Generative AI: Ενεργοποίηση της αποτελεσματικότητας στις κανονιστικές αναφορές των βιώσιμων ταμείων

Μελέτη των οφελών από την εφαρμογή της δημιουργικής τεχνητής νοημοσύνης στις αναφορές SFDR

Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αφιερώνουν όλο και περισσότερο χρόνο στην υποβολή εκθέσεων βιωσιμότητας, λόγω της ζήτησης από τους επενδυτές για προϊόντα που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα και των αυξανόμενων προσδοκιών των κανονιστικών αρχών για την υποβολή εκθέσεων. Το ερευνητικό μας σημείωμα εξετάζει τον τρόπο με τον οποίο η τεχνολογία μπορεί να υποστηρίξει τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στην υποβολή εκθέσεων με πιο ισχυρό και αποτελεσματικό τρόπο, διασφαλίζοντας ότι ο χρόνος τους μπορεί να αφιερωθεί στην καινοτομία προϊόντων που υποστηρίζουν τους στόχους βιωσιμότητας των τελικών επενδυτών. Συγκεκριμένα, το παρόν ερευνητικό σημείωμα αναφέρεται σε μια πρόσφατη μελέτη πεδίου σχετικά με την αυτοματοποίηση με βάση την τεχνητή νοημοσύνη μεταξύ των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων για την περιοδική υποβολή εκθέσεων σύμφωνα με το SFDR.

Συνεχίζει να αυξάνεται το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα βιώσιμα αμοιβαία κεφάλαια

Στην ΕΕ, το μερίδιο αγοράς των αμοιβαίων κεφαλαίων του άρθρου 8 και του άρθρου 9 αυξήθηκε περαιτέρω σε πάνω από 60% των αμοιβαίων κεφαλαίων (με τα αμοιβαία κεφάλαια του άρθρου 8 να αντιπροσωπεύουν μόνο το 57,6%) και να φτάνουν σε αξία σχεδόν τα 6 τρισεκατομμύρια ευρώ μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Ο κανονισμός για τη γνωστοποίηση της βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR ) επιβάλλει αυστηρότερα πρότυπα στους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων μέσω λεπτομερέστερων απαιτήσεων υποβολής εκθέσεων. Οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές που βρίσκονται στην ΕΕ έπρεπε να συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις του SFDR από τον Μάρτιο του 2021.

Τον Ιανουάριο του 2023 τέθηκαν σε ισχύ τα τεχνικά πρότυπα, τα οποία απαιτούν από τις επιχειρήσεις να γνωστοποιούν πιο λεπτομερή στοιχεία βάσει τυποποιημένων υποδειγμάτων γνωστοποιήσεων. Η διαδικασία υποβολής εκθέσεων για τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα και τις οντότητες περιλαμβάνει τη δημοσιοποίηση δεδομένων με τη χρήση διαφορετικών πλαισίων, όπως η ταξινομία της ΕΕ, το ποσοστό των βιώσιμων επενδύσεων και οι δείκτες κύριων δυσμενών επιπτώσεων (PAIs), που περιέχονται στη διεύθυνση SFDR.

Γενικότερα, οι κανονισμοί ESG φαίνεται να επηρεάζουν τις αποφάσεις κατανομής των περιουσιακών στοιχείων των θεσμικών επενδυτών σε όλες τις περιφέρειες. Πρόσφατη έρευνα (2024) έδειξε ότι περίπου το 60% των θεσμικών επενδυτών αναμένουν ότι τα μέσα στις δημόσιες αγορές - ιδίως τα πράσινα και τα ομόλογα μετάβασης - θα επωφεληθούν από τους νέους κανονισμούς, συμπεριλαμβανομένου του SFDR, κατά την επόμενη πενταετία.

Η βραχυπρόθεσμη άμπωτη και ροή της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων δεν φαίνεται να έχει επηρεάσει τη γενική κατεύθυνση της κίνησης. Παρά τη μεταβλητότητα της αγοράς, τα βιώσιμα αμοιβαία κεφάλαια παρήγαγαν καλύτερες αποδόσεις από τα παραδοσιακά και τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια πέρυσι, σύμφωνα με την IEEFA.

