Sólo el 1,5% de los fondos de inversión mundiales están alineados con un escenario de 1,5ºC y ninguno lo está cuando se considera el alcance 3

Hay una transición hacia una temperatura más baja, pero los activos aún no están alineados con el Acuerdo de París

El Acuerdo de París, adoptado en 2015, es un tratado internacional en el marco de la CMNUCC para combatir el cambio climático. Su objetivo es limitar el aumento de la temperatura global por debajo de 2º C y aspirar a 1,5º C. El acuerdo establece medidas para que los países reduzcan las emisiones de gases de efecto invernadero y se adapten a los efectos del cambio climático.

El acuerdo ha influido tanto en la actuación de las empresas como en el sector financiero. La divulgación de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) y de los objetivos de reducción del carbono se ha hecho más habitual para las empresas, y el sector de los fondos ha integrado las consideraciones medioambientales en las decisiones de inversión. En la actualidad, los fondos dan prioridad a las empresas que participan en iniciativas relacionadas con el clima, al tiempo que evitan las industrias intensivas en carbono. Sin embargo, este estudio muestra que, aunque se han realizado algunos progresos en los dos últimos años, el punto de partida era muy bajo y los fondos de inversión aún están lejos de alinearse con los acuerdos de París. Además, son demasiadas las empresas que no hacen públicos sus objetivos de reducción de las emisiones de carbono o que fijan sus ambiciones a un nivel muy bajo.

Los recientes avances, como la publicación de las normas ISSB que exigen una mejor divulgación de los objetivos relacionados con el clima, deberían contribuir a cambiar estas tendencias. Aprovechando la plataforma de divulgación medioambiental de CDP y las capacidades tecnológicas de Clarity, hemos realizado un análisis exhaustivo de la alineación con el calentamiento global de más de 23.000 fondos, que suman más de 25 billones de dólares en activos. Para evaluar su alineación con la temperatura, se utilizaron las métricas de aumento implícito de la temperatura (ITR) de CDP, que se basan en las clasificaciones públicas de temperatura de CDP-WWF. CDP-WWF. Estos ITR se basan en una evaluación de los objetivos corporativos de reducción de emisiones y no miden la alineación real, sino la alineación de la ambición. Para todas las empresas que no han revelado objetivos o que no han revelado suficientes emisiones de GEI en el pasado, se aplicó una puntuación de temperatura por defecto.

El análisis se centró en los fondos globales con valores de renta variable y renta fija corporativa de diversas categorías dentro de la clasificación de fondos globales de Clarity AI. Estos fondos cuentan con importantes activos bajo gestión, ya que invierten en valores globales y se encuentran entre los principales fondos de inversión del mundo. Los datos utilizados para el análisis fueron los del ITR más reciente de 2023.

NOTA: Los datos mostrados corresponden a 23.424 fondos que cubren 25 billones de USD en activos gestionados. La cobertura media del CDP Implied Temperature Rating (ITR) para estos fondos fue del 86%. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

Las puntuaciones de temperatura de las empresas se agregaron a nivel de la cartera del fondo utilizando un enfoque de ponderación de las emisiones financiadas, lo que significa que la puntuación de temperatura individual de cada componente de la cartera se ponderó por su cuota de cartera de emisiones financiadas. Para el cálculo, al menos el 60% del valor de la cartera tenía una puntuación de temperatura (el índice medio de cobertura de la cartera fue del 86%).

NOTA: El análisis de Clarity AI muestra que menos de 1.000 fondos (1,3% del total de activos gestionados) están alineados con París (por debajo de 1,75º C) según los objetivos de las empresas participadas y más del 70% de todos los activos expuestos están invertidos en fondos con una alineación superior a 2,3ºC. Cuando se tiene en cuenta el Alcance 3 en el análisis, menos del 0,1% de los activos están alineados con París y más del 85% de los activos están por encima de 2,3ºC según los objetivos de las empresas participadas por los fondos.

Nuestro socio, CDP, publicó un análisis similar en octubre de 2021. En este análisis, más del 90% de los activos superaban los 2,3 ºC si se tienen en cuenta los alcances 1 y 2, y más del 95% si también se tiene en cuenta el alcance 3.

