Réponses aux questions fréquemment posées sur les nouvelles exigences réglementaires de l'UE en matière de taxonomie
Les exigences réglementaires de la taxonomie de l'UE ont été mises en œuvre en janvier 2022, mais jusqu'à présent, seuls deux des six objectifs environnementaux ont été définis. En outre, les acteurs des marchés financiers ne sont actuellement tenus de divulguer qu'un nombre limité d'indicateurs clés de performance (ICP) dans leurs rapports. Toutefois, à partir de janvier 2024, les investisseurs et les entreprises seront soumis à des obligations de déclaration supplémentaires dans le cadre de la taxonomie de l'UE.
Qu'est-ce que la taxonomie de l'UE ?
La taxonomie de l'UE est un système de classification normalisé qui établit un cadre pour identifier les activités économiquement durables en ce qui concerne l'environnement au sein de l'UE. Elle joue un rôle crucial dans le plan d'action de l'UE pour la finance durable, qui vise à promouvoir les investissements durables et à faciliter la transition vers une économie à faible émission de carbone et efficace dans l'utilisation des ressources.
Développements récents :
Dans le cadre d'un programme plus large sur la finance durable, la Commission européenne a fait, le 13 juin 2023, un certain nombre d'annonces importantes concernant la taxonomie de l'UE. Les principaux changements sont les suivants :
- Élargir la liste des critères relatifs aux deux objections taxonomiques axées sur le climat( atténuation duchangement climatique, adaptation au changement climatique¹), et
- Introduire des critères pour les quatre objectifs environnementaux restants (utilisation durable et protection des ressources hydriques et marines, transition vers une économie circulaire, prévention et contrôle de la pollution, et protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes).
Une fois formellement adoptés, les nouveaux actes délégués seront envoyés au Parlement européen et au Conseil pour examen. Une fois cet examen terminé, nous prévoyons qu'ils s'appliqueront à partir de janvier 2024.² La CE n'a pas exclu d'ajouter d'autres activités à la taxonomie de l'UE à l'avenir.
Quelles sont les obligations d'information existantes pour les investisseurs ?
Les investisseurs qui proposent des produits visés à l'article 8 ou à l'article 9 au sein de l'UE doivent respecter les exigences suivantes pour deux des six objectifs définis (atténuation du changement climatique et adaptation au changement climatique) :
- Niveau du produit : Les produits financiers doivent clairement indiquer leur alignement sur la taxonomie de l'UE. La conformité est obligatoire de la manière suivante :
- Informations précontractuelles : Depuis janvier 2022, ces informations doivent préciser l'engagement minimum du produit financier en termes d'alignement sur la taxonomie de l'UE.
- Informations périodiques : En 2023, les acteurs des marchés financiers devront fournir des informations détaillées sur l'alignement réel de leurs produits sur la taxonomie de l'UE, même si leurs informations précontractuelles indiquaient un alignement de 0 %. Cette clarification a été confirmée lors de la dernière audition de l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) le 6 juin.
Les acteurs des marchés financiers (PMF) relevant du champ d'application de la directive sur l'information non financière (NFRD), qui comprend les grandes entreprises basées dans l'UE, sont tenus de divulguer leur éligibilité et leur alignement sur la taxonomie de l'UE au niveau de l'entité. Cela signifie que ces entreprises doivent fournir des informations concernant leur alignement global sur la taxonomie et la mesure dans laquelle les activités des entreprises dans lesquelles elles investissent sont classées comme durables du point de vue de l'environnement.
Quelles sont les exigences à venir pour les investisseurs d'ici janvier 2024 ?
Les investisseurs qui proposent des produits relevant de l'article 8 ou 9 au sein de l'UE devront tenir compte des six objectifs environnementaux définis par la taxonomie de l'UE. Ces objectifs sont l'atténuation du changement climatique, l'adaptation au changement climatique, l'eau, l'économie circulaire, la pollution et la biodiversité. Par conséquent, dans un délai de six mois, les investisseurs doivent disposer des données de la taxonomie de l'UE pour les quatre objectifs environnementaux supplémentaires.