Το Ινστιτούτο Βιώσιμων Επενδύσεων της Morgan Stanley αναφέρει ότι πάνω από το 70% των επενδυτών πιστεύουν ότι οι ισχυρές πρακτικές ESG μπορούν να οδηγήσουν σε υψηλότερες αποδόσεις, ενώ περισσότεροι από τους μισούς δήλωσαν ότι σχεδιάζουν να αυξήσουν τις κατανομές τους σε βιώσιμες επενδύσεις το επόμενο έτος. Μάλιστα, με το βλέμμα στο μέλλον, άλλες πρόσφατες μελέτες δείχνουν ότι τα υπό διαχείριση βιώσιμα περιουσιακά στοιχεία πρόκειται να φτάσουν οπουδήποτε μέχρι και τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2030.

Η ζήτηση και τα πρότυπα αναφοράς κλιμακώνουν την πολυπλοκότητα

Η μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη θετική τάση για τα βιώσιμα κεφάλαια, σε συνδυασμό με τα αυστηρά πρότυπα υποβολής εκθέσεων που αποσκοπούν στην εξάλειψη του "πράσινου ξεπλύματος", ασκεί πίεση στο εργατικό δυναμικό των αναλυτών των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.

Σύμφωνα με έρευνα της KPMG, οι οργανισμοί χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιμετωπίζουν προκλήσεις στην εξεύρεση και απόκτηση ταλέντων για τη βιωσιμότητα. Σχεδόν το 80% των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι σχεδιάζουν να αναδιαρθρώσουν τις ομάδες για την καλύτερη ευθυγράμμιση των στόχων ESG με την επιχειρηματική στρατηγική και το 73% αναθέτει ή θα αναθέσει σε τρίτους τις βασικές δραστηριότητες υποβολής εκθέσεων βιωσιμότητας μέσα στα επόμενα τρία χρόνια.

Εν ολίγοις, η αυξανόμενη ζήτηση υποβολής εκθέσεων έχει αντίκτυπο στο εξειδικευμένο προσωπικό διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Οι επιχειρήσεις, ιδίως οι μικρομεσαίοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, επιθυμούν να καταστήσουν το εργατικό δυναμικό τους πιο παραγωγικό, εστιάζοντας την εμπειρογνωμοσύνη τους εκεί όπου θα παράγει τη μεγαλύτερη αξία, και να μειώσουν τον χρόνο που αφιερώνουν στις διαδικασίες συμμόρφωσης. Η χειροκίνητη διεκπεραίωση των κανονιστικών αναφορών μειώνει τον χρόνο που έχει το εξειδικευμένο προσωπικό για να καινοτομεί, να αναλύει, να βελτιώνει την εξυπηρέτηση των πελατών και να εστιάζει στη λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο.

Τεχνητή νοημοσύνη για την αυτοματοποίηση χειροκίνητων εργασιών

Η επιβάρυνση από την υποβολή κανονιστικών εκθέσεων, όπως οι γνωστοποιήσεις στο πλαίσιο της ιστοσελίδας SFDR , μπορεί επομένως να είναι σημαντική και να αυξάνεται συνεχώς. Παρόλο που δεν θα πρέπει να υπάρχει μεγάλη ανάγκη για αλλαγές στην ετήσια υποβολή εκθέσεων, καθώς η συνολική στρατηγική του ταμείου δεν αλλάζει δραστικά σε σύντομο χρονικό διάστημα, εντούτοις αναμένεται ότι τα ποσοτικοποιημένα πεδία θα πρέπει να επικαιροποιηθούν, με παρόμοιες ποιοτικές
απαντήσεις.

Τουλάχιστον, αυτό απαιτεί ώρες εργασίας για την παρακολούθηση των αλλαγών και τη συμπλήρωση όλων των ερωτήσεων, ιδίως για πολλαπλά ταμεία. Σε μια ατμόσφαιρα αυξανόμενης ζήτησης για βιώσιμα κεφάλαια, πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αναζητούν τρόπους αποτελεσματικής αυτοματοποίησης τέτοιων εργασιών συμμόρφωσης/αναφοράς, ώστε οι αναλυτές τους να μπορούν να επικεντρωθούν σε δραστηριότητες που δημιουργούν μεγαλύτερη αξία.

