Londres, le 22 janvier 2026– La part des entreprises liées à la défense dans les portefeuilles de fonds durables européens a considérablement augmenté au cours de l'année écoulée, selon une nouvelle analyse de Clarity AI, leader mondial des technologies durables. L'une des augmentations les plus marquées a été observée parmi les fonds publiant leurs informations conformément à l'article 8 du règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR), où l'exposition moyenne aux entreprises impliquées dans la production d'armement a augmenté de près de 60 %, passant de 0,9 % du poids moyen du portefeuille au dernier trimestre 2024 à 1,42 % au dernier trimestre 2025.
Les données montrent que cette évolution s'est produite pour tous les types SFDR , y compris fonds article 9 6, 8 et fonds article 9.
Exposition croissante dans toutes les catégories de fonds durables
L'analyse des fonds d'actions européens Clarity AIrévèle une augmentation constante de la part des portefeuilles exposés aux activités liées à la défense au cours de sept trimestres consécutifs. Les fonds relevant de l'article 6 restent les plus exposés, les entreprises productrices d'armement représentant en moyenne 1,75 % au début de 2024, pour atteindre 2,52 % à la fin de 2025.
Les fonds relevant de l'article 8 ont suivi une trajectoire similaire, leur exposition moyenne passant de 0,8 % au début de 2024 à 1,42 % à la fin de 2025. fonds article 9, la catégorie la plus restrictive, ont également enregistré une augmentation progressive de leur exposition au cours de la même période.
Les données indiquent que les changements les plus marqués se sont produits à partir du début de l'année 2025, ce qui laisse présager un changement structurel plutôt que des ajustements à court terme.
Contexte politique et réaction du marché
Plusieurs facteurs semblent contribuer à la part croissante des entreprises liées à la défense dans les portefeuilles de fonds durables. Il s'agit notamment d'effets liés au marché, tels que la hausse des valorisations des entreprises liées à la défense dans les portefeuilles pondérés en fonction de la capitalisation boursière, parallèlement à des décisions d'investissement actives.
Cette dynamique s'inscrit dans un contexte marqué par des tensions géopolitiques accrues, des conflits armés persistants et une augmentation des dépenses de défense dans toute l'Europe, ainsi que par des initiatives politiques visant à renforcer les capacités de défense de l'Europe.
Au début de l'année 2025, la Commission européenne a précisé que les investissements dans le secteur de la défense étaient compatibles avec le cadre financier durable de l'UE, notamment le règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité (SFDR) et la directive sur le devoir de diligence en matière de durabilité des entreprises (CSDDD).
« Le droit à la défense et la nécessité de la stabilité comme condition préalable à des sociétés durables sont de plus en plus invoqués pour justifier l'inclusion des entreprises productrices d'armement dans les produits d'investissement durables », a déclaré Patricia Pina, directrice de la recherche chez Clarity AI. « Pour les investisseurs qui choisissent d'inclure la défense dans leurs définitions de la durabilité, une gouvernance solide, une diligence raisonnable rigoureuse en matière de droits de l'homme et d'utilisation finale, ainsi qu'un suivi continu des controverses sont essentiels pour gérer le risque de réputation et s'aligner sur les normes mondiales en matière de conduite responsable des entreprises. »
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