Um Challenger está em ascensão para se tornar o novo líder regulamentar: Suíça

Conformidade Regulamentar 10 de Fevereiro de 2023 Tom Willman

O panorama regulamentar global tem sido dominado pela UE, mas agora a Suíça pretende destacar-se como líder em finanças sustentáveis

A União Europeia tem sido um líder em termos do desenvolvimento da regulamentação financeira sustentável. A partir do seu carro-chefe, a Taxonomia da UE e SFDR à CSRD e aos novos requisitos de sustentabilidade ao abrigo da MiFID II, o bloco tem estado ocupado a desenvolver o seu quadro regulamentar. Consequentemente, muitos dos comentários e conversas em torno da regulamentação financeira sustentável têm-se centrado na UE. No nosso último blogue, divergimos dessa tendência e centramo-nos numa jurisdição que emergiu como um desafio para a UE: a Suíça.

A Paisagem Reguladora Suíça

O Conselho Federal Suíço estabeleceu o objectivo de reforçar a Suíça como um dos principais locais de financiamento sustentável para 2022 a 2025. O financiamento sustentável é visto como uma oportunidade para o centro financeiro suíço desenvolver uma vantagem competitiva e desempenhar um papel central na transição da economia global.

O quadro regulamentar na Suíça é, no entanto, intrinsecamente complexo. Muitos participantes no mercado financeiro suíço vendem produtos para outras geografias, nomeadamente para a UE. Assim, para além de ter uma compreensão do que se passa na Suíça, a indústria também deve estar atenta aos desenvolvimentos fora das suas fronteiras.

Além disso, a imagem na própria Suíça está longe de ser simples. Como é frequentemente o caso, a indústria suíça tem tido a liberdade de se auto-regular, o que significa que os participantes no mercado devem navegar numa mistura de iniciativas regulamentares. Neste blog, destacaremos alguns desenvolvimentos regulatórios suíços relevantes. Estes abrangem uma mistura de actividades industriais e regulatórias, e regulamentação actual e futura. Ao fazê-lo, esperamos oferecer alguma clareza em termos das principais tendências que afectam os participantes no mercado suíço e o que isto significa para si, bem como delinear algumas soluções de base tecnológica que podem assegurar que pode permanecer um passo à frente.

Tendências regulamentares na Suíça

Em Dezembro de 2022, o Conselho Federal Suíço (SFC) publicou um relatório sobre finanças sustentáveis. Dentro deste relatório, delineou uma série de iniciativas diversas e interligadas que irão fomentar o desenvolvimento futuro das finanças sustentáveis no centro financeiro suíço. Produziu também um documento de posição (ver abaixo).

A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) deixou claro que a prevenção da lavagem verde é um dos seus principais focos. Desde 2021, a FINMA tem alargado as suas actividades de supervisão e abrange activamente a prevenção e o combate à lavagem verde.

Também deixou claro que o risco do ESG deveria ser incorporado na estratégia mais ampla de gestão do risco das instituições financeiras (isto é, gestores de activos, bancos, e companhias de seguros). Uma recente publicação de Janeiro de 2023 da FINMA reafirmou este ponto, observando que os riscos climáticos (incluindo riscos físicos, de transição, legais e de reputação) devem ser considerados da mesma forma que as categorias de risco existentes não relacionadas com os ESG. Espera-se, portanto, que as instituições financeiras incluam os riscos dos ESG na sua consideração dos riscos financeiros e publiquem informações relevantes ao gerirem os activos dos clientes. Existem também considerações regulamentares específicas com base no tipo de instituição financeira, que destacamos abaixo.

Gestores de activos

  • Em Dezembro, o SFC publicou o seu Position Paper on greenwashing in the financial sector. Neste documento, o SFC referiu-se a uma falta de requisitos regulamentares com critérios de sustentabilidade para os serviços financeiros. O documento menciona as regras existentes para fundos de investimento, tais como a regra FINMA que exige maior transparência na documentação dos fundos, onde são utilizados termos como "sustentável", "verde" e "ESG" (ver Orientação 05/2021). Este regulamento delineia a expectativa da FINMA de que os fundos que se comercializam a si próprios como sustentáveis devem ter divulgações, informações e relatórios para apoiar as suas reivindicações relacionadas com a sustentabilidade. No entanto, não prescreveu métricas granulares para a elaboração de relatórios.
  • A par da referência a alguns padrões da indústria liderados pela Associação Suíça de Gestão de Activos (AMAS), Swiss Sustainable Finance (SSF) e Swiss Bankers Association (SBA), o SFC sugere que é necessário fazer mais para combater a lavagem verde e propõe algumas regras de alto nível. Estas regras concentrar-se-ão em assegurar que os produtos rotulados como sustentáveis são de facto sustentáveis e fazem as divulgações necessárias para assegurar a transparência. Sugere dois possíveis objectivos de investimento - alinhamento com um objectivo de sustentabilidade ou contribuição para um objectivo de sustentabilidade - que poderiam espelhar os Artigos 8 e 9 no âmbito da UE SFDR. Para estabelecer uma base comum para a compreensão da sustentabilidade, o documento recomenda a utilização dos Objectivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da ONU para descrever os objectivos relacionados com a sustentabilidade do produto financeiro. Através das próximas etapas, um grupo de trabalho apresentará uma proposta concreta para o regulamento até ao final de Setembro de 2023.
  • Entretanto, os actores do mercado financeiro podem optar por divulgar voluntariamente as suas pontuações climáticas suíças. Estes são uma colecção de indicadores que representam as melhores práticas para comunicar o progresso a zero líquido. Uma boa pontuação através dos indicadores pode ajudar a atrair investidores. Para além de comunicarem as metas líquidas zero, a gestão e outros indicadores qualitativos, os gestores dos fundos devem comunicar as emissões de gases com efeito de estufa da sua carteira (intensidade e pegada), bem como o quanto está exposto às actividades de combustíveis fósseis.
  • Noutros locais, grande parte da indústria já está a seguir as normas voluntárias da AMAS de divulgação da sustentabilidade nos fundos, que entram oficialmente em vigor em Setembro de 2023, exigindo aos seus membros a publicação anual de um relatório de sustentabilidade.

