Subrayando la necesidad de un enfoque coherente para la medición de los informes de impacto ASG
La medición de la inversión de impacto tiene actualmente muchos dialectos, pero no una lingua franca. La Global Impact Investment Network (GIIN) define las inversiones de impacto como "inversiones realizadas con la intención de generar un impacto social y medioambiental positivo y medible junto con un rendimiento financiero". Aunque esta definición proporciona un punto de partida teórico para evaluar las empresas, medir el impacto que generan es un reto clave para las inversiones de impacto.
No existe una forma ampliamente aceptada de medir el impacto, y mucho menos una que sea fácil de digerir. Esto se aplica en particular a los inversores en empresas que cotizan en bolsa, donde el impacto es sólo una de varias consideraciones en la toma de decisiones de inversión. Recopilar sistemáticamente datos pertinentes sobre las empresas objetivo y evaluar su impacto social es un reto cuando los analistas de carteras tienen que considerar cientos de empresas de diferentes sectores, y el impacto es una de varias dimensiones del análisis.
A falta de una norma única, los inversores pueden verse abrumados por la complejidad y los recursos necesarios para la recopilación y validación de datos adicionales. Algunos enfoques existentes se basan en metodologías de medición detalladas y a medida, aplicadas por empresas especializadas y que a menudo reflejan los propios principios o áreas de interés de las empresas de inversión (por ejemplo, pobreza, salud, cobertura geográfica). Por el contrario, muchas de las normas de información de impacto que han surgido constituyen una larga lista de métricas relacionadas con todos los tipos imaginables de impacto sin dar ninguna indicación de su importancia relativa para los distintos tipos de empresas. Por ejemplo, la Global Reporting Initiative (GRI) incluye unos 200 datos diferentes sobre todo tipo de cuestiones, desde las políticas de permiso parental hasta la cantidad de agua consumida.
El estado actual de la medición del impacto es de esperar en un campo en desarrollo que está experimentando con distintos enfoques del impacto, y para el que las contribuciones a causas sociales o al bien público pueden adoptar formas muy diversas, desde mejorar las condiciones laborales de sus empleados hasta reducir sus emisiones de carbono o llegar a consumidores desfavorecidos. A medida que el tema madure, el "impacto" se integrará en el enfoque y el lenguaje adoptados incluso por aquellos inversores que no lo tengan como objetivo principal. Se necesitan medidas sencillas y coherentes que los inversores puedan utilizar junto con las dimensiones tradicionales de evaluación, como el riesgo y la rentabilidad. Esto permitiría a los inversores tomar decisiones en la práctica utilizando una medida común para comparar el impacto generado por empresas de diferentes sectores (por ejemplo, empresas energéticas y empresas de bienes de consumo), el impacto relativo que puede esperarse de una inversión para diferentes niveles de rentabilidad. Por último, las posibles compensaciones entre estas dimensiones se harían transparentes de forma práctica. Se trata de una parte fundamental del conjunto de herramientas necesarias para hacer realidad la visión de incorporar el impacto social como una tercera dimensión junto al riesgo/rentabilidad en una "nueva frontera eficiente" .
Los inversores que deseen evaluar a las empresas que cotizan en bolsa necesitarán medidas que permitan hacer comparaciones significativas entre sectores, y que sean sencillas y estén fácilmente disponibles. En la actualidad, las empresas y los inversores hacen todo lo posible para informar sobre una larga lista de métricas que sólo unos pocos inversores y partes interesadas que dan prioridad al impacto pueden modelar y comprender. En cambio, los inversores y las partes interesadas ordinarias que quieren utilizar esas métricas de información de forma eficiente o que necesitan un enfoque holístico que sintetice de forma más sencilla las numerosas dimensiones de la cuestión pueden tener dificultades para dar sentido a los numerosos enfoques diferentes y, en ocasiones, contradictorios.
