ώστε να διασφαλίσουν ότι αυτά οδηγούν σε πραγματικές οικονομικές μεταβάσεις και όχι σε απλή γραφειοκρατία.
2. Φύση και βιοποικιλότητα: Βιοποικιλότητα: Φτάνοντας αλλά όχι ακόμα ακμάζοντας
Μετά τα μικτά αποτελέσματα της COP16, τα μέρη θα συναντηθούν εκ νέου στη Ρώμη τον Φεβρουάριο για να καθορίσουν τη χρηματοδότηση των δεσμεύσεων 30×30. Με ισχυρή ηγεσία από την Κολομβία και μειωμένες αντιπαραθέσεις γύρω από τα ορυκτά καύσιμα στις COP για το κλίμα, αναμένουμε θετικά αποτελέσματα από τη Ρώμη.
Το 2025, η ενασχόληση των επενδυτών με τη φύση και τη βιοποικιλότητα θα συνεχίσει να εξελίσσεται, αν και η εστίαση θα παραμείνει περισσότερο στην κατανόηση και την υποβολή εκθέσεων παρά στη λήψη μετασχηματιστικών αποφάσεων. Οι ρυθμιστικές πιέσεις οδηγούν σε αυτή την τάση, με πλαίσια όπως το PAI 7 στο SFDR, το CSRD και το CSDDD να πιέζουν για ένα αρχικό σύνολο γνωστοποιήσεων που σχετίζονται με τη φύση. Με βάση αυτό το θεμέλιο, η Ομάδα Εργασίας για τις χρηματοοικονομικές γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με τη φύση (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures - TNFD), η οποία έχει ήδη υιοθετηθεί από 150 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση ενός πιο ολοκληρωμένου μετασχηματισμού.
Προβλέπουμε ότι περίπου 100 επενδυτές θα καθορίσουν αρχικούς στόχους και θα διεξάγουν αξιολογήσεις κινδύνου και επιπτώσεων της φύσης. Ωστόσο, οι λεπτομερείς στρατηγικές εφαρμογής θα χρειαστούν περισσότερο χρόνο. Αυτή η μετρημένη προσέγγιση αντικατοπτρίζει την πολυπλοκότητα της ενσωμάτωσης των θεμάτων της φύσης στα επενδυτικά πλαίσια.
Σημαντικό επίτευγμα είναι η νέα διαθεσιμότητα αξιόπιστων δεδομένων, η οποία εξαλείφει τα προηγούμενα εμπόδια στη δράση. Ολοκληρωμένες αξιολογήσεις των οικοσυστημικών υπηρεσιών είναι πλέον προσβάσιμες σε επίπεδο τοποθεσίας. Σε συνδυασμό με λεπτομερείς πληροφορίες για τα περιουσιακά στοιχεία και την παραγωγή της εταιρείας, οι επενδυτές μπορούν πλέον να αποκτήσουν πρωτοφανείς γνώσεις σχετικά με τις εταιρικές εξαρτήσεις και τις επιπτώσεις στα φυσικά συστήματα - έναεπίπεδο κατανόησης που ήταν αδιανόητο μόλις πριν από μια δεκαετία.
3. Μια πιο σιωπηλή και σόλο διαχείριση
Το 2025, οι αντιδράσεις για την ESG, ιδίως στις ΗΠΑ, θα οδηγήσουν σε μια πιο προσεκτική προσέγγιση δέσμευσης. Οι επενδυτές θα δώσουν προτεραιότητα στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις, διατηρώντας παράλληλα μια προσέγγιση χαμηλού προφίλ όσον αφορά τη βιωσιμότητα για να αποφύγουν πιθανούς πολιτικούς κινδύνους ή κινδύνους φήμης.
"Οι συνεργατικές πρωτοβουλίες βιωσιμότητας αναμένεται να αντιμετωπίσουν περαιτέρω αντίξοες συνθήκες το 2025. Εξέχουσες συλλογικές προσπάθειες, όπως η Climate Action 100+, η Πρωτοβουλία Διαχειριστών Ενεργητικού Καθαρού Μηδενός, ακόμη και πρωτοβουλίες όπως οι Αρχές για Υπεύθυνες Επενδύσεις μπορεί να δουν περισσότερες εξόδους".
