Η βιώσιμη επένδυση χρειάζεται επαναφορά ή επανάσταση;

Οι βιώσιμες επενδύσεις βρίσκονται σε σταυροδρόμι. Μετά από δύο δεκαετίες ανάπτυξης, ο τομέας αντιμετωπίζει αυξανόμενες πολιτικές αντιδράσεις, αυξανόμενα ρυθμιστικά βάρη και αυξανόμενο σκεπτικισμό σχετικά με το κατά πόσον η ESG προσφέρει πραγματικά αντίκτυπο. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι ήρθε η ώρα για διόρθωση πορείας - να βελτιωθούν τα πλαίσια, να βελτιωθούν τα δεδομένα και να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη. Άλλοι πιστεύουν ότι οι σταδιακές διορθώσεις δεν αρκούν και ότι το ίδιο το σύστημα χρειάζεται ανοικοδόμηση.

Λίγοι οργανισμοί ενσαρκώνουν αυτή την ένταση περισσότερο από τις Αρχές για Υπεύθυνες Επενδύσεις (PRI). Κάποτε η κινητήρια δύναμη πίσω από την ενσωμάτωση της ESG, η PRI αντιμετωπίζει τώρα ερωτήματα σχετικά με το κατά πόσον η αποστολή της -που διαμορφώθηκε σε μια διαφορετική εποχή- εξακολουθεί να ταιριάζει με τις πραγματικότητες των σημερινών αγορών. Εξακολουθεί να αποτελεί καταλύτη για την αλλαγή ή έχει γίνει μέρος της γραφειοκρατίας που κρατά τους επενδυτές πίσω;

Γνωρίστε τους ειδικούς

Σε αυτό το επεισόδιο του Sustainability Wired, ο Lorenzo Saa φέρνει μαζί του τη Fiona Reynolds και τον James Gifford -οι οποίοι ηγήθηκαν μαζί του PRI για 19 χρόνια- για να αναλογιστούν το κίνημα που βοήθησαν να οικοδομηθεί. Εξετάζουν αν η ρύθμιση βοήθησε ή εμπόδισε την πρόοδο, πώς πρέπει να εξελιχθεί το PRI για να παραμείνει επίκαιρο και αν η τεχνολογία όπως η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αναβιώσει τον αρχικό σκοπό των υπεύθυνων επενδύσεων: τη συνετή κατανομή κεφαλαίων για την επίτευξη πραγματικών αποτελεσμάτων.

Η συζήτηση είναι ειλικρινής, ενίοτε προκλητική και τελικά ελπιδοφόρα για το τι μέλλει γενέσθαι στη βιώσιμη χρηματοδότηση.

Ακούστε τώρα για να ακούσετε ολόκληρη τη συζήτηση.

Στιγμές κλειδιά

00:00 - 01:45	Εισαγωγή
01:46 - 05:24	Εισαγωγή στους Fiona Reynolds και James Gifford
05:25 - 10:15	ESG Backlash
10:16 - 08:55	Η ESG έχει γίνει βιομηχανία συμμόρφωσης
15:07 - 10:21	Η ρύθμιση βλάπτει περισσότερο απ' ό,τι βοηθάει;
23:12 - 12:16	Πώς μοιάζει η ανθεκτικότητα;
27:15 - 14:32	Οι αρχές για την Υπεύθυνη Επένδυση στο 20
33:31 - 36:22	Συνεργασία σε θέματα πολιτικής και επενδύσεων
36:23 - 45:13	Επαναδιατύπωση των αρχών PRI
45:14 - 52:00	Μπορεί η Τεχνητή Νοημοσύνη να βοηθήσει τους επενδυτές να καλύψουν το χάσμα μεταξύ φιλοδοξίας και δράσης;
52:01 - 53:01	Τι δίνει στον James και τη Fiona ελπίδα για το μέλλον των βιώσιμων επενδύσεων;
53:02 - 55:44	Η τέχνη της βιωσιμότητας
55:45	Δηλώσεις κλεισίματος

Αξιοσημείωτα αποσπάσματα και ιδέες

Από τη ρυθμιστική κόπωση έως την επενδυτική καινοτομία, ο James και η Fiona προσέφεραν έντονες σκέψεις και άβολες αλήθειες σχετικά με την κατεύθυνση των βιώσιμων επενδύσεων. Αυτά τα αποσπάσματα αποτυπώνουν τις πιο αιχμηρές στιγμές - πού έχει κολλήσει το σύστημα, τι πρέπει να αλλάξει και πώς οι επενδυτές μπορούν να ηγηθούν αυτής της αλλαγής.

