Planos de transição climática credíveis: Insights From an AI-Driven Analysis of Corporate Disclosures

Desafios actuais na avaliação dos planos de transição climática

Os investidores estão cada vez mais concentrados na análise dos planos de transição climática das empresas devido ao seu impacto esperado no desempenho financeiro e na sustentabilidade a longo prazo. À medida que o mundo se debate com as alterações climáticas, as estratégias empresariais para gerir as emissões de carbono, adaptar-se às alterações regulamentares e fazer a transição para uma economia com baixo teor de carbono estão a tornar-se indicadores cruciais de resiliência e competitividade.

No entanto, as equipas de sustentabilidade encarregadas de avaliar a credibilidade destes planos podem enfrentar muitos desafios. Estes desafios incluem inconsistências no formato dos dados, na terminologia e nas métricas utilizadas pelas empresas nas suas divulgações sobre o clima ou variações na qualidade e exaustividade dos dados nos relatórios.

Além disso, algumas empresas podem fornecer dados selectivos ou exagerar os seus compromissos climáticos. A este respeito, a avaliação dos planos de transição climática pode ser um desafio porque requer a avaliação de muitos aspectos da ação climática empresarial. Estes incluem a visão net zero de uma empresa, a ambição dos seus objectivos de redução de emissões, as suas medidas de descarbonização e o financiamento necessário para a transformação (ver Figura 1).

Figura 1: Elementos típicos de um plano de transição climática credível

Perante este desafio, a utilização de modelos linguísticos de grande dimensão (LLM) pode apoiar o processo de investigação. Os LLM podem extrair eficazmente informações relevantes de grandes quantidades de dados não estruturados contidos em relatórios empresariais, automatizando o processo de recolha de dados.
Os modelos também oferecem capacidades poderosas para compreender e interpretar padrões linguísticos complexos. Isto permite-lhes identificar aspectos-chave dos planos de transição climática em vários relatórios. Neste estudo, apresentamos as principais conclusões da nossa avaliação baseada em IA das estratégias de implementação das empresas, com especial incidência nas suas medidas de descarbonização.

No âmbito desta investigação, analisámos também duas abordagens controversas à gestão das emissões das empresas: a utilização de créditos de carbono e a utilização de tecnologias de emissões negativas.

Medidas corporativas de descarbonização e a necessidade de quantificação

Em geral, as empresas têm à sua disposição uma série de medidas para descarbonizar as suas operações e a sua cadeia de valor. Estas medidas incluem a compra ou produção de energia renovável, o aumento da eficiência energética, a utilização de novas tecnologias para processos e produtos com menor teor de carbono, a mudança para novas áreas de negócio ou a influência sobre fornecedores e clientes.

Para avaliar a credibilidade destas medidas como parte de um plano de transição climática, utilizámos o CA100+ Net Zero Company Benchmark 2.0 para a nossa análise.

Este quadro exige que as empresas divulguem as medidas de transição relevantes e quantifiquem a forma como essas medidas contribuem para atingir os objectivos de redução das emissões, a fim de fazerem declarações credíveis sobre as suas^acções1.

Com base nesses dois critérios específicos de avaliação, treinamos um LLM e o aplicamos para analisar uma amostra de empresas com alto nível de emissão. Para selecionar a amostra, concentrámo-nos em empresas de grande capitalização com um objetivo de redução de emissões para as quais existia um relatório atual de Responsabilidade Social Empresarial (RSE), tendo em conta a diversificação regional e setorial^.2 No total, a nossa amostra incluiu 319 empresas.

A tarefa do modelo era determinar quantas empresas relataram e quantificaram suas medidas de descarbonização para avaliar o quanto essa prática é comum entre as empresas de alto impacto^.3 Não diferenciamos explicitamente entre os escopos de emissão, mas descobrimos que as medidas eram mais frequentemente vinculadas às emissões dos Escopos 1 e 2 do que às do Escopo 3.

O nosso modelo sugere que, embora mais de 80% das empresas da nossa amostra tenham comunicado medidas de descarbonização, menos de 40% de todas as empresas também quantificaram claramente as suas medidas. O nível de quantificação foi mais elevado entre as empresas japonesas (67%) e europeias (48%), que, em conjunto, representam cerca de um terço da amostra.

Figura 2: Percentagem de empresas que divulgam medidas de descarbonização e o seu impacto por sector (10 sectores principais, n = 230)

No entanto, as taxas médias de quantificação por sector foram, na sua maioria, baixas, especialmente nos sectores que constituíam uma grande parte da amostra, como os serviços públicos e o petróleo e gás (ver Figura 2)^.4

Estas baixas taxas de cumprimento ocorreram apesar de o nosso modelo ter flexibilidade na interpretação da quantificação. Por exemplo, a quantificação do impacto poderia incluir a comunicação de contribuições passadas de medidas específicas ou o fornecimento de sub-objectivos, como a aquisição futura de energia renovável ou a melhoria das taxas de reciclagem.

No entanto, o modelo encontrou muitos casos em que não foi feita qualquer quantificação para a consecução do objetivo e, subsequentemente, rejeitou a divulgação como não estando em conformidade com o critério de avaliação (ver Figura 3).

Figura 3: Avaliação gerada por IA da quantificação das medidas de descarbonização por uma empresa química sul-coreana no seu relatório de RSE

De notar que, nos casos positivos, não foi efectuada uma avaliação qualitativa da informação recolhida pelo LLM. Isto significa que foram reconhecidas quantificações mesmo que as medidas se referissem possivelmente a emissões não materiais. Por conseguinte, a percentagem de casos positivos poderá ser ainda mais baixa após essa análise qualitativa.