Lorenzo Saa, επικεφαλής υπεύθυνος βιωσιμότητας, Clarity AI
Οι συνεργατικές πρωτοβουλίες βιωσιμότητας αναμένεται να αντιμετωπίσουν περαιτέρω αντίξοες συνθήκες το 2025. Σημαντικές συλλογικές προσπάθειες, όπως η Climate Action 100+, η πρωτοβουλία Net-Zero Asset Managers Initiative, ακόμη και πρωτοβουλίες όπως οι Αρχές για Υπεύθυνες Επενδύσεις μπορεί να δουν περισσότερες εξόδους. Οι διαχειριστές των ΗΠΑ θα κλίνουν προς τις ατομικές στρατηγικές, προτιμώντας την ενσωμάτωση της βιωσιμότητας πίσω από τις σκηνές παρά τις τολμηρές, δημόσιες δεσμεύσεις. Οι συλλογικές προσπάθειες θα δώσουν τη θέση τους σε πιο διακριτές, ειδικές για τα ιδρύματα στρατηγικές που ελαχιστοποιούν την έκθεση σε πιθανές αντιπαραθέσεις που σχετίζονται με την ESG.
Ένα πιθανό σημείο καμπής μπορεί να προκύψει εάν τα περιουσιακά στοιχεία που επικεντρώνονται στη βιωσιμότητα αρχίσουν να ανακάμπτουν από την πρόσφατη υποαπόδοση. Οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων μπορεί να γίνουν πιο διεκδικητικοί, ελέγχοντας τις πολιτικές ιδιοκτησίας των διαχειριστών και ενδεχομένως μεταφέροντας κεφάλαια σε ευρωπαίους ή παγκόσμιους διαχειριστές που διατηρούν δημόσιες δεσμεύσεις βιωσιμότητας.
4. Κανονισμοί Μετατόπιση: Εφαρμογή και ευθυγράμμιση.
Το ρυθμιστικό τοπίο το 2025 είναι έτοιμο για σημαντικούς μετασχηματισμούς, οι οποίοι χαρακτηρίζονται από τρεις καίριες αλλαγές που θα αναδιαμορφώσουν την υποβολή εκθέσεων για τη βιωσιμότητα και τις επενδυτικές στρατηγικές.
Πρώτον, θα αρχίσει η εφαρμογή σε πλήρη κλίμακα. Στην Ευρώπη, το 2025 σηματοδοτεί τη μετάβαση από τη σύνταξη νέων κανονισμών στην εφαρμογή και την ευθυγράμμιση των υφιστάμενων. Πλαίσια όπως τα πρότυπα CSRD και ISSB θα τεθούν σε πλήρη λειτουργία, βελτιώνοντας την ποιότητα των δεδομένων για τη λήψη αποφάσεων. Οι επενδυτές θα περιηγηθούν στις αλληλεπικαλυπτόμενες απαιτήσεις, όπως το SFDR και το SDR, υποστηριζόμενες πλέον από πραγματικά εταιρικά δεδομένα.
Δεύτερον, η παγκόσμια απόκλιση των ρυθμιστικών προσεγγίσεων θα συνεχίσει να αυξάνεται. Ενώ η Ευρώπη επιβάλλει υποχρεωτικές γνωστοποιήσεις, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν αβεβαιότητα με τον κανόνα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τη γνωστοποίηση του κλίματος. Ωστόσο, οι αμερικανικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε παγκόσμιο επίπεδο ενδέχεται να υιοθετήσουν διεθνή πρότυπα για να παραμείνουν ανταγωνιστικές.
Τρίτον, θα υπάρξει επιβράδυνση των νέων κανονισμών. Η εστίαση μετατοπίζεται από τη δημιουργία πολύπλοκων νέων πλαισίων στη βελτίωση και την εναρμόνιση των υφιστάμενων. Η Ευρώπη είναι πιθανό να διατηρήσει την ηγετική της θέση στις πρωτοβουλίες για το Green Deal, αλλά ενδέχεται να απλοποιήσει κανονισμούς όπως το SFDR με βάση την πιο απλοποιημένη προσέγγιση του Ηνωμένου Βασιλείου με το SDR.
