Principais conclusões
- As preferências de sustentabilidade da MiFID II enfrentam um maior escrutínio, com a ESMA e os Estados-Membros a identificarem lacunas no cumprimento, como o facto de não perguntarem aos clientes sobre as preferências de sustentabilidade ou de não explicarem os termos-chave.
- As empresas financeiras têm de garantir dados ESG exactos, melhorar a compreensão dos clientes sobre os produtos de sustentabilidade e alinhar as ofertas com as preferências dos clientes para cumprir as expectativas regulamentares.
- As ferramentas da Infront e Clarity AI fornecem dados ESG de alta qualidade e uma integração perfeita, ajudando as instituições financeiras a manterem-se em conformidade e a fornecerem valor acrescentado aos clientes.
Devido às alterações ao regulamento MiFID II, em vigor desde agosto de 2022, os distribuidores de instrumentos financeiros na UE foram obrigados a recolher as preferências de sustentabilidade dos clientes para garantir que os produtos financeiros que lhes são vendidos são adequados.
Este regulamento aplica-se principalmente às empresas de investimento que oferecem aconselhamento em matéria de investimento (incluindo o aconselhamento robótico) e gestão de carteiras (por exemplo, gestores de fortunas), mas também se aplica às instituições de crédito, gestores de activos e consultores de investimento que oferecem aconselhamento ou gestão de carteiras. A regulamentação paralela que afecta as companhias e corretores de seguros (através da Diretiva relativa à distribuição de seguros, IDD) reflecte os requisitos da MiFID II.
Nos últimos meses, aumentou o escrutínio regulamentar sobre as preferências de sustentabilidade da MiFID II. Neste artigo, pretendemos ajudar os consultores financeiros, gestores de patrimónios e responsáveis pela conformidade a navegar nestas mudanças regulamentares. Exploraremos temas comuns dos organismos reguladores e analisaremos as ferramentas que podem ser utilizadas não só para manter a conformidade, mas também para fornecer serviços de valor acrescentado em matéria de ESG.
Compreender os desafios das diretrizes de sustentabilidade da AEVMM
As orientações da ESMA sobre a forma de recolher e fazer corresponder as preferências em matéria de sustentabilidade entraram em vigor em outubro de 2023. Estas diretrizes estipulam que os distribuidores de produtos financeiros na UE devem perguntar aos clientes sobre as suas preferências de sustentabilidade em termos de qualquer um ou de todos os seguintes aspectos
- Uma percentagem mínima de alinhamento com a taxonomia da UE.
- Uma percentagem mínima de investimento sustentável (tal como definido no artigo 2.º, n.º 17, do Regulamento relativo à divulgação de informações sobre financiamento sustentável (SFDR)
- Produtos financeiros que têm em conta os principais impactos adversos (PAI) nos factores de sustentabilidade
Embora a ideia de fazer corresponder os produtos às preferências de sustentabilidade dos investidores seja uma ideia intrinsecamente sensata, a implementação das preferências de sustentabilidade da MiFID II não tem sido isenta de problemas. Observámos uma série de práticas de mercado com diferentes níveis de conformidade. Exemplos de desafios incluem:
- Aceder a dados sobre o perfil de sustentabilidade dos produtos oferecidos.
- Não envolver o cliente para perguntar sobre as suas preferências.
- Os clientes não compreendem a terminologia fundamental, como Taxonomia, SFDR ou PAIs, e os distribuidores não se dão ao trabalho de explicar.
É por isso que, em 2024, a ESMA lançou uma atividade de supervisão comum (CSA). A CSA, lançada através das autoridades nacionais competentes da ESMA, teve como objetivo avaliar o nível de conformidade do sector na recolha e correspondência das preferências de sustentabilidade dos clientes com os produtos que lhes são vendidos. Como resultado, observámos um aumento do escrutínio regulamentar sobre as preferências de sustentabilidade da MiFID II ao longo de 2024 e esperamos que continue a crescer em 2025.
Estados-Membros Aplicação da CSA da AEVMM
Abaixo, apresentamos uma visão geral dos principais temas e acções que emergem dos organismos reguladores dos Estados-Membros da UE, à medida que trabalham para implementar e monitorizar o cumprimento das preferências de sustentabilidade da MiFID II. Estas ideias esclarecem a forma como as diferentes regiões estão a abordar o desafio de alinhar os intermediários financeiros com os regulamentos relacionados com ESG.
Itália
Em julho de 2024, o regulador financeiro italiano CONSOB emitiu um boletim que analisa a implementação local da DMIF II, com um enfoque específico na forma como os intermediários financeiros têm em conta as preferências de sustentabilidade dos seus clientes quando recomendam produtos financeiros. Uma vez que as considerações de sustentabilidade e ESG continuam a evoluir no panorama financeiro, este boletim constitui um marco importante para as instituições financeiras em Itália.
França
A participação na CSA da ESMA foi mencionada como parte do plano de trabalho prioritário do regulador local para 2024. Em junho de 2024, a AMF publicou também os resultados do seu exercício de "mystery shopping" para observar a implementação das preferências de sustentabilidade da MiFID II nos bancos em França. Verificou que um terço dos consultores não perguntava sobre as preferências em matéria de sustentabilidade e que um número ainda menor seguia as etapas regulamentares de perguntar especificamente sobre a taxonomia, o investimento sustentável ou os PAI.
