Un challenger se lève pour devenir le nouveau leader de la réglementation : La Suisse

Le paysage réglementaire mondial a été dominé par l'UE, mais la Suisse veut désormais se démarquer en tant que leader de la finance durable.

L'Union européenne a joué un rôle de premier plan dans le développement de la réglementation relative à la finance durable. De sa taxonomie européenne phare à la CSRD en passant par les nouvelles exigences en matière de durabilité de la MiFID II, l'Union européenne s'est employée à développer son cadre réglementaire. SFDR à la CSRD et aux nouvelles exigences de durabilité de la MiFID II, l'Union européenne s'est employée à développer son cadre réglementaire. Par conséquent, une grande partie des commentaires et des conversations sur la réglementation de la finance durable se sont concentrés sur l'UE. Dans notre dernier blog, nous nous écartons de cette tendance et nous nous concentrons sur une juridiction qui a émergé comme un challenger de l'UE : La Suisse.

Le paysage réglementaire suisse

Le Conseil fédéral suisse s'est fixé pour objectif de renforcer la position de la Suisse en tant que place de premier plan pour la finance durable entre 2022 et 2025. La finance durable est considérée comme une opportunité pour la place financière suisse de développer un avantage compétitif et de jouer un rôle central dans la transition de l'économie mondiale.

La situation réglementaire en Suisse est toutefois intrinsèquement complexe. De nombreux acteurs du marché financier suisse vendent des produits dans d'autres pays, notamment dans l'UE. En plus d'avoir une bonne compréhension de ce qui se passe en Suisse, le secteur doit donc également être attentif aux développements en dehors de ses frontières.

En outre, la situation en Suisse même est loin d'être simple. Comme c'est souvent le cas, l'industrie suisse a bénéficié d'une liberté d'autorégulation, ce qui signifie que les acteurs du marché doivent naviguer entre plusieurs initiatives réglementaires. Dans ce blog, nous allons mettre en évidence certains développements réglementaires suisses pertinents. Ceux-ci couvrent un ensemble d'activités industrielles et réglementaires, ainsi que la réglementation actuelle et à venir. Ce faisant, nous espérons offrir une certaine clarté en termes de tendances majeures ayant un impact sur les acteurs du marché en Suisse et ce que cela signifie pour vous, tout en soulignant certaines solutions technologiques qui peuvent vous permettre de garder une longueur d'avance.

Tendances réglementaires en Suisse

En décembre 2022, le Conseil fédéral suisse (CFS) a publié un rapport sur la finance durable. Dans ce rapport, il a présenté un certain nombre d'initiatives diverses et liées entre elles qui favoriseront le développement de la finance durable sur la place financière suisse. Il a également produit une prise de position (voir ci-dessous).

L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a clairement indiqué que la prévention du greenwashing était l'un de ses axes majeurs. Depuis 2021, la FINMA a étendu ses activités de surveillance et couvre activement la prévention et la lutte contre le greenwashing.

Elle a également précisé que le risque ESG devait être intégré dans la stratégie plus large de gestion des risques des institutions financières (c'est-à-dire les gestionnaires d'actifs, les banques et les compagnies d'assurance) . Une récente publication de janvier 2023 de la FINMA a réaffirmé ce point, notant que les risques climatiques (y compris les risques physiques, de transition, juridiques et de réputation) devraient être considérés de la même manière que les catégories de risques existantes non liées à l'ESG. Il est donc attendu des institutions financières qu'elles incluent les risques ESG dans leur prise en compte des risques financiers et qu'elles publient les informations pertinentes lors de la gestion des actifs des clients. Il existe également des considérations réglementaires spécifiques en fonction du type d'institution financière, que nous soulignons ci-dessous.

Gestionnaires d'actifs

• En décembre, la SFC a publié son document de position sur l'écoblanchiment dans le secteur financier. Dans ce document, la SFC fait référence à un manque d'exigences réglementaires avec des critères de durabilité pour les services financiers. Le document mentionne les règles existantes en place pour les fonds d'investissement, telles que la règle de la FINMA qui exige une transparence accrue dans la documentation des fonds lorsque des termes tels que "durable", "vert" et "ESG" sont utilisés (voir Guidance 05/2021). Cette réglementation souligne l'attente de la FINMA selon laquelle les fonds qui se présentent comme durables doivent fournir des informations et des rapports à l'appui de leurs déclarations relatives à la durabilité. Il ne prescrit toutefois pas de paramètres granulaires pour les rapports.
• Tout en se référant à certaines normes sectorielles établies par la Swiss Asset Management Association (AMAS), la Swiss Sustainable Finance (SSF) et l'Association suisse des banquiers (ASB), la SFC estime qu'il faut en faire plus pour lutter contre l'écoblanchiment et a proposé des règles de haut niveau. Ces règles viseront à garantir que les produits étiquetés comme durables le sont effectivement et qu'ils fournissent les informations nécessaires pour assurer la transparence. Elle propose deux objectifs d'investissement possibles - l'alignement sur un objectif de durabilité ou la contribution à un objectif de durabilité - qui pourraient refléter les articles 8 et 9 de la directive européenne SFDR. Afin d'établir une base commune pour comprendre la durabilité, le document recommande d'utiliser les objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies pour décrire les objectifs de durabilité du produit financier. Pour les prochaines étapes, un groupe de travail présentera une proposition concrète de règlement d'ici la fin du mois de septembre 2023.
• En attendant, les acteurs du marché financier peuvent choisir de divulguer volontairement leurs Swiss Climate Scores. Il s'agit d'une collection d'indicateurs qui représentent les meilleures pratiques pour communiquer les progrès vers le zéro net. Un bon score pour ces indicateurs peut contribuer à attirer les investisseurs. En plus de rendre compte de leurs objectifs de réduction des émissions, de leur gestion et d'autres indicateurs qualitatifs, les gestionnaires de fonds doivent communiquer les émissions de gaz à effet de serre de leur portefeuille (intensité et empreinte), ainsi que leur exposition aux activités liées aux combustibles fossiles.
• Ailleurs, une grande partie du secteur suit déjà les normes volontaires de l'AMAS pour la divulgation de la durabilité dans les fonds, qui entreront officiellement en vigueur en septembre 2023, obligeant ses membres à publier un rapport de durabilité chaque année.

