Τα δεδομένα ESG υπογραμμίζουν την επείγουσα ανάγκη ενσωμάτωσης της ανάλυσης αντικτύπου στις επενδύσεις
Παρά τη σημαντική ρυθμιστική εξέλιξη και την αύξηση των χρηματοοικονομικών ροών, όπως φαίνεται από την αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, πολλές από τις κρίσιμες περιβαλλοντικές και κοινωνικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο κόσμος έχουν γίνει ακόμη πιο οξείες και έχουν οδηγήσει στην εμφάνιση συστημικών κινδύνων. Η πλέον επικρατούσα πρακτική των βιώσιμων επενδύσεων (ΒΕ) της ενσωμάτωσης των ESG (περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διακυβέρνησης) έχει οριστεί από το Ινστιτούτο CFA ως "η ρητή και συστηματική ενσωμάτωση περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διακυβέρνησης παραγόντων στην επενδυτική ανάλυση και τις επενδυτικές αποφάσεις".
Ωστόσο, ο τρόπος με τον οποίο ασκείται έχει κριθεί ανεπαρκής για να δώσει τις κατάλληλες απαντήσεις στα επίμαχα ζητήματα. Υπάρχουν πολυάριθμα αλληλένδετα συστημικά ζητήματα που η παγκόσμια κοινότητα απέχει πολύ από το να επιλύσει - η κλιματική αλλαγή και η ανισότητα του πλούτου είναι δύο μόνο παραδείγματα.
Όσον αφορά την κλιματική αλλαγή, η ανθρωπογενής αύξηση της θερμοκρασίας έφτασε περίπου τον 1 βαθμό πάνω από τα προβιομηχανικά επίπεδα το 2017, αυξανόμενη κατά 0,2 βαθμούς ανά δεκαετία. Απαιτείται ετήσια μείωση άνω του 7% των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου (GHG) για να παραμείνουμε εντός της πορείας του 1,5 βαθμού, που έχει οριστεί από τη Διακυβερνητική Επιτροπή για την Κλιματική Αλλαγή (IPCC) ως το ανώτατο όριο για την πρόληψη των χειρότερων επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής. Ωστόσο, οι παγκόσμιες εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου (GHG) αυξήθηκαν κατά 1,5% ετησίως κατά την τελευταία δεκαετία (2010-2020). Είναι σημαντικό ότι, σύμφωνα με την IPCC, οι επιλογές μετριασμού και προσαρμογής που συνάδουν με την πορεία των 1,5 βαθμών συνδέονται με πολλαπλές συνέργειες σε όλους τους ΣΒΑ.
Όσον αφορά την εισοδηματική ανισότητα, οι ΗΠΑ είδαν το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών στο πάνω πέμπτο του εισοδήματος σε σχέση με το κατώτατο επίπεδο να αυξάνεται από 10,3 το 1975 σε 16,6 φορές το 2019. Το πιο σημαντικό είναι ότι η ανισότητα του χρηματοπιστωτικού πλούτου – η οποία επηρεάζει την εισοδηματική ανισότητα μέσω του εισοδήματος κεφαλαίου που παράγεται από τον πλούτο – είναι εντονότερη από το εισοδηματικό χάσμα και αυξάνεται ταχύτερα. Το 2017 οι τρεις πλουσιότεροι άνθρωποι στις Ηνωμένες Πολιτείες κατείχαν περισσότερο πλούτο από το κάτω μισό του πληθυσμού μαζί, ενώ πάνω από το 19 τοις εκατό, είχαν μηδενική ή αρνητική καθαρή αξία. Ακόμη και αυτά τα στοιχεία υποτιμούν τη συγκέντρωση πλούτου, καθώς η αυξανόμενη χρήση υπεράκτιων φορολογικών παραδείσων, τα εγχώρια φορολογικά κενά που επιτρέπουν σε μεγάλο μέρος αυτού του πλούτου να μην θεωρείται «φορολογητέο εισόδημα» εκτός εάν πωληθούν περιουσιακά στοιχεία και πραγματοποιηθούν κέρδη και τα νομικά καταπιστεύματα έχουν επιτρέψει την απόκρυψη περιουσιακών στοιχείων περισσότερο από ποτέ. Ένα παρόμοιο μοτίβο επαναλαμβάνεται σε όλη την Ευρώπη, αν και λιγότερο έντονο.
Τα παραδείγματα αυτά είναι μόνο μια μικρή απεικόνιση του γιατί οι επενδυτές πρέπει πλέον να λαμβάνουν υπόψη αυτό που είναι γνωστό αλλού ως "διπλή σημαντικότητα" - δηλαδή, τον οικονομικό αντίκτυπο των θεμάτων βιωσιμότητας στις οικονομικές επιδόσεις μιας εταιρείας, καθώς και τον αντίκτυπο της εταιρείας στην κοινωνία και το περιβάλλον (πέρα από τον αντίκτυπο στην ίδια την εταιρεία) μέσω των δραστηριοτήτων, των προϊόντων και των υπηρεσιών της. Καθώς η αγορά των βιώσιμων επενδύσεων ωριμάζει, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αναζητούν πέρα από τον κίνδυνο και την ευκαιρία να εστιάσουν στα πραγματικά αποτελέσματα των επενδύσεών τους.