Outros Estados-Membros
A CSSF do Luxemburgo, a CNMV de Espanha, a BaFIN da Alemanha e a Sweden FI referiram-se à necessidade de prestar mais atenção às preferências de sustentabilidade da MiFID II como parte dos seus planos de trabalho actuais ou futuros.
Implicações para os distribuidores de produtos financeiros na UE
À medida que as expectativas regulamentares em torno da conformidade ESG continuam a evoluir, os intermediários financeiros enfrentam uma pressão crescente para adaptar as suas práticas. Abaixo estão as principais percepções sobre as áreas em que os esforços de conformidade devem se concentrar para atender a esses padrões elevados:
- Exigência de exatidão e pontualidade no cumprimento: Os reguladores enfatizaram a necessidade de os intermediários financeiros garantirem que a informação sobre sustentabilidade, incluindo a exigida pela SFDR e pela MIFID II, seja facilmente acessível e exacta. Isto inclui a implementação de soluções que permitam uma navegação fácil nos sítios Web dos intermediários para dados relacionados com a sustentabilidade, tanto a nível do produto como da entidade.
- Melhorar a compreensibilidade para os clientes finais: Os reguladores também destacam a importância de garantir que os clientes possam compreender facilmente a ligação entre a seleção de produtos ESG e as suas preferências pessoais de sustentabilidade. Os intermediários devem fornecer explicações simples sobre a correlação com base no risco e no impacto da sustentabilidade, e ser capazes de satisfazer as preferências de sustentabilidade dos clientes, garantindo clareza em todas as etapas do processo.
- Ação de supervisão sobre a conformidade ESG: As entidades reguladoras, incluindo o CONSOB, iniciaram acções de supervisão para controlar a forma como os intermediários financeiros estão a aplicar as disposições da UE em matéria de financiamento sustentável. Este facto intensifica ainda mais a necessidade de as instituições financeiras agirem de forma rápida e precisa, uma vez que a conformidade será sujeita a um maior escrutínio.
Infront e Clarity AI fornecem dados ESG para decisões de investimento sustentável
À medida que o panorama regulamentar evolui, o mesmo acontece com as ferramentas em que os consultores financeiros e os gestores de património confiam para garantir a conformidade e maximizar o impacto dos investimentos sustentáveis. É aqui que entra a Infront, em colaboração com Clarity AI.
As soluções WealthTech da Infront fornecem acesso a um dos universos de dados ESG mais abrangentes do sector. Trabalhando em conjunto com Clarity AI, a Infront oferece dados de mais de 30.000 empresas, mais de 400.000 fundos e mais de 400 países e governos. Ao utilizar dados de alta qualidade e de base científica de Clarity AI, pode avaliar com confiança os riscos e oportunidades ESG, assegurando que as suas decisões de investimento estão em conformidade com os requisitos regulamentares e as preferências dos clientes.
Benefícios dos dados ESG da Infront e de Clarity AI
1. Dados de sustentabilidade de qualidade:
Enquanto empresa de tecnologia de sustentabilidade, a Clarity AI recolhe as métricas relevantes (SFDR PAI, % de investimento sustentável e Taxonomia da UE) das empresas através do seu processo exaustivo de recolha de dados. Utilizando algoritmos de processamento de linguagem natural (PNL), a Clarity AI consegue selecionar o ponto de dados mais fiável de mais de 50 conjuntos de dados brutos (relatórios de sustentabilidade das empresas e EET, artigos noticiosos, etc.). Este processo garante que os clientes dispõem sempre das métricas mais relevantes, tal como ditado pelos regulamentos, e conseguem identificar os factores que impulsionam o desempenho da sustentabilidade.
2. Análise e apresentação de relatórios financeiros e extra-financeiros integrados:
A parceria entre a Infront e Clarity AI permite que os consultores financeiros integrem perfeitamente os dados de sustentabilidade com considerações de risco financeiro. Esta abordagem holística permite-lhe fornecer aos clientes informações que equilibram o desempenho ESG com os retornos financeiros, ajudando-os a tomar decisões informadas que se alinham com os seus valores e perfis de risco.
3. Implementação rápida:
Graças a uma solução "plug and play", as instituições financeiras podem integrar rapidamente o rastreio e a análise ESG nos seus fluxos de trabalho existentes. A nossa interface de fácil utilização liga os dados e análises ESG de back-end ao portal do cliente de front-end, permitindo-lhe oferecer aos clientes uma visão intuitiva e abrangente do desempenho de sustentabilidade do seu investimento. Esta implementação rápida ajuda-o a manter-se à frente da curva regulamentar sem perturbar as suas operações comerciais.
Como a recente atividade da ESMA deixa claro, a pressão regulamentar em torno da ESG só vai aumentar. Para as instituições financeiras e gestores de patrimónios, isto representa um desafio e uma oportunidade. O desafio de manter a conformidade num cenário regulamentar em evolução, e a oportunidade de melhorar as relações com os clientes, oferecendo clareza em relação aos investimentos ESG e fornecendo em linha com as suas preferências.
Se estiver pronto para dar o próximo passo na conformidade ESG e no serviço ao cliente, contacte a Infront hoje mesmo para saber mais sobre como a Infront e Clarity AI podem ajudá-lo a manter-se à frente da curva.
