Η ψευδαίσθηση του Scope 3: Γιατί οι εκπομπές του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού τομέα «αυξάνονται» πλέον

Με την πρώτη ματιά, τα πρόσφατα στοιχεία από τον παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό τομέα αποκαλύπτουν ένα παράδοξο: παρά τα χρόνια επιθετικών περιβαλλοντικών κανονισμών, η ένταση άνθρακα των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων φαίνεται να αυξάνεται σταθερά.

Αλλά αυτή η «αύξηση» είναι μια ψευδαίσθηση. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας δεν γίνεται απαραίτητα πιο ρυπογόνος· απλώς οι εκπομπές του γίνονται επιτέλους ορατές.

Αποκαλύπτοντας τις εκπομπές που υπήρχαν πάντα

Καθώς όλο και περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αναφέρουν τις εκπομπές τους της Κατηγορίας 3, παρατηρούμε μια αντίστοιχη αύξηση της μέσης έντασης εκπομπών της Κατηγορίας 3 σε όλες τις περιοχές. Τα στοιχεία δείχνουν ότι αυτό πιθανώς οφείλεται στην πληρέστερη υποβολή στοιχείων και, ειδικότερα, στην αυξανόμενη συμπερίληψη των χρηματοδοτούμενων εκπομπών της Κατηγορίας 15: της κατηγορίας που αποτυπώνει τις κλιματικές επιπτώσεις των δανείων και των επενδυτικών χαρτοφυλακίων μιας εταιρείας.

Το Διάγραμμα 1 αποτυπώνει το πρώτο επίπεδο αυτής της εικόνας: καθώς αυξάνεται το ποσοστό των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που δημοσιοποιούν καθόλου στοιχεία για το Scope 3, η μετρημένη ένταση αυξάνεται παράλληλα. Στην Ευρώπη, το ποσοστό αυτό έχει σχεδόν τριπλασιαστεί, από περίπου 14% το 2021 σε 37% έως το 2024. Το Διάγραμμα 2 απομονώνει τον μηχανισμό με μεγαλύτερη ακρίβεια: μεταξύ εκείνων που ήδη αναφέρουν το Scope 3, το ποσοστό που περιλαμβάνει επίσης τις χρηματοδοτούμενες εκπομπές της Κατηγορίας 15 έχει αυξηθεί σταθερά, ανεξάρτητα από τον αριθμό των νέων εταιρειών που έχουν εισέλθει στον κύκλο αναφοράς. Στην Ευρώπη, ο αριθμός αυτός έχει αυξηθεί από περίπου 24% το 2021 σε περίπου 83% έως το 2024.

Συνολικά, τα δύο διαγράμματα καταλήγουν στο ίδιο συμπέρασμα: οι εκπομπές υπήρχαν πάντα. Η νομοθεσία τις καθιστά ορατές.

Η απόκλιση: γιατί η Ευρώπη πρωτοστατεί

Σε σύγκριση μεταξύ των περιφερειών, η Ευρώπη βρίσκεται στην πρώτη γραμμή. Η πιο απότομη αύξηση τόσο των ποσοστών υποβολής εκθέσεων όσο και της μέσης έντασης εκπομπών Scope 3 στην ΕΕ οφείλεται κατά πάσα πιθανότητα στο πιο ώριμο πλαίσιο γνωστοποίησης εκπομπών στον τραπεζικό τομέα, στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και σε άλλους χρηματοπιστωτικούς τομείς, το οποίο έχει επιβάλει σταδιακά την υποβολή πιο ολοκληρωμένων εκθέσεων.

Μεταξύ των οργανισμών της Βόρειας Αμερικής που ήδη υποβάλλουν στοιχεία για τις εκπομπές Scope 3, το ποσοστό εκείνων που δημοσιοποιούν και τις χρηματοδοτούμενες εκπομπές έχει μειωθεί ελαφρώς, από 63% το 2022 σε περίπου 56% το 2024.

Αυτό καταδεικνύει τη σημασία της ρύθμισης: δεν «δημιουργεί» νέες εκπομπές, αλλά ενθαρρύνει την πλήρη αναφορά και αποκαλύπτει εκπομπές που υπήρχαν ήδη, αλλά δεν ήταν ορατές στην αγορά.

Τα υψηλά διακυβεύματα μιας ανατροπής των ρυθμίσεων

Το συμπέρασμα αυτό έρχεται σε μια κρίσιμη στιγμή για την αγορά. Τον περασμένο μήνα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανέφερε ότι εξετάζει το ενδεχόμενο μιας εξαίρεσης που θα απαλλάσσει ορισμένους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων από την υποχρέωση αναφοράς των χρηματοδοτούμενων εκπομπών τους στο πλαίσιο του ESRS. Αυτό ενέχει τον κίνδυνο να ανατρέψει την τάση προς μεγαλύτερη διαφάνεια και θα μπορούσε να οδηγήσει την ΕΕ σε ένα βήμα πίσω σε σύγκριση με άλλες περιοχές παγκοσμίως όσον αφορά την πληρότητα των αναφορών. Για τους επενδυτές, η επιπλέον υποβολή εκθέσεων μπορεί να αποτελεί βάρος, αλλά βοηθά επίσης τους δικούς τους ενδιαφερόμενους (τελικούς επενδυτές, μετόχους και το ευρύτερο κοινό) να κατανοήσουν πλήρως το προφίλ εκπομπών των επενδύσεών τους.