Marées changeantes ? Passer d'une communication volontaire à une communication obligatoire sur le climat

De nouvelles normes de rapport sur le développement durable alignées sur la TCFD voient le jour

Depuis le mois de mars de cette année, nous avons connu quelques mois fructueux de progrès en matière de rapports sur les mesures climatiques. Tout d'abord, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié des modifications de règles qui, si elles sont adoptées, obligeront les sociétés cotées aux États-Unis à divulguer les risques liés au climat dans leurs déclarations d'enregistrement et leurs rapports périodiques. Ensuite, le Conseil fédéral suisse a ouvert une consultation sur une proposition d'ordonnance qui obligerait les grandes entreprises à établir des rapports sur le climat, et l'International Sustainability Standards Board (ISSB) a publié deux projets de normes de rapport pour consultation publique.

Ces trois règlements s'alignent sur les recommandations de la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) du Conseil de stabilité financière. Leurs actions suivent toutes une tendance mondiale qui s'est clairement dessinée : les divulgations climatiques passent d'un acte volontaire à une exigence obligatoire. Toutefois, comme pour la plupart des choses, le diable se cache dans les détails.

Même si les régulateurs utilisent les recommandations de la TCFD comme modèle, ils semblent mettre l'accent sur différents éléments de la TCFD et ne pas adopter les recommandations dans leur ensemble. Une différence importante qui ne cesse de surgir est que les régulateurs abordent la double matérialité de manière différente. Nous conseillons donc à toutes les entreprises d'examiner attentivement les obligations qu'elles doivent respecter dans les juridictions spécifiques où elles opèrent.

Règles proposées par la US Securities and Exchange Commission

La SEC américaine réglemente la divulgation d'informations pour les sociétés cotées en bourse par le biais de la réglementation S-K. Cette réglementation exige des émetteurs qu'ils divulguent les informations qui sont importantes pour la prise de décision des investisseurs concernant un titre. Le règlement S-K et ses documents d'orientation décrivent les exigences qualitatives en matière de rapports pour les dépôts des sociétés publiques auprès de la SEC qui comprennent des informations sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

Les modifications proposées par la SEC introduisent un reporting obligatoire sur le climat, basé sur les recommandations et les lignes directrices émises par la TCFD. La SEC souhaite que les émetteurs divulguent une série de risques liés au climat et leurs données sur les émissions de gaz à effet de serre (GES). Les entreprises seraient également tenues de divulguer les "effets matériels réels ou potentiels" que les risques liés au climat auront sur leurs activités, leur stratégie et leurs perspectives, y compris les impacts de nouvelles réglementations potentielles telles qu'une taxe sur le carbone.

Publiées dans le Federal Register en mars 2022, les règles proposées ont fait l'objet d'une consultation publique entre le 21 mars et le 20 mai 2022. Des points de vue contradictoires ont été exprimés : Les représentants du gouvernement américain et les institutions sont favorables ou opposés à ce que les institutions financières et non financières renforcent leur divulgation des risques ESG et climatiques pour différentes raisons.

Proposition d'ordonnance selon le Code suisse des obligations

En Suisse, l'ordonnance proposée obligerait les sociétés cotées en bourse et les grandes institutions financières à présenter un rapport annuel sur les questions non financières, telles que le climat, si elles emploient en moyenne 500 personnes à temps plein et répondent à au moins l'un des deux paramètres suivants : total des actifs de 20 millions de francs suisses ou chiffre d'affaires de 40 millions de francs suisses.

Si elle est adoptée, l'ordonnance obligera les entreprises à rendre compte de l'impact du changement climatique sur leurs activités ainsi que de leur impact sur le climat (double matérialité). Le rapport devrait s'aligner sur les quatre piliers des recommandations de la TCFD (gouvernance, stratégie, gestion des risques, mesures et objectifs) ainsi que sur les orientations de mise en œuvre du groupe de travail à partir d'octobre 2021. Cela inclut les attentes suivantes : fournir un plan de transition qui soutient les objectifs climatiques nationaux, définir des objectifs quantitatifs et divulguer toutes les émissions de GES.

Les rapports seraient établis sur la base du principe "se conformer ou expliquer". Cela signifie que si une entreprise ne fournit pas une stratégie claire pour la gestion des risques climatiques dans l'un des piliers mentionnés ci-dessus, elle doit expliquer pourquoi dans son rapport.

La consultation sur le projet d'ordonnance a été clôturée le 7 juillet 2022.

Conseil international des normes de durabilité

La norme internationale d'information financière (IFRS), supervisée par la Fondation IFRS, est un cadre mondial d'information financière largement utilisé dans les économies développées et en développement. L'IFRS est utilisée par les sociétés cotées en bourse ainsi que par les institutions financières. L'ISSB a été créé sous l'égide de la Fondation IFRS et a été chargé d'élaborer des normes de base mondiales en matière d'information sur le développement durable.

Les deux premiers exposés-sondages de l'ISSB sur les normes d'information sur le développement durable ont été publiés en mars 2022 : l'exposé-sondage IFRS S1 - Exigences générales relatives à la publication d'informations financières liées au développement durable et l'exposé-sondage IFRS S2 - Informations sur le climat.

Comme les recommandations de la TCFD, l'ISSB se concentre sur la divulgation d'informations sur les risques liés au climat (physiques et de transition) ainsi que sur les opportunités. Et tout comme l'ordonnance suisse proposée, le reporting selon la norme de l'ISSB serait aligné sur les quatre piliers des recommandations de la TCFD (gouvernance, stratégie, gestion des risques, et mesures et objectifs).

Cependant, l'ISSB a proposé des exigences de reporting plus détaillées, ce qui constitue une différence substantielle par rapport aux orientations moins spécifiques de la TCFD. Les deux premiers projets de normes de l'ISSB demandent des informations détaillées sur la gouvernance et incluent des exigences en matière de planification de la transition, faisant spécifiquement référence aux objectifs de réduction des émissions et à l'utilisation de compensations carbone.

La consultation sur ces documents sera clôturée le 29 juillet 2022. Le BSIE prévoit de publier les versions définitives d'ici la fin de l'année 2022.

Suivi des tendances

Chez ECOFACT et Clarity AI, nous suivons de près les développements réglementaires liés à l'ESG et au climat. Nous surveillons les signaux émis par les régulateurs et les mesures qu'ils prennent. Les trois développements évoqués ci-dessus illustrent la profusion d'obligations d'information liées au climat qui sont basées sur les recommandations de la TCFD.

Contribution fournie par ECOFACT AG; pour toute question, veuillez contacter lana.ollier@ecofact.com ou Tennessee.soudain@ecofact.com