Il coinvolgimento degli investitori può ancora guidare il cambiamento? Perché ora contano i risultati, non l'ottica

La stewardship è stata a lungo una pietra miliare dell'investimento responsabile. Ma con l'aumento delle pressioni politiche, la crescita dei rischi legali e l'intensificarsi delle richieste di performance, la stewardship sta affrontando un test di credibilità. Alcuni si chiedono: sta davvero muovendo l'ago della bilancia della sostenibilità? 

Poche iniziative sono in grado di cogliere questa tensione come la Climate Action 100+. Lanciata con grandi aspettative, la coalizione è diventata un simbolo di ciò che l'azione collaborativa degli investitori potrebbe raggiungere. Ma dopo diversi anni i risultati sono contrastanti.

Se da un lato ha fatto progredire la divulgazione delle informazioni aziendali e la governance climatica a livello di consiglio di amministrazione, dall'altro i critici sostengono che non sia riuscita a promuovere una reale decarbonizzazione. Come dice Lorenzo, nel contesto più ampio della promozione della sostenibilità, "c'è la sensazione che questa iniziativa abbia fallito". 

Incontro con gli esperti

In questa puntata di Sustainability Wired, Valeria Piani, presidente del comitato direttivo di Climate Action 100+ e responsabile della stewardship di Phoenix Group, affronta di petto queste critiche esplorando il ruolo della stewardship nella sostenibilità, ciò che può realisticamente raggiungere oggi e ciò che potrebbe essere necessario cambiare.

Con due decenni di esperienza, Valeria offre una visione sfumata di come si presenta in pratica una buona stewardship e del perché i proprietari di asset devono migliorare nel richiederla ai gestori. L'autrice sostiene la necessità di privilegiare la precisione rispetto al volume, i risultati rispetto alla retorica e le relazioni di fiducia che portano a veri e propri "click moment" con le aziende. 

La conversazione spazia dall'aspetto pratico a quello filosofico: come gli investitori definiscono il successo, quando è il caso di intensificare, come bilanciare la collaborazione e il confronto e dove l'intelligenza artificiale si inserisce nel futuro della proprietà attiva.

Ascoltate ora la conversazione completa.

Momenti chiave

00:00 - 00:39	Introduzione
00:40 - 01:15	Gestione e investimenti sostenibili
01:16 - 05:08	Introduzione a Valeria Pinia
05:09 - 08:55	Cosa sono la proprietà e la gestione attiva?
08:56 - 10:21	Scegliere i giusti strumenti di coinvolgimento
10:22 - 12:16	Cosa cerca di ottenere la stewardship?
12:17 - 14:32	Quando i proprietari di asset dovrebbero impegnarsi o delegare?
14:33 - 17:22	Le migliori (e peggiori) esperienze di coinvolgimento
17: 23 - 21:21	Esempi di coinvolgimento nel mondo reale
21:22 - 24:13	Impegno solitario o collaborativo?
24:14 - 29:10	Azione per il clima 100+ è solo greenwashing?
29:11 - 34:34	La gestione manageriale e il contraccolpo dell'ESG
34:35 - 38:51	Il ruolo dell'intelligenza artificiale nella gestione e nell'impegno
38:52 - 41:31	Domande a raffica
41:32 - 46:09	L'arte della sostenibilità
46:10	Dichiarazioni di chiusura

Citazioni e approfondimenti degni di nota

La conversazione con Valeria Piani taglia il rumore della stewardship, evidenziando i punti deboli e quelli in cui offre ancora un valore reale. Dall'importanza di misurare i risultati rispetto alle attività al ruolo della collaborazione e dell'intelligenza artificiale, questi momenti catturano le lezioni fondamentali per gli investitori che cercano un impegno credibile ed efficace.

1. La stewardship ha bisogno di un ripensamento, non di una ritirata

Mentre le spinte politiche aumentano, Valeria sostiene che abbandonare la stewardship sarebbe un errore. L'urgenza dei rischi climatici e sociali non è venuta meno, e nemmeno gli strumenti che gli investitori hanno a disposizione per affrontarli.

 "Non possiamo permetterci di smettere di fare quello che abbiamo fatto. Non abbiamo risolto il problema del cambiamento climatico. Stiamo appena iniziando a confrontarci con la perdita della natura. Ci sono ancora molte violazioni dei diritti umani là fuori".

2. Il coinvolgimento deve essere misurato in base ai risultati, non alle attività.

Valeria contesta l'enfasi prevalente sul reporting basato sui volumi. Affinché la stewardship rimanga credibile, gli investitori devono concentrarsi meno sul numero di aziende coinvolte e più sui risultati effettivi di tali impegni.

 "Non è una gara di numeri. È una corsa ai risultati. E continuo a ripeterlo ovunque vada: meno è meglio nella gestione".

3. I "momenti di clic" segnalano un impatto reale

Gli impegni più significativi non sono sempre ovvi all'inizio. Valeria descrive come la fiducia e la persistenza possano portare al "momento del click", quando un'azienda passa dalla resistenza o dallo scetticismo alla collaborazione.

"Per me, i momenti di maggiore interesse sono quelli in cui ci si impegna con un'azienda, anche per un periodo di tempo piuttosto lungo, e all'improvviso ci si rende conto di avere un rapporto con questa azienda. Ti usa come cassa di risonanza e torna da te per chiederti un parere e una verifica della realtà per capire cosa vuole la comunità degli investitori".

4. La collaborazione è essenziale per un vero cambiamento

 In un contesto di crescente controllo legale dell'impegno collaborativo, soprattutto negli Stati Uniti, Valeria ne difende il valore strategico e operativo, soprattutto per affrontare rischi sistemici che nessun investitore può risolvere da solo.

"L'impegno collaborativo fa parte del nostro dovere fiduciario, perché le aziende non possono tenere più conversazioni sullo stesso argomento con azionisti diversi. In realtà è molto più efficiente per un'azienda avere diversi azionisti nella stanza per cercare di trovare un punto d'incontro su ciò che deve realmente cambiare, e mettere tutte le risorse su questi cambiamenti".

5. L'IA può essere uno strumento per amplificare la gestione della proprietà intellettuale

Piuttosto che sostituire i professionisti della stewardship, Valeria vede l'intelligenza artificiale come un modo per amplificare il loro impatto, semplificando la ricerca, monitorando gli impegni e liberando tempo per un impegno più profondo.

"Dedichiamo molto tempo alla ricerca di aziende, all'interazione con le aziende, a prendere appunti su tutte le informazioni che condividono con noi. A volte impieghiamo anche sei mesi per essere preparati prima di avere colloqui con le aziende selezionate. Se l'IA può aiutarci a utilizzare questo tempo in modo intelligente, possiamo destinare più risorse al dialogo.

Quindi vedo l'IA come uno strumento potenzialmente efficiente per esaminare tutte le informazioni fornite dalle aziende e capire, ad esempio, se stanno soddisfacendo le nostre aspettative sui temi che abbiamo scelto come prioritari."

Scoprite come sono in realtà le intuizioni rapide e precise

L'intelligenza artificiale sta già trasformando il modo in cui gli investitori affrontano la ricerca, il reporting e la comunicazione con i clienti. Ma gli strumenti che utilizzate e il modo in cui li applicate sono più importanti che mai.

Per vedere cosa è possibile fare, esplorate un campione dei Brief aziendali di Clarity AI alimentati da GenAI. Vedrete come la nostra tecnologia distilla istantaneamente migliaia di punti di dati in intuizioni chiare e attuabili.