5. Τεχνητή Νοημοσύνη: Ένας νέος εταίρος για τη βιωσιμότητα
Η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να επιταχυνθεί το 2025, αποδεικνύοντας περαιτέρω το μετασχηματιστικό της δυναμικό για βιώσιμες επενδύσεις. Για τους επενδυτές που είναι έτοιμοι να την αγκαλιάσουν, η Τεχνητή Νοημοσύνη προσφέρει μια πολυπόθητη βοήθεια, επιτρέποντάς τους να επικεντρωθούν στην κύρια εξειδίκευσή τους: τη λήψη στρατηγικών επενδυτικών αποφάσεων.
Με την αύξηση των δεδομένων από το CSRD και άλλα πλαίσια, η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αντιμετωπίσει ζητήματα ποιότητας δεδομένων και να ξεκλειδώσει ιδέες εντοπίζοντας μοτίβα πέρα από τις ανθρώπινες δυνατότητες. Εργαλεία με τεχνητή νοημοσύνη θα βελτιώσουν την ανάλυση χαρτοφυλακίου, προσφέροντας λεπτομερείς απόψεις των επιδόσεων βιωσιμότητας.
Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί επίσης να εξορθολογίσει τις κανονιστικές αναφορές. Για παράδειγμα, ορισμένα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης έχουν μειώσει έως και 80% των επαναλαμβανόμενων εργασιών συμμόρφωσης SFDR . Πέρα από τη συμμόρφωση, η ΤΝ βοηθά τους επενδυτές να παρακολουθούν, να βελτιστοποιούν και να προβλέπουν τις προκλήσεις βιωσιμότητας, βελτιώνοντας την αποτελεσματικότητα και εντοπίζοντας ευκαιρίες.
Ωστόσο, η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης συνοδεύεται από έλεγχο. Η "ESG της ΤΝ" -ηθικές, κοινωνικές και περιβαλλοντικές εκτιμήσεις- θα είναι το κλειδί.
"Η γνώση των εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης θα είναι απαραίτητη για να παραμείνει κανείς μπροστά σε ένα ταχέως εξελισσόμενο τοπίο, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για μια ισορροπημένη προσέγγιση που μεγιστοποιεί τις ευκαιρίες και ταυτόχρονα αντιμετωπίζει τις κοινωνικές ανησυχίες".
Lorenzo Saa, επικεφαλής υπεύθυνος βιωσιμότητας, Clarity AI
Η γνώση των εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης θα είναι απαραίτητη για να παραμείνει κανείς μπροστά σε ένα ταχέως εξελισσόμενο τοπίο, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για μια ισορροπημένη προσέγγιση που μεγιστοποιεί τις ευκαιρίες και ταυτόχρονα αντιμετωπίζει τις κοινωνικές ανησυχίες. Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν προληπτικά αυτές τις ανησυχίες, διασφαλίζοντας ότι τα μοντέλα ΤΝ είναι καλά ρυθμισμένα, διαφανή και περιβαλλοντικά συνειδητοποιημένα, θα αποκτήσουν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, θα μετριάσουν τους κινδύνους φήμης και θα ευθυγραμμιστούν με τις κανονιστικές προσδοκίες.
Tom Willman: Πλοήγηση στον ρυθμιστικό λαβύρινθο του 2025 στη βιώσιμη χρηματοδότηση
Οι κανονισμοί για τη βιωσιμότητα το 2024 αποτέλεσαν σημαντικό ορόσημο για τη βιώσιμη χρηματοδότηση, ωστόσο ο πλήρης αντίκτυπός τους δεν έχει ακόμη ξεδιπλωθεί. Οι βασικές εξελίξεις περιλάμβαναν την πρώτη περίοδο υποβολής εκθέσεων σύμφωνα με την οδηγία της ΕΕ για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας (CSRD), η οποία βασίζεται στα ευρωπαϊκά πρότυπα υποβολής εκθέσεων βιωσιμότητας (ESRS), και την παγκόσμια επέκταση των προτύπων εταιρικής βιωσιμότητας μέσω του πλαισίου ISSB. Οι πρωτοβουλίες αυτές αποσκοπούν στην εναρμόνιση της υποβολής εκθέσεων βιωσιμότητας και στην πρόσβαση των επενδυτών σε πιο αξιόπιστα και συγκρίσιμα στοιχεία.
