Singapura vs UE: Semelhanças e diferenças entre taxonomias
Analisar a abordagem das classificações de Singapura e da UE para o financiamento sustentável
As taxonomias do financiamento sustentável desempenham um papel crucial na orientação dos investimentos para actividades ambiental e socialmente responsáveis. Embora em diferentes fases de desenvolvimento, Singapura (SG) e a União Europeia (UE) desenvolveram ambas taxonomias para apoiar a transparência sobre a sustentabilidade das diferentes actividades económicas e facilitar as decisões de investimento sustentável¹. Neste artigo, exploramos as principais semelhanças e diferenças entre a Taxonomia de Singapura e a Taxonomia da UE, em termos da sua abordagem e métodos de classificação.
Diferenciação através de um sistema de semáforos
A distinção mais significativa entre as duas taxonomias reside na adoção de um sistema de semáforos por parte de Singapura. A Taxonomia SG utiliza uma classificação por código de cores para categorizar as actividades económicas com base no seu alinhamento com os objectivos ambientais.
- Categoria Verde: As actividades ou empresas que se enquadram nesta categoria estão claramente alinhadas com os objectivos ambientais da taxonomia. Contribuem substancialmente para um ou mais objectivos ambientais, como a atenuação ou adaptação às alterações climáticas, sem causar danos significativos a terceiros.
- Categoria Âmbar: A categoria âmbar inclui actividades de transição ou empresas que não estão totalmente alinhadas com os objectivos da taxonomia, mas que estão a trabalhar nesse sentido. Estas actividades demonstram um compromisso com práticas sustentáveis e estão a caminho de um alinhamento total.
- Categoria vermelha: As actividades ou empresas na categoria vermelha são inconsistentes com os objectivos da taxonomia e precisam de ser melhoradas ou eliminadas gradualmente para serem consideradas ambientalmente sustentáveis.
A taxonomia da UE, por outro lado, centra-se principalmente na identificação de actividades que já são ambientalmente sustentáveis, sem adotar um sistema de classificação por cores ².
Sectores e objectivos prioritários
A taxonomia de Singapura visa especificamente oito sectores prioritários que têm o maior impacto ambiental no país. Estes sectores alinham-se com aqueles em que a taxonomia da UE se centra, reflectindo a sua semelhança de âmbito. São eles: energia, transportes e combustíveis, construção/imobiliário, agricultura e silvicultura/utilização dos solos, industrial, tecnologias da informação e das comunicações, resíduos e água, e captura e fixação de carbono.
A Taxonomia de Singapura engloba cinco objectivos:
- Atenuação das alterações climáticas,
- Adaptação às alterações climáticas,
- Proteger a biodiversidade,
- Promover a resiliência dos recursos e a economia circular,
- Prevenção e controlo da poluição.
A taxonomia da UE, por outro lado, define seis objectivos:
- Atenuação das alterações climáticas
- Adaptação às alterações climáticas
- Utilização sustentável e proteção dos recursos hídricos e marinhos
- Transição para uma economia circular
- Prevenção e controlo da poluição
- Proteção e recuperação da biodiversidade e dos ecossistemas
Embora amplamente alinhado com os da Taxonomia de Singapura, este último incluiu o objetivo da economia circular no tema global da utilização dos recursos, consolidando efetivamente seis objectivos em cinco.
Critérios e limiares
Atualmente, os critérios e limiares para as actividades económicas na Taxonomia de Singapura só estão disponíveis para a contribuição para a atenuação das alterações climáticas. Esperamos que os critérios para os restantes objectivos sejam acrescentados em futuros desenvolvimentos. Os critérios técnicos de seleção da taxonomia de Singapura são semelhantes aos da taxonomia da UE para muitas actividades. No entanto, existem diferenças nos limiares em função da atividade específica.
Para as actividades definidas na Taxonomia de Singapura para a Mitigação das Alterações Climáticas, verificamos que
- 44 actividades (70%) da taxonomia dos serviços de interesse geral têm os mesmos critérios de alinhamento que a taxonomia da UE
- 7 actividades (11%) da taxonomia dos serviços de interesse geral têm critérios de alinhamento diferentes dos da taxonomia da UE
- 13 actividades (19%) são exclusivas da Taxonomia SG
Apesar de algumas diferenças nos critérios e limiares, a abordagem global e os objectivos de ambas as taxonomias estão alinhados com a promoção de práticas sustentáveis e o apoio à transição para um futuro mais ecológico.
Embora defendamos uma maior coesão entre estes dois quadros, compreendemos que alcançar uma harmonia perfeita pode ser irrealista devido às diferentes forças de mercado, nuances regionais e contextos políticos. No entanto, mesmo que as jurisdições reguladoras se adaptem aos seus imperativos regionais, a aspiração mais alargada deve ser o alinhamento regulamentar transfronteiriço. Este aspeto é de extrema importância, especialmente tendo em conta o âmbito global dos mercados financeiros que, sem esforço, ultrapassam as fronteiras regionais.
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A quarta e última consulta sobre a taxonomia de Singapura terminou em 28 de julho de 2023. Estamos a aguardar a forma final do âmbito e das regras. A presente análise baseia-se no parecer das propostas publicadas até à data sobre a taxonomia de Singapura.
² É de salientar que a avaliação da taxonomia da UE das despesas de capital (CAPEX) e das despesas de funcionamento (OPEX) apoia o alinhamento das receitas futuras e reflecte as considerações feitas para as actividades de transição .
