Analyse de l'approche des classifications de Singapour et de l'UE en matière de finance durable
Les taxonomies de la finance durable jouent un rôle crucial dans l'orientation des investissements vers des activités écologiquement et socialement responsables. Bien qu'à des stades de développement différents, Singapour (SG) et l'Union européenne (UE) ont tous deux développé des taxonomies pour favoriser la transparence sur la durabilité des différentes activités économiques et faciliter les décisions d'investissement durable¹.. Dans cet article, nous explorons les principales similitudes et différences entre la taxonomie de Singapour et la taxonomie de l'UE, en termes d'approche et de méthodes de classification.
Différencier grâce à un système de feux tricolores
La distinction la plus importante entre les deux taxonomies réside dans l'adoption par Singapour d'un système de feux tricolores. La taxonomie SG utilise un code couleur pour classer les activités économiques en fonction de leur alignement sur les objectifs environnementaux.
- Catégorie verte : Les activités ou les entreprises qui entrent dans cette catégorie sont clairement alignées sur les objectifs environnementaux de la taxonomie. Elles contribuent de manière substantielle à un ou plusieurs objectifs environnementaux, tels que l'atténuation du changement climatique ou l'adaptation à celui-ci, sans causer de dommages significatifs à autrui.
- Catégorie orange : La catégorie orange comprend les activités de transition ou les entreprises qui ne sont pas totalement alignées sur les objectifs de la taxonomie mais qui s'efforcent d'y parvenir. Ces activités témoignent d'un engagement en faveur de pratiques durables et sont sur la voie d'un alignement complet.
- Catégorie rouge : Les activités ou les entreprises de la catégorie rouge sont incompatibles avec les objectifs de la taxonomie et doivent être améliorées ou supprimées progressivement pour être considérées comme écologiquement durables.
La taxonomie de l'UE, quant à elle, se concentre principalement sur l'identification des activités qui sont déjà durables d'un point de vue environnemental, sans adopter un système de classification par couleur ².
Secteurs d'intervention et objectifs
La taxonomie de Singapour cible spécifiquement huit secteurs qui ont le plus d'impact sur l'environnement dans le pays. Ces secteurs sont alignés sur ceux sur lesquels la taxonomie de l'UE se concentre, ce qui reflète la similitude de leur champ d'application. Il s'agit des secteurs suivants : énergie, transports et carburants, construction/immobilier, agriculture et sylviculture/utilisation des terres, industrie, technologies de l'information et de la communication, déchets et eau, et capture et séquestration du carbone.
La taxonomie de Singapour comprend cinq objectifs :
- Atténuation du changement climatique,
- Adaptation au changement climatique,
- Protéger la biodiversité,
- Promouvoir la résilience des ressources et l'économie circulaire,
- Prévention et contrôle de la pollution.
La taxonomie de l'UE, quant à elle, définit six objectifs :
- Atténuation du changement climatique
- Adaptation au changement climatique
- Utilisation durable et protection des ressources hydriques et marines
- Transition vers une économie circulaire
- Prévention et contrôle de la pollution
- Protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes
Bien que largement alignés sur ceux de la taxonomie de Singapour, cette dernière a inclus l'objectif de l'économie circulaire dans le thème général de l'utilisation des ressources, consolidant ainsi six objectifs en cinq.
Critères et seuils
Actuellement, les critères et les seuils pour les activités économiques dans la taxonomie de Singapour ne sont disponibles que pour la contribution à l'atténuation du changement climatique. Nous espérons que les critères pour les autres objectifs seront ajoutés dans les développements futurs. Les critères techniques de sélection de la taxonomie de Singapour sont similaires à ceux de la taxonomie de l'UE pour de nombreuses activités. Toutefois, il existe des différences de seuils en fonction de l'activité spécifique.
Pour les activités définies dans la taxonomie de Singapour pour l'atténuation du changement climatique, nous constatons que
- 44 activités (70%) de la taxonomie du SG ont les mêmes critères d'alignement que la taxonomie de l'UE.
- 7 activités (11 %) de la taxonomie des SG ont des critères d'alignement différents de ceux de la taxonomie de l'UE.
- 13 activités (19%) sont exclusives à la taxonomie SG
Malgré certaines différences dans les critères et les seuils, l'approche globale et les objectifs des deux taxonomies sont alignés sur la promotion des pratiques durables et le soutien à la transition vers un avenir plus vert.
Bien que nous préconisions une plus grande cohésion entre ces deux cadres, nous comprenons qu'il peut être irréaliste de parvenir à une harmonie parfaite en raison des différentes forces du marché, des nuances régionales et des contextes politiques. Néanmoins, même si les juridictions réglementaires s'adaptent à leurs impératifs régionaux, l'aspiration la plus large devrait être l'alignement réglementaire transfrontalier. Ceci est d'une importance capitale, surtout si l'on considère la portée mondiale des marchés financiers qui traversent aisément les frontières régionales.
Clarity AI peut prendre en charge les informations actuelles sur le développement durable pour les entreprises d'investissement opérant à Singapour, et elle travaille au développement d'une solution pour rendre compte de la future taxonomie de Singapour, en s'appuyant sur son produit Taxonomie de l'UE, qui est le meilleur de sa catégorie. Contactez notre équipe pour en savoir plus.
¹ La quatrième et dernière consultation sur la taxonomie de Singapour s'est achevée le 28 juillet 2023. Nous attendons la forme finale du champ d'application et des règles. Cette analyse est basée sur l'avis des propositions qui ont été publiées à ce jour sur la taxonomie de Singapour.
² Il convient de noter que l'évaluation des dépenses en capital (CAPEX) et des dépenses d'exploitation (OPEX) dans la taxonomie de l'UE soutient l'alignement des recettes futures et fait écho aux considérations faites pour les activités de transition .
