Revisão da COP16: Progressos, desafios e o papel dos investidores na conservação da natureza

Se a Natureza é Salsa, os investidores estão a começar a dançar

No mês passado, juntei-me a mais de 15 000 investidores, empresas e representantes da sociedade civil, incluindo delegados de 177 nações, em Cali, na Colômbia, para a cimeira COP16 das Nações Unidas, com o objetivo de fazer avançar os compromissos globais para travar a destruição da natureza.

Foi apropriado que a cimeira se realizasse em Cali, uma cidade famosa por ser o berço da salsa colombiana - uma dança complicada, tecnicamente exigente e que requer uma coordenação estreita com os parceiros. Tudo isto se aplica igualmente à tarefa de construir uma economia positiva para a natureza.

Nas minhas discussões com investidores, decisores políticos e outros participantes, ficou claro que, para desenvolver o Quadro Global para a Biodiversidade (GBF) de Kunming-Montreal de 2022 e mobilizar os 200 mil milhões de dólares por ano de fontes públicas e privadas de que o quadro necessita para ser bem sucedido, também será complicado, técnico e necessitará de colaboração constante.

COP16 faz progressos mas deixa questões fundamentais por resolver

Os resultados de alto nível da conferência foram mistos. Por um lado, registaram-se alguns progressos encorajadores, incluindo a criação de um novo organismo para integrar as populações indígenas nas futuras decisões sobre biodiversidade, um novo "Fundo Cali" operado pelas Nações Unidas para incentivar as empresas a ajudar a financiar a conservação da vida selvagem através dos materiais genéticos que obtêm dos ecossistemas naturais e um novo quadro para identificar as zonas marinhas ecológica ou biologicamente significativas.

Por outro lado, foi dececionante o facto de apenas 44 dos 196 países terem apresentado Estratégias e Planos de Ação Nacionais para a Biodiversidade (EPANB) actualizados, e houve desordem quando a cimeira se esgotou. Apesar de os delegados nacionais terem mantido negociações durante toda a noite, a cimeira terminou sem um acordo concreto sobre o financiamento necessário para implementar o GBF.

A comunidade de investimento está pronta para enfrentar os riscos e oportunidades da natureza

Com os delegados nacionais incapazes de chegar a acordo sobre o caminho a seguir em matéria de finanças, a comunidade de investidores, incluindo uma delegação de cerca de 100 instituições mundiais coordenada pelo PRI, mostrou vontade de tomar a iniciativa.

Então, o que é que está a impulsionar agora um maior envolvimento dos investidores na biodiversidade? Há vários factores.

Em primeiro lugar, os argumentos comerciais a favor da gestão dos riscos naturais estão a aumentar, especialmente nos sectores mais expostos. Os investidores estão a constatar, por exemplo, que a perda de biodiversidade está a ter impacto nas colheitas, que a utilização excessiva de fertilizantes está a diminuir a qualidade dos solos e que a perda de natureza está a provocar mais alterações climáticas. A título de exemplo, a PepsiCo comunicou que, em 2021, o fraco rendimento das colheitas de batata, trigo e outros ingredientes - em parte associado à degradação da qualidade dos solos e à perda do controlo natural das pragas - contribuiu para um aumento de 5,3% dos custos operacionais no ano^fiscal1.

Em segundo lugar, os investidores estão a levar a sério o trabalho da Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD). A TNFD foi agora adoptada por quase 500 organizações em 50 jurisdições, com um grupo de 129 instituições financeiras, que gerem mais de 17 biliões de dólares de activos, a adotar o seu quadro. Trata-se de um aumento de 57% desde janeiro.

É também amplamente reconhecido que o clima e a natureza não são apenas duas faces da mesma moeda, mas que estão integrados. Os riscos climáticos provocam um impacto na natureza e a degradação da natureza acelera as alterações climáticas.

Os investidores estão a mudar para uma abordagem holística dos riscos relacionados com a natureza

Mas foi a forma como os investidores estão a agir em relação aos riscos relacionados com a natureza que constituiu o desenvolvimento mais empolgante a que assisti na cimeira da ONU.

Em primeiro lugar, embora tenham sido apresentados projectos e fundos individuais na COP16, como o fundo Objectif biodiversité, gerido por 11 instituições francesas, e a parceria Banco Europeu de Investimento/Fundo Mundial para a Natureza sobre a recuperação de ecossistemas, a maioria dos investidores estava a adotar uma abordagem da natureza que abrangia toda a carteira.

Os investidores estão a utilizar quadros como o LEAP (ver Figura 1) para mapear as suas dependências da natureza e compreender os riscos que precisam de gerir em toda a sua carteira, e não apenas em fundos orientados para a biodiversidade.

Figura 1. Abordagem Leap para a identificação e avaliação de questões relacionadas com a natureza

Os Países Baixos deram um forte exemplo deste facto. Na sequência de um exercício semelhante realizado pelo Banco Central dos Países Baixos, o Rabobank avaliou a sua exposição ao risco relacionado com a natureza e descobriu que cerca de 85% dos seus activos dependiam "altamente" a "muito altamente" de um ou mais serviços ecossistémicos. Desde então, o Rabobank publicou a sua visão da natureza e está a comunicar as medidas que está a tomar para gerir o seu impacto na natureza.

Em segundo lugar, como mostra o Quadro 1, existe atualmente um número significativo de iniciativas de envolvimento dos investidores com o objetivo de ajudar os mercados a ir além da integração restrita da natureza no processo de tomada de decisões de investimento, reconhecendo também o seu papel de gestão da natureza. De facto, o grande número de iniciativas está a começar a confundir os investidores, embora felizmente na COP16 os diferentes secretariados tenham feito referência explícita à coordenação cruzada entre si. 