Συνεχίστε να διαβάζετε
Ξεκλειδώστε ολόκληρο το άρθρο και αποκτήστε αποκλειστικές πληροφορίες.
Ξεχώρισε επίσης η εξέλιξη του κανονισμού της ΕΕ για τη δημοσιοποίηση πληροφοριών σχετικά με τη βιώσιμη χρηματοδότηση (SFDR), ιδίως με την εφαρμογή των κατευθυντήριων γραμμών της ΕΑΚΑΑ για την ονομασία που αποσκοπούν στη μείωση του "πράσινου ξεπλύματος", περιορίζοντας τη χρήση όρων που σχετίζονται με την ESG, εκτός εάν πληρούνται συγκεκριμένα κριτήρια. Το Ηνωμένο Βασίλειο έθεσε σε εφαρμογή τις απαιτήσεις γνωστοποίησης της βιωσιμότητας (SDR), θέτοντας τις βάσεις για το πιο φιλόδοξο, αναμφισβήτητα, παγκόσμιο πλαίσιο για την επισήμανση των αμοιβαίων κεφαλαίων μέχρι σήμερα. Όλα αυτά τα μέτρα αντανακλούν την αυξανόμενη αναγνώριση της ανάγκης να διασφαλιστεί ότι οι ισχυρισμοί περί βιωσιμότητας υποστηρίζονται από την ουσία.
Το 2025 θα δοκιμάσει την αποτελεσματικότητα αυτών των κανονισμών. Τα βασικά ορόσημα περιλαμβάνουν τις πρώτες εκθέσεις συμμόρφωσης στο πλαίσιο του CSRD και του SDR, τη συνεχή εφαρμογή του κανόνα ονομασίας της ESMA τον Μάιο και τις τρέχουσες υποχρεώσεις σε επίπεδο ΕΕ, όπως η προσυμβατική και η συνεχής υποβολή εκθέσεων SFDR , οι KPIs του Taxonomy και οι γνωστοποιήσεις του Πυλώνα 3.
Θα δούμε επίσης την πρόταση της Επιτροπής για το SFDR 2.0 και ενδεχομένως νέες ταξινομίες, μεταξύ άλλων και στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ωστόσο, αυτά τα πλαίσια, αν και πολλά υποσχόμενα, εγείρουν πιεστικά ερωτήματα: θα βελτιώσουν ουσιαστικά την εταιρική πληροφόρηση και τις επενδυτικές αποφάσεις ή οι επιχειρήσεις θα αγωνίζονται υπό το βάρος των αυξανόμενων απαιτήσεων συμμόρφωσης;
"Αναμένεται ότι η πρόληψη του "πράσινου ξεπλύματος" θα συνεχίσει να κυριαρχεί στη ρυθμιστική ατζέντα το 2025. Οι εταιρείες πρέπει να επικοινωνούν με σαφήνεια τα χαρακτηριστικά βιωσιμότητας των προϊόντων τους με διαφανή δεδομένα και ισχυρούς δείκτες KPI".
Tom Willman, Επικεφαλής κανονιστικών ρυθμίσεων, Clarity AI
Αναμένεται ότι η πρόληψη του "πράσινου ξεπλύματος" θα συνεχίσει να κυριαρχεί στην κανονιστική ατζέντα το 2025. Οι εταιρείες θα πρέπει να επικοινωνούν με σαφήνεια τα χαρακτηριστικά βιωσιμότητας των προϊόντων τους με διαφανή δεδομένα και ισχυρούς δείκτες απόδοσης. Αυτό απαιτεί όχι μόνο συμμόρφωση αλλά και στρατηγική προσέγγιση για την ενσωμάτωση της βιωσιμότητας στις βασικές λειτουργίες. Στις ΗΠΑ, η απόδειξη της οικονομικής σημαντικότητας των προσπαθειών ESG θα είναι το κλειδί εν μέσω πολιτικών αντιξοοτήτων. Ενώ η ομοσπονδιακή πρόοδος στον τομέα της ESG παραμένει δύσκολη, πρωτοβουλίες σε πολιτειακό επίπεδο, όπως της Καλιφόρνιας, μπορούν να ωθήσουν τα πράγματα στα άκρα. Παραδόξως, αυτός ο έλεγχος θα μπορούσε επίσης να ωθήσει την καινοτομία, οδηγώντας στη ζήτηση ισχυρότερων δεδομένων ESG για την τεκμηρίωση των ισχυρισμών και την αντιμετώπιση των κατηγοριών για οικολογικό ξέπλυμα.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, τα πλαίσια βιωσιμότητας παραμένουν κατακερματισμένα. Η διαλειτουργικότητα απέχει πολύ, περιπλέκοντας τις διασυνοριακές επιχειρήσεις. Αρκετές αγορές στην Ασία, καθώς και χώρες όπως ο Καναδάς, η Αυστραλία και η Ελβετία προωθούν τα δικά τους πλαίσια βιωσιμότητας. Επιπλέον, το πρότυπο πράσινων ομολόγων της ΕΕ και η επέκταση του πεδίου εφαρμογής του CSRD σε εταιρείες εκτός ΕΕ το 2028 θα ανεβάσουν τον πήχη για τις παγκόσμιες επιχειρήσεις.
