Wichtigste Erkenntnisse
- Die Nachhaltigkeitspräferenzen von MiFID II werden verstärkt geprüft, wobei die ESMA und die Mitgliedstaaten Lücken bei der Einhaltung der Vorschriften feststellen, z. B. dass Kunden nicht nach ihren Nachhaltigkeitspräferenzen gefragt oder wichtige Begriffe nicht erklärt werden.
- Finanzunternehmen müssen für genaue ESG-Daten sorgen, das Verständnis der Kunden für Nachhaltigkeitsprodukte verbessern und ihre Angebote auf die Kundenpräferenzen abstimmen, um die regulatorischen Erwartungen zu erfüllen.
- Die Tools von Infront und Clarity AI bieten hochwertige ESG-Daten und eine nahtlose Integration, die Finanzinstituten helfen, die Vorschriften einzuhalten und ihren Kunden einen Mehrwert zu bieten.
Aufgrund der im August 2022 in Kraft getretenen Änderungen der MiFID II-Verordnung sind die Vertreiber von Finanzinstrumenten in der EU verpflichtet, die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden zu erfassen, um sicherzustellen, dass die ihnen verkauften Finanzprodukte geeignet sind.
Diese Verordnung gilt in erster Linie für Wertpapierfirmen, die Anlageberatung (einschließlich Robo-Advice) und Portfolio-Management (z. B. Vermögensverwalter) anbieten, aber auch für Kreditinstitute, Vermögensverwalter und Anlageberater, die Beratung oder Portfolio-Management anbieten. Die parallele Regulierung für Versicherungsunternehmen und -makler (über die Versicherungsvertriebsrichtlinie, IDD) spiegelt die Anforderungen von MiFID II wider.
In den letzten Monaten hat die aufsichtsrechtliche Prüfung der MiFID II-Nachhaltigkeitspräferenzen zugenommen. In diesem Artikel möchten wir Finanzberatern, Vermögensverwaltern und Compliance-Beauftragten helfen, diese regulatorischen Veränderungen zu bewältigen. Wir gehen auf gemeinsame Themen der Aufsichtsbehörden ein und zeigen auf, welche Instrumente Sie nutzen können, um nicht nur die Vorschriften einzuhalten, sondern auch Mehrwertdienste rund um ESG anzubieten.
Die Herausforderungen der ESMA-Nachhaltigkeitsrichtlinien verstehen
Die Leitlinien der ESMA zur Erhebung und Abstimmung von Nachhaltigkeitspräferenzen treten im Oktober 2023 in Kraft. Diese Leitlinien sehen vor, dass Vertreiber von Finanzprodukten in der EU ihre Kunden nach ihren Nachhaltigkeitspräferenzen in Bezug auf einige oder alle der folgenden Punkte fragen müssen:
- Ein Mindestprozentsatz der Angleichung an die EU-Taxonomie.
- Ein Mindestanteil an nachhaltigen Investitionen (gemäß Artikel 2 Absatz 17 der Verordnung über die Offenlegung von Informationen über nachhaltige Finanzierungen (SFDR)
- Finanzprodukte, die die wichtigsten negativen Auswirkungen (PAI) auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigen
Die Idee, Produkte auf die Nachhaltigkeitspräferenzen von Anlegern abzustimmen, ist zwar an sich vernünftig, doch die Umsetzung der MiFID II-Nachhaltigkeitspräferenzen ist nicht ohne Probleme verlaufen. Wir haben eine Reihe von Marktpraktiken mit unterschiedlichem Grad der Einhaltung beobachtet. Beispiele für Herausforderungen sind:
- Zugang zu Daten über das Nachhaltigkeitsprofil der angebotenen Produkte.
- Der Kunde wird nicht nach seinen Präferenzen befragt.
- Kunden verstehen wichtige Begriffe wie Taxonomie, SFDR oder PAI nicht und die Händler nehmen sich nicht die Zeit, sie zu erklären.
Aus diesem Grund hat die ESMA im Jahr 2024 eine gemeinsame Aufsichtstätigkeit (CSA) eingeführt. Die CSA, die über die zuständigen nationalen Behörden der ESMA eingeleitet wurde, zielt darauf ab, den Grad der Einhaltung der Vorschriften in der Branche bei der Erfassung und Abstimmung der Nachhaltigkeitspräferenzen der Kunden auf die ihnen verkauften Produkte zu bewerten. Infolgedessen haben wir im Laufe des Jahres 2024 eine Zunahme der aufsichtsrechtlichen Prüfung der MiFID-II-Nachhaltigkeitspräferenzen beobachtet und erwarten, dass sie bis 2025 weiter zunehmen wird.
