Investitori statunitensi: Il cambiamento climatico non si fermerà per la politica e non dovreste farlo neanche voi

Nei primi giorni della nuova amministrazione americana, la realtà del cambiamento climatico ha colpito duramente.

Gli incendi a Los Angeles hanno bruciato oltre 40.000 acri, mentre il gelo ha paralizzato la Florida e il Texas. Nel frattempo, abbiamo visto Washington rispondere con un falò di regolamenti sul clima, in particolare con il ritiro degli Stati Uniti dall'Accordo sul clima di Parigi.

Ma la verità rimane: il termometro ignora la politica. Sebbene si discuta su quale sia l'approccio migliore all'azione per il clima, se una riduzione immediata delle emissioni o una transizione graduale che includa l'adattamento, le conseguenze del cambiamento climatico sono reali. I venti contrari politici possono essere forti, ma i fondamenti della finanza climatica sono irreversibili. Gli investitori possono e devono abbandonare le scuse di parte e agire con decisione. Mentre i rischi e le opportunità crescono, le nuove tecnologie come l'IA stanno ridisegnando il modo in cui analizziamo, prevediamo e agiamo, senza lasciare scuse per l'inazione.

I venti contrari sono reali: siate pronti ad adattarvi

La nuova amministrazione ha preso a martellate le politiche federali sul clima. Gli ordini esecutivi hanno congelato lo sviluppo dell'eolico offshore, hanno dato nuova vita alle industrie dei combustibili fossili in via di estinzione e hanno annullato gli obiettivi di elettrificazione dei veicoli. In breve, sono arrivati i venti contrari alla regolamentazione.

Purtroppo, il contraccolpo politico contro le iniziative per il clima ha portato alcuni investitori ad abbandonare alleanze di alto profilo per il clima. Negli ultimi due mesi, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Citigroup si sono ritirati dalla Net Zero Banking Alliance (NZBA), mentre Vanguard si è ritirata dall'iniziativa Net Zero Asset Managers (NZAM). La cosa positiva è che molte delle istituzioni finanziarie che sono uscite da queste iniziative hanno mantenuto il loro impegno per il net zero.

Ciò suggerisce che, sebbene la collaborazione si stia indebolendo, molte aziende riconoscono ancora l'imperativo finanziario a lungo termine di integrare i rischi e le opportunità climatiche. Inoltre, queste alleanze sono state progettate in modo troppo rigido e non hanno consentito una sufficiente flessibilità per operare in un ambiente economico e politico dinamico. Un potenziale aspetto positivo è che questo periodo di turbolenza può costringere il settore a evolversi, diventando più solido e adattabile a condizioni mutevoli.

Non c'è dubbio che queste inversioni di rotta e l'abbandono delle iniziative net zero avranno un impatto negativo sul modo in cui portiamo avanti i finanziamenti per il clima.

In primo luogo, l'eliminazione degli incentivi alle tecnologie pulite ridurrà probabilmente i livelli di fiducia nei finanziamenti per il clima e porterà a un calo dei finanziamenti a lungo termine per i progetti verdi. Questo effetto frenante potrebbe essere particolarmente pronunciato nei progetti di energia rinnovabile e di infrastrutture che richiedono un sostegno politico stabile per attrarre capitali. Le opzioni di energia rinnovabile che sono più lontane dal raggiungere la fattibilità commerciale su larga scala (come i carburanti sostenibili per l'aviazione), faranno fatica a ottenere finanziamenti adeguati.

Infine, l'indebolimento dei diritti degli azionisti e l'indebolimento delle piattaforme di impegno collaborativo, come quelle fornite da iniziative come Climate Action 100+ e l'iniziativa Net Zero Asset Managers, ostacoleranno gli sforzi per influenzare le strategie aziendali sul clima. Ciò ridurrà le opportunità di apprendimento condiviso, di collaborazione intersettoriale e di azione per il clima, rendendo più difficile l'allineamento delle aziende agli obiettivi climatici a lungo termine.

Tuttavia, è importante riconoscere che non tutti i sostenitori dell'aumento della produzione nazionale di combustibili fossili sono scettici sul clima. Alcuni sostengono che un'immediata espansione delle fonti energetiche nazionali potrebbe fornire la stabilità economica e finanziaria necessaria per sostenere una transizione più agevole verso un futuro più sostenibile.

La loro prospettiva è che la dipendenza a breve termine dall'energia tradizionale possa contribuire a finanziare gli investimenti necessari per l'adattamento e le nuove tecnologie. Sebbene questo rimanga un argomento molto dibattuto, ciò che rimane chiaro è che le conseguenze dei cambiamenti climatici - siano essi causati dall'uomo o meno - stanno già influenzando le imprese e le economie. Anche se non c'è consenso sul ruolo della riduzione immediata delle emissioni nell'affrontare i rischi climatici, non si dovrebbe discutere sulla necessità per le imprese e gli investitori di adattarsi al cambiamento climatico.

