Relatórios fiáveis para SFDR como Activado por Tecnologia Avançada

Os dados de sustentabilidade devem ser utilizados com o objectivo de SFDR Relatórios, especialmente para PAIs obrigatórios

A procura do mercado para um investimento sustentável é grande. O valor do investimento sustentável nos principais mercados financeiros mundiais foi de 35,3 triliões de dólares, segundo a Global Sustainable Investment Alliance (GSIA), e representa 36% de todos os bens geridos profissionalmente nos EUA, Canadá, Japão, Australásia e Europa. E esse mercado está a crescer. Só nos últimos dois anos, registou-se um crescimento de 15%. Além disso, uma pesquisa recente da FTSE Russell, uma empresa da LSEG como a Refinitiv é, mostra que os Proprietários de Activos estão especificamente interessados em aumentar as suas afectações ao investimento sustentável: "A nossa investigação confirma que o investimento sustentável se tornou parte do investimento mainstream: 86% dos proprietários de activos a nível global estão a implementar investimentos sustentáveis nas suas estratégias de investimento (contra 76% em 2021).

Como parte desta tendência crescente, 44% dos inquiridos estão a incorporar considerações de investimento sustentável e climáticas nos seus modelos ou estrutura de Alocação Estratégica de Activos (AAS), contra 33% em 2021". Os Proprietários de Activos actuam frequentemente como indicadores principais no mercado de investimento institucional, uma vez que os Gestores de Activos servem a comunidade de Proprietários de Activos.

Para responder a essa procura, alguns gestores de activos podem estar a cortar os cantos na criação de fundos sustentáveis. Numa avaliação de 15.000 fundos e do seu Regulamento de Divulgação de Informações Financeiras Sustentáveis (SFDR ) classificação, Clarity AI centrou-se nos 750 fundos do artigo 9º dentro deste universo que têm informação suficiente sobre pelo menos 80% das suas participações. Clarity AIA investigação do artigo 9º mostra que muitos fundos do Artigo 9º podem não estar em conformidade com o regulamento, não prejudicando de forma significativa os critérios.

Em SFDR, há três critérios principais para definir um investimento sustentável:

• Deve contribuir para um objectivo ambiental ou social
• Não deve prejudicar significativamente outros objectivos ambientais ou sociais (DNSH)
• A empresa beneficiária deve seguir processos de boa governação (GG)

Para classificar uma organização como um investimento sustentável, ela deve cumprir os três critérios acima mencionados e as recentes orientações sobre os fundos do Artigo 9 sugerem que os fundos devem compreender quase 100% de investimentos sustentáveis.

Embora se espere uma pequena percentagem de investimentos em empresas que não são sustentáveis, Clarity AI verificou que quase 20% dos fundos do Artigo 9 analisados têm mais de 10% de exposição a empresas que têm violações dos princípios do UNGC ou das Directrizes da OCDE para empresas multinacionais. 40% têm mais de 5% de exposição.

Além disso, os emissores de fundos do Artigo 9 têm vindo recentemente a desclassificá-los voluntariamente para o Artigo 8º. "Mais de um décimo de todos os fundos do Artigo 9 - pouco menos de 130 - anunciaram planos para abandonar a classificação desde o início de Novembro de 2022. Estes incluem muitos ETFs que seguem os parâmetros de referência Paris-alinhado (PAB) e de Transição Climática (CTB)", segundo o Responsible Investor. Amundi fez muitas destas alterações, e representam mais de 100 fundos na categoria, com um total de cerca de 45 mil milhões de euros em activos sob gestão dentro desses fundos. Outros grandes gestores de activos que desvalorizam fundos incluem, mas não estão limitados a, HSBC e UBS.

Com os movimentos no mercado para reavaliar o que é realmente um investimento sustentável, as respostas mais informadas vêm de dados fiáveis - sem os quais, aqueles que são obrigados a reportar para SFDR podem reportar de forma incorrecta. Considere que muitos fornecedores de dados de sustentabilidade retiram dados de fontes publicamente disponíveis sem os adaptar aos requisitos regulamentares da UE, que podem ter as seguintes armadilhas:

1. Os relatórios de dados de sustentabilidade são frequentemente formatados para fins de marketing, não para recolha de dados padronizados
2. Os seres humanos que retiram dados de dezenas de milhares de fontes podem levar a problemas de qualidade de dados
3. As empresas não reportam necessariamente em conformidade exacta com os requisitos do investidor SFDR 

A utilização de tecnologia avançada para resolver este problema ajuda a alinhar-se com os requisitos dos reguladores para a elaboração de relatórios de "melhor esforço". Isto pode ser ilustrado com o exemplo de um erro de dados específico, neste caso relacionado com SFDR PAI 8 - Emissões para a água: 

• Para o Covestro, alguns fornecedores estão a utilizar o valor 728kt de emissões para a água. 
• O valor deve ser de 0,29kt (2.500 vezes menor), o que corresponde apenas a valores de fosfato, nitratos e metais pesados, como especifica o regulamento.
• 728kt inclui sais inorgânicos, que não devem ser incluídos de acordo com o regulamento. 

A equipa em Clarity AI encontrou também questões com dados específicos de cinco outros dados obrigatórios SFDR PAIs - números 4, 7, 9, 10 e 11:

• PAI 4 - Exposição a empresas do sector dos combustíveis fósseis: Questões de dados resultantes do aproveitamento da métrica existente para dados de exposição a combustíveis fósseis sem considerar as especificações do regulamento SFDR (por exemplo, distribuição, comércio).
• PAI 7 - Efeito negativo nas áreas de biodiversidade: Questões de dados resultantes de apenas considerar as políticas de protecção da biodiversidade das empresas e não incorporar controvérsias ou proximidade a áreas protegidas.
• PAI 9 - Taxa de resíduos perigosos: Questões de dados decorrentes da não consideração de resíduos radioactivos, tal como exigido pela regulamentação.
• PAI 10 - Violações das directrizes da UNGC & OCDE: Questões de dados resultantes da utilização de controvérsias que não são violações comprovadas, da não utilização de controvérsias ou da utilização exclusiva das directrizes do UNGC (ou seja, da não utilização das directrizes do UNGC e da OCDE).
• PAI 11 - Falta de processos para cumprir as directivas da UNGC & OCDE: Questões de dados resultantes de apenas considerar se as empresas são signatárias e não avaliar se as empresas têm processos em vigor.

Como os requisitos para SFDR são altamente específicos, os participantes do mercado financeiro que são obrigados a apresentar relatórios devem considerar as vantagens que os fornecedores de relatórios que utilizam tecnologia avançada adequada ao regulamento têm. Para saber mais sobre SFDR Reporting Professional powered by Clarity AI, contacte o seu gestor de conta Refinitiv.