تؤكد بيانات ESG على الحاجة الملحة لدمج تحليل التأثير عند الاستثمار
على الرغم من التطور التنظيمي الكبير والزيادة في التدفقات المالية كما يتضح من نمو الأصول، إلا أن العديد من التحديات البيئية والاجتماعية الحرجة التي تواجه العالم أصبحت أكثر حدة وأدت إلى ظهور مخاطر نظامية. وقد عرَّف معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA Institute) ممارسة الاستثمار المستدام (SI) الأكثر شيوعًا المتمثلة في دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) بأنها "الإدراج الصريح والمنهجي للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة في تحليل الاستثمار وقرارات الاستثمار".
ومع ذلك، اعتبرت الطريقة التي تمارس بها غير كافية لتقديم إجابات بالحجم المناسب للقضايا المطروحة. هناك العديد من القضايا النظامية المترابطة التي يفصلنا المجتمع العالمي عن حلها - تغير المناخ وعدم المساواة في الثروة هما مجرد مثالين.
فيما يتعلق بتغير المناخ ، وصل الاحترار الناجم عن النشاط البشري إلى ما يقرب من 1 درجة فوق مستويات ما قبل الصناعة في عام 2017 ، بزيادة قدرها 0.2 درجة في العقد الواحد. مطلوب تخفيض سنوي يزيد عن 7٪ في انبعاثات غازات الدفيئة (GHG) للبقاء ضمن مسار 1.5 درجة ، الذي حددته الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) كحد أعلى لمنع أسوأ آثار تغير المناخ. ومع ذلك ، ارتفعت انبعاثات غازات الدفيئة العالمية (GHG) بنسبة 1.5٪ سنويا على مدى العقد الماضي (2010-2020). الأهم من ذلك ، وفقا للفريق الحكومي الدولي المعني بتغير المناخ ، ترتبط خيارات التخفيف والتكيف المتسقة مع مسارات 1.5 درجة بأوجه تآزر متعددة عبر أهداف التنمية المستدامة.
وفيما يتعلق بعدم المساواة في الدخل، شهدت الولايات المتحدة ارتفاعا في متوسط دخل الأسر في الخمس الأعلى من الدخل مقارنة بالقاع من 10.3 في عام 1975 إلى 16.6 مرة في عام 2019. والأهم من ذلك أن التفاوت في الثروة المالية الذي يؤثر على التفاوت في الدخل من خلال الدخل الرأسمالي الناتج عن الثروة أكثر حدة من فجوة الدخل وينمو بسرعة أكبر. في عام 2017 ، كان أغنى ثلاثة أشخاص في الولايات المتحدة يمتلكون ثروة أكبر من النصف الأدنى من السكان مجتمعين ، في حين أن أكثر من 19 في المائة ، لديهم ثروة صافية صفرية أو سلبية. وحتى هذه الأرقام تقلل من شأن تركيز الثروة، حيث أن الاستخدام المتزايد للملاذات الضريبية الخارجية، والثغرات الضريبية المحلية التي تسمح بعدم اعتبار الكثير من هذه الثروة "دخلا خاضعا للضريبة" ما لم يتم بيع الأصول وتحقيق المكاسب، وقد مكنت الصناديق الاستئمانية القانونية من إخفاء الأصول أكثر من أي وقت مضى. ويتكرر نمط مماثل في جميع أنحاء أوروبا، وإن كان أقل وضوحا.
هذه الأمثلة ليست سوى مثال صغير على السبب في أن المستثمرين يجب أن يأخذوا في الاعتبار الآن ما يعرف في مكان آخر باسم "المادية المزدوجة" - أي التأثير المالي لقضايا الاستدامة على الأداء المالي للشركة ، وكذلك تأثير الشركة على المجتمع والبيئة (بما يتجاوز التأثير على الشركة نفسها) من خلال عملياتها ومنتجاتها وخدماتها. مع نضوج سوق الاستثمار المستدام ، تتطلع المؤسسات المالية إلى ما هو أبعد من المخاطر والفرص للتركيز على نتائج العالم الحقيقي لاستثماراتها.