Les PGF entrant dans le champ d'application du NFRD devront publier un ensemble spécifique d'indicateurs clés de performance liés à la taxonomie de l'UE. Il s'agit notamment de publier le pourcentage de chiffre d'affaires et de CAPEX alignés sur chaque objectif environnemental pour les gestionnaires d'actifs, ou le "Green Asset Ratio" (pourcentage du portefeuille de prêts finançant des activités économiques alignées sur la taxonomie) pour les établissements de crédit.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils divulguer l'alignement au-delà des obligations d'information ?
- L'étalon-or de la durabilité : La taxonomie de l'UE constitue l'étalon-or de la classification de la durabilité à l'échelle mondiale. Elle établit une liste complète d'activités économiques écologiquement viables et devrait s'étendre aux activités sociales dans un avenir proche. En alignant votre produit financier sur la taxonomie de l'UE, vous avez l'avantage de faire partie du cadre le plus solide, d'éviter un examen méthodologique plus approfondi et de contribuer à l'écologisation de l'économie.
- Augmentez vos revenus : Le baromètre de confiance Edelman 2022 a révélé que 64 % des investisseurs de détail dans le monde tiennent compte de leurs valeurs et de leurs convictions lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement, et que les fonds des articles 8 et 9 ont enregistré des entrées de 15,8 milliards d'euros au quatrième trimestre 2022 et de 29 milliards d'euros au premier trimestre 2023.... Tirez parti de la taxonomie de l'UE pour démontrer la durabilité de vos investissements, ce qui peut favoriser l'inclusion de ces investissements dans les produits relevant de l'article 8 et de l'article 9.
- Réglementation MiFiD verte : L'alignement de la taxonomie européenne est l'un des trois indicateurs clés de l'évaluation des préférences en matière de durabilité exigée par la réglementation MiFiD II (avec SFDR PAI et le pourcentage d'investissement durable). Les clients finaux doivent désormais spécifier le seuil minimum de la taxonomie européenne pour les produits dans lesquels ils souhaitent investir. Par conséquent, plus l'alignement de votre produit sur la taxonomie européenne est élevé, plus le nombre de clients qu'il attirera sera important.
- Contribution à l'investissement durable % au titre de l'article 2, paragraphe 17 SFDR: Les activités alignées sur la taxonomie peuvent être incluses dans le pourcentage d'investissement durable des produits financiers, ce qui améliore le profil général des fonds d'investissement. Cela peut aider les PGF à démontrer que leur produit a un objectif d'investissement durable (article 9) ou promeut des caractéristiques environnementales ou sociales (article 8).
Au cours des six prochains mois, les exigences de la taxonomie européenne deviendront plus strictes, obligeant les investisseurs à rendre compte de quatre objectifs environnementaux supplémentaires. Simultanément, une nouvelle série d'indicateurs clés de performance sera mise en place pour les acteurs des marchés financiers. Pour répondre à ces nouvelles exigences, les investisseurs doivent s'assurer qu'ils disposent des données, des méthodologies et des outils nécessaires pour se conformer efficacement à ces exigences.
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¹ De nouvelles activités ont été ajoutées pour des secteurs tels que les transports, l'industrie manufacturière, la gestion des risques de catastrophes, l'approvisionnement en eau, l'information et la communication, et les activités professionnelles, scientifiques et techniques.
² 1er janvier 2024 : Les entreprises non financières devront déclarer leur éligibilité à la taxonomie pour les quatre objectifs environnementaux non liés au climat et les nouveaux critères pour les deux objectifs liés au climat. Les entreprises financières devront déclarer leur éligibilité.
Le 1er janvier 2025 : Les entreprises non financières devront déclarer l'alignement de la taxonomie pour les quatre objectifs environnementaux non liés au climat et les nouveaux critères pour les deux objectifs liés au climat.
1er janvier 2026 : Les entreprises financières devront déclarer l'alignement de la taxonomie pour les quatre objectifs environnementaux non liés au climat et les nouveaux critères pour les deux objectifs liés au climat.
