Solo l'1,5% dei fondi d'investimento globali è allineato con uno scenario di 1,5 ºC e nessuno è allineato se si considera l'ambito 3.

C'è una transizione verso una temperatura più bassa, ma le attività non sono ancora allineate con l'Accordo di Parigi.

L'Accordo di Parigi, adottato nel 2015, è un trattato internazionale nell'ambito dell'UNFCCC per combattere i cambiamenti climatici. Mira a limitare l'aumento della temperatura globale al di sotto dei 2º C e si sforza di raggiungere 1,5º C. L'accordo delinea le azioni che i Paesi devono intraprendere per ridurre le emissioni di gas serra e adattarsi agli impatti dei cambiamenti climatici.

L'accordo ha influenzato l'azione delle imprese e del settore finanziario. La divulgazione delle emissioni di gas serra (GHG) e degli obiettivi di riduzione delle emissioni di carbonio è diventata più comune per le aziende e il settore dei fondi ha integrato le considerazioni ambientali nelle decisioni di investimento. I fondi danno ora la priorità alle società impegnate in iniziative legate al clima, evitando invece i settori ad alta intensità di carbonio. Tuttavia, questo studio dimostra che, anche se negli ultimi due anni sono stati compiuti alcuni progressi, il punto di partenza era molto basso e i fondi di investimento sono ancora lontani dall'essere allineati agli accordi di Parigi. Inoltre, troppe aziende non rendono noti i loro obiettivi di riduzione delle emissioni di carbonio o li fissano a livelli molto bassi.

I recenti sviluppi, come la pubblicazione degli standard ISSB che richiedono una migliore divulgazione degli obiettivi legati al clima, dovrebbero contribuire a modificare queste tendenze. Sfruttando la piattaforma di divulgazione ambientale di CDP e le capacità tecnologiche di Clarity, abbiamo condotto un'analisi completa dell'allineamento al riscaldamento globale di oltre 23.000 fondi, per un totale di oltre 25.000 miliardi di dollari di asset. Per valutare l'allineamento alla temperatura, sono state utilizzate le metriche di aumento implicito della temperatura (ITR) di CDP, che si basano sulla valutazione pubblica del riscaldamento globale. Metodologia di valutazione della temperatura CDP-WWF. Questi ITR si basano su una valutazione degli obiettivi aziendali di riduzione delle emissioni e non misurano l'allineamento effettivo, ma l'allineamento delle ambizioni. Per tutte le aziende che non hanno comunicato gli obiettivi o che non hanno comunicato in modo sufficiente le emissioni di gas serra del passato, è stato applicato un punteggio di temperatura predefinito.

L'analisi si è concentrata sui fondi globali con titoli azionari e a reddito fisso societari di varie categorie all'interno della classificazione dei fondi globali di Clarity AI. Questi fondi hanno un patrimonio gestito significativo in quanto investono in titoli globali e sono tra i principali fondi d'investimento del mondo. I dati utilizzati per l'analisi sono gli ITR più recenti del 2023.

NOTA: I dati si riferiscono a 23.424 fondi che coprono 25.000 miliardi di dollari USA di asset in gestione. La copertura media del CDP Implied Temperature Rating (ITR) per questi fondi è stata dell'86%. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

I punteggi di temperatura delle aziende sono stati aggregati a livello di portafoglio del fondo utilizzando un approccio di ponderazione delle emissioni finanziate, il che significa che il punteggio di temperatura individuale di ogni componente del portafoglio è stato ponderato per la sua quota di portafoglio di emissioni finanziate. Per il calcolo, almeno il 60% del valore del portafoglio aveva un punteggio di temperatura (il rapporto medio di copertura del portafoglio era dell'86%).

NOTA: L'analisi di Clarity AI mostra che meno di 1.000 fondi (1,3% del totale degli asset gestiti) sono allineati a Parigi (fascia inferiore a 1,75º C) in base agli obiettivi delle società partecipate e oltre il 70% di tutti gli asset esposti sono investiti in fondi con un allineamento superiore a 2,3ºC. Se si considera l'ambito 3 nell'analisi, meno dello 0,1% degli asset è allineato a Parigi e oltre l'85% degli asset è al di sopra dei 2,3ºC in base agli obiettivi delle società partecipate dai fondi.

Il nostro partner, CDP, ha pubblicato un'analisi simile nell'ottobre 2021. In questa analisi oltre il 90% delle attività era superiore a 2,3ºC se si considerano gli Ambiti 1 e 2, e oltre il 95% se si considera anche l'Ambito 3.

