Apenas 1,5% dos fundos de investimento mundiais estão alinhados com um cenário de 1,5ºC e nenhum está alinhado quando se considera o âmbito 3
Há uma transição para uma temperatura mais baixa, mas os activos ainda não estão alinhados com o Acordo de Paris
O Acordo de Paris, adotado em 2015, é um tratado internacional no âmbito da CQNUAC para combater as alterações climáticas. O acordo visa limitar o aumento da temperatura global a menos de 2º C e esforça-se por atingir 1,5º C. O acordo define acções para que os países reduzam as emissões de gases com efeito de estufa e se adaptem aos impactos das alterações climáticas.
O acordo influenciou a ação das empresas, bem como o sector financeiro. A divulgação das emissões de gases com efeito de estufa (GEE) e dos objectivos de redução de carbono tornou-se mais comum para as empresas e o sector dos fundos integrou considerações ambientais nas decisões de investimento. Atualmente, os fundos dão prioridade às empresas envolvidas em iniciativas relacionadas com o clima, evitando as indústrias com utilização intensiva de carbono. No entanto, este estudo mostra que, apesar de termos feito alguns progressos nos últimos dois anos, o ponto de partida era muito baixo e os fundos de investimento ainda estão longe de estar alinhados com os acordos de Paris. Além disso, há demasiadas empresas que não divulgam os seus objectivos de redução das emissões de carbono ou estabelecem ambições muito baixas.
Desenvolvimentos recentes, como a publicação das normas ISSB, que exigem uma melhor divulgação dos objectivos relacionados com o clima, deverão contribuir para alterar estas tendências. Ao utilizar a plataforma de divulgação ambiental do CDP e as capacidades tecnológicas da Clarity, realizámos uma análise abrangente do alinhamento com o aquecimento global de mais de 23 000 fundos, totalizando mais de 25 biliões de dólares em activos. Para avaliar o seu alinhamento com a temperatura, foram utilizadas as métricas de aumento de temperatura implícita (ITR) do CDP, que se baseiam nas classificações públicas de temperatura do CDP-WWF. metodologia pública de classificação de temperatura do CDP-WWF. Estes ITR baseiam-se numa avaliação dos objectivos de redução das emissões das empresas e não medem o alinhamento real, mas sim o alinhamento da ambição. Para todas as empresas sem objectivos divulgados ou com divulgação insuficiente de emissões de GEE anteriores, foi aplicada uma pontuação de temperatura por defeito.
A análise centrou-se em fundos globais com acções e títulos de rendimento fixo de empresas em várias categorias da classificação de fundos globais de Clarity AI. Estes fundos têm activos significativos sob gestão, uma vez que investem em títulos globais e estão entre os principais fundos de investimento do mundo. Os dados utilizados para a análise foram o ITR mais recente, de 2023.
NOTA: Dados apresentados para 23 424 fundos que cobrem 25 biliões de dólares em activos sob gestão. A cobertura média do CDP Implied Temperature Rating (ITR) para estes fundos foi de 86%. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
As pontuações de temperatura das empresas foram agregadas ao nível da carteira do fundo utilizando uma abordagem de ponderação das emissões financiadas, o que significa que a pontuação de temperatura individual de cada constituinte da carteira foi ponderada pela sua quota de emissões financiadas. Para o cálculo, pelo menos 60% do valor da carteira tinha uma pontuação de temperatura (o rácio médio de cobertura da carteira foi de 86%).
NOTA: A análise do site Clarity AI mostra que menos de 1.000 fundos (1,3% do total de activos sob gestão) estão alinhados com Paris (abaixo de 1,75º C) com base nas metas das empresas investidas e mais de 70% de todos os activos expostos estão investidos em fundos com alinhamento acima de 2,3ºC. Quando o âmbito 3 é considerado na análise, menos de 0,1% dos activos estão alinhados com Paris e mais de 85% dos activos estão acima de 2,3ºC com base nas metas das empresas investidas dos fundos.