Η γεννητική τεχνητή νοημοσύνη (GenAI) έχει ήδη αναπτυχθεί για να υλοποιήσει αυτή την αυτοματοποίηση εργασιών. Λειτουργώντας ως έξυπνος βοηθός της ομάδας κεφαλαίων, η ΤΝ μπορεί να μειώσει τον χρόνο που απαιτείται για την επίτευξη αυτής της υποχρεωτικής αναφοράς. Η ομάδα χρειάζεται μόνο να παρέχει τις σωστές εισροές για να διασφαλίσει την ποιότητα του αποτελέσματος και να κάνει μια τελική επισκόπηση πριν από την υποβολή.

GenAI για κανονιστικές αναφορές, που υποστηρίζεται από Clarity AI

Clarity AI έχει αναπτύξει το GenAI με αυτόν τον τρόπο για την υποβολή κανονιστικών εκθέσεων, αρχής γενομένης από το SFDR. Η εταιρεία προσφέρει ήδη μια ολοκληρωμένη λύση για τις περιοδικές γνωστοποιήσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων του άρθρου 8. Τα αμοιβαία κεφάλαια του άρθρου 8 αντιπροσωπεύουν σήμερα το 55% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων στην ΕΕ, πάνω από 11.000 αμοιβαία κεφάλαια. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης του Clarity AIπεριγράφονται στο υπόλοιπο μέρος αυτού του σύντομου ερευνητικού σημειώματος, μαζί με τον υπολογισμό του μέσου χρόνου που εξοικονομείται από το προσωπικό εμπειρογνωμόνων.

Αρχικά μπορούμε να συνοψίσουμε τις δυνατότητες της αυτοματοποίησης των περιοδικών εκθέσεων με βάση την τεχνητή νοημοσύνη. Το μοντέλο GenAI χρησιμοποιεί την αναρτημένη περιοδική έκθεση του πελάτη της προηγούμενης περιόδου αναφοράς, μαζί με τις απαντήσεις του στο ερωτηματολόγιο, και επικαιροποιεί τα δεδομένα του σχετικά με την ταξινομία της ΕΕ, τα SFDR PAI και τις βιώσιμες επενδύσεις (χρησιμοποιώντας τα δεδομένα του Clarity AI ), για να δημιουργήσει απαντήσεις για την πλειονότητα των ενοτήτων της περιοδικής έκθεσης του άρθρου 8. Η GenAI είναι σε θέση να ολοκληρώσει αυτές τις εργασίες μέσω μη δομημένων δεδομένων από οποιαδήποτε πηγή.

Βασικά καθήκοντα που εκτελούνται από το GenAI

• Αυτόματος εντοπισμός συγκεκριμένων μετρήσεων που αναφέρονται στην έκθεση του πελάτη για την προηγούμενη περίοδο, έρευνα για τις τρέχουσες ενημερώσεις των τιμών τους και εισαγωγή τους στο πρότυπο αναφοράς.
• Εξάλειψη του ανθρώπινου λάθους στη διαδικασία έρευνας, μείωση και εστίαση του ανθρώπινου χρόνου στην αναθεώρηση
• Μετατροπή σύντομων σημειώσεων σε πλήρεις προτάσεις σύμφωνα με τον κατάλληλο ρυθμιστικό τόνο (από τις εισαγωγές του ερωτηματολογίου)