Mitgliedstaaten Umsetzung der ESMA CSA
Im Folgenden geben wir einen Überblick über die wichtigsten Themen und Maßnahmen, die von den Regulierungsbehörden der EU-Mitgliedstaaten bei der Umsetzung und Überwachung der Einhaltung der MiFID-II-Nachhaltigkeitsvorgaben entwickelt wurden. Diese Erkenntnisse geben Aufschluss darüber, wie verschiedene Regionen die Herausforderung angehen, Finanzintermediäre an ESG-bezogene Vorschriften anzupassen.
Italien
Im Juli 2024 veröffentlichte die italienische Finanzaufsichtsbehörde CONSOB ein Bulletin, in dem sie die lokale Umsetzung von MIFID II prüft, mit besonderem Augenmerk darauf, wie Finanzintermediäre die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden bei der Empfehlung von Finanzprodukten berücksichtigen. Da sich Nachhaltigkeits- und ESG-Überlegungen in der gesamten Finanzlandschaft weiterentwickeln, ist dieses Bulletin ein wichtiger Meilenstein für Finanzinstitute in Italien.
Frankreich
Die Teilnahme an der CSA der ESMA wurde als Teil des vorrangigen Arbeitsplans der lokalen Aufsichtsbehörde für 2024 erwähnt. Im Juni 2024 veröffentlichte die AMF auch die Ergebnisse ihrer "Testkäufe", mit denen sie die Umsetzung der MiFID-II-Nachhaltigkeitspräferenzen bei den Banken in Frankreich beobachtete. Dabei stellte sich heraus, dass ein Drittel der Berater nicht nach den Nachhaltigkeitspräferenzen fragte und noch weniger den regulatorischen Schritten folgten und speziell nach der Taxonomie, nachhaltigen Investitionen oder PAIs fragten.
Andere Mitgliedstaaten
Die CSSF in Luxemburg, die CNMV in Spanien, die BaFIN in Deutschland und die schwedische Finanzaufsichtsbehörde (FI) haben alle darauf hingewiesen, dass sie im Rahmen ihrer derzeitigen oder künftigen Arbeitspläne den Nachhaltigkeitspräferenzen der MiFID II größere Aufmerksamkeit schenken werden.
Auswirkungen auf die Vertreiber von Finanzprodukten in der EU
Da sich die regulatorischen Erwartungen in Bezug auf die ESG-Compliance weiter entwickeln, stehen Finanzintermediäre unter zunehmendem Druck, ihre Praktiken anzupassen. Im Folgenden finden Sie wichtige Einblicke in die Bereiche, auf die sich die Compliance-Bemühungen konzentrieren müssen, um diese erhöhten Standards zu erfüllen:
- Forderung nach Genauigkeit und Aktualität bei der Einhaltung der Vorschriften: Die Regulierungsbehörden haben betont, dass die Finanzintermediäre sicherstellen müssen, dass die Nachhaltigkeitsinformationen, die unter anderem durch SFDR und MIFID II vorgeschrieben sind, leicht zugänglich und genau sind. Dazu gehören Lösungen, die auf den Websites der Finanzintermediäre eine einfache Navigation zu nachhaltigkeitsbezogenen Daten sowohl auf Produkt- als auch auf Unternehmensebene ermöglichen.
- Bessere Verständlichkeit für Endkunden: Die Regulierungsbehörden betonen auch, wie wichtig es ist, sicherzustellen, dass die Kunden den Zusammenhang zwischen der Auswahl von ESG-Produkten und ihren persönlichen Nachhaltigkeitspräferenzen leicht verstehen können. Intermediäre müssen einfache Erklärungen über die Korrelation auf der Grundlage von Nachhaltigkeitsrisiken und -auswirkungen liefern und in der Lage sein, die Nachhaltigkeitspräferenzen der Kunden zu erfüllen, indem sie bei jedem Schritt des Prozesses für Klarheit sorgen.
- Aufsichtsmaßnahmen zur Einhaltung der ESG-Richtlinien: Die Regulierungsbehörden, darunter CONSOB, haben Aufsichtsmaßnahmen eingeleitet, um zu überwachen, wie die Finanzintermediäre die EU-Vorschriften für nachhaltige Finanzen umsetzen. Dadurch wird es für Finanzinstitute noch wichtiger, schnell und präzise zu handeln, da die Einhaltung der Vorschriften einer verstärkten Prüfung unterzogen werden wird.