Come possono reagire gli investitori? Non è possibile mettere la testa sotto la sabbia. Aspettare politiche favorevoli è una ricetta per il disastro del portafoglio. Al contrario, gli investitori possono tagliare i ponti con il rumore e agire in modo strategico. Dovrebbero fare meno affidamento su impegni eclatanti e concentrarsi sull'adozione di azioni aggressive per il clima, anche se con discrezione.

Ignorare la politica - Concentrarsi sui rischi e sulle opportunità

L'amministrazione degli Stati Uniti può anche fare marcia indietro sulle politiche climatiche, ma i rischi climatici fisici stanno accelerando. Incendi, inondazioni e uragani stanno causando perdite finanziarie miliardarie. I soli incendi di Los Angeles costeranno agli assicuratori 30 miliardi di dollari^.1 Negli ultimi 45 anni, i disastri legati al clima sono costati agli Stati Uniti più di 2.900 miliardi di dollari^.2 I critici sostengono che i costi delle politiche di riduzione delle emissioni potrebbero superare i danni economici immediati causati dagli eventi climatici. Tuttavia, il consenso scientifico indica che l'incapacità di affrontare sia la mitigazione che l'adattamento non farà altro che aumentare le perdite finanziarie nel lungo periodo.

Inoltre, i rischi transitori non stanno scomparendo. Mentre la politica federale è cambiata, molti Stati - tra cui la California e New York - continuano a perseguire obiettivi climatici ambiziosi. Inoltre, l'Alleanza per il Clima degli Stati Uniti, che rappresenta oltre la metà dell'economia nazionale, si è impegnata a ridurre le emissioni di almeno il 50% entro il 2030^.3 Nel frattempo, si prevede che almeno 3.000 aziende statunitensi che svolgono attività commerciali a livello globale dovranno conformarsi ai requisiti di rendicontazione climatica previsti da quadri internazionali come la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) dell'UE^.4

L'emissione di obbligazioni verdi e legate al clima in Nord America dovrebbe rimanere stabile a circa 124 miliardi di dollari^{.6 Le} vendite di veicoli elettrici sono aumentate del 21% lo scorso anno^.7 Anche gli Stati a guida repubblicana stanno registrando una crescita record nelle infrastrutture per l'energia pulita. Nel 2023, il Texas supererà la California nella produzione di energia solare^.8 Perché? Perché le energie rinnovabili sono più economiche, più veloci da implementare e più redditizie.

Figura 1. Investimenti puliti negli Stati Uniti (2018-2023)

Anche se le politiche industriali nazionali favoriscono le soluzioni energetiche tradizionali, i mercati globali stanno accelerando gli investimenti in tecnologie pulite e sostenibili^. Secondo le stime, il fabbisogno globale di investimenti per il clima nei mercati emergenti, esclusa la Cina, ammonta a oltre 1.000 miliardi di dollari all'anno e richiede investimenti nella diffusione delle energie rinnovabili, nelle infrastrutture verdi e nelle soluzioni di mitigazione delle emissioni di carbonio^.10

L'adattamento è un'altra area critica in cui sarà necessario il capitale privato. Stati americani come la California e New York stanno impegnando miliardi di euro in progetti di adattamento, dal potenziamento dei sistemi idrici alla fortificazione delle difese costiere, investimenti necessari per avere infrastrutture di base per le comunità. Con l'intensificarsi degli impatti climatici, la necessità di infrastrutture resilienti, materiali avanzati e soluzioni climatiche innovative aumenterà, presentando importanti opportunità di investimento al di là dei finanziamenti pubblici.

Ad esempio, secondo la Global Commission on Adaptation, investire 1,8 trilioni di dollari a livello globale in misure di adattamento come infrastrutture resilienti e innovazione agricola entro il 2030 potrebbe generare 7,1 trilioni di dollari di benefici netti totali^.11 Inoltre, gli investimenti del settore privato nella protezione dalle inondazioni e nelle reti energetiche resilienti hanno mostrato rendimenti superiori a 4:1 nelle regioni ad alto^rischio12.

Pertanto, gli investitori non dovrebbero lasciare che le distrazioni politiche di Washington facciano deragliare la loro attenzione sulla gestione del rischio climatico a lungo termine e sui rendimenti degli investimenti. L'attenzione deve essere rivolta ai fondamentali, al dovere fiduciario: costruire la resilienza nei portafogli, impegnarsi strategicamente e gestire i rischi e le opportunità climatiche. È così che gli investitori potranno prosperare in un mondo che subisce l'impatto del clima, non in una fantasia in cui il cambiamento climatico non esiste.