Δύο τυπικά σενάρια

1. Επικαιροποίηση των περιοδικών εκθέσεων: Η GenAI χρησιμοποιεί την προηγούμενη περιοδική έκθεση ως αναφορά και επικαιροποιεί τα ποσοτικοποιήσιμα πεδία με τα πιο πρόσφατα δεδομένα από την πλατφόρμα Clarity AI.
   Αποτέλεσμα: Δεν χρειάζεται να ενημερώνετε χειροκίνητα τα δεδομένα για κάθε έκθεση σε κάθε περίοδο αναφοράς - απλώς επανεξετάζετε.
2. Προσαρμογή των περιοδικών εκθέσεων: Εκτός από την επικαιροποίηση των ποσοτικών πεδίων, εάν αλλάξει η στρατηγική του ταμείου, η GenAI επικαιροποιεί τις απαντήσεις εντός της έκθεσης ώστε να αντικατοπτρίζουν τη νέα στρατηγική χρησιμοποιώντας τις πληροφορίες του πελάτη από το ερωτηματολόγιο. Αποτέλεσμα: Δεν απαιτείται καμία χειροκίνητη προσπάθεια για την αναδιατύπωση των ποιοτικών τμημάτων και την ενημέρωση των δεδομένων για το τρέχον έτος αναφοράς - απλή αναθεώρηση

Πόσος χρόνος εξοικονομείται;

Ποιος είναι, λοιπόν, ο αντίκτυπος στην αποδοτικότητα της ροής εργασιών που επιτυγχάνεται με την εφαρμογή της GenAI στο έργο της περιοδικής υποβολής εκθέσεων βάσει του άρθρου 8; Το Clarity AI διεξήγαγε μια ανάλυση πεδίου στα μέσα του 2024 για να κατανοήσει τον αντίκτυπο αυτής της τεχνολογίας στις τρέχουσες διαδικασίες τους.

Σε κάθε περίπτωση, ο χρόνος για τη συμπλήρωση των περιοδικών εκθέσεων του άρθρου 8 συγκρίθηκε μεταξύ της υφιστάμενης ροής εργασίας (χωρίς τη χρήση του GenAI) και των νέων πρακτικών εργασίας (με τη χρήση του GenAI). Αν και οι εμπειρίες ποικίλλουν ανάλογα με το ποσοστό επιτυχίας της αυτοματοποίησης, ο μέσος χρόνος που απαιτείται για τη συμπλήρωση κάθε περιοδικής έκθεσης του άρθρου 8 μειώθηκε πάνω από 80%. Χρησιμοποιώντας αυτό το στατιστικό στοιχείο, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων εξετάζουν τις δικές τους δραστηριότητες υποβολής βιώσιμων εκθέσεων για τα αμοιβαία κεφάλαια και υπολογίζουν τα δυνητικά οφέλη από την εφαρμογή των δυνατοτήτων του GenAI στις εκθέσεις τους βάσει του άρθρου 8, τουλάχιστον.

"Νομίζω ότι κάθε διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων πρέπει να χρησιμοποιεί αυτές τις τεχνικές. Και αυτό είναι μόνο για το άρθρο 8, αν μπορούμε να το χρησιμοποιήσουμε για όλες τις κανονιστικές εκθέσεις που έρχονται συνεχώς, θα προσφέρει μόνο μεγαλύτερη αξία." Ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου (20 εκατ. ευρώ σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία)

Clarity AIτης διαδικασίας τεσσάρων σταδίων για την περιοδική υποβολή εκθέσεων για τα ταμεία του άρθρου 8

1. Επιλέξτε τύπο και γλώσσα αναφοράς
2. Ανεβάστε μια προηγούμενη περιοδική έκθεση ως δεδομένο για τα μοντέλα GenAI
3. Μόλις ο χρήστης φορτώσει μια προηγούμενη περιοδική έκθεση για αναφορά, απαιτείται μια σύντομη φόρμα για την προσαρμογή των απαντήσεων
4. Οι χρήστες μπορούν να δουν μια προεπισκόπηση των απαντήσεων που παράγονται πριν από τη λήψη της έκθεσης.

Εν ευθέτω χρόνω αναμένονται περαιτέρω εξελίξεις που θα επιφέρουν παρόμοιες αποδοτικότητες με βάση την τεχνητή νοημοσύνη σε όλες τις απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων SFDR . Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτή τη νέα δυνατότητα ως τρόπο μείωσης του χειροκίνητου φόρτου των κανονιστικών αναφορών και να αφιερώσουν τον απελευθερωμένο χρόνο για να επικεντρωθούν στον χρόνο του προσωπικού εμπειρογνωμόνων που πραγματικά προσθέτει αξία στην εταιρεία.