Ταξινομία της ΕΕ: Χρήση τεχνολογίας για την ανάλυση των επιδόσεων του «Πράσινου» Ταμείου

Μόνο το 7% ενός δείγματος 31.000 μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων έχει πάνω από το 10% «πράσινα έσοδα», όπως ορίζεται στην ταξινόμηση της ΕΕ

Η ταξινομία της ΕΕ στοχεύει στην ευθυγράμμιση των συμμετεχόντων στην αγορά με τους ορισμούς της βιωσιμότητας, αλλά οι επενδυτές πρέπει να σκάψουν βαθύτερα για να μάθουν πόσο «πράσινο» είναι πραγματικά ένα ταμείο     

17 Μαρτίου, 2022 - Η ταξινομία της ΕΕ αποσκοπεί στην ευθυγράμμιση όλων των ενδιαφερομένων μερών της αγοράς σχετικά με το τι θεωρείται βιώσιμο στο πλαίσιο της ΕΕ, αλλά οι επενδυτές χρειάζονται μεγαλύτερη διαφάνεια σχετικά με το πόσο πράσινα είναι πραγματικά τα κεφάλαια που αγοράζουν. Η ανάλυση του Clarity AI, της κορυφαίας στην αγορά, παγκόσμιας τεχνολογικής πλατφόρμας βιωσιμότητας, αποκαλύπτει σημαντικές διαφορές μεταξύ των εσόδων των ταμείων που ευθυγραμμίζονται με πράσινους - και σχετιζόμενους με την Ταξινόμηση της ΕΕ - στόχους σε διάφορους τύπους βιώσιμων επενδυτικών προϊόντων στην αγορά σήμερα.

Σύμφωνα με τον κανονισμό για τη δημοσιοποίηση της χρηματοδότησης της βιωσιμότητας (ή SFDR), οι επενδυτές πρέπει να αναφέρουν την ευθυγράμμιση της ταξινομίας της ΕΕ ως μέρος του προφίλ βιωσιμότητας των κεφαλαίων, τα οποία πρέπει να ταξινομηθούν σε μία από τις τρεις κατηγορίες:

• Άρθρο 6: μη βιώσιμα ταμεία
• Άρθρο 8: ταμεία που προωθούν βιώσιμα χαρακτηριστικά αλλά όχι ως πρωταρχικό στόχο
• Άρθρο 9: κονδύλια που έχουν δημιουργηθεί ειδικά για την επίτευξη των στόχων βιωσιμότητας

Σε ένα λευκό έγγραφο με τίτλο "EU Taxonomy: Green Fund Performance: Using Tech to Analyze 'Green' Fund Performance: Using Tech to Analyze 'Green' Fund Performance," Clarity AI αναλύθηκε ένα επενδυτικό σύμπαν 31.000 μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων σχετικά με το πώς τα προϊόντα αυτά αποδίδουν σε σχέση με τις νέες απαιτήσεις της Ταξινομίας της ΕΕ και αξιολογήθηκαν τα κοινά χαρακτηριστικά σε όλα τα κεφάλαια, τα οποία συχνά χαρακτηρίζονται με κάποιο τρόπο ως "πράσινα". Από την ανάλυση προκύπτει ότι: "Τα πράσινα επενδυτικά κεφάλαια είναι ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά κεφάλαια που έχουν αναπτυχθεί σε σχέση με τα πράσινα κεφάλαια:

• Σε παγκόσμιο επίπεδο, το 3,6% των εσόδων μπορεί να θεωρηθεί πράσινο («πράσινα έσοδα») – δηλαδή συμβάλλουν στον μετριασμό της κλιματικής αλλαγής.
• Μόνο το 7% των 31.000 μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων που αναλύθηκαν έχουν περισσότερα από 10% πράσινα έσοδα, όπως ορίζεται στην ταξινόμηση της ΕΕ. ¹ 
• Τα ταμεία του άρθρου 9 για το κλίμα παρουσιάζουν τέσσερις φορές υψηλότερη ευθυγράμμιση με την ταξινόμηση της ΕΕ από τον μέσο όρο του συνολικού δείγματος, με το 15 % των εσόδων να ταξινομούνται ως πράσινα. Τα ταμεία του άρθρου 8, ωστόσο, έχουν παρόμοια ευθυγράμμιση με τον μέσο όρο, με πράσινα έσοδα 3,9%.
• Τα κονδύλια που επικεντρώνονται σε τομείς που κάνουν μεγάλα βήματα στην πράσινη μετάβαση, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, παρουσιάζουν υψηλότερη έκθεση και ευθυγράμμιση, με πράσινα έσοδα 25%.
• Τα ταμεία με θέματα ιδίων κεφαλαίων, όπως η εναλλακτική ενέργεια, είναι φυσικά πιο ευθυγραμμισμένα με μια πράσινη οικονομία, με έως και 27% πράσινα έσοδα.

Η Patricia Pina, Επικεφαλής Έρευνας Προϊόντων και Καινοτομίας στο Clarity AI, δήλωσε: "Λαμβάνοντας υπόψη τους ανομοιογενείς ορισμούς και τα πλαίσια για τη βιωσιμότητα σε όλο τον κόσμο, μπορούμε να θεωρήσουμε ότι η ταξινομία της ΕΕ είναι πρωτοπόρος στον καθορισμό ενός κοινού προτύπου για την ευθυγράμμιση ενός μεγάλου τμήματος των ενδιαφερομένων μερών της παγκόσμιας αγοράς. Στο Clarity AI, πιστεύουμε ότι οι κανονισμοί πρέπει να υποστηρίζονται από λεπτομερείς, βασισμένες σε δεδομένα πληροφορίες και ότι η διαφάνεια δεν μπορεί να είναι ένα "ωραίο πράγμα". Είναι απαραίτητο.

