Αξιόπιστη υποβολή εκθέσεων για το SFDR , όπως επιτρέπει η προηγμένη τεχνολογία

Τα δεδομένα βιωσιμότητας πρέπει να χρησιμοποιούνται για τους σκοπούς των εκθέσεων SFDR , ιδίως για τις υποχρεωτικές ΠΑΙ.

Η ζήτηση της αγοράς για βιώσιμες επενδύσεις είναι μεγάλη. Η αξία των βιώσιμων επενδύσεων στις μεγάλες χρηματοπιστωτικές αγορές παγκοσμίως ανήλθε σε 35,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Παγκόσμια Συμμαχία Βιώσιμων Επενδύσεων (GSIA), και αντιπροσωπεύει το 36% όλων των επαγγελματικά διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ, τον Καναδά, την Ιαπωνία, την Αυστραλασία και την Ευρώπη. Και αυτή η αγορά αναπτύσσεται. Μόνο τα τελευταία δύο χρόνια σημειώθηκε ανάπτυξη 15%. Επιπλέον, πρόσφατη έρευνα από τον FTSE Russell, μια εταιρεία LSEG όπως η Refinitiv, δείχνει ότι οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων επιθυμούν ιδιαίτερα να αυξήσουν τις κατανομές τους σε βιώσιμες επενδύσεις: «Η έρευνά μας επιβεβαιώνει ότι οι βιώσιμες επενδύσεις έχουν γίνει μέρος των βασικών επενδύσεων: το 86% των ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως εφαρμόζουν βιώσιμες επενδύσεις στις επενδυτικές τους στρατηγικές (από 76% το 2021).

Στο πλαίσιο αυτής της αυξανόμενης τάσης, το 44% των ερωτηθέντων ενσωματώνουν παραμέτρους για τις βιώσιμες επενδύσεις και το κλίμα στα μοντέλα ή το πλαίσιο στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων (SAA), από 33% το 2021». Οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων συχνά ενεργούν ως κορυφαίοι δείκτες στην αγορά θεσμικών επενδύσεων, καθώς οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων εξυπηρετούν την κοινότητα των ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων.

Για να ικανοποιήσουν αυτή τη ζήτηση, ορισμένοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων μπορεί να κάνουν περικοπές στη δημιουργία βιώσιμων κεφαλαίων. Σε μια αξιολόγηση 15.000 αμοιβαίων κεφαλαίων και της ταξινόμησής τους σύμφωνα με τον κανονισμό για τη γνωστοποίηση της βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR ), το Clarity AI επικεντρώθηκε στα 750 αμοιβαία κεφάλαια του άρθρου 9 εντός αυτού του σύμπαντος, τα οποία διαθέτουν επαρκείς πληροφορίες για τουλάχιστον το 80% των συμμετοχών τους. Clarity AIΗ έρευνα του 's δείχνει ότι πολλά κεφάλαια του άρθρου 9 ενδέχεται να μην συμμορφώνονται με τα κριτήρια του κανονισμού που δεν προκαλούν σημαντική βλάβη.

Στην ιστοσελίδα SFDR, υπάρχουν τρία βασικά κριτήρια για τον ορισμό μιας βιώσιμης επένδυσης:

• Πρέπει να συμβάλλει στην επίτευξη περιβαλλοντικού ή κοινωνικού στόχου
• Δεν πρέπει να βλάπτει σημαντικά άλλους περιβαλλοντικούς ή κοινωνικούς στόχους (DNSH)
• Η εταιρεία στην οποία γίνονται επενδύσεις πρέπει να ακολουθεί διαδικασίες χρηστής διακυβέρνησης (GG)

Για να χαρακτηριστεί ένας οργανισμός ως βιώσιμη επένδυση, πρέπει να πληροί και τα τρία παραπάνω κριτήρια και η πρόσφατη καθοδήγηση σχετικά με τα κεφάλαια του άρθρου 9 υποδηλώνει ότι τα κεφάλαια πρέπει να περιλαμβάνουν σχεδόν 100% βιώσιμες επενδύσεις.

Ενώ ένα μικρό ποσοστό επενδύσεων σε εταιρείες που δεν είναι βιώσιμες είναι αναμενόμενο, η Clarity AI διαπίστωσε ότι σχεδόν το 20% των κεφαλαίων του άρθρου 9 που αναλύθηκαν έχουν έκθεση σε ποσοστό άνω του 10% σε εταιρείες που παραβιάζουν τις αρχές της UNGC ή τις κατευθυντήριες γραμμές του ΟΟΣΑ για τις πολυεθνικές επιχειρήσεις. Το 40% έχει έκθεση άνω του 5%.

Επιπλέον, οι εκδότες αμοιβαίων κεφαλαίων του άρθρου 9 τα υποβάθμισαν πρόσφατα οικειοθελώς στο άρθρο 8.  «Περισσότερο από το ένα δέκατο όλων των ταμείων του Άρθρου 9 - λίγο κάτω από 130 - έχουν ανακοινώσει σχέδια για την κατάργηση της ταξινόμησης από τις αρχές Νοεμβρίου 2022. Αυτά περιλαμβάνουν πολλά ETF που παρακολουθούν τους ευθυγραμμισμένους με το Παρίσι (PAB) και τους δείκτες αναφοράς για την κλιματική μετάβαση (CTB)», σύμφωνα με τον Υπεύθυνο Επενδυτή. Η Amundi έχει κάνει πολλές από αυτές τις αλλαγές και αντιπροσωπεύουν περισσότερα από 100 κεφάλαια στην κατηγορία, με συνολικά περίπου 45 δισεκατομμύρια ευρώ σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση σε αυτά τα κεφάλαια. Άλλοι σημαντικοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που υποβαθμίζουν κεφάλαια περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την HSBC και τη UBS.

