O envolvimento dos investidores ainda pode impulsionar a mudança? Porque é que os resultados, e não a ótica, são importantes agora

A gestão é, desde há muito, a pedra angular do investimento responsável. Mas à medida que a pressão política aumenta, os riscos legais crescem e as exigências de desempenho se intensificam, a gestão está a enfrentar um teste de credibilidade. Há quem pergunte: será que está realmente a contribuir para a sustentabilidade? 

Poucas iniciativas captam melhor esta tensão do que a Climate Action 100+. Lançada com grandes expectativas, a coligação tornou-se um símbolo do que a ação colaborativa dos investidores poderia alcançar. Mas, passados vários anos, os resultados são díspares.

Embora tenha promovido a divulgação corporativa e a governação climática ao nível do conselho de administração, os críticos argumentam que ficou aquém de impulsionar a descarbonização no mundo real. Como diz Lorenzo, no contexto mais amplo do avanço da sustentabilidade, "há uma sensação de que esta iniciativa falhou". 

Conheça os especialistas

Neste episódio do Sustainability Wired, Valeria Piani, Presidente do Comité de Direção da Climate Action 100+ e Diretora de Gestão do Phoenix Group, aborda essas críticas de frente ao explorar o papel da gestão na sustentabilidade, o que pode realisticamente alcançar hoje em dia e o que pode ter de mudar.

Com duas décadas de experiência, Valeria oferece uma visão diferenciada sobre o que é uma boa gestão na prática e porque é que os proprietários de activos devem melhorar a sua exigência aos gestores. Ela defende a precisão em vez do volume, os resultados em vez da retórica e as relações de confiança que conduzem a verdadeiros "momentos de clique" com as empresas. 

A conversa vai desde o aspeto prático ao filosófico: como é que os investidores definem o sucesso, quando devem escalar, como equilibrar a colaboração e o confronto e onde é que a IA se enquadra no futuro da propriedade ativa.

Oiça agora para ouvir a conversa completa.

Momentos-chave

00:00 - 00:39	Introdução
00:40 - 01:15	Gestão e investimento sustentável
01:16 - 05:08	Apresentação de Valeria Pinia
05:09 - 08:55	O que são a propriedade ativa e a gestão?
08:56 - 10:21	Escolher as ferramentas de envolvimento corretas
10:22 - 12:16	O que é que a gestão está a tentar alcançar?
12:17 - 14:32	Quando é que os proprietários de activos devem contratar ou delegar?
14:33 - 17:22	Melhores (e piores) experiências com o envolvimento
17: 23 - 21:21	Exemplos reais de envolvimento
21:22 - 24:13	Compromisso a solo ou em colaboração?
24:14 - 29:10	A Ação Climática 100+ é apenas uma lavagem verde?
29:11 - 34:34	A gestão e a reação dos ESG
34:35 - 38:51	O papel da IA na gestão e no envolvimento
38:52 - 41:31	Perguntas de resposta rápida
41:32 - 46:09	A arte da sustentabilidade
46:10	Declarações de encerramento

Citações e ideias notáveis

A conversa com Valeria Piani corta o ruído em torno da administração, destacando onde ela fica aquém e onde ainda oferece valor real. Desde a importância de medir os resultados em vez da atividade até ao papel da colaboração e da IA, estes momentos captam as principais lições para os investidores que procuram um envolvimento credível e eficaz.

1. A mordomia precisa de ser repensada, não de ser retirada

À medida que a resistência política aumenta, Valeria defende que abandonar a gestão seria um erro. A urgência dos riscos climáticos e sociais não desapareceu, nem as ferramentas que os investidores têm para os enfrentar.

 "Não podemos dar-nos ao luxo de deixar de fazer o que temos vindo a fazer. Ainda não resolvemos o problema das alterações climáticas. Estamos apenas a começar a lidar com a perda da natureza. Ainda há muitas violações dos direitos humanos por aí".

2. O envolvimento deve ser medido pelos resultados e não pela atividade

Valeria desafia a ênfase predominante nos relatórios baseados no volume. Para que a gestão continue a ser credível, os investidores têm de se concentrar menos no número de empresas com as quais se envolvem e mais no que esses compromissos realmente alcançam.

 "Não se trata de uma corrida aos números. É uma corrida aos resultados. E continuo a dizer isto onde quer que vá: menos é mais na gestão."

3. Os "momentos de clique" são sinónimo de impacto real

Os compromissos mais significativos nem sempre são óbvios no início. Valeria descreve como a confiança e a persistência podem levar a um "momento de clique", quando uma empresa passa da resistência ou ceticismo para a colaboração.

"Para mim, os momentos de clique são aqueles em que estamos envolvidos com uma empresa, mesmo durante um longo período de tempo, e de repente percebemos que temos uma relação com essa empresa. A empresa utiliza-nos como uma caixa de ressonância e volta a pedir-nos uma opinião e uma verificação da realidade para compreender o que a comunidade de investidores pretende."

4. A colaboração é essencial para uma verdadeira mudança

 Num contexto de crescente escrutínio jurídico do envolvimento colaborativo - em particular nos EUA - a Valeria defende o seu valor estratégico e operacional, especialmente para fazer face a riscos sistémicos que nenhum investidor pode resolver sozinho.

"O envolvimento colaborativo faz parte do nosso dever fiduciário, porque as empresas não podem ter várias conversas sobre o mesmo assunto com diferentes acionistas. Na verdade, é muito mais eficiente para uma empresa ter vários deles na sala para tentar encontrar uma base comum sobre o que realmente precisa de mudar e colocar todos os recursos nessas mudanças."

5. A IA pode ser uma ferramenta para ampliar a gestão

Em vez de substituir os profissionais de administração, Valeria vê a IA como uma forma de ampliar o seu impacto, simplificando a investigação, acompanhando os compromissos e libertando tempo para um envolvimento mais profundo.

"Passamos muito tempo a pesquisar empresas, a interagir com as empresas, a tomar notas sobre toda a informação que partilham connosco. Por vezes, gastamos até seis meses para nos prepararmos antes de conversarmos com as empresas que selecionámos. Se a IA nos ajudar a utilizar este tempo de forma inteligente, podemos afetar mais recursos ao diálogo.

Por isso, vejo a IA como uma ferramenta potencialmente eficiente para analisar toda a divulgação das empresas e perceber, por exemplo, se estão a corresponder às nossas expectativas em relação às questões que selecionámos como prioritárias."

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