Die Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzierungen (SFDR) verpflichtet Vermögensverwalter, über die Nachhaltigkeitsauswirkungen ihrer Anlagen zu berichten, wobei der Schwerpunkt auf den wichtigsten negativen Auswirkungen (Principal Adverse Impacts - PAI) liegt.
Im Juni 2024 läuft die Frist für den zweiten jährlichen Berichtszyklus der PAIs unter SFDR ab. In diesem Zusammenhang heben wir drei allgemeine Trends hervor, die die Finanzmarktteilnehmer angesichts der näher rückenden Frist berücksichtigen könnten:
1. Da es sich bereits um den zweiten Berichtszeitraum handelt, wird die Kontrolle noch zunehmen:
In ihrem Bericht vom September 2023 über die freiwillige Meldung von PAI auf SFDR haben die Europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) angedeutet, dass die Aufsicht und Durchsetzung der PAI-Meldungen in den kommenden Jahren zunehmen wird.
2. Die ESA haben sich nachdrücklich zur Anwendung der "500-Mitarbeiter-Ausnahme" geäußert:
In demselben Bericht stellten die ESAs auch fest, dass viele Marktteilnehmer den Schwellenwert von 500 Mitarbeitern für die Berichterstattung falsch interpretiert hatten. Sie bestätigten, dass "...FMPs keine negativen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigen, es eine gute Praxis ist, in der Erklärung klare Gründe dafür anzugeben, warum sie dies nicht tun, und Informationen darüber, ob und wann sie beabsichtigen, solche negativen Auswirkungen zu berücksichtigen." Mit anderen Worten: Es reicht nicht mehr aus, einfach den Schwellenwert von 500 als Grund für die Nichtberichterstattung anzugeben.
3. Datenstreuung:
Das zweite Jahr bietet den Finanzmarktteilnehmern (FMPs) auch die Gelegenheit, über ihre Vorjahresberichterstattung nachzudenken. Bei der Überprüfung einer Stichprobe von 95 FMPs mit einem verwalteten Vermögen (AuM) von mehr als 20 Mrd. € stellte Clarity AI eine Streuung der Ergebnisse pro PAI fest. Dies kann auf verschiedene Gründe zurückzuführen sein, einschließlich unterschiedlicher Anlage- und Datenerfassungsstrategien. Im Falle des obligatorischen PAI 9: Verhältnis der gefährlichen Abfälle, schließt der SFDR RTS ausdrücklich radioaktive Abfälle in seine Definition von gefährlichen Abfällen ein, die normalerweise getrennt von den übrigen gefährlichen Abfällen gemeldet werden. Ohne ausreichende Instrumente und Ressourcen können Kunden diese Metriken bei der Berechnung übersehen, was das Risiko einer behördlichen Überprüfung mit sich bringt.
Abbildung 1: Datenverteilung für PAI 9 "Gefährliche und radioaktive Abfälle" (Tonnen/M€ investiert).
Anmerkung: Darstellung der obligatorischen PAI 8-Datenverteilung, einschließlich der Daten für 63 FMPs. Quelle: Clarity AI
Neue SFDR Use Cases Ermöglicht
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