1. Η ESG έχει γίνει βιομηχανία συμμόρφωσης

Η Φιόνα αμφισβητεί την ιδέα ότι περισσότερη ρύθμιση ισοδυναμεί με μεγαλύτερο αντίκτυπο. Υποστηρίζει ότι το κίνημα ESG έχει επικεντρωθεί υπερβολικά στην υποβολή εκθέσεων και στις ετικέτες εις βάρος των πραγματικών αποτελεσμάτων.

"Δεν νομίζω ότι οι επενδυτές δημιουργούν αξία συμπληρώνοντας έντυπα. Το κάνουν αυτό κατανέμοντας το κεφάλαιο με σύνεση. Χρειαζόμαστε κανόνες που οδηγούν στη σαφήνεια και τη λογοδοσία, αλλά όχι γραφειοκρατία που απλώς εμποδίζει τη λήψη αποφάσεων. Και διαβάζω τα νέα του κλάδου... και το μόνο που διαβάζω πάντα, πράγμα που με τρελαίνει, είναι το EU Omnibus, το CSRD, το SFDR. Δεν ακούω πια καμία συζήτηση για πραγματικά θέματα ESG, και αυτό με απογοητεύει πολύ". 

Ο Τζέιμς επανέλαβε αυτό το συναίσθημα, εξηγώντας ότι η πλειονότητα των θέσεων εργασίας που παραμένουν στην ESG μετά τις πρόσφατες αντιδράσεις σχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με τη συμμόρφωση.

"Είδα στις τράπεζες ότι ο αριθμός των ανθρώπων που ασχολούνται με την εφαρμογή SFDR και άλλων κανονισμών της ΕΕ για τη βιωσιμότητα ήταν κυριολεκτικά 10 φορές μεγαλύτερος από τον αριθμό των ανθρώπων που κάνουν επενδύσεις σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια αντίκτυπου στην αγορά, και αυτό είναι απολύτως εξωφρενικό. Και είδα, με την πάροδο των ετών, λιγότερη καινοτομία. Είδα περισσότερο κώλο να καλύπτει, για να είμαι ειλικρινής, κουτάκια, και όλοι οι αριθμοί προσωπικού που παραμένουν σε αυτές τις τράπεζες μετά από αυτό το ξεσκαρτάρισμα είναι όλοι οι αριθμοί προσωπικού για τη ρύθμιση και τη συμμόρφωση στην ESG".

2. Η ρύθμιση χωρίς προσθετικότητα απογοητεύει τους επενδυτές

Ο James ασκεί οξεία κριτική στους κανονισμούς της ΕΕ για τη βιωσιμότητα, αμφισβητώντας το κατά πόσον έχουν επιφέρει ουσιαστική μετατόπιση του κεφαλαίου. Στο 

"Τώρα πιστεύω ότι σχεδόν όλα αυτά είναι ένα πλήρες λάθος. Και ο λόγος είναι ο εξής: πρώτον, δεν υπάρχει κανένας φακός προσθετικότητας σε οτιδήποτε έχει κάνει η ΕΕ. Δεν υπάρχει πουθενά κάτι που να λέει ότι αν όντως εφαρμοστεί όλος αυτός ο κανονισμός, περισσότερα κεφάλαια θα εισρεύσουν στα πράγματα στα οποία θέλουμε να εισρεύσουν. Είναι η θεωρία τους, αλλά δεν υπήρχε απολύτως καμία περίπτωση να συμβεί αυτό, δεδομένου του πόσο κακοσχεδιασμένος είναι αυτός ο κανονισμός".

3. Η PRI πρέπει να επιλέξει το ρόλο της

Η Fiona υποστηρίζει ότι η μακροπρόθεσμη αξία του PRI εξαρτάται από τη σαφήνεια του σκοπού του - και ότι η προσπάθεια να είναι τα πάντα για όλους κινδυνεύει να υπονομεύσει την αποτελεσματικότητά του.