Η πρόσβαση σε αξιόπιστα, διαφανή δεδομένα θα αποτελέσει το θεμέλιο της συμμόρφωσης. Για τις τράπεζες, η εφαρμογή της πλήρους γνωστοποίησης των κινδύνων ESG του πυλώνα 3 το 2025 δεν θα απαιτήσει μόνο λεπτομερή πληροφόρηση, αλλά θα πρέπει να λειτουργήσει ως καταλύτης για την ενσωμάτωση της διαχείρισης του κλιματικού κινδύνου σε ευρύτερες στρατηγικές. Από την πλευρά των επενδυτών, είδαμε την ανάπτυξη του κανονισμού SDR της FCA που επιτρέπει στα κεφάλαια να αυτοχαρακτηρίζονται ανάλογα με τους διαφορετικούς στόχους βιωσιμότητας. Αναμένουμε επίσης μια πρόταση από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή το 2025 για την αναμόρφωση του SFDR.
Τελικά, το 2025 θα είναι ένα καθοριστικό έτος για τη βιώσιμη χρηματοδότηση. Ενώ οι κανονισμοί αυτοί αποτελούν ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση, η επιτυχία τους θα εξαρτηθεί από το αν θα οδηγήσουν σε ουσιαστική δράση ή θα παραμείνουν μια άσκηση συμπλήρωσης κουτιών. Οι επιχειρήσεις που δίνουν προτεραιότητα στην ποιότητα των δεδομένων, τη διαφάνεια και την προσαρμοστικότητα θα είναι σε καλύτερη θέση για να περιηγηθούν σε αυτό το εξελισσόμενο τοπίο και να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες που παρουσιάζει.
Patricia: Patricia: Αντιμετώπιση των κλιματικών κινδύνων και επιτάχυνση της καθαρής ενέργειας
Καθώς πλησιάζει το 2024, οι επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής συνεχίζουν να επιταχύνονται. Το τρέχον έτος θα είναι το θερμότερο που έχει καταγραφεί ποτέ και το πρώτο που θα ξεπεράσει τον 1,5ºC πάνω από τα προβιομηχανικά επίπεδα, σύμφωνα με το Copernicus, την υπηρεσία της ΕΕ για την κλιματική αλλαγή.1 Αυτό το ανησυχητικό ορόσημο αναδεικνύει την ασταμάτητη πρόοδο της κλιματικής αλλαγής, με εκτεταμένες και καταστροφικές συνέπειες.
Σε ολόκληρο τον κόσμο, τα ακραία και καταστροφικά καιρικά φαινόμενα γίνονται όλο και πιο συχνά - μεταξύ αυτών ο τυφώνας Helene στις Ηνωμένες Πολιτείες και το θανατηφόρο φαινόμενο DANA στην Ισπανία στην Ευρώπη.2 Αυτά δεν είναι μεμονωμένα περιστατικά, αλλά σαφή σημάδια της ταχείας μεταβολής του κλίματος και των αυξανόμενων επιπτώσεών του στις κοινότητες παγκοσμίως.