O nosso parceiro, CDP, publicou uma análise semelhante em outubro de 2021. Nesta análise, mais de 90% dos activos estavam acima de 2,3ºC quando os âmbitos 1 e 2 são contabilizados, e mais de 95% quando o âmbito 3 também é contabilizado.
NOTA: Dados relativos a 13.044 fundos que cobrem 22 biliões de dólares em activos sob gestão. A cobertura média do CDP Implied Temperature Rating (ITR) para estes fundos foi de 85%. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
Para os resultados de 2023, quando todos os fundos são agregados através de uma abordagem ponderada por activos, temos uma classificação de temperatura média de 2,4ºC para o Âmbito 1+2 e 2,6ºC para o Âmbito 1+2+3. Para a análise de outubro de 2021, a temperatura agregada é de 2,8ºC para o Âmbito 1+2 e 3,0 para o Âmbito 1+2+3.
NOTA: Dados apresentados para 13 044 fundos que cobrem 22 biliões de USD em activos sob gestão. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
NOTA: Dados apresentados para 13 044 fundos que cobrem 22 biliões de USD em activos sob gestão. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
Olhando para os resultados de 2021 e comparando-os com os dados recentes, vemos que houve uma mudança para um melhor alinhamento da temperatura. Analisámos +13 000 fundos que constam tanto da nossa análise recente como da análise publicada em outubro de 2021. A análise mostra que em ambos os cenários (Âmbito 1+2 e Âmbito 1+2+3) a principal razão para a mudança para uma temperatura mais baixa é a diferença nas classificações de temperatura para as participações individuais.
NOTA: Dados apresentados para 13 044 fundos que cobrem 22 biliões de USD em activos sob gestão. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
NOTA: Dados apresentados para 13.044 fundos que cobrem 22 biliões de USD em activos. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
Analisar as organizações individuais:
- 51% continuam a não ter a ambição de ficar abaixo dos 3ºC
- 30% fixaram um objetivo mais ambicioso e, por conseguinte, reduziram o seu ITR
- 12% não tinham um objetivo anteriormente e agora têm-no
- 5% mantiveram o mesmo objetivo
- 2% têm agora um objetivo pior e, por conseguinte, um ITR mais elevado
NOTA: Dados apresentados para 7.739 organizações. Dados de junho de 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research
Esta mudança nas organizações individuais deve-se ao facto de mais empresas, incluindo de setores de elevado impacto, terem aderido à iniciativa SBT. Além disso, mais empresas também incluíram metas quando divulgaram ao CDP (166 empresas de setores de alto impacto divulgaram metas em 2022 e 83 divulgaram em 2023).
A análise efectuada baseou-se na métrica do aumento implícito da temperatura (ITR), que mede a ambição dos objectivos de redução das emissões das empresas. Verificou-se que menos de 1.000 fundos (1,3% do total de activos sob gestão) estão alinhados com Paris (abaixo de 1,75ºC). A maioria dos activos (mais de 70%) está investida em fundos com um alinhamento superior a 2,3ºC, e esta percentagem aumenta quando se consideram as emissões de âmbito 3. Conclusão: A maioria dos fundos de investimento globais não está alinhada com os objectivos do Acordo de Paris, apenas uma pequena percentagem (1,5%) está alinhada com um cenário de 1,5ºC, e nenhum está alinhado quando se consideram as emissões de âmbito 3. Embora tenha havido algum progresso no alinhamento da temperatura média, é crucial reconhecer que os activos globais ainda têm um longo caminho a percorrer para alcançar o alinhamento de Paris. A oportunidade de alcançar o impacto abaixo de 1,75ºC no médio prazo ainda existe. Além disso, é importante notar que estes objectivos se baseiam em ambições de médio prazo para a redução de emissões e não garantem o seu cumprimento com sucesso pelas organizações. Abordar o desalinhamento dos fundos de investimento com os objectivos do Acordo de Paris exige esforços contínuos tanto da indústria financeira como das empresas de todos os sectores. Aumentar o número de empresas que estabelecem metas ambiciosas e trabalham ativamente para reduzir as emissões é vital para alcançar uma economia global sustentável e resiliente.