Με τις κινήσεις της αγοράς να επανεκτιμήσει τι πραγματικά είναι μια βιώσιμη επένδυση, οι πιο τεκμηριωμένες απαντήσεις προέρχονται από αξιόπιστα δεδομένα - χωρίς τα οποία, όσοι υποχρεούνται να υποβάλλουν εκθέσεις για το SFDR μπορεί να υποβάλλουν εσφαλμένες εκθέσεις. Σκεφτείτε ότι πολλοί πάροχοι δεδομένων βιωσιμότητας αντλούν δεδομένα από δημόσια διαθέσιμες πηγές χωρίς να τα προσαρμόζουν στις κανονιστικές απαιτήσεις της ΕΕ, γεγονός που μπορεί να έχει τις ακόλουθες παγίδες:

1. Οι αναφορές για δεδομένα βιωσιμότητας συχνά μορφοποιούνται για σκοπούς μάρκετινγκ και όχι για τυποποιημένη συλλογή δεδομένων
2. Οι άνθρωποι που αντλούν δεδομένα από δεκάδες χιλιάδες πηγές μπορούν να οδηγήσουν σε προβλήματα ποιότητας δεδομένων
3. Οι εταιρείες δεν υποβάλλουν απαραίτητα εκθέσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις των επενδυτών SFDR 

Η χρήση προηγμένης τεχνολογίας για την επίλυση αυτού του προβλήματος συμβάλλει στην ευθυγράμμιση με την απαίτηση των ρυθμιστικών αρχών για υποβολή εκθέσεων "βέλτιστης προσπάθειας". Αυτό μπορεί να γίνει κατανοητό με το παράδειγμα ενός συγκεκριμένου σφάλματος δεδομένων, στην προκειμένη περίπτωση σχετικά με το SFDR PAI 8 - Εκπομπές στο νερό: 

• Για την Covestro, ορισμένοι πάροχοι χρησιμοποιούν την τιμή των εκπομπών 728kt στο νερό. 
• Η τιμή θα πρέπει να είναι 0,29kt (2.500 φορές μικρότερη), η οποία αντιστοιχεί μόνο στις τιμές φωσφορικών, νιτρικών και βαρέων μετάλλων όπως ορίζει ο κανονισμός.
• Το 728kt περιλαμβάνει ανόργανα άλατα, τα οποία δεν πρέπει να περιλαμβάνονται σύμφωνα με τον κανονισμό. 

Η ομάδα τουClarity AI διαπίστωσε επίσης προβλήματα με τα δεδομένα που αφορούν πέντε άλλες υποχρεωτικές ΠΑΙ του SFDR - τους αριθμούς 4, 7, 9, 10 και 11:

• PAI 4 - Έκθεση σε εταιρείες στον τομέα των ορυκτών καυσίμων: SFDR (π.χ. διανομή, εμπορία).
• PAI 7 – Αρνητικές επιπτώσεις σε περιοχές βιοποικιλότητας: Ζητήματα δεδομένων που προκύπτουν μόνο από την εξέταση των πολιτικών προστασίας της βιοποικιλότητας των εταιρειών και όχι από την ενσωμάτωση αντιπαραθέσεων ή εγγύτητας σε προστατευόμενες περιοχές.
• PAI 9 – Αναλογία επικίνδυνων αποβλήτων: Ζητήματα δεδομένων που προκύπτουν από τη μη εξέταση των ραδιενεργών αποβλήτων, όπως απαιτείται από τον κανονισμό.
• PAI 10 – Παραβιάσεις των κατευθυντήριων γραμμών του UNGC και του ΟΟΣΑ: Ζητήματα δεδομένων που προκύπτουν από τη χρήση αντιπαραθέσεων που δεν αποτελούν αποδεδειγμένες παραβιάσεις, τη μη χρήση αντιπαραθέσεων καθόλου ή τη χρήση μόνο των κατευθυντήριων γραμμών του UNGC (δηλαδή, τη μη χρήση τόσο των κατευθυντήριων γραμμών του UNGC όσο και του ΟΟΣΑ).
• PAI 11 – Έλλειψη διαδικασιών για συμμόρφωση με τις κατευθυντήριες γραμμές του UNGC και του ΟΟΣΑ: Ζητήματα δεδομένων που προκύπτουν από την εξέταση μόνο εάν οι εταιρείες είναι υπογεγραμμένες και όχι από την αξιολόγηση εάν οι εταιρείες εφαρμόζουν διαδικασίες.

Καθώς οι απαιτήσεις για τη διεύθυνση SFDR είναι ιδιαίτερα συγκεκριμένες, οι συμμετέχοντες στη χρηματοπιστωτική αγορά που υποχρεούνται να υποβάλλουν εκθέσεις θα πρέπει να εξετάσουν τα πλεονεκτήματα που έχουν οι πάροχοι υποβολής εκθέσεων που χρησιμοποιούν προηγμένη τεχνολογία κατάλληλη για τον κανονισμό. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το SFDR Reporting Professional powered by Clarity AI, επικοινωνήστε με τον διαχειριστή λογαριασμού σας στη Refinitiv.