Gestores de Riqueza

  • Em Janeiro de 2023, entraram em vigor as directrizes da SBA sobre a integração das preferências do ESG no ponto de venda. As regras, por vezes referidas como "Swiss MiFID", estipulam que os gestores de património devem ter em conta as preferências dos ESG dos clientes finais (retalho, investidores profissionais ou institucionais) e recomendar produtos com base nessas preferências. Estas directrizes são lidas de muito perto nas recentes alterações da UE à DMIF II para assegurar que as preferências de sustentabilidade sejam consideradas como parte da avaliação da adequação no ponto de venda. Embora as regras europeias sejam mais prescritivas em termos de sugerir como essas preferências devem ser expressas (por referência aos Principais Indicadores Adversos (PAIs), à Taxonomia da UE ou ao Artigo 2(17) de SFDR), o espírito das duas regras é largamente consistente.

Bancos e Seguradoras

  • A elaboração de relatórios em conformidade com as Recomendações da Taskforce sobre Divulgações Financeiras Relacionadas com o Clima (TCFD) é também uma característica crescente da regulamentação suíça, com muitos requisitos regulamentares ancorados no TCFD. Os grandes bancos (Categoria 1 e 2) e seguradoras (apenas Categoria 2) com mais de CHF 1 mil milhões em activos já são obrigados a divulgar em conformidade com o TCFD como parte dos seus relatórios anuais de riscos financeiros. A partir de Janeiro de 2024, a exigência será alargada para cobrir todas as empresas públicas, bancos e seguradoras com mais de 500 empregados, mais de CHF 20 milhões no seu balanço, ou mais de CHF 40 milhões em receitas.

Grandes empresas

  • As grandes empresas estão também sujeitas ao Código Suíço de Obrigações, que está em vigor desde Janeiro de 2023. Nos termos do Código, as empresas que atinjam o limiar de dimensão acima mencionado devem fazer divulgações que abranjam uma série de tópicos, incluindo metas de CO2, direitos humanos e a forma como a empresa gere os riscos relacionados.

Como pode Clarity AI ajudar?

Clarity AI aproveita a tecnologia para fornecer soluções orientadas para os dados aos seus clientes. O nosso conjunto de produtos cobre uma gama de casos de utilização, muitos dos quais relevantes para o mercado suíço:

  • TCFD e Clima: fornecemos um balcão único para as necessidades climáticas dos nossos clientes, incluindo uma oferta TCFD que cobre riscos físicos e de transição, bem como outras métricas relacionadas com o clima e o alinhamento zero líquido. Isto poderia ajudar os participantes no mercado financeiro e as empresas não-financeiras a reportar ao abrigo dos requisitos TCFD na Suíça e a apoiar a informação sobre os resultados climáticos suíços (incluindo a exposição a combustíveis fósseis e as emissões de GEE).
  • Risco ESG: o nosso produto ESG Risk permite aos clientes compreender o seu risco ESG e a potencial criação de valor empresarial ligado à sustentabilidade. Isto pode ajudar os participantes do mercado financeiro a compreender e a informar sobre o seu risco de ESG.
  • SDGs: Clarity AIO módulo SDG da SDG poderia ajudar os participantes do mercado financeiro a prepararem-se para os próximos regulamentos que abrangem fundos na Suíça. Segundo a proposta do SFC, os ODS são mencionados como uma forma de demonstrar alinhamento com um objectivo de sustentabilidade.
  • Módulos regulamentares da UE: para quem vende produtos na UE, temos produtos reguladores líderes de mercado, incluindo para a Taxonomia da UE (compreendendo a elegibilidade e alinhamento da sua carteira), SFDR (abrangendo tanto a métrica do Indicador Adverso Principal como a definição do Artigo 2(17) de Investimento Sustentável), e MiFID II (orientando os distribuidores através do processo MiFID, com dados e uma ferramenta que poderia ser alavancada para a MiFID suíça).

Se estiver interessado em ver como as nossas soluções podem beneficiar a sua organização, solicite aqui uma demonstração.

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