Ωστόσο, υπάρχουν και κάποια καλά νέα. Η μετάβαση στην καθαρή ενέργεια επιταχύνεται, με τις παγκόσμιες επενδύσεις σε καθαρή ενέργεια να είναι σήμερα σχεδόν διπλάσιες από εκείνες στα ορυκτά καύσιμα, με αιχμή τις ηλιακές φωτοβολταϊκές τεχνολογίες.3 Επιπλέον, οι υποστηρικτικές πολιτικές έχουν τριπλασιαστεί σε όλες τις χώρες της G20 από το 2020, σηματοδοτώντας μια μετατόπιση των παγκόσμιων προτεραιοτήτων.4
Ωστόσο, η σκληρή αλήθεια παραμένει: ενώ σημειώνεται πρόοδος, οι προσπάθειες αυτές είναι σαφώς ανεπαρκείς. Παρά τις δεσμεύσεις που ανέλαβαν 110 χώρες, οι οποίες καλύπτουν το 88% των παγκόσμιων εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, οι αριθμοί υπολείπονται των απαιτούμενων. Ακόμη και αν υλοποιηθούν, οι εκπομπές θα φθάσουν τους 21 Gt CO2e το 2050 -υπερβαίνοντας κατά πολύτους 8 Gt CO2e που απαιτούνται για τον περιορισμό της αύξησης της θερμοκρασίας στον 1,5ºC.
Με ορίζοντα το 2025, ισχυρότερες πολιτικές αντιδράσεις μπορεί να είναι αναπόφευκτες, καθώς τα καταστροφικά γεγονότα συνεχίζουν να πολλαπλασιάζονται, εντείνοντας την πίεση στις κυβερνήσεις και τις επιχειρήσεις να δράσουν αποφασιστικά. Ενώ οι πολιτικές προκλήσεις μπορεί να εμποδίζουν τις πολιτικές για το κλίμα σε ορισμένες περιοχές, η μετάβαση σε μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα έχει περάσει το σημείο καμπής της. Η ταχύτητα αυτής της μετάβασης θα διαμορφώσει το κόστος και τα οφέλη της, δημιουργώντας νικητές και ηττημένους. Εκείνοι που θα προβλέψουν αυτές τις αλλαγές και θα προσαρμοστούν έγκαιρα θα εξασφαλίσουν ένα κρίσιμο πλεονέκτημα πρωτοπόρου.
Το 2024 αναμενόταν να είναι ένα κομβικό έτος για τα σχέδια μετάβασης, τα οποία προορίζονται να καθοδηγήσουν τον στρατηγικό αναπροσανατολισμό των εταιρειών και των χαρτοφυλακίων προς τους στόχους του καθαρού μηδενικού ισοζυγίου. Ωστόσο, τα σχέδια αυτά παραμένουν σε νηπιακό στάδιο, εστιάζοντας στο ποιες πληροφορίες πρέπει να δημοσιοποιούνται και καταλήγοντας συχνά σε έναν συντριπτικό και φαινομενικά ατελείωτο κατάλογο απαιτήσεων. Ωστόσο, ένα κρίσιμο ερώτημα παραμένει: πώς μπορούμε να αξιολογήσουμε κατά πόσον οι παρεχόμενες πληροφορίες είναι αξιόπιστες και εφικτές;
"Το 2025, η εστίαση πρέπει να μετατοπιστεί προς την εξαγωγή δεδομένων από τα σχέδια μετάβασης που παρέχουν αξιοποιήσιμες πληροφορίες για τους επενδυτές. Αυτό θα είναι απαραίτητο για να διασφαλιστεί ότι τα σχέδια αυτά μεταφράζονται σε ουσιαστική πρόοδο και όχι σε απλές ασκήσεις συμμόρφωσης".
Patricia Pina, Επικεφαλής Έρευνας και Καινοτομίας Προϊόντων, Clarity AI
Το 2025, η εστίαση πρέπει να μετατοπιστεί προς την εξαγωγή δεδομένων από τα σχέδια μετάβασης που παρέχουν αξιοποιήσιμες πληροφορίες για τους επενδυτές. Αυτό θα είναι ουσιώδες για να διασφαλιστεί ότι τα σχέδια αυτά μεταφράζονται σε ουσιαστική πρόοδο και όχι σε απλές ασκήσεις συμμόρφωσης.
