Londra, 22 gennaio 2026 – Secondo una nuova analisi condotta da Clarity AI, nell'ultimo anno la quota delle aziende legate alla difesa nei portafogli dei fondi sostenibili europei è aumentata in modo significativo. Clarity AI, azienda leader a livello mondiale nel settore delle tecnologie per la sostenibilità. Uno degli aumenti più significativi è stato osservato tra i fondi che pubblicano informazioni ai sensi dell'articolo 8 del Regolamento sulla divulgazione di informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR), dove l'esposizione media alle aziende coinvolte nella produzione di armamenti è aumentata di quasi il 60%, passando dallo 0,9% del peso medio del portafoglio nell'ultimo trimestre del 2024 all'1,42% nell'ultimo trimestre del 2025.
I dati mostrano che questo cambiamento ha interessato tutti i tipi SFDR , compresi i fondi di cui all'articolo 6, all'articolo 8 e all'articolo 9.
Aumento dell'esposizione nelle categorie di fondi sostenibili
L'analisi Clarity AIsui fondi azionari europei rivela un aumento costante della quota dei portafogli esposti ad attività legate alla difesa per sette trimestri consecutivi. I fondi di cui all'articolo 6 rimangono i più esposti, con le società produttrici di armamenti che rappresentano in media l'1,75% all'inizio del 2024, salendo al 2,52% entro la fine del 2025.
I fondi di cui all'articolo 8 hanno seguito un andamento simile, con un'esposizione media che è passata dallo 0,8% all'inizio del 2024 all'1,42% alla fine del 2025. Anche i fondi di cui all'articolo 9, la categoria più restrittiva, hanno registrato un aumento graduale dell'esposizione nello stesso periodo.
I dati indicano che i cambiamenti più significativi si sono verificati a partire dall'inizio del 2025, segnalando un cambiamento strutturale piuttosto che adeguamenti a breve termine.
Contesto politico e risposta del mercato
Diversi fattori sembrano contribuire alla crescente quota delle società legate alla difesa nei portafogli dei fondi sostenibili. Tra questi figurano effetti determinati dal mercato, come l'aumento delle valutazioni delle società legate alla difesa nei portafogli ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, insieme a decisioni di investimento attive.
Queste dinamiche si stanno sviluppando in un contesto caratterizzato da crescenti tensioni geopolitiche, conflitti armati in corso e impegni di spesa per la difesa in aumento in tutta Europa, nonché da iniziative politiche volte a rafforzare le capacità di difesa dell'Europa.
All'inizio del 2025, la Commissione europea ha chiarito che gli investimenti nel settore della difesa sono compatibili con il quadro finanziario sostenibile dell'UE, compresi il regolamento sulla divulgazione di informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR) e la direttiva sulla due diligence in materia di sostenibilità delle imprese (CSDDD).
"Il diritto alla difesa e la necessità di stabilità come prerequisito per società sostenibili vengono sempre più invocati per giustificare l'inclusione delle aziende produttrici di armamenti nei prodotti di investimento sostenibili", ha affermato Patricia Pina, Chief Research Officer di Clarity AI. "Per gli investitori che scelgono di includere la difesa nelle loro definizioni di sostenibilità, una governance forte, un rigoroso rispetto dei diritti umani e una due diligence sull'uso finale, nonché un monitoraggio continuo delle controversie, sono fondamentali per gestire il rischio reputazionale e allinearsi agli standard globali di condotta aziendale responsabile".
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Circa Clarity AI
Clarity AI è l'azienda leader nel settore delle tecnologie per la sostenibilità, che sfrutta la tecnologia avanzata e l'intelligenza artificiale per fornire approfondimenti ambientali e sociali basati sui dati a investitori, aziende, governi e consumatori. L'intelligenza artificiale è stata al centro dell'offerta di Clarity AIfin dall'inizio, supportando una serie completamente flessibile di soluzioni di dati, approfondimenti, capacità analitiche e strumenti utilizzati per la gestione del portafoglio, la ricerca e l'impegno delle aziende, il benchmarking, il reporting normativo, l'online banking e l'e-commerce.
Nel settore degli investimenti, Clarity AI serve una rete diretta di clienti che gestiscono circa 55.000 miliardi di dollari di asset e comprende aziende come Nordea, Crédit Agricole, PGIM o Santander. Le nostre partnership strategiche con istituzioni finanziarie come BlackRock, BNP Paribas, Caceis o SimCorp consentono a migliaia di utenti di accedere alle funzionalità di analisi dei dati avanzati Clarity AI attraverso le loro piattaforme di investimento abituali, garantendo un'esperienza di flusso di lavoro senza soluzione di continuità. Clarity AI ha uffici in Europa, Nord America e Medio Oriente. Per maggiori informazioni visitate il sito www.clarity.ai
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