¿Puede el compromiso de los inversores seguir impulsando el cambio? Por qué ahora importan los resultados, no la óptica

La gestión ha sido durante mucho tiempo la piedra angular de la inversión responsable. Pero a medida que aumenta la presión política, crecen los riesgos legales y se intensifican las exigencias de rendimiento, la gestión se enfrenta a una prueba de credibilidad. Algunos se preguntan: ¿está moviendo realmente la aguja de la sostenibilidad? 

Pocas iniciativas captan mejor esta tensión que Climate Action 100+. Lanzada con grandes expectativas, la coalición se convirtió en un símbolo de lo que la colaboración entre inversores podía conseguir. Sin embargo, después de varios años, los resultados son desiguales.

Aunque ha hecho avanzar la divulgación de información por parte de las empresas y la gobernanza climática a nivel de los consejos de administración, sus detractores sostienen que no ha conseguido impulsar la descarbonización en el mundo real. En palabras de Lorenzo, en el contexto más amplio del fomento de la sostenibilidad, "existe la sensación de que esta iniciativa ha fracasado". 

Conozca a los expertos

En este episodio de Sustainability Wired, Valeria Piani, Presidenta del Comité Directivo de Climate Action 100+ y Directora de Administración de Phoenix Group, aborda de frente estas críticas y explora el papel de la administración en la sostenibilidad, lo que puede lograr hoy en día de forma realista y lo que podría tener que cambiar.

Con dos décadas de experiencia, Valeria ofrece una visión matizada de lo que es una buena administración en la práctica y por qué los propietarios de activos deben mejorar a la hora de exigirla a los gestores. Defiende la precisión frente al volumen, los resultados frente a la retórica y unas relaciones basadas en la confianza que conduzcan a verdaderos "momentos de clic" con las empresas. 

La conversación va de lo práctico a lo filosófico: cómo definen los inversores el éxito, cuándo escalar, cómo equilibrar colaboración y confrontación, y qué lugar ocupa la IA en el futuro de la propiedad activa.

Escuche ahora la conversación completa.

Momentos clave

00:00 - 00:39	Introducción
00:40 - 01:15	Administración e inversión sostenible
01:16 - 05:08	Presentación de Valeria Pinia
05:09 - 08:55	¿Qué son la propiedad activa y la corresponsabilidad?
08:56 - 10:21	Elegir las herramientas de compromiso adecuadas
10:22 - 12:16	¿Qué pretende conseguir la administración?
12:17 - 14:32	¿Cuándo deben los propietarios de activos contratar o delegar?
14:33 - 17:22	Mejores (y peores) experiencias con el compromiso
17: 23 - 21:21	Ejemplos reales de compromiso
21:22 - 24:13	¿Solo o en colaboración?
24:14 - 29:10	¿Es la Acción por el Clima 100+ un lavado de cara ecológico?
29:11 - 34:34	La administración y el contragolpe de ESG
34:35 - 38:51	El papel de la IA en la gestión y el compromiso
38:52 - 41:31	Preguntas rápidas
41:32 - 46:09	El arte de la sostenibilidad
46:10	Declaraciones finales

Citas y reflexiones destacadas

La conversación con Valeria Piani se abre paso a través del ruido en torno a la gestión, destacando dónde se queda corta y dónde sigue aportando valor real. Desde la importancia de medir los resultados por encima de la actividad hasta el papel de la colaboración y la IA, estos momentos captan las lecciones fundamentales para los inversores que buscan una participación creíble y eficaz.

1. La administración necesita un replanteamiento, no un retroceso

A medida que aumentan las presiones políticas, Valeria defiende que abandonar la gestión sería un error. La urgencia de los riesgos climáticos y sociales no ha desaparecido, y tampoco deberían desaparecer las herramientas de que disponen los inversores para afrontarlos.

 "No podemos permitirnos dejar de hacer lo que hemos estado haciendo. No hemos resuelto el cambio climático. Estamos empezando a lidiar con la pérdida de naturaleza. Todavía hay muchas violaciones de los derechos humanos ahí fuera".

2. El compromiso debe medirse por los resultados, no por la actividad

Valeria cuestiona el énfasis predominante en los informes basados en el volumen. Para que la gestión siga siendo creíble, los inversores deben centrarse menos en el número de empresas con las que se comprometen y más en lo que realmente consiguen.

 "No es una carrera de cifras. Es una carrera de resultados. Y lo repito allá donde voy: menos es más en la administración".

3. Los "momentos clic" indican un impacto real

Los compromisos más significativos no siempre son evidentes al principio. Valeria describe cómo la confianza y la persistencia pueden generar un "momento clic", cuando una empresa pasa de la resistencia o el escepticismo a la colaboración.

"Para mí, los momentos clave son aquellos en los que te relacionas con una empresa, incluso durante un largo periodo de tiempo, y de repente te das cuenta de que tienes una relación con esa empresa. Te utiliza como caja de resonancia y vuelve a pedirte opinión y que le hagas una prueba de realidad para entender lo que quiere la comunidad de inversores".

4. La colaboración es esencial para el cambio real

 En medio de un creciente escrutinio legal de la colaboración -especialmente en EE.UU.- Valeria defiende su valor estratégico y operativo, especialmente para abordar riesgos sistémicos que ningún inversor puede resolver por sí solo.

"El compromiso colaborativo forma parte de nuestro deber fiduciario, porque las empresas no pueden mantener múltiples conversaciones sobre el mismo tema una y otra vez con diferentes accionistas. En realidad es mucho más eficiente para una empresa tener a varios de ellos en la sala tratando de encontrar un terreno común sobre lo que realmente necesita cambiar, y realmente poner todos los recursos en esos cambios."

5. La IA puede ser una herramienta para ampliar la administración

En lugar de sustituir a los profesionales de la administración, Valeria ve la IA como una forma de amplificar su impacto agilizando la investigación, haciendo un seguimiento de los compromisos y liberando tiempo para un compromiso más profundo.

"Dedicamos mucho tiempo a investigar las empresas, a interactuar con ellas, a tomar notas sobre toda la información que comparten con nosotros. A veces pasamos incluso seis meses para estar preparados antes de mantener conversaciones con las empresas que seleccionamos. Si la IA puede ayudarnos a utilizar este tiempo de forma inteligente, podremos asignar más recursos al diálogo.

Así que puedo ver la IA como una herramienta potencialmente eficaz para examinar toda la información que nos facilitan las empresas y comprender, por ejemplo, si están cumpliendo nuestras expectativas en los temas que seleccionamos como prioritarios."

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