NOTA: I dati si riferiscono a 13.044 fondi che coprono 22.000 miliardi di dollari USA di asset in gestione. La copertura media del CDP Implied Temperature Rating (ITR) per questi fondi è stata dell'85%. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

Per i risultati del 2023, quando tutti i fondi sono aggregati utilizzando un approccio ponderato per le attività, abbiamo una temperatura media di 2,4ºC per l'Ambito 1+2 e di 2,6ºC per l'Ambito 1+2+3. Per l'analisi dell'ottobre 2021, la temperatura aggregata è di 2,8ºC per l'Ambito 1+2 e di 3,0ºC per l'Ambito 1+2+3.

NOTA: I dati si riferiscono a 13.044 fondi che coprono 22.000 miliardi di dollari di asset in gestione. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

NOTA: I dati si riferiscono a 13.044 fondi che coprono 22.000 miliardi di dollari di asset in gestione. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

Esaminando i risultati del 2021 e confrontandoli con i dati recenti, notiamo che c'è stato uno spostamento verso un migliore allineamento delle temperature. Abbiamo analizzato +13.000 fondi presenti sia nella nostra analisi recente che in quella pubblicata nell'ottobre 2021. L'analisi mostra che in entrambi gli scenari (Ambito 1+2 e Ambito 1+2+3) la ragione principale del passaggio a una temperatura più bassa è la differenza nelle valutazioni della temperatura delle singole partecipazioni.

NOTA: I dati si riferiscono a 13.044 fondi che coprono 22.000 miliardi di dollari di asset in gestione. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

NOTA: Dati relativi a 13.044 fondi che coprono un patrimonio di 22.000 miliardi di dollari USA. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

Guardare alle singole organizzazioni:

- Il 51% di loro continua a non avere l'ambizione di essere al di sotto dei 3º.

- Il 30% ha fissato un obiettivo più ambizioso e quindi ha ridotto il proprio ITR

- Il 12% non aveva un obiettivo in precedenza e ora ce l'ha.

- Il 5% ha mantenuto lo stesso obiettivo

- Il 2% ha un obiettivo peggiore e quindi un ITR più elevato

NOTA: Dati mostrati per 7.739 organizzazioni. Dati aggiornati a giugno 2023. Fonte: Clarity AI e CDP Research

Questo cambiamento nelle singole organizzazioni è dovuto al fatto che un maggior numero di aziende, anche di settori ad alto impatto, ha aderito all'iniziativa SBT. Inoltre, un numero maggiore di aziende ha incluso gli obiettivi nella comunicazione al CDP (166 aziende dei settori ad alto impatto hanno comunicato gli obiettivi nel 2022 e 83 nel 2023).

L'analisi condotta si è basata su metriche di aumento implicito della temperatura (ITR) che misurano l'ambizione degli obiettivi aziendali di riduzione delle emissioni. È emerso che meno di 1.000 fondi (l'1,3% del patrimonio totale in gestione) sono allineati a Parigi (al di sotto di 1,75ºC). La maggior parte degli asset (oltre il 70%) è investita in fondi con un allineamento superiore ai 2,3ºC, e questa percentuale aumenta se si considerano le emissioni di ambito 3. In conclusione: La maggior parte dei fondi d'investimento globali non è allineata con gli obiettivi dell'Accordo di Parigi, solo una piccola percentuale (1,5%) è allineata con uno scenario di 1,5 ºC, e nessuno è allineato se si considerano le emissioni dell'ambito 3. Sebbene si siano registrati alcuni progressi nell'allineamento alla temperatura media, è fondamentale riconoscere che gli asset globali hanno ancora molta strada da fare per raggiungere l'allineamento a Parigi. L'opportunità di raggiungere un impatto inferiore a 1,75ºC nel medio termine esiste ancora. Inoltre, è importante notare che questi obiettivi si basano su ambizioni di riduzione delle emissioni a medio termine e non garantiscono il raggiungimento degli stessi da parte delle organizzazioni. Affrontare il disallineamento dei fondi di investimento con gli obiettivi dell'Accordo di Parigi richiede un impegno costante da parte del settore finanziario e delle aziende di tutti i settori. Aumentare il numero di aziende che fissano obiettivi ambiziosi e lavorano attivamente per ridurre le emissioni è fondamentale per realizzare un'economia globale sostenibile e resiliente.