«Η ΕΕ αναγνωρίζει ότι βασική απαίτηση για την περαιτέρω ανάπτυξη της αγοράς βιώσιμων επενδύσεων είναι η «πρόσβαση σε υψηλής ποιότητας δεδομένα σχετικά με τη βιωσιμότητα». ²  Αυτά τα δεδομένα υψηλής ποιότητας σημαίνουν επίσης απομάκρυνση από την υποκειμενικότητα και χρήση ενός αντικειμενικού και βασισμένου σε γεγονότα ορισμού του τι πρέπει να θεωρείται «πράσινο», «κοινωνικό», «περιβαλλοντικό» και ούτω καθεξής. Η ταξινόμηση της ΕΕ μας δίνει μια κοινή γλώσσα που θα επιτρέψει την ισχυρότερη λήψη αποφάσεων και την επιτάχυνση μιας πιο βιώσιμης οικονομίας.

«Οι αξιόπιστες, διαφανείς πληροφορίες βρίσκονται στο επίκεντρο της βιώσιμης χρηματοδότησης που βασίζεται σε γεγονότα. Θα πρέπει να γίνουν ο κανόνας στη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων σχετικά με τις «πράσινες» επενδύσεις». 

Επικοινωνία με τα ΜΜΕ

Έντελμαν 

clarityAI@edelmansmithfield.com 

Σημειώσεις προς τους συντάκτες

Σχετικά με το Clarity AI

Clarity AI είναι μια τεχνολογική πλατφόρμα βιωσιμότητας που χρησιμοποιεί μηχανική μάθηση και μεγάλα δεδομένα για να παρέχει περιβαλλοντικές και κοινωνικές πληροφορίες σε επενδυτές και οργανισμούς. Από τον Φεβρουάριο του 2022, η πλατφόρμα του Clarity AIαναλύει περισσότερες από 30.000 εταιρείες, 180.000 κεφάλαια, 198 χώρες και 187 τοπικές κυβερνήσεις και παρέχει δεδομένα και αναλύσεις για επενδύσεις, εταιρικές έρευνες και εκθέσεις. Clarity AI έχει γραφεία στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή. Clarity AIΤο δίκτυο πελατών της διαχειρίζεται τρισεκατομμύρια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. clarity.ai

Μεθοδολογία 

Clarity AI ανέπτυξε μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση του τρόπου με τον οποίο οι εταιρείες και τα ταμεία ευθυγραμμίζονται με την ταξινόμηση βιωσιμότητας της ΕΕ Taxonomy χρησιμοποιώντας την ιδιόκτητη τεχνολογική πλατφόρμα βιώσιμης ανάλυσης. Clarity AI αντλεί από το ευρύτερο δυνατό φάσμα εργαλείων και διαθέσιμων πηγών δεδομένων για να αυξήσει την κάλυψη, την ακρίβεια και την αντικειμενικότητα της ανάλυσης βιωσιμότητας, παραμένοντας παράλληλα διαφανής. Η μέθοδος στο παρόν έγγραφο βασίζεται στα τρία βήματα της ανάλυσης EU Taxonomy του Clarity AIκαι εμφανίζει δύο βασικές μετρήσεις που θα πρέπει να αναφέρουν οι επενδυτές:

• % Επιλέξιμων πράσινων εσόδων: όπως ορίζονται από τα έσοδα που εκτίθενται στις δραστηριότητες που περιγράφονται στην ταξινομία της ΕΕ 
• % Ευθυγραμμισμένα πράσινα έσοδα: το οποίο βασίζεται σε επιλέξιμες δραστηριότητες και ενσωματώνει αξιολόγηση των τεχνικών κριτηρίων ελέγχου, των απαιτήσεων DNSH και SS

Μέσω της τεχνολογικής πλατφόρμας βιωσιμότητας, το Clarity AI μπορεί να αξιολογήσει >180.000 κεφάλαια και >30.000 οργανισμούς. Για την παρούσα έκθεση, το Clarity AI επέλεξε ένα υποσύνολο του σύμπαντός του, όπου εξετάζει σε βάθος την ευθυγράμμιση με την ταξινομία της ΕΕ για περισσότερα από 31.000 κεφάλαια παγκοσμίως. Το Clarity AI εστίασε την ανάλυση στα μητρικά κεφάλαια (ανεξάρτητα από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων) των μετοχικών κεφαλαίων για τα οποία διαθέτει επαρκή χαρακτηρισμό του κεφαλαίου (π.χ. περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, περιγραφή κ.λπ.). Για λόγους σύγκρισης, καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα περιοχών, τομέων και στρατηγικών.

1 Σύμφωνα με τη μεθοδολογία της ταξινομίας της ΕΕ για τον υπολογισμό της ευθυγράμμισης: Χρησιμοποιήστε τον σταθμισμένο μέσο όρο του ποσοστού πράσινων εσόδων ανά εταιρεία, ο οποίος βασίζεται στους συντελεστές στάθμισης ενός χαρτοφυλακίου

2  Σύμφωνα με τη μελέτη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο του 2021