"Θέλει το PRI να είναι πρωτίστως ένας οργανισμός υπεύθυνων επενδύσεων - βοηθώντας τους επενδυτές να ενσωματώσουν την ESG, να χρησιμοποιήσουν τη διαχείριση και να διαθέσουν κεφάλαια στην πραγματική οικονομία; Ή θέλει να είναι ένας οργανισμός βιώσιμης χρηματοδότησης που διαμορφώνει πλαίσια και ταξινομήσεις; Για μένα, αυτά δεν είναι το ίδιο πράγμα. Και τα δύο έχουν σημασία, αλλά η PRI δεν μπορεί να τα κάνει και τα δύο καλά".

4. Η συνεργασία πρέπει να κινηθεί πέρα από την πολιτική

Ο Τζέιμς κάνει λόγο για ένα μέλλον με περισσότερο προσανατολισμό στη δράση για το PRI - ένα μέλλον που θα επικεντρώνεται στην παροχή δυνατότητας πραγματικής ανάπτυξης κεφαλαίων, ιδίως σε αγορές με χαμηλή χρηματοδότηση.

"Νομίζω ότι το PRI πρέπει να κατευθυνθεί -και δεν ξέρω αν αυτό είναι εφικτό με την τρέχουσα εκπροσώπηση των υπογραφόντων- αλλά πρέπει να μετατοπιστεί από ένα είδος συνεργατικής πρωτοβουλίας δέσμευσης και πολιτικής σε μια συνεργατική επενδυτική πρωτοβουλία.

Τώρα, πολλές από τις πιο δύσκολες προκλήσεις στις επενδύσεις είναι οι συνοριακές αγορές και η τεχνολογία αρχικών σταδίων. Οι περισσότεροι υπογράφοντες δεν ασχολούνται με κανένα από τα δύο. Είτε επειδή είναι δύσκολο, είτε επειδή είναι ακριβό, είτε επειδή είναι επίπονο.

Έτσι, η θέση του PRI, νομίζω ότι είναι να διευκολύνει στην πραγματικότητα αυτό και να μειώσει το κόστος αυτών των μικρής κλίμακας επενδύσεων τεχνολογίας σε πρώιμο στάδιο και των επενδύσεων υψηλού κινδύνου σε συνοριακές αγορές σε σημείο που να μπορούν να συγκεντρωθούν και να χωρέσουν σε χαρτοφυλάκια μεγάλων θεσμικών επενδυτών."

5. Η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να βοηθήσει με τη λογοδοσία, αλλά χρειάζεται κιγκλιδώματα

Η Φιόνα θεωρεί την τεχνητή νοημοσύνη ως μια τεράστια ευκαιρία αλλά και ως έναν διαφαινόμενο κίνδυνο, ειδικά αν δεν ληφθούν υπόψη τα διδάγματα από την εποχή των μέσων κοινωνικής δικτύωσης.

"Η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να είναι το μεγαλύτερο εργαλείο λογοδοσίας που διαθέτουμε, αλλά πιστεύω ότι πρέπει να υπάρχουν προστατευτικές μπάρες γύρω από αυτήν.

Διότι αν η μεγάλη τεχνολογία δεν αναλάβει τις επιπτώσεις της ΤΝ με τον τρόπο που δεν έχει αναλάβει τις επιπτώσεις των μέσων κοινωνικής δικτύωσης, τότε η κοινωνία και οι επενδυτές θα πληρώσουν το τίμημα, και πρέπει να διασφαλίσουμε ότι δεν θα καταλήξουμε να πληρώσουμε αυτό το τίμημα με τον τρόπο που το έχουμε ήδη πληρώσει με τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, και νομίζω ότι οι επενδυτές πρέπει σίγουρα να εμπλακούν".

Ανακαλύψτε πώς μοιάζουν στην πραγματικότητα οι γρήγορες, ακριβείς πληροφορίες

Η τεχνητή νοημοσύνη μεταμορφώνει ήδη τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές προσεγγίζουν την έρευνα, την υποβολή εκθέσεων και την επικοινωνία με τους πελάτες. Αλλά τα εργαλεία που χρησιμοποιείτε και ο τρόπος εφαρμογής τους έχουν σημασία περισσότερο από ποτέ.

Για να δείτε τι είναι δυνατό, εξερευνήστε ένα δείγμα από τα Company Briefs της Clarity AIAI που υποστηρίζονται από το GenAI. Θα δείτε πώς η τεχνολογία μας αποστάζει άμεσα χιλιάδες σημεία δεδομένων σε σαφείς, αξιοποιήσιμες πληροφορίες.