Em conclusão, o nosso modelo sugere que a maioria das empresas de todo o mundo, em todos os sectores, não cumpriu totalmente os critérios examinados para planos de transição credíveis. As empresas da Europa e do Japão obtiveram melhores resultados, o que pode estar relacionado com a adoção mais generalizada de objectivos baseados na ciência (SBT) e com regulamentos de divulgação mais desenvolvidos nestes mercados.

No entanto, as nossas conclusões revelam a existência de lacunas persistentes na divulgação de informações por parte das empresas fora destas regiões. É necessário que mais empresas se afastem do "discurso barato" e se concentrem na divulgação de realizações e acções quantificáveis para satisfazer as crescentes exigências dos seus acionistas relativamente a planos de transição credíveis.

Como os créditos de carbono e as tecnologias de emissões negativas se enquadram nos planos de transição climática

Outro aspeto da nossa análise diz respeito à intenção das empresas de utilizarem créditos de carbono e tecnologias de emissões negativas (por exemplo, captura e armazenamento de carbono, ou CAC) para atingirem os seus objectivos de redução das emissões. Embora estas abordagens possam contribuir para a proteção do clima, a sua utilização pelas empresas para atingir os objectivos é frequentemente criticada.

Por exemplo, muitos críticos argumentam que a qualidade e a eficácia dos créditos de carbono são frequentemente baixas. Salientam também que as empresas podem utilizá-los para se distraírem das suas próprias emissões de carbono e dos seus esforços insuficientes para as reduzir. Estas críticas tornaram-se recentemente mais fortes quando a liderança da iniciativa Science Based Targets (SBTi), a autoridade em matéria de objectivos de emissões das empresas, considerou publicamente a possibilidade de autorizar créditos de carbono como um instrumento para atingir os objectivos. Esta foi uma mudança em relação a comentários anteriores, em que rejeitavam esta ideia.

Além disso, o nosso modelo não distinguiu se as empresas pretendem utilizar os créditos de carbono como instrumento principal para atingir os seus objectivos ou apenas para compensar emissões residuais inevitáveis.

Esta última pode ser justificável em determinadas condições, e presume-se que algumas empresas seguem esta abordagem. Por conseguinte, a percentagem de empresas do estudo que adoptam a compensação de carbono como medida principal poderá ser ainda mais baixa. Ainda assim, com mais de 32%, a percentagem era mais elevada entre as empresas asiáticas, em especial as japonesas.

Além disso, verificou-se que as empresas de determinados sectores, incluindo o sector aeroespacial e da defesa e o sector do petróleo e do gás, utilizam mais intensamente os créditos de carbono. A sua utilização foi mais elevada em comparação com outros sectores (ver Figura 2). Isto indica que os investidores preocupados com a utilização de créditos de carbono como parte dos planos de transição climática das empresas poderão querer prestar especial atenção às empresas destas regiões e sectores.

A possibilidade de surgirem riscos específicos foi sublinhada por uma recente investigação da UE sobre práticas de branqueamento ecológico entre as empresas de aviação europeias, que estão a ser convidadas a esclarecer em que medida as suas alegações sobre a redução de emissões através da compensação podem ser apoiadas por provas científicas.

Tal como os créditos de carbono, também existem controvérsias em torno da utilização de tecnologias de emissões negativas, como a captura e armazenamento de carbono (CCS) ou a reflorestação.

Estas tecnologias ainda se encontram nas primeiras fases de desenvolvimento ou ainda não foram comprovadas à escala. Os críticos receiam frequentemente que as empresas exagerem o papel destas tecnologias nos seus planos de transição climática para criarem uma imagem positiva sem efectuarem alterações substanciais nas suas operações com grande intensidade de emissões.

As razões para este facto podem variar. Pode razoavelmente assumir-se que a vontade de uma descarbonização genuína é relativamente baixa no sector do petróleo e do gás e que a CAC é utilizada para legitimar o modelo de negócio existente.

Noutros sectores, as tecnologias de ponta, como o hidrogénio verde ou a produção de aço em fornos de arco elétrico, estão em fases iniciais de desenvolvimento ou são demasiado caras num futuro previsível. É por isso que a CAC pode ser vista como uma alternativa importante para evitar as emissões.

Figura 4: Utilização declarada de créditos de carbono e de tecnologias de emissões negativas para atingir os objectivos, por sector (10 principais, n= 230)

Em resumo, embora as tecnologias de compensação de carbono e de emissões negativas possam desempenhar um papel importante na atenuação do aquecimento global, não estão isentas de desafios e controvérsias.

Os críticos afirmam frequentemente que estes métodos devem complementar os esforços genuínos de redução das emissões e não substituí-los. Defendem que o verdadeiro progresso vem da redução das emissões através de acções diretas e práticas sustentáveis.

Por esta razão, uma dependência excessiva destas abordagens por parte das empresas poderia afetar a credibilidade dos seus planos de transição climática. A nossa análise quantitativa mostrou que estas medidas não são muito comuns para atingir objectivos entre as empresas globais com elevado impacto. No entanto, o risco associado de greenwashing pode ser mais elevado em determinadas regiões e sectores.

Como é que Clarity AI o pode ajudar a avaliar os planos de transição climática

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Ajudamos os participantes no mercado a integrar métricas de alinhamento de temperatura na análise de carteiras para compreender a verdadeira ambição subjacente aos objectivos de emissões das empresas.

Para garantir a relevância e a atualidade dos nossos conhecimentos, processamos automaticamente os planos de transição das empresas através da utilização de LLMs que nos ajudam a analisar e a sintetizar a informação de uma forma escalável.