Μη χρηματοοικονομικές γνωστοποιήσεις: 50.000 εταιρείες θα υπαχθούν στο CSRD μέχρι το 2028

Με την εισροή περισσότερων αναφερόμενων δεδομένων στην αγορά, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να αναπτύξουν μηχανισμούς για την πρόσληψη και την επεξεργασία των δεδομένων.

Οι δεοντολογικές και υπεύθυνες εταιρικές πρακτικές γίνονται όλο και πιο συνηθισμένες. Η τάση αυτή οφείλεται τόσο στην αυξανόμενη κοινωνική προσδοκία για βιώσιμη λειτουργία των εταιρειών όσο και στην πίεση των ρυθμιστικών αρχών που ζητούν από τις εταιρείες να είναι πιο διαφανείς με τις μη χρηματοοικονομικές πληροφορίες τους.

Η οδηγία της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας (CSRD) είναι ένα παράδειγμα τέτοιας ρύθμισης, με στόχο την τυποποίηση της υποβολής εκθέσεων βιωσιμότητας σε όλες τις εταιρείες και την ενίσχυση της διαφάνειας και της λογοδοσίας. Κατά τα επόμενα χρόνια, περισσότερες εταιρείες θα υπόκεινται στην CSRD, πράγμα που σημαίνει ότι ένας αυξανόμενος αριθμός οργανισμών θα υποχρεούται να υποβάλλει εκθέσεις σχετικά με τις επιδόσεις τους στον τομέα της βιωσιμότητας.

Η επέκταση αυτή θα έχει επίσης επιπτώσεις για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες που εδρεύουν στην ΕΕ. Θα έχουν πλέον στη διάθεσή τους μεγαλύτερο πλούτο πληροφοριών τόσο για την υποβολή εκθέσεων βιωσιμότητας όσο και για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με επενδύσεις και δανεισμό. Σε αυτό το άρθρο, διερευνούμε το μέγεθος των επερχόμενων κυμάτων εφαρμογής της CSRD, με βάση τον αριθμό των εταιρειών που επηρεάζονται και τον κύκλο εργασιών τους.

Από το NFRD στο CSRD: Ένα διευρυμένο πεδίο εφαρμογής για την υποβολή εκθέσεων βιωσιμότητας στην ΕΕ

Ο προκάτοχος της CSRD, η οδηγία για τη μη χρηματοοικονομική πληροφόρηση (NFRD), ίσχυε για τις μεγάλες οντότητες δημοσίου συμφέροντος (PIEs), όπως ορίστηκαν από τα κράτη μέλη κατά την εφαρμογή της λογιστικής οδηγίας της ΕΕ, υπό την προϋπόθεση ότι οι εταιρείες αυτές πληρούσαν ορισμένα κατώτατα όρια που είχαν οριστεί από την ΕΕ.

Την 1η Ιανουαρίου 2024, ο κανονισμός NFRD μεταπίπτει επίσημα στην οδηγία για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας, με αρχική εφαρμογή μόνο στις εταιρείες που υπόκεινται ήδη στην NFRD. Τα επόμενα χρόνια, ωστόσο, η CSRD θα επεκταθεί ώστε να συμπεριλάβει επιπλέον οντότητες (βλ. διάγραμμα 1):

• Από την 1η Ιανουαρίου 2025 (αναφορά για το οικονομικό έτος 2024): Το CSRD θα επεκτείνει το πεδίο εφαρμογής του για να συμπεριλάβει όλες τις "μεγάλες" εταιρείες, πέραν των προηγουμένως στοχοθετημένων οντοτήτων δημοσίου συμφέροντος (PIEs). Μια "μεγάλη" εταιρεία σύμφωνα με το CSRD ορίζεται ως εταιρεία που πληροί τουλάχιστον δύο από τις ακόλουθες προϋποθέσεις¹:
  • Πάνω από 250 εργαζόμενοι,
  • Πάνω από 25 εκατ. ευρώ στο σύνολο του ισολογισμού,
  • Καθαρός κύκλος εργασιών άνω των 50 εκατ. ευρώ,
• Από την 1η Ιανουαρίου 2026 (αναφορά για το οικονομικό έτος 2025): Οι εισηγμένες Μικρομεσαίες Επιχειρήσεις (ΜΜΕ) θα είναι υποχρεωμένες να αρχίσουν την υποβολή εκθέσεων CSRD. Στις εταιρείες αυτές θα χορηγηθεί περίοδος εξαίρεσης από την υποβολή εκθέσεων διάρκειας δύο ετών.
• Από την 1η Ιανουαρίου 2028 (αναφορά για το οικονομικό έτος 2027): Η εντολή θα επεκταθεί περαιτέρω, ώστε να συμπεριλάβει εταιρείες εκτός ΕΕ που ασκούν σημαντική επιχειρηματική δραστηριότητα (καθαρός κύκλος εργασιών άνω των 150 εκατ. ευρώ) εντός της ΕΕ.