Tabela 1. Iniciativas de envolvimento dos investidores nas métricas da natureza e da biodiversidade

Em terceiro lugar, os investidores estão a utilizar ativamente uma vasta gama de instrumentos para reforçar o seu papel nos esforços relacionados com a natureza. Houve um amplo debate em torno de veículos inovadores como o financiamento misto, soluções baseadas na natureza (como as turfeiras e os mangais), trocas de dívida por natureza e, talvez o mais controverso, créditos de biodiversidade.

Estes últimos constituem um mecanismo para os intervenientes no mercado canalizarem fluxos financeiros para projectos de transição para a natureza e a COP16 viu o Painel Consultivo Internacional sobre Créditos de Biodiversidade lançar o seu quadro de princípios de "elevada integridade" para os mercados da biodiversidade, apoiado pela França e pelo Reino Unido. No entanto, as opiniões dividiram-se, com o apoio a estas ideias a ser acompanhado pela resistência da sociedade civil.

Por último, a comunidade de investimento está também a começar a abordar o nexo entre o clima e a ação na natureza. Dois dos lançamentos mais importantes da COP16 foram as orientações da Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) sobre a forma como as instituições financeiras podem integrar a natureza nos seus planos de transição para o zero; e o roteiro do TNFD sobre a forma como os principais investidores podem aceder a dados sobre a natureza úteis para a tomada de decisões.

Avanços nos dados permitem que os investidores actuem sobre a natureza

Um dos desenvolvimentos mais encorajadores e estimulantes para os investidores tem sido a rápida evolução dos dados e da análise. Este progresso está a ajudar a enfrentar alguns dos desafios do investimento em riscos e oportunidades relacionados com a natureza.

Ferramentas eficazes, muitas vezes gratuitas, de monitorização da Terra -como satélites, sensores, eDNA e soluções de IA - podem ajudar a fornecer ao sector privado dados granulares sobre a natureza. Um delegado referiu-me que a tecnologia de monitorização da desflorestação permite agora que as autoridades de conservação detectem actividades de desflorestação em poucos dias^.2

A disponibilidade de dados pode ser um fator de mudança. No entanto, o elefante na sala é que as empresas não sabem, ou não se sentem à vontade para partilhar, a localização dos seus activos ou das suas cadeias de abastecimento. E se os investidores não têm acesso fácil a esta informação (ou seja, informação sobre a localização de uma fábrica, mina ou outros activos específicos), então só podem fazer uma utilização limitada destas soluções de observação da Terra. Houve alguma frustração em relação a este assunto e discussões sobre como persuadir melhor as empresas a cederem esta informação e a encontrarem soluções - como os dados de activos geoespaciais da Clarity AI- que possam preencher as lacunas.

O fornecedor de dados GIST Impact, parceiro de Clarity AI, salientou que alguns dos indicadores mais importantes da natureza estão "escondidos à vista de todos", na medida em que já estão a ser comunicados noutros quadros ou plataformas. Estes incluem as emissões de GEE, o consumo de água doce, a poluição da água e dos solos, a poluição atmosférica, os resíduos (tóxicos e não tóxicos) e a utilização dos solos. Mas só quando estes dados são associados ao local de atividade específico de uma empresa é que os investidores podem compreender os riscos ou impactes da biodiversidade apresentados de uma forma útil para a tomada de decisões.

Por exemplo, a elevada utilização de água comunicada por uma empresa de bebidas pode não ser assinalada como um risco de investimento. Mas se a água estiver a ser utilizada numa instalação de produção primária numa região com problemas de água, então poderá ser um risco material.

Além disso, embora os investidores tenham expressado preocupações sobre a agregação de dados de biodiversidade numa única métrica, a pegada de biodiversidade está a ganhar força por alguns como parte de um conjunto de ferramentas mais amplo para investidores. Ao utilizar os indicadores operacionais mencionados anteriormente, juntamente com os modelos de Avaliação do Ciclo de Vida (LCA), os dados podem ser integrados numa métrica unificada, como a Fração Potencialmente Desaparecida (PDF) das espécies. Isto permite aos investidores avaliar e comparar os impactos ecológicos ao nível da empresa e da carteira, proporcionando uma perspetiva de alto nível que pode ser complementada com dados e ferramentas adicionais para uma análise mais profunda.

Apesar destas complexidades e questões em aberto, houve um apelo retumbante à ação: não deixar que o desafio dos dados imperfeitos impeça os investidores de agir.

Avançar um passo de cada vez

Uma coisa é certa: abordar a natureza na sua carteira - analisando os riscos, as dependências, as oportunidades e os impactos - pode ser tão complexo como dançar salsa. Cada investidor e cada empresa enfrentam desafios únicos que variam consoante o tempo e o local. Mas, tal como na salsa, o progresso acontece um passo de cada vez.

Com mais dados atualmente disponíveis, os investidores podem desenvolver formas melhores e mais adaptadas de os utilizar em seu benefício. Também precisam de uma colaboração mais estreita com os decisores políticos e a sociedade civil para darem passos significativos na divulgação de informações, especialmente incentivando o ISSB a incorporar a natureza e a biodiversidade.

Com os pensamentos virados para a COP29 em Baku e para a próxima COP da biodiversidade na Arménia em 2026, esperamos trabalhar com mais investidores globais para darem os seus próximos passos em matéria de natureza e biodiversidade.