Scavare in profondità - Sfruttare l'intelligenza artificiale per alimentare i finanziamenti climatici basati sui dati

Dimenticate il mito che la decarbonizzazione garantisca un "vantaggio per tutti". Non è così. Gli investitori devono considerarla una tesi d'investimento, non un esercizio di pubbliche relazioni. Con la frenata dell'amministrazione sulla regolamentazione del clima, è il momento di raddoppiare le strategie basate sui fatti e sui dati. Gli investitori che effettuano una due diligence adeguata, una ricerca di dati e un'analisi lungimirante ne raccoglieranno i vantaggi.

Anche le emissioni previste e le misure di adattamento dovrebbero essere prese in considerazione, sia per accelerare gli sforzi di decarbonizzazione sia per migliorare la preparazione delle aziende al clima. Dato che i dati sul clima negli Stati Uniti rimarranno scarsi - soprattutto se si considera che la decisione della SEC in materia di divulgazione del clima non entrerà in vigore a breve - gli investitori devono affidarsi a stime avanzate e di alta qualità piuttosto che usare "dati scarsi" come scusa per l'inazione. Anche la trasparenza è fondamentale, in particolare per le emissioni dell'ambito 3, dove la mancanza di chiarezza può erodere la fiducia a meno che gli investitori non capiscano da dove provengono i dati.

Infine, l'utilizzo di serie di dati solidi come la tassonomia dell'UE può fornire una base scientifica per l'analisi del clima, aiutando gli investitori a valutare le traiettorie delle aziende con maggiore sicurezza.

Ora, la parte più interessante è che avere i dati giusti è fondamentale, ma l'intelligenza artificiale porta la finanza climatica a un altro livello.

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Che piaccia o meno alla nuova amministrazione, questa deregolamentazione darà il via all'innovazione tecnologica che accelererà le soluzioni climatiche. Il potenziale dell'intelligenza artificiale di rivoluzionare la finanza climatica sta migliorando immensamente l'efficienza delle risorse, il monitoraggio delle emissioni e la resilienza della catena di approvvigionamento. La cattura di queste innovazioni nei portafogli fornirà un valore aggiunto. In agricoltura, ad esempio, l'intelligenza artificiale sta ottimizzando la produttività riducendo l'uso di acqua e fertilizzanti, il che può ridurre significativamente i costi e aumentare i rendimenti, un vantaggio critico dato che i rischi climatici continuano a mettere a dura prova le catene di approvvigionamento alimentare globali.

Noi di Clarity AI abbiamo osservato che gli investitori si stanno evolvendo da una mentalità transazionale, che lavora con i fornitori di dati come fornitori, ad abbracciare i fornitori di tecnologia come partner strategici che migliorano le capacità umane. Questo cambiamento sta accelerando la loro capacità di gestire in modo più efficace i rischi e le opportunità legate al clima.

Tuttavia, la leadership rimane il principale ostacolo alla scalabilità dell'IA. Un rapporto McKinsey del 2025 ha rivelato che molti dirigenti non riescono a guidarne l'adozione abbastanza velocemente^.13 Per rimanere competitivi, gli investitori hanno l'opportunità di prendere in mano la situazione, guidando le loro organizzazioni ad abbracciare l'innovazione guidata dall'IA e rivoluzionando così il modo di identificare e agire sui rischi e le opportunità del cambiamento climatico. Proprio come Barnes & Noble ha fallito non riuscendo ad adattarsi all'era di Internet, gli investitori che non integrano rapidamente e realmente l'IA nel loro processo di investimento si troveranno a rischiare i loro rendimenti futuri influenzati dal clima.

Ignorare il clima a proprio rischio e pericolo - agire per essere all'avanguardia

Il cambiamento climatico non è un problema lontano. È qui e sta accelerando. Ed è anche inesorabile. Se gli investitori non agiscono, ne subiranno le conseguenze: attività incagliate, costi più elevati, opportunità di investimento mancate e diminuzione del valore del portafoglio. Ma gli investitori che intraprenderanno un'azione coraggiosa e strategica, concentrandosi sui fondamentali del clima e abbracciando la tecnologia, avranno la possibilità di ottenere opportunità significative.

Cosa significa tutto questo per gli investitori?

Ignorare la politica, seguire i fondamentali: Non lasciate che i cambiamenti normativi a breve termine facciano deragliare le strategie di investimento a lungo termine.

Rivalutare i rischi climatici e le opportunità del vostro portafoglio: identificare l'esposizione ai rischi fisici e di transizione e cercare opportunità di mitigazione e adattamento, assicurando che i vostri investimenti tengano conto dell'impatto climatico a lungo termine.

Utilizzate l'intelligenza artificiale e i dati per essere sempre all'avanguardia: Applicare analisi avanzate e dinamiche per valutare i rischi climatici e le opportunità di investimento con maggiore precisione, prima che i mercati reagiscano.

Al termometro non interessano le affiliazioni politiche. Sta misurando la realtà. Trump o non Trump, gli investitori che lo ignorano rimarranno scottati.