Η ανάγκη για προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή και ανθεκτικότητα δεν μπορεί πλέον να αγνοηθεί. Με τις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής να αναμένεται να ενταθούν, η προστασία των επενδύσεων, η ελαχιστοποίηση των απωλειών και η αξιοποίηση των ευκαιριών προσαρμογής θα είναι κρίσιμες τα επόμενα χρόνια. Ανεξάρτητα από τον πολιτικό διάλογο, η οικονομική επιταγή για την αντιμετώπιση των κλιματικών κινδύνων και την αξιοποίηση της μετάβασης σε μια βιώσιμη οικονομία θα οδηγήσει σε ουσιαστική δράση.
Η διπλή πραγματικότητα του 2024 - ένα έτος καταστροφικών κλιματικών επιπτώσεων και σημαντικής προόδου στην καθαρή ενέργεια - αναδεικνύει τόσο τον επείγοντα χαρακτήρα όσο και τις δυνατότητες των παγκόσμιων προσπαθειών. Καθώς εισερχόμαστε στο 2025, η πρόκληση θα είναι να εξισορροπήσουμε τους άμεσους κινδύνους με τις μακροπρόθεσμες ευκαιρίες, εξασφαλίζοντας ένα βιώσιμο και ανθεκτικό μέλλον για όλους.
Ο δρόμος προς τα εμπρός το 2025
Εν κατακλείδι, το 2025 θα είναι μια κρίσιμη χρονιά για τις βιώσιμες επενδύσεις, που θα χαρακτηρίζεται από προκλήσεις και ευκαιρίες σε όλες τις γεωπολιτικές, οικονομικές και κοινωνικές διαστάσεις. Με νέα κομμάτια να προστίθενται συνεχώς στο παζλ, αναμένουμε αντιξοότητες αλλά αναγνωρίζουμε επίσης τη δυνατότητα για ουσιαστική πρόοδο.
Τα σημεία καμπής που βιώνουμε - σε όλο το κλίμα, τη φύση και τα κοινωνικά συστήματα - απαιτούν τολμηρή, καθοδηγούμενη από δεδομένα δράση από την κοινότητα των θεσμικών επενδυτών.
Αγκαλιάζοντας τις γνώσεις και τις ευκαιρίες που υπάρχουν, μπορούμε να πλοηγηθούμε στους κινδύνους, ενώ παράλληλα δημιουργούμε χαρτοφυλάκια που οδηγούν τόσο στην ανθεκτικότητα όσο και στη μακροπρόθεσμη ευημερία. Το διακύβευμα είναι υψηλό, αλλά το ίδιο και οι ανταμοιβές.
- Υπηρεσία Κλιματικής Αλλαγής Copernicus. "Copernicus: Το 2024 είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα είναι το θερμότερο έτος και το πρώτο έτος πάνω από 1,5°C". Τελευταία τροποποίηση 7 Νοεμβρίου 2024. Πρόσβαση στις 19 Δεκεμβρίου 2024. https://climate.copernicus.eu/copernicus-2024-virtually-certain-be-warmest-year-and-first-year-above-15degc.
- NASA. "Ακραία καιρικά φαινόμενα και κλιματική αλλαγή". NASA Science: NASA: Κλιματική Αλλαγή. Accessed December 19, 2024. https://science.nasa.gov/climate-change/extreme-weather/?t.
- Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας. Παγκόσμιες ενεργειακές επενδύσεις 2024. Παρίσι: IEA, 2024. Πρόσβαση στις 19 Δεκεμβρίου 2024. https://www.iea.org/reports/world-energy-investment-2024.
- Αρχές για Υπεύθυνες Επενδύσεις. "Η πολιτική Net Zero έχει σημασία: Καθαρή μηδενική πολιτική: Αξιολόγηση της προόδου και απολογισμός της μεταρρύθμισης της εταιρικής και χρηματοοικονομικής πολιτικής για το καθαρό μηδέν". PRI, 2024. Πρόσβαση στις 19 Δεκεμβρίου 2024. https://www.unpri.org/taskforce-on-net-zero-policy/net-zero-policy-matters-assessing-progress-and-taking-stock-of-corporate-and-financial-net-zero-policy-reform/12852.article#storytext-end.