Gestionnaires de patrimoine

• En janvier 2023, les directives de l'ASB sur l'intégration des préférences ESG au point de vente sont entrées en vigueur. Ces règles, parfois appelées "MiFID suisse", stipulent que les gestionnaires de patrimoine doivent prendre en compte les préférences ESG des clients finaux (investisseurs particuliers, professionnels ou institutionnels) et recommander des produits en fonction de ces préférences. Ces lignes directrices sont très proches des récentes modifications apportées par l'UE à la MiFID II, qui visent à garantir que les préférences en matière de développement durable sont prises en compte dans le cadre de l'évaluation de l'adéquation au point de vente. Si les règles européennes sont plus prescriptives en ce qui concerne la manière dont ces préférences doivent être exprimées (par référence aux Principaux indicateurs défavorables (PAI), à la taxonomie de l'UE ou à l'article 2, paragraphe 17, du site SFDR), l'esprit des deux règles est en grande partie cohérent.

Banques et assureurs

• Le reporting conforme aux recommandations de la Taskforce on Climate Related Financial Disclosures (TCFD) est également une caractéristique croissante de la réglementation suisse, de nombreuses exigences réglementaires étant ancrées dans la TCFD. Les grandes banques (catégories 1 et 2) et les assureurs (catégorie 2 uniquement) ayant plus d'un milliard de francs suisses d'actifs sont déjà tenus de publier des informations conformes à la TCFD dans le cadre de leur rapport annuel sur les risques financiers. A partir de janvier 2024, l'obligation sera étendue à toutes les entreprises publiques, les banques et les assureurs ayant plus de 500 employés, plus de 20 millions de francs suisses dans leur bilan ou plus de 40 millions de francs suisses de revenus.

Grandes entreprises

• Les grandes entreprises sont également soumises au Code suisse des obligations, qui est en vigueur depuis janvier 2023. En vertu de ce code, les entreprises qui atteignent le seuil de taille susmentionné doivent publier des informations sur une série de sujets, notamment les objectifs en matière de CO2, les droits de l'homme et la manière dont l'entreprise gère les risques connexes.

Comment Clarity AI peut-il vous aider ?

Clarity AI s'appuie sur la technologie pour fournir à ses clients des solutions basées sur les données. Notre gamme de produits couvre une série de cas d'utilisation, dont beaucoup sont pertinents pour le marché suisse :

• TCFD et climat : nous proposons un guichet unique pour les besoins de nos clients en matière de climat, y compris une offre TCFD couvrant les risques physiques et de transition ainsi que d'autres mesures liées au climat et l'alignement net zéro. Cela pourrait aider les acteurs du marché financier et les entreprises non financières à établir des rapports conformément aux exigences de la TCFD en Suisse et à soutenir les rapports pour les Scores climatiques suisses (y compris l'exposition aux combustibles fossiles et les émissions de GES).
• Risque ESG : notre produit ESG Risk permet aux clients de comprendre leur risque ESG et la création potentielle de valeur d'entreprise liée à la durabilité. Cela peut aider les acteurs du marché financier à comprendre et à rendre compte de leur risque ESG.
• SDG : Clarity AILe module SDG de la SFC pourrait aider les acteurs des marchés financiers à se préparer aux prochaines réglementations concernant les fonds en Suisse. Dans la proposition du SFC, les SDG sont mentionnés comme un moyen de démontrer l'alignement sur un objectif de durabilité.
• Modules réglementaires de l'UE : Pour ceux qui vendent des produits dans l'UE, nous disposons de produits réglementaires leaders sur le marché, notamment pour la Taxonomie européenne (comprendre l'éligibilité et l'alignement de votre portefeuille), SFDR (couvrant à la fois les mesures du Principal Adverse Indicator et la définition de l'Article 2(17) de l'Investissement durable), et MiFID II (guidant les distributeurs à travers le processus MiFID, avec des données et un outil qui pourrait être mis à profit pour la MiFID suisse).

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