Διάγραμμα 1: Χρονοδιάγραμμα εφαρμογής του CSRD και περίοδοι υποβολής εκθέσεων²

Μέτρηση των διαφόρων σταδίων της εφαρμογής του CSRD

Στο πλαίσιο της ανάλυσης κόστους-οφέλους για την εφαρμογή του CSRD και για την καλύτερη καθοδήγηση των επενδυτών και άλλων ενδιαφερόμενων μερών, η Επιτροπή της ΕΕ³ έδωσε μια εκτίμηση του αριθμού των εταιρειών που επηρεάζονται από τον κανονισμό σε κάθε κύμα (διάγραμμα 2) και του καθαρού κύκλου εργασιών τους (διάγραμμα 3). Το πρώτο κύμα αντιπροσωπεύει εταιρείες με συνολικό καθαρό κύκλο εργασιών 13,3 τρισεκατομμυρίων ευρώ, που αντιστοιχεί σε εταιρείες που ήδη εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της ΚΚΑΑ.

Διάγραμμα 2: Εκτιμώμενο μέγεθος των κυμάτων CSRD (αριθμός εταιρειών). Πηγή: ΕΛ: Επιτροπή της ΕΕ για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας.

Η σχετική αύξηση του αριθμού των επιχειρήσεων του CSRD που παρατηρείται το 2025 μπορεί να αποδοθεί στην ένταξη μιας ομάδας επιχειρήσεων που χαρακτηρίζονται από χαμηλότερο μέσο κύκλο εργασιών, συγκεκριμένα των μεγάλων επιχειρήσεων με περισσότερους από 250 εργαζόμενους αλλά λιγότερους από 500. Το τελευταίο κύμα του κανονισμού αναδεικνύει ένα σημαντικό άλμα στον καθαρό κύκλο εργασιών, παρά τον σχετικά χαμηλό αριθμό νέων εταιρειών που επηρεάζονται, λόγω της συμπερίληψης των εταιρειών εκτός ΕΕ. Αυτό το τελευταίο κύμα περιλαμβάνει πράγματι μεγάλους ξένους πολυεθνικούς ομίλους με θυγατρικές στην ΕΕ.

Το σωρευτικό αποτέλεσμα αυτών των επεκτάσεων ανεβάζει τον συνολικό αριθμό των επιχειρήσεων που επηρεάζονται από το CSRD σε σχεδόν 50.000 (με καθαρό κύκλο εργασιών άνω των 22 τρισεκατομμυρίων ευρώ).

Διάγραμμα 3: Εκτιμώμενο μέγεθος των κυμάτων CSRD (Καθαρός κύκλος εργασιών σε €T). Πηγή: Επιτροπή της ΕΕ για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας.

Ευκαιρίες και προκλήσεις για τον χρηματοπιστωτικό τομέα στη βιώσιμη ενσωμάτωση δεδομένων

Το CSRD παρέχει στους συμμετέχοντες στη χρηματοπιστωτική αγορά πρόσβαση σε ένα πιο διαφανές και μεγαλύτερο σύνολο δεδομένων, επιτρέποντας καλύτερες αποφάσεις για επενδύσεις ή δανεισμό. Ωστόσο, για να αξιοποιήσουν στο έπακρο τα δεδομένα αυτά, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα πρέπει να κατανοήσουν ποιες εταιρείες εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής και να αναπτύξουν μηχανισμούς για την πρόσληψη και την επεξεργασία των δεδομένων.

Για παράδειγμα, η γνώση ότι ένα σύνολο αλλοδαπών επιχειρήσεων θα υπόκειται σε εντολές CSRD στο μέλλον θα μπορούσε να βοηθήσει τους επενδυτές να σχεδιάσουν καλύτερα τη στρατηγική του βιώσιμου χαρτοφυλακίου τους γύρω από αυτές τις εταιρείες, κατανοώντας, για παράδειγμα, ποιες εταιρείες είναι πιθανό να αναπτύξουν σχέδια μετάβασης στο πλαίσιο της CSRD.

Clarity AI έχει ήδη αρχίσει να αναλύει και να εντοπίζει τους οργανισμούς που θα εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής των επερχόμενων φάσεων του CSRD. Αυτό θα μας επιτρέψει να επεκτείνουμε συνεχώς τη συλλογή δεδομένων μας τα επόμενα χρόνια και, με τη σειρά μας, να παρέχουμε καλύτερα στους πελάτες μας τις γνώσεις που χρειάζονται για να περιηγηθούν στο εξελισσόμενο τοπίο της βιωσιμότητας.

¹ Τα αρχικά κατώτατα όρια τροποποιήθηκαν από την Επιτροπή της ΕΕ μέσω κατ' εξουσιοδότηση οδηγίας που τέθηκε σε ισχύ τον Δεκέμβριο του 2023.

² Το χρονοδιάγραμμα παρουσιάζει μια απλουστευμένη επισκόπηση των βασικών γεγονότων και εξελίξεων. Παραλείπεται η αναφορά σε διατάξεις ανακούφισης και μεταβατικές περιόδους που θέσπισε η Επιτροπή της ΕΕ για συγκεκριμένες ομάδες εταιρειών.

³ Η εκτίμηση επιπτώσεων που διενήργησε η Επιτροπή της ΕΕ είναι διαθέσιμη εδώ. Η ανάλυση αυτή βασίζεται στα αρχικά κατώτατα όρια του κανονισμού (πριν από την κατ' εξουσιοδότηση οδηγία που θα τεθεί σε ισχύ τον Δεκέμβριο του 2023)