تؤكد بيانات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات على الحاجة الملحة لدمج تحليل الأثر عند الاستثمار
على الرغم من التطور التنظيمي الكبير والزيادة في التدفقات المالية كما يتضح من نمو الأصول، إلا أن العديد من التحديات البيئية والاجتماعية الحرجة التي تواجه العالم أصبحت أكثر حدة وأدت إلى ظهور مخاطر نظامية. وقد عرَّف معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA Institute) ممارسة الاستثمار المستدام (SI) الأكثر شيوعًا المتمثلة في دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) بأنها "الإدراج الصريح والمنهجي للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة في تحليل الاستثمار وقرارات الاستثمار".
ومع ذلك، فإن الطريقة التي تُمارس بها هذه الممارسة تعتبر غير كافية لتقديم إجابات بالحجم المناسب للقضايا المطروحة. فهناك العديد من القضايا المنهجية المترابطة التي لا يزال المجتمع العالمي بعيدًا عن حلها - تغير المناخ وعدم المساواة في الثروة مثالان فقط.
فيما يتعلق بتغير المناخ، وصل الاحترار الناجم عن النشاط البشري إلى ما يقرب من درجة واحدة فوق مستويات ما قبل الثورة الصناعية في عام 2017، بزيادة قدرها 0.2 درجة في كل عقد. مطلوب تخفيض سنوي يزيد عن 7% من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري (GHG) للبقاء ضمن مسار 1.5 درجة، الذي حددته الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) كحد أعلى لمنع أسوأ آثار تغير المناخ. ومع ذلك، ارتفعت انبعاثات غازات الدفيئة العالمية بنسبة 1.5% سنويًا على مدار العقد الماضي (2010-2020). والأهم من ذلك، ووفقًا للفريق الحكومي الدولي المعني بتغير المناخ، ترتبط خيارات التخفيف والتكيف المتسقة مع مسارات 1.5 درجة مئوية بأوجه تآزر متعددة عبر أهداف التنمية المستدامة.
وفيما يتعلق بعدم المساواة في الدخل، شهدت الولايات المتحدة ارتفاعا في متوسط دخل الأسر في الخمس الأعلى من الدخل مقارنة بالقاع من 10.3 في عام 1975 إلى 16.6 مرة في عام 2019. والأهم من ذلك أن التفاوت في الثروة المالية الذي يؤثر على التفاوت في الدخل من خلال الدخل الرأسمالي الناتج عن الثروة أكثر حدة من فجوة الدخل وينمو بسرعة أكبر. في عام 2017 ، كان أغنى ثلاثة أشخاص في الولايات المتحدة يمتلكون ثروة أكبر من النصف الأدنى من السكان مجتمعين ، في حين أن أكثر من 19 في المائة ، لديهم ثروة صافية صفرية أو سلبية. وحتى هذه الأرقام تقلل من شأن تركيز الثروة، حيث أن الاستخدام المتزايد للملاذات الضريبية الخارجية، والثغرات الضريبية المحلية التي تسمح بعدم اعتبار الكثير من هذه الثروة "دخلا خاضعا للضريبة" ما لم يتم بيع الأصول وتحقيق المكاسب، وقد مكنت الصناديق الاستئمانية القانونية من إخفاء الأصول أكثر من أي وقت مضى. ويتكرر نمط مماثل في جميع أنحاء أوروبا، وإن كان أقل وضوحا.
هذه الأمثلة هي مجرد مثال صغير يوضح لماذا يجب على المستثمرين الآن أن يأخذوا في الاعتبار ما يُعرف في أماكن أخرى باسم "المادية المزدوجة" - أي التأثير المالي لقضايا الاستدامة على الأداء المالي للشركة، وكذلك تأثير الشركة على المجتمع والبيئة (بخلاف التأثير على الشركة نفسها) من خلال عملياتها ومنتجاتها وخدماتها. مع نضوج سوق الاستثمار المستدام، تتطلع المؤسسات المالية إلى ما هو أبعد من المخاطر والفرص للتركيز على النتائج الواقعية لاستثماراتها.
