الإفصاحات غير المالية: 50,000 شركة ستندرج تحت CSRD بحلول عام 2028

مع تدفق المزيد من البيانات المبلغ عنها إلى السوق ، تحتاج المؤسسات المالية إلى تطوير آليات لاستيعاب البيانات ومعالجتها

أصبحت ممارسات الشركات الأخلاقية والمسؤولة شائعة بشكل متزايد. هذا الاتجاه مدفوع بكل من التوقعات المجتمعية المتزايدة للشركات للعمل بشكل مستدام والضغط من المنظمين الذين يطلبون من الشركات أن تكون أكثر شفافية فيما يتعلق بمعلوماتها غير المالية.

يعد توجيه الاتحاد الأوروبي للإبلاغ عن استدامة الشركات (CSRD) مثالا على هذا التنظيم ، الذي يهدف إلى توحيد تقارير الاستدامة عبر الشركات وتعزيز الشفافية والمساءلة. على مدى السنوات القادمة ، ستخضع المزيد من الشركات ل CSRD ، مما يعني أنه سيطلب من عدد متزايد من المنظمات الإبلاغ عن أداء الاستدامة الخاص بها.

سيكون لهذا التوسع أيضا آثار على مديري الأصول والبنوك وشركات التأمين الموجودة في الاتحاد الأوروبي. سيكون لديهم الآن ثروة أكبر من المعلومات لكل من تقارير الاستدامة وصنع القرار بشأن الاستثمار والإقراض. في هذه المقالة ، نستكشف حجم الموجات القادمة من تنفيذ CSRD ، بناء على عدد الشركات المتأثرة ومبيعاتها.

من NFRD إلى CSRD: نطاق موسع لإعداد تقارير الاستدامة في الاتحاد الأوروبي

تم تطبيق سلف CSRD ، توجيه التقارير غير المالية (NFRD) ، على كيانات المصلحة العامة الكبيرة (PIEs) على النحو المحدد من قبل الدول الأعضاء أثناء تنفيذ التوجيه المحاسبي للاتحاد الأوروبي ، بشرط أن تفي هذه الشركات ببعض العتبات التي يحددها الاتحاد الأوروبي.

في 1 يناير 2024 ، انتقلت لائحة NFRD رسميا إلى توجيه الإبلاغ عن استدامة الشركات ، والذي ينطبق في البداية فقط على الشركات الخاضعة بالفعل ل NFRD. ومع ذلك، في السنوات القادمة، سيتم توسيع CSRD لتشمل كيانات إضافية (انظر الرسم البياني 1):

• اعتبارا من 1 يناير 2025 (الإبلاغ عن السنة المالية 2024): ستوسع CSRD نطاقها لتشمل جميع الشركات "الكبيرة" ، بما يتجاوز كيانات المصلحة العامة المستهدفة سابقا (PIEs). يتم تعريف الشركة "الكبيرة" بموجب CSRD على أنها الشركة التي تستوفي شرطين على الأقل من الشروط التالية¹:
  • أكثر من 250 موظفا ؛
  • أكثر من 25 مليون يورو في إجمالي الميزانية العمومية ؛
  • أكثر من 50 مليون يورو في صافي حجم التداول ؛
• من 1 يناير 2026 (تقرير عن السنة المالية 2025): ستكون الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة (SMEs) ملزمة بالبدء في إعداد تقارير CSRD الخاصة بها. سيتم منح هذه الشركات فترة إعفاء من الإبلاغ مدتها سنتان.
• من 1 يناير 2028 (تقرير عن السنة المالية 2027): سيتم توسيع التفويض ليشمل الشركات غير التابعة للاتحاد الأوروبي التي تقوم بأعمال تجارية كبيرة (أكثر من 150 مليون يورو في صافي حجم الأعمال) داخل الاتحاد الأوروبي.

الرسم البياني 1: الجدول الزمني لتنفيذ CSRD وفترات إعداد التقارير²

قياس المراحل المختلفة لتنفيذ CSRD

كجزء من تحليل التكلفة والعائد لتنفيذ CSRD ، ولتوجيه المستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين بشكل أفضل ، قدمت مفوضية الاتحاد الأوروبي³ تقديرا لعدد الشركات المتأثرة بالتنظيم في كل موجة (الرسم البياني 2) وصافي مبيعاتها (الرسم البياني 3). تمثل الموجة الأولى الشركات التي يبلغ إجمالي صافي مبيعاتها 13.3 تريليون يورو ، وهو ما يتوافق مع الشركات الموجودة بالفعل في نطاق NFRD.

الرسم البياني 2: الحجم المقدر لموجات CSRD (عدد الشركات). المصدر: تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي بشأن الإبلاغ عن استدامة الشركات.

يمكن أن تعزى الزيادة ذات الصلة في عدد شركات CSRD التي شوهدت في عام 2025 إلى إدراج مجموعة من الشركات التي تتميز بانخفاض متوسط حجم الأعمال ، وتحديدا الشركات الكبيرة التي تضم أكثر من 250 موظفا ولكن أقل من 500. تسلط الموجة الأخيرة من اللائحة الضوء على قفزة كبيرة في صافي حجم التداول ، على الرغم من العدد المنخفض نسبيا للشركات الجديدة المتأثرة ، بسبب إدراج الشركات من خارج الاتحاد الأوروبي. وتشمل هذه الموجة الأخيرة بالفعل مجموعات أجنبية كبيرة متعددة الجنسيات لها فروع تابعة للاتحاد الأوروبي.

ويصل التأثير التراكمي لهذه التوسعات إلى إجمالي عدد الشركات المتأثرة ب CSRD إلى ما يقرب من 50،000 (أكثر من 22 تريليون يورو في صافي حجم الأعمال).

الرسم البياني 3: الحجم المقدر لموجات CSRD (صافي قيمة التداول باليوروT). المصدر: تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي بشأن الإبلاغ عن استدامة الشركات.

الفرص والتحديات التي تواجه القطاع المالي في التكامل المستدام للبيانات

يفتح CSRD الوصول إلى مجموعة بيانات أكثر شفافية وأكبر للمشاركين في السوق المالية ، مما يسمح باتخاذ قرارات أفضل حول الاستثمار أو الإقراض. ومع ذلك، لتحقيق أقصى استفادة من هذه البيانات، سيتعين على المؤسسات المالية فهم الشركات الموجودة في النطاق وتطوير آليات لاستيعاب البيانات ومعالجتها.

على سبيل المثال ، معرفة أن مجموعة من الشركات الأجنبية ستخضع لتفويضات CSRD في المستقبل يمكن أن يساعد المستثمرين على التخطيط بشكل أفضل لاستراتيجية محفظتهم المستدامة حول تلك الشركات ، على سبيل المثال فهم الشركات التي من المحتمل أن تضع خططا انتقالية في إطار CSRD.

Clarity AI بدأت بالفعل في تحليل وتحديد المنظمات التي ستقع ضمن نطاق مراحل CSRD القادمة. سيمكننا ذلك من التوسع في جمع البيانات لدينا في السنوات القادمة باستمرار ، وبالتالي تزويد عملائنا بشكل أفضل بالرؤى اللازمة للتنقل في مشهد الاستدامة المتطور.

¹