Αλλάζοντας παλίρροιες; Μετάβαση από τις εθελοντικές στις υποχρεωτικές γνωστοποιήσεις για το κλίμα

Νέα πρότυπα υποβολής εκθέσεων βιωσιμότητας ευθυγραμμισμένα με την TCFD

Από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, είχαμε μερικούς γόνιμους μήνες προόδου στην αναφορά κλιματικών μετρήσεων. Ξεκινώντας, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) δημοσίευσε τροποποιήσεις κανόνων που, εάν υιοθετηθούν, θα απαιτούν από τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στις Ηνωμένες Πολιτείες να δημοσιοποιούν τους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα στις δηλώσεις εγγραφής και τις περιοδικές εκθέσεις τους. Στη συνέχεια, το Ελβετικό Ομοσπονδιακό Συμβούλιο ξεκίνησε διαβούλευση σχετικά με ένα προτεινόμενο διάταγμα που θα απαιτούσε από τις μεγάλες εταιρείες να καθιερώσουν εκθέσεις για το κλίμα και το Διεθνές Συμβούλιο Προτύπων Βιωσιμότητας (ISSB) δημοσίευσε δύο σχέδια προτύπων αναφοράς για δημόσια διαβούλευση.

Και οι τρεις κανονισμοί ευθυγραμμίζονται με τις συστάσεις της ειδικής ομάδας του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για τη δημοσιοποίηση χρηματοοικονομικών πληροφοριών σχετικών με το κλίμα (TCFD). Όλες οι ενέργειές τους ακολουθούν μια παγκόσμια τάση που έχει προκύψει σαφώς — οι γνωστοποιήσεις για το κλίμα μετατοπίζονται από μια εθελοντική πράξη σε μια υποχρεωτική απαίτηση. Ωστόσο, όπως συμβαίνει με τα περισσότερα πράγματα, ο διάβολος βρίσκεται στις λεπτομέρειες.

Παρόλο που οι ρυθμιστικές αρχές χρησιμοποιούν τις συστάσεις της TCFD ως προσχέδιο, φαίνεται να δίνουν έμφαση σε διαφορετικά στοιχεία της TCFD και να μην υιοθετούν τις συστάσεις ως δέσμη μέτρων. Μια σημαντική διαφορά που συνεχίζει να εμφανίζεται είναι ότι οι ρυθμιστικές αρχές προσεγγίζουν τη διπλή ουσιαστικότητα διαφορετικά. Ως εκ τούτου, συμβουλεύουμε όλες τις επιχειρήσεις να επανεξετάσουν προσεκτικά τις υποχρεώσεις που αναμένεται να εκπληρώσουν στις συγκεκριμένες δικαιοδοσίες όπου δραστηριοποιούνται.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ πρότεινε κανόνες

Η ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΉ SEC ρυθμίζει τις γνωστοποιήσεις για εισηγμένες εταιρείες μέσω του κανονισμού S-K. Ο κανονισμός αυτός απαιτεί από τους εκδότες να δημοσιοποιούν πληροφορίες που είναι σημαντικές για τη λήψη αποφάσεων από τους επενδυτές σχετικά με μια κινητή αξία. Ο κανονισμός S-K και τα έγγραφα καθοδήγησής του περιγράφουν τις απαιτήσεις ποιοτικής υποβολής εκθέσεων για τις καταθέσεις SEC των δημόσιων εταιρειών που περιλαμβάνουν πληροφορίες σχετικά με περιβαλλοντικά, κοινωνικά και θέματα διακυβέρνησης (ESG).

Οι προτεινόμενες τροποποιήσεις της SEC εισάγουν υποχρεωτική υποβολή εκθέσεων σχετικά με το κλίμα με βάση τις συστάσεις και τις κατευθυντήριες γραμμές που εκδίδει η TCFD. Η SEC αναζητά εκδότες που θα δημοσιοποιούν μια σειρά κινδύνων που σχετίζονται με το κλίμα και τα δεδομένα εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου (GHG). Οι εταιρείες θα υποχρεούνται επίσης να δημοσιοποιούν τις «πραγματικές ή δυνητικές ουσιώδεις επιπτώσεις» που θα έχουν οι κίνδυνοι που συνδέονται με το κλίμα στις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες, τη στρατηγική και τις προοπτικές τους, συμπεριλαμβανομένων των επιπτώσεων πιθανών νέων κανονισμών, όπως ο φόρος άνθρακα.

Οι προτεινόμενοι κανόνες, που δημοσιεύθηκαν στο Federal Register τον Μάρτιο του 2022, βρίσκονταν σε δημόσια διαβούλευση μεταξύ 21 Μαρτίου και 20 Μαΐου 2022. Εκφράστηκαν αντικρουόμενες απόψεις: οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι και τα ιδρύματα των ΗΠΑ είτε τάσσονται υπέρ είτε αντιτίθενται στα χρηματοπιστωτικά και μη χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενισχύοντας τη γνωστοποίηση των κινδύνων ESG και του κλίματος για διαφορετικούς λόγους.

Προτεινόμενο διάταγμα βάσει του ελβετικού κώδικα υποχρεώσεων

Στην Ελβετία, το προτεινόμενο διάταγμα θα απαιτεί από τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες και τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να υποβάλλουν ετήσιες εκθέσεις για μη χρηματοοικονομικά ζητήματα, όπως το κλίμα, εάν έχουν ετήσιο μέσο όρο 500 εργαζομένων πλήρους απασχόλησης και πληρούν τουλάχιστον μία από τις ακόλουθες δύο παραμέτρους: συνολικό ενεργητικό 20 εκατομμυρίων CHF ή κύκλο εργασιών 40 εκατομμυρίων CHF.

