A Debeka é a maior seguradora privada de saúde da Alemanha. Foi fundada em 1905 como uma associação cooperativa de seguros mútuos e, atualmente, continua a pertencer aos seus membros e clientes e não aos acionistas. Esta configuração permite-lhes concentrar-se na solidariedade e na ajuda mútua, e não nos lucros, em todas as suas operações. Em 2025, a Debeka lançou um piloto com a Clarity AI para implementar uma solução de Avaliação de Materialidade Dupla (DMA) da Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa (CSRD) para ajudá-los a verificar e melhorar todo o seu processo de DMA para o lado do investimento.
A oportunidade
A solução
Os resultados
Desafios da sustentabilidade e da gestão de riscos
Há muito que a Debeka dá prioridade à independência e à responsabilidade como valores fundamentais. Atualmente, a sustentabilidade é uma parte essencial dessa base. Os critérios ESG estão totalmente integrados no seu processo de tomada de decisões de investimento, e a organização definiu um objetivo a longo prazo de estar livre de emissões até 2050, alinhado com os objectivos estabelecidos pela Associação Alemã de Seguros (GDV). Por conseguinte, a Debeka implementou um plano de transição.
Alexander Schaaf, colaborador (Referente) do departamento de Gestão de Riscos, está a liderar estes esforços. Em junho de 2025, assumiu formalmente a responsabilidade pela integração do ESG na Gestão de Riscos da Debeka.
"Consideramos a sustentabilidade como uma parte fundamental da nossa atividade na Debeka. O nosso objetivo é não só cumprir as expectativas regulamentares, mas também criar uma vantagem estratégica através da nossa abordagem ESG."
Resolver a falta de dados quantitativos e comparáveis
Um dos maiores desafios de Alexander na sua função é a falta de dados ESG fiáveis e comparáveis para apoiar a tomada de decisões com base em factos e alinhar-se com os requisitos regulamentares em rápida evolução. Ele esperava que o lançamento do CSRD melhorasse significativamente a disponibilidade de dados, mas isso ainda não se concretizou. Muitas plataformas ainda estão aquém do que é necessário, oferecendo uma cobertura limitada e metodologias inconsistentes que tornam difícil avaliar a materialidade com confiança.
Para explorar uma melhor abordagem, a Debeka estabeleceu uma parceria com a Clarity AI num projeto-piloto centrado na Avaliação da Dupla Materialidade alinhada com a CSRD. As duas equipas trabalharam em estreita colaboração para desenvolver uma solução personalizada com base no feedback da Debeka, permitindo um método mais quantitativo e transparente para avaliar o impacto e a materialidade financeira.
Atingir objectivos ambiciosos é mais fácil com a Clarity AI
Com as soluções da Clarity AI, Alexander foi capaz de enfrentar dois desafios fundamentais: a qualidade e a disponibilidade dos dados e o equilíbrio de uma carteira forte com os objectivos ESG.
DESAFIO 1
Qualidade e disponibilidade dos dados
A falta de dados ESG quantitativos e de elevada qualidade continua a ser um desafio fundamental em todo o sector. Para a Debeka, esta questão é particularmente premente, uma vez que a empresa dá cada vez mais prioridade a temas como a biodiversidade. De acordo com Alexander, muitos fornecedores de dados oferecem apenas pontos de dados limitados e inconsistentes, muitas vezes com rácios de cobertura, que não podem ser utilizados para uma tomada de decisão razoável.
Além disso, a maioria das plataformas baseia-se fortemente em juízos qualitativos e interpretações a nível setorial, que não fornecem a especificidade de que a Debeka necessita. Enquanto investidor bem diversificado, a Debeka requer uma visão mais granular para determinar quais os tópicos ESG que são verdadeiramente relevantes para si. Uma abordagem binária de "sim ou não" apenas ao nível da indústria não fornece a nuance necessária para apoiar decisões baseadas em factos.
"A solução de Avaliação de Materialidade Dupla alinhada à CSRD daClarity AInos deu uma maneira mais orientada por dados para quantificar impactos e riscos no nível da empresa e nos ajudou a avaliar a materialidade com maior confiança."
Alexander apreciou o facto de a abordagem da Clarity AIlhe ter permitido quantificar os impactos e riscos de empresas e sectores individuais. Isto deu-lhe uma forma mais clara e estruturada de efetuar uma avaliação de dupla materialidade utilizando dados, em vez de se basear apenas em julgamentos qualitativos.
DESAFIO 2
Equilíbrio entre uma carteira sólida e os objectivos ESG
Uma das principais prioridades da Debeka é manter uma carteira de investimentos forte e resistente. Uma carteira que seja não só diversificada e equilibrada, mas também alinhada com a evolução das normas ESG e protegida contra riscos relacionados com o clima e riscos regulamentares.
Para a Debeka, a ESG não se limita a evitar resultados negativos. Trata-se também de permitir um impacto positivo através de decisões de investimento. Em vez de se basear apenas em exclusões, a Debeka pretende apoiar a transformação das empresas da sua carteira. Esta abordagem acrescenta complexidade, especialmente quando combinada com as diretrizes de investimento existentes.
"Especialmente durante a nossa preparação para a CSRD, apercebemo-nos de como é difícil tomar decisões baseadas em factos sobre os tópicos que são importantes para nós, enquanto investidores. Além disso, é difícil mantermo-nos actualizados com os requisitos regulamentares em constante mudança."
Clarity AI ajudou a resolver este problema, fornecendo dados ao nível da empresa, incluindo informações detalhadas sobre os antecedentes e um sistema de classificação da materialidade que classificava os tópicos numa escala de 1 a 5. Isso forneceu mais nuances do que uma simples avaliação "relevante ou não" e incluiu explicações sobre como cada pontuação foi calculada, permitindo decisões mais informadas e orientadas por dados.
Este nível de detalhe foi especialmente importante para a Debeka, enquanto investidor altamente diversificado, onde quase todos os tópicos ESG podem ser relevantes, dependendo do sector. Outras ferramentas não tinham a transparência quantitativa necessária para ajudar a determinar o que realmente importava. Com a Clarity AI, Alexander e a sua equipa obtiveram as informações de que necessitavam não só para compreender as decisões de materialidade, mas também a lógica subjacente às mesmas.
Apreciou também a transparência dos dados de controvérsias e exposições da Clarity AI, que lhe permitiram ver exatamente de onde provinham as informações a nível da empresa.
Posicionamento para o sucesso da sustentabilidade a longo prazo
Através do projeto-piloto, a Debeka obteve acesso a uma abordagem mais transparente e baseada em dados para duplicar a materialidade. A solução proporcionou maior clareza, flexibilidade e profundidade do que as ferramentas existentes. Com conhecimentos ao nível da empresa, explicações claras sobre o modo como as pontuações de materialidade são calculadas e a capacidade de avaliar tópicos numa carteira diversificada, a Debeka conseguiu reforçar o seu processo de elaboração de relatórios CSRD. O piloto também ofereceu uma oportunidade valiosa para explorar como a análise ESG avançada pode apoiar objectivos de investimento a longo prazo e estratégias de gestão de risco.