L'adattamento climatico è il prossimo mandato degli investitori istituzionali?

L'adattamento climatico è passato da una conversazione secondaria a un argomento da prima pagina. Calore estremo, stress idrico ed eventi alluvionali sono alla base di questioni di portafoglio reali, non solo di dibattiti politici. Per esempio, anche se la mitigazione dovesse accelerare domani, il profilo di rischio fisico fino al 2040-2050 cambierebbe appena. Gli investitori devono comunque pianificare per un ambiente operativo cambiato.

In questa puntata di Sustainability Wired, Lorenzo Saa si confronta con Wendy Cromwell, vicepresidente e responsabile degli investimenti sostenibili di Wellington, per capire come gli investitori possono gestire il rischio fisico e finanziare la resilienza. Si parlerà del divario tra scienza e finanza, di cosa significhi investire "bene" nell'adattamento nei mercati pubblici e del perché la trasparenza dei luoghi stia rapidamente diventando un elemento essenziale per gli investimenti.

Il risultato è uno sguardo pratico su come integrare l'adattamento al clima nella ricerca, nella selezione dei titoli e nell'impegno.

Incontro con gli esperti

Ascoltate ora la conversazione completa.

Momenti chiave

00:00 - 01:47	Introduzione
01:48 - 03:30	Introduzione a Wendy Cromwell
03:31 - 7:26	Il percorso di Wendy verso la leadership degli investimenti sostenibili
07:27 - 12:57	Gli investitori dovrebbero considerare l'adattamento tra le varie asset class?
12:58 - 13:33	L'adattamento toglie spazio alla mitigazione?
13:34 - 20:24	Come Wellington valuta il rischio climatico fisico?
20:25 - 24:17	Come si presentano le soluzioni di adattamento
24:18 - 26:40	Impegno e divulgazione: sedi e catene di fornitura
26:41 - 29:27	Ruolo della tecnologia e dell'intelligenza artificiale nell'adattamento
29:28 - 30:40	Prospettive della COP30 e prospettive future
30:41 - 33:39	L'arte della sostenibilità
33:40 - 36:08	Domande a raffica
36:09	Osservazioni conclusive

Citazioni e approfondimenti degni di nota sull'adattamento climatico

Dalla costruzione di analisi climatiche interne alla riformulazione di come l'adattamento si inserisce nell'ambito degli investimenti sostenibili, Wendy offre un raro sguardo dall'interno su come uno dei più grandi gestori patrimoniali del mondo sta rendendo operativa la resilienza. Questi momenti catturano le intuizioni più acute dell'episodio su rischi, opportunità e futuro della finanza climatica.

1. Investitori e scienziati devono parlare la stessa lingua

Wendy ricorda come la collaborazione di Wellington con il Woodwell Climate Research Center sia iniziata con una domanda semplice ma eloquente: che cos'è un punto base?

"Ci sono gli scienziati del clima, persone molto analitiche e rigorose. Poi ci sono gli investitori: anche noi pensiamo di essere analitici e rigorosi. Noi parliamo di punti base, loro di scenari RCP. Questi due linguaggi non si collegavano, ed è così che abbiamo creato questa partnership. E una delle prime cose che abbiamo imparato da loro - e lei vi ha accennato nella sua apertura - è che non importa cosa facciamo oggi per la mitigazione, non possiamo fermare tutte le emissioni oggi o ieri o anche una settimana fa".

2. L'adattamento non è più facoltativo

L'autrice sostiene che i rischi fisici sono ormai inevitabili e che la mitigazione da sola non può contenere gli impatti già bloccati nell'atmosfera.

"Non importa cosa facciamo oggi per la mitigazione - possiamo fermare tutte le emissioni oggi o anche ieri o anche una settimana fa - lo scenario RCP fino al 2040/2050 è lo stesso. Quindi, le conseguenze del rischio climatico fisico sono le stesse, indipendentemente da ciò che facciamo per la mitigazione nel breve termine. Dobbiamo quindi trovare un modo per sopravvivere e prosperare in un ambiente cambiato. E questo a causa della lunga emivita dei gas serra nell'ambiente."

3. Adattamento e mitigazione non sono opposti

Wendy ha anche affrontato la percezione di lunga data che concentrarsi sull'adattamento significhi rinunciare all'agenda della transizione.

"Penso che ci sia stata una certa reticenza nel pensare che se permettiamo all'adattamento di entrare nel dialogo, significa che stiamo rinunciando alla transizione e alla mitigazione. Non credo che sia vero. Basandomi sul fatto che, a prescindere da ciò che facciamo, sperimenteremo un certo livello di rischio climatico fisico, penso che dobbiamo fare entrambe le cose. Non credo che questo significhi che ci stiamo arrendendo. Penso che significhi che dobbiamo riconoscere la scienza e che dobbiamo fare entrambe le cose".

4. Agli investitori mancano dati essenziali

Nonostante i progressi compiuti nelle analisi climatiche, Wendy osserva che la mancanza di dati di base a livello aziendale impedisce ancora agli investitori di valutare appieno l'esposizione ai rischi fisici.

"Per poter lavorare sull'adattamento al clima, è necessario sapere dove le aziende hanno attività significative. È necessario conoscere quelle sedi. Le aziende non sono tenute a comunicare le loro sedi in nessun tipo di documentazione finanziaria. Al momento, quello che abbiamo fatto a Wellington è assumere stagisti - letteralmente ogni anno assumiamo stagisti - e questi ci aiutano a cercare le sedi delle aziende. Sembra che sia piuttosto inefficiente. Non tutti assumono stagisti per farlo. Dovrebbe essere solo un'informazione di mercato, in modo che il mercato possa aiutare le aziende a valutare questo rischio e a fissarne il prezzo".

5. L'intelligenza artificiale alimenta la ricerca della resilienza

Wendy vede un ruolo dell'IA nell'ampliare il modo in cui gli investitori identificano le opportunità di adattamento attraverso vaste informazioni non strutturate.

"In termini di generazione di idee, utilizziamo l'elaborazione del linguaggio naturale per esaminare le trascrizioni e le presentazioni degli investitori, le telefonate trimestrali sugli utili. Gli diamo in pasto parole chiave che riteniamo associate a questi pericoli, al rischio climatico fisico e alla resilienza. E questo ci aiuta a identificare potenziali investimenti per il nostro universo di investimento".