Εάν εγκριθεί, το διάταγμα θα απαιτεί από τις εταιρείες να αναφέρουν τον αντίκτυπο της κλιματικής αλλαγής στις δραστηριότητές τους, καθώς και τον αντίκτυπό τους στο κλίμα (διπλή σημαντικότητα). Η υποβολή εκθέσεων αναμένεται να ευθυγραμμιστεί με τους τέσσερις πυλώνες των συστάσεων της TCFD (διακυβέρνηση, στρατηγική, διαχείριση κινδύνων και μετρήσεις και στόχοι), καθώς και με τις κατευθυντήριες γραμμές της ειδικής ομάδας για την εφαρμογή από τον Οκτώβριο του 2021. Αυτό περιλαμβάνει τις ακόλουθες προσδοκίες: παροχή ενός σχεδίου μετάβασης που υποστηρίζει τους εθνικούς κλιματικούς στόχους, καθορισμός ποσοτικών στόχων και δημοσιοποίηση όλων των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου.

Η υποβολή εκθέσεων θα γίνεται σε «βάση συμμόρφωσης ή εξήγησης». Αυτό σημαίνει ότι εάν μια εταιρεία δεν παρέχει σαφή στρατηγική για τη διαχείριση του κλιματικού κινδύνου σε κανέναν από τους πυλώνες που αναφέρονται παραπάνω, πρέπει να εξηγήσει τους λόγους στην έκθεσή της.

Η διαβούλευση σχετικά με το προτεινόμενο διάταγμα ολοκληρώθηκε στις 7 Ιουλίου 2022.

Συμβούλιο Διεθνών Προτύπων Βιωσιμότητας

Το Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), το οποίο εποπτεύεται από το Ίδρυμα ΔΠΧΑ, είναι ένα παγκόσμιο πλαίσιο χρηματοοικονομικής αναφοράς που χρησιμοποιείται εκτενώς σε ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες οικονομίες. Τα ΔΠΧΠ χρησιμοποιούνται από εταιρείες εισηγμένες σε χρηματιστήρια καθώς και από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Η ISSB ιδρύθηκε στο πλαίσιο του Ιδρύματος ΔΠΧΑ και ήταν επιφορτισμένη με την ανάπτυξη παγκόσμιων βασικών προτύπων γνωστοποίησης βιωσιμότητας.

Τα δύο πρώτα σχέδια ανοιγμάτων των προτύπων γνωστοποίησης βιωσιμότητας του ISSB δημοσιεύθηκαν τον Μάρτιο του 2022: Σχέδιο έκθεσης στο ΔΠΧΑ S1 – Γενικές απαιτήσεις για τη δημοσιοποίηση χρηματοοικονομικών πληροφοριών που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα και σχέδιο έκθεσης στο ΔΠΧΑ S2 – Γνωστοποιήσεις σχετικά με το κλίμα.

Παρόμοια με τις συστάσεις της TCFD, η ISSB επικεντρώνεται στη δημοσιοποίηση πληροφοριών σχετικά με τους κινδύνους που συνδέονται με το κλίμα (φυσικούς και μεταβατικούς) καθώς και σχετικά με τις ευκαιρίες. Και όπως και το προτεινόμενο ελβετικό διάταγμα, η υποβολή εκθέσεων σύμφωνα με το πρότυπο ISSB θα ευθυγραμμιστεί με τους τέσσερις πυλώνες των συστάσεων της TCFD (Διακυβέρνηση, Στρατηγική, Διαχείριση Κινδύνων και Μετρήσεις και Στόχοι).

Ωστόσο, η ISSB έχει προτείνει λεπτομερέστερες απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων, γεγονός που αποτελεί σημαντική διαφορά από τις λιγότερο συγκεκριμένες κατευθυντήριες γραμμές της TCFD. Τα δύο πρώτα σχέδια προτύπων της ISSB ζητούν λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τη διακυβέρνηση και περιλαμβάνουν απαιτήσεις για τον σχεδιασμό της μετάβασης, αναφέροντας συγκεκριμένα τους στόχους μείωσης των εκπομπών και τη χρήση αντισταθμίσεων άνθρακα.

Η διαβούλευση για τα έγγραφα αυτά θα ολοκληρωθεί στις 29 Ιουλίου 2022. Ο ISSB αναμένει να εκδώσει τις τελικές εκδόσεις μέχρι το τέλος του 2022.

Παρακολούθηση των τάσεων

Στο ECOFACT και στο Clarity AI, παρακολουθούμε στενά τις ρυθμιστικές εξελίξεις που σχετίζονται με την ESG και το κλίμα. Παρακολουθούμε τα μηνύματα των ρυθμιστικών αρχών και παρακολουθούμε τα βήματα που λαμβάνουν. Οι τρεις εξελίξεις που συζητήθηκαν παραπάνω αποτελούν παράδειγμα της πληθώρας των απαιτήσεων γνωστοποίησης που σχετίζονται με το κλίμα και οι οποίες βασίζονται στις συστάσεις του TCFD.

Συνεισφορά που παρέχεται από την ECOFACT AG. Για ερωτήσεις επικοινωνήστε με lana.ollier@ecofact.com ή Tennessee.soudain@ecofact.com