Infront und Clarity AI stellen ESG-Daten für nachhaltige Anlageentscheidungen zur Verfügung
In dem Maße, in dem sich das regulatorische Umfeld weiterentwickelt, müssen sich auch die Instrumente weiterentwickeln, auf die sich Finanzberater und Vermögensverwalter verlassen, um die Einhaltung der Vorschriften zu gewährleisten und die Wirkung nachhaltiger Investitionen zu maximieren. An dieser Stelle setzt Infront in Zusammenarbeit mit Clarity AI an.
Die WealthTech-Lösungen von Infront bieten Zugang zu einem der umfassendsten ESG-Datenuniversen in der Branche. In Zusammenarbeit mit Clarity AI bietet Infront Daten von über 30.000 Unternehmen, über 400.000 Fonds und über 400 Ländern und Regierungen. Durch die Nutzung hochwertiger, wissenschaftlich fundierter Daten von Clarity AI können Sie ESG-Risiken und -Chancen zuverlässig bewerten und so sicherstellen, dass Ihre Anlageentscheidungen sowohl den regulatorischen Anforderungen als auch den Kundenpräferenzen entsprechen.
Vorteile von Infront und Clarity AI ESG-Daten
1. Qualität der Nachhaltigkeitsdaten:
Als Technologieunternehmen für Nachhaltigkeit sammelt Clarity AI die relevanten Kennzahlen (SFDR PAI, % nachhaltiger Investitionen und EU-Taxonomie) von Unternehmen durch einen gründlichen Datenerfassungsprozess. Mithilfe von Algorithmen zur Verarbeitung natürlicher Sprache (NLP) ist Clarity AI in der Lage, aus über 50 Rohdatensätzen (Nachhaltigkeitsberichte und EETs von Unternehmen, Nachrichtenartikel usw.) die zuverlässigsten Daten auszuwählen. Dieser Prozess stellt sicher, dass die Kunden stets über die relevantesten Kennzahlen gemäß den Vorschriften verfügen und in der Lage sind, Faktoren zu ermitteln, die die Nachhaltigkeitsleistung beeinflussen.
2. Integrierte finanzielle und außerfinanzielle Analyse und Berichterstattung:
Die Partnerschaft zwischen Infront und Clarity AI ermöglicht Finanzberatern die nahtlose Integration von Nachhaltigkeitsdaten mit finanziellen Risikoüberlegungen. Dieser ganzheitliche Ansatz ermöglicht es Ihnen, Ihren Kunden Informationen zur Verfügung zu stellen, die ESG-Performance und finanzielle Rendite in Einklang bringen und ihnen helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen, die mit ihren Werten und Risikoprofilen übereinstimmen.
3. Schnelle Umsetzung:
Dank einer "Plug-and-Play"-Lösung können Finanzinstitute ESG-Screening und -Analyse schnell in ihre bestehenden Arbeitsabläufe integrieren. Unsere benutzerfreundliche Schnittstelle verbindet die Back-End-ESG-Daten und -Analysen mit dem Front-End-Kundenportal, so dass Sie Ihren Kunden einen intuitiven und umfassenden Überblick über die Nachhaltigkeitsleistung ihrer Anlagen bieten können. Diese schnelle Implementierung hilft Ihnen, der regulatorischen Entwicklung einen Schritt voraus zu sein, ohne Ihre Geschäftsabläufe zu stören.
Wie die jüngsten Aktivitäten der ESMA deutlich machen, wird der regulatorische Druck im Bereich ESG nur noch zunehmen. Für Finanzinstitute und Vermögensverwalter stellt dies sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance dar. Die Herausforderung besteht darin, in einem sich entwickelnden regulatorischen Umfeld konform zu bleiben, und die Chance, die Kundenbeziehungen zu verbessern, indem sie Klarheit über ESG-Investitionen bieten und diese im Einklang mit ihren Präferenzen anbieten.
Wenn Sie bereit sind, den nächsten Schritt in Sachen ESG-Compliance und Kundenservice zu machen, wenden Sie sich noch heute an Infront, um mehr darüber zu erfahren, wie Infront und Clarity AI Ihnen helfen können, der Zeit voraus zu sein.
