الوجبات الرئيسية
- إن القرارات الأخيرة للمحكمة العليا، بما في ذلك إلغاء مبدأ شيفرون، تقلل من قدرة الوكالات الفيدرالية على تفسير اللوائح التنظيمية وإنفاذها بشكل مستقل، مما قد يؤثر على سلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات على قواعد الإفصاح عن المناخ.
- لقد أدت الطعون القانونية والتوقف المؤقت الذي أمرت به المحكمة بالفعل إلى تأخير قواعد الإفصاح عن المناخ الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات. وقد تؤدي الأحكام الصادرة عن المحكمة العليا إلى زيادة التحديات وتعقيد تنفيذ القاعدة وإنفاذها.
- مع تزايد حالة عدم اليقين التنظيمي، يجب على الشركات والمستثمرين الاعتماد على البيانات والتحليلات والحلول القوية القائمة على الذكاء الاصطناعي لتقييم المخاطر وضمان الامتثال وتطوير استراتيجيات تكيفية لتحقيق النمو المستدام.
أصدرت المحكمة العليا الأمريكية مؤخرًا ثلاثة أحكام¹ يمكن أن تحد بشكل كبير من السلطات التنظيمية للوكالات الفيدرالية، بما في ذلك سلطتها في تنفيذ اللوائح المتعلقة بالمناخ. ومن بين هذه الأحكام إلغاء مبدأ شيفرون الذي كان سائدًا على مدار الأربعين عامًا الماضية. قد تتأثر مقترحات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المعلقة بشكل كبير بهذه الأحكام، خاصة في الحالات التي ربما اعتمدت فيها لجنة الأوراق المالية والبورصات على شيفرون في دفاعها. وينص مبدأ شيفرون على أنه عند مواجهة مسألة تفسير القانون الفيدرالي المثيرة للجدل للقانون الفيدرالي، فإن المحاكم ستلجأ إلى تفسير الوكالة الفيدرالية إذا كان معقولاً. حكم المحكمة العليا الجديد يقلب هذا الأمر: مما يجعل من الصعب على الوكالات وضع اللوائح التنظيمية وتطبيقها بشكل مستقل، بينما يسهل على الشركات الطعن فيها. في حالة وجود نزاع، سيتعين على الوكالات بناء قضية وستكون المحكمة هي التي تملك سلطة الفصل فيها، مما يقلل بشكل كبير من صلاحيات التنفيذ التي كانت تتمتع بها الوكالات من قبل.
يأتي ذلك في الوقت الذي قاعدة الإفصاح عن المناخ في هيئة الأوراق المالية والبورصات في المحكمة. وقد كانت قاعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات محل شكوك كبيرة بالفعل بسبب الإيقاف المؤقت ( يُشار إليه عادةً باسم "الوقف") الذي فرضته هيئة الأوراق المالية والبورصات على القاعدة في أبريل 2024. أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن تأجيل تنفيذ قواعدها النهائية بشأن الإفصاحات المتعلقة بالمناخ بسبب الطعون القانونية ضدها. كان من المقرر أن تدخل القاعدة حيز التنفيذ في 28 مايو 2024، على أن يتم تطبيقها على مراحل بدءًا من السنة المالية 2025. ومع ذلك، بعد إعلان لجنة الأوراق المالية والبورصات في أبريل/نيسان، لم يكن من المقرر أن تدخل القواعد حيز التنفيذ حتى تنتهي محكمة الاستئناف بالدائرة الثامنة من مراجعتها. من المحتمل أن تعزز الأحكام الأخيرة للمحكمة العليا تحدي الشركات ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما قد يؤدي إلى تجاوز لجنة الأوراق المالية والبورصات في تفويضها.
إن قواعد الإفصاح المتعلقة بالمناخ مهمة لتمكين الشركات من الإبلاغ عن المخاطر والتأثيرات والفرص المتعلقة بالمناخ بطريقة موحدة وقابلة للمقارنة. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة بالنسبة لمجتمع المستثمرين، حيث إنه يمكّنهم من الوصول إلى البيانات للمساعدة في دفع عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية. أثرت قاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصات المقترحة على الشركات الخاضعة للإشراف التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات، مثل (على سبيل المثال لا الحصر) الشركات المدرجة في البورصة والشركات الخاصة والكيانات الأخرى التي تعرض أوراقًا مالية للبيع للجمهور. وركزت القواعد على وجه التحديد على الآثار المالية للمخاطر المتعلقة بالمناخ على عمليات الشركة، بالإضافة إلى استراتيجيات الشركة للتعامل مع هذه المخاطر.
مع تزايد حالة عدم اليقين التنظيمي وتزايد التحديات القانونية، يظل الوصول إلى البيانات الموثوقة والتحليلات القوية أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين والشركات التي تتنقل في المشهد التنظيمي المتطور. تعمل البيانات والتحليلات الفعالة على تمكين الشركات من فهم التزاماتها التنظيمية وتقييم المخاطر ووضع استراتيجيات للتخفيف من حدتها. حتى في خضم النزاعات القانونية والتأخيرات المحتملة في التنفيذ التنظيمي، فإن المؤسسات المزودة بمعلومات دقيقة وفي الوقت المناسب تكون في وضع أفضل للتكيف والازدهار في البيئات الديناميكية.
مع استمرار الشركات في التعامل مع هذه التحديات، تمثل الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة والذكاء الاصطناعي نهجًا استراتيجيًا للحفاظ على الميزة التنافسية وضمان الامتثال واغتنام فرص النمو المستدام.
- لوبير برايت إنتربرايزز ضد رايموندو، كورنر بوست ضد مجلس محافظي النظام الاحتياطي الفيدرالي، أوهايو ضد EP.
