Mudança de marés? Passar da revelação voluntária para a revelação obrigatória do clima

Novos padrões de relatórios de sustentabilidade alinhados com o TCFD emergentes

A partir de Março deste ano, tivemos alguns meses frutuosos de progresso na elaboração de relatórios sobre as métricas climáticas. Começando, a US Securities and Exchange Commission (SEC) publicou alterações às regras que, se adoptadas, exigiriam que as empresas cotadas nos Estados Unidos divulgassem os riscos climáticos nas suas declarações de registo e relatórios periódicos. Em seguida, o Conselho Federal Suíço abriu uma consulta sobre uma proposta de portaria que exigiria às grandes empresas a instituição de relatórios sobre o clima, e o International Sustainability Standards Board (ISSB) publicou dois projectos de normas de relatórios para consulta pública.

Os três regulamentos alinham com as recomendações do Grupo de Trabalho sobre Divulgações Financeiras Relacionadas com o Clima (TCFD) do Conselho de Estabilidade Financeira (Financial Stability Board's Task Force on Climate-Related Financial Disclosures). As suas acções estão todas a seguir uma tendência global que emergiu claramente - as divulgações climáticas estão a passar de um acto voluntário para um requisito obrigatório. No entanto, como na maioria das coisas, o diabo está nos detalhes.

Embora os reguladores estejam a utilizar as recomendações do TCFD como um projecto, parecem estar a enfatizar diferentes elementos do TCFD e não estão a abraçar as recomendações como um pacote. Uma diferença significativa que continua a aparecer é que os reguladores estão a aproximar-se da dupla materialidade de forma diferente. Por conseguinte, aconselhamos todas as empresas a rever cuidadosamente as obrigações que se espera que cumpram nas jurisdições específicas onde operam.

A US Securities and Exchange Commission propôs regras

A SEC dos EUA regula a divulgação de informações às empresas cotadas através do Regulamento S-K. Este regulamento exige que os emitentes divulguem informações que sejam relevantes para a tomada de decisão dos investidores sobre um valor mobiliário. O Regulamento S-K e os seus documentos de orientação esboçam os requisitos de informação qualitativa para os registos da SEC das empresas públicas que incluem informação sobre questões ambientais, sociais e de governação (ESG).

As alterações propostas pela SEC introduzem relatórios obrigatórios relacionados com o clima com base nas recomendações e orientações emitidas pelo TCFD. A SEC procura que os emitentes divulguem uma série de riscos relacionados com o clima e os seus dados de emissão de gases com efeito de estufa (GHG). As empresas seriam também obrigadas a divulgar os "efeitos materiais reais ou potenciais" que os riscos relacionados com o clima terão nos seus negócios, estratégia e perspectivas, incluindo os impactos de potenciais novos regulamentos, tais como um imposto sobre o carbono.

Publicadas no Registo Federal em Março de 2022, as regras propostas foram objecto de consulta pública entre 21 de Março e 20 de Maio de 2022. Foram expressos pontos de vista contraditórios: Funcionários e instituições do governo dos EUA são a favor ou contra instituições financeiras e não financeiras, reforçando a sua divulgação do ESG e dos riscos climáticos por diferentes razões.

Proposta de decreto ao abrigo do Código das Obrigações Suíço

Na Suíça, a portaria proposta exigiria que as empresas cotadas na bolsa e as grandes instituições financeiras reportassem anualmente sobre questões não financeiras, tais como o clima, se tivessem uma média anual de 500 empregados a tempo inteiro e cumprissem pelo menos um dos dois parâmetros seguintes: activo total de 20 milhões de francos suíços ou volume de negócios de 40 milhões de francos suíços.

Se adoptada, a portaria exigiria que as empresas comunicassem o impacto das alterações climáticas nas suas operações, bem como o seu impacto sobre o clima (dupla materialidade). Espera-se que o relatório se alinhe com os quatro pilares das recomendações da TCFD (Governação, Estratégia, Gestão de Riscos e Métricas e Metas), bem como com as orientações de implementação da task force a partir de Outubro de 2021. Isto inclui as seguintes expectativas: fornecer um plano de transição que apoie as metas climáticas nacionais, definir metas quantitativas, e divulgar todas as emissões de GEE.

A apresentação de relatórios seria numa base de "cumprir ou explicar". Isto significa que se uma empresa não fornecer uma estratégia clara para a gestão dos riscos climáticos em qualquer dos pilares acima mencionados, deve explicar porquê no seu relatório.

A consulta sobre a proposta de portaria foi encerrada a 7 de Julho de 2022.

Conselho Internacional de Normas de Sustentabilidade

A Norma Internacional de Informação Financeira (IFRS), supervisionada pela Fundação IFRS, é uma estrutura global de informação financeira amplamente utilizada nas economias desenvolvidas e em desenvolvimento. A IFRS é utilizada por empresas cotadas em bolsas de valores, bem como por instituições financeiras. A ISSB foi criada ao abrigo da Fundação IFRS e encarregada de desenvolver normas globais de divulgação da sustentabilidade de base.

Os dois primeiros projectos de exposição das normas de divulgação de sustentabilidade da ISSB foram publicados em Março de 2022: Projecto de Exposição IFRS S1 - Requisitos Gerais para a Divulgação de Informação Financeira Relacionada com a Sustentabilidade e Projecto de Exposição IFRS S2 - Divulgações Relacionadas com o Clima.

semelhança das recomendações do TCFD, o ISSB está a concentrar-se na divulgação de informação sobre riscos relacionados com o clima (físicos e de transição), bem como oportunidades. E tal como a proposta de portaria suíça, os relatórios ao abrigo da norma ISSB estariam alinhados com os quatro pilares das recomendações do TCFD (Governação, Estratégia, Gestão de Riscos, e Métricas e Metas).

Contudo, o ISSB apresentou requisitos de informação mais detalhados, o que constitui uma diferença substancial em relação às orientações menos específicas do TCFD. Os dois primeiros projectos de normas da ISSB pedem informações detalhadas sobre governação, e incluem requisitos para o planeamento da transição, referindo especificamente objectivos de redução de emissões e a utilização de compensações de carbono.

A consulta sobre estes documentos será encerrada a 29 de Julho de 2022. O ISSB espera emitir as versões finais até ao final de 2022.

Monitorização das tendências

Na ECOFACT e Clarity AI, seguimos de perto a evolução da ESG e da regulamentação relacionada com o clima. Estamos a monitorizar os sinais dos reguladores e a acompanhar os passos que estes estão a dar. Os três desenvolvimentos discutidos acima exemplificam a profusão de requisitos de divulgação relacionados com o clima que se baseiam nas recomendações do TCFD.

Contribuição fornecida por ECOFACT AG; para perguntas por favor contacte lana.ollier@ecofact.com ou Tennessee.soudain@ecofact.com