NOTA: Los datos mostrados corresponden a 13.044 fondos que cubren 22 billones de USD en activos gestionados. La cobertura media del CDP Implied Temperature Rating (ITR) para estos fondos fue del 85%. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

Para los resultados de 2023, cuando se agregan todos los fondos utilizando un enfoque de ponderación de activos, tenemos una temperatura media de 2,4ºC para el Ámbito 1+2 y de 2,6ºC para el Ámbito 1+2+3. Para el análisis de octubre de 2021, la temperatura agregada es de 2,8ºC para el Ámbito 1+2 y de 3,0ºC para el Ámbito 1+2+3.

NOTA: Los datos corresponden a 13.044 fondos que gestionan 22 billones de dólares estadounidenses. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

NOTA: Los datos corresponden a 13.044 fondos que gestionan 22 billones de dólares estadounidenses. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

Si analizamos los resultados de 2021 y los comparamos con los datos recientes, vemos que se ha producido un cambio hacia una mejor alineación de la temperatura. Analizamos +13.000 fondos que figuran tanto en nuestro análisis reciente como en el publicado en octubre de 2021. El análisis muestra que en ambos escenarios (Ámbito 1+2 y Ámbito 1+2+3) la razón principal del cambio a una temperatura más baja es la diferencia en las calificaciones de temperatura de las participaciones individuales.

NOTA: Los datos corresponden a 13.044 fondos que gestionan 22 billones de dólares estadounidenses. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

NOTA: Los datos corresponden a 13.044 fondos, con un patrimonio de 22 billones de dólares. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

Examinar organizaciones individuales:

- El 51% sigue sin tener la ambición de estar por debajo de 3º

- El 30% se ha fijado un objetivo más ambicioso y, por tanto, ha reducido su ITR

- El 12% no tenía un objetivo antes y ahora sí

- 5% han mantenido el mismo objetivo

- El 2% tiene ahora un objetivo peor y, por tanto, un ITR mayor

NOTA: Los datos corresponden a 7.739 organizaciones. Datos a junio de 2023. Fuente: Clarity AI y CDP Research

Este cambio en las organizaciones individuales se debe a que más empresas, incluidas las de sectores de alto impacto, se unieron a la iniciativa SBT. Además, un mayor número de empresas también han incluido objetivos al divulgarlos a CDP (166 empresas de sectores de alto impacto divulgaron objetivos en 2022 y 83 lo hicieron en 2023).

El análisis realizado se basó en la métrica del aumento implícito de la temperatura (ITR), que mide la ambición de los objetivos corporativos de reducción de emisiones. Se constató que menos de 1.000 fondos (el 1,3% del total de activos gestionados) están alineados con París (por debajo de 1,75ºC). La mayoría de los activos (más del 70%) se invierten en fondos con una alineación superior a 2,3 ºC, y este porcentaje aumenta cuando se consideran las emisiones de alcance 3. Conclusión: La mayoría de los fondos de inversión mundiales no están alineados con los objetivos del Acuerdo de París, solo un pequeño porcentaje (1,5%) está alineado con un escenario de 1,5ºC, y ninguno lo está cuando se consideran las emisiones de alcance 3. Aunque ha habido algunos avances en la alineación con la temperatura media, es crucial reconocer que los activos mundiales todavía tienen un largo camino por recorrer para lograr la alineación con París. Todavía existe la oportunidad de alcanzar el impacto por debajo de 1,75 ºC a medio plazo. Además, es importante tener en cuenta que estos objetivos se basan en ambiciones a medio plazo para la reducción de emisiones y no garantizan el éxito en su cumplimiento por parte de las organizaciones. Abordar la falta de alineación de los fondos de inversión con los objetivos del Acuerdo de París requiere esfuerzos continuos tanto de la industria financiera como de las empresas de todos los sectores. Aumentar el número de empresas que fijan objetivos ambiciosos y trabajan activamente para reducir las emisiones es vital para lograr una economía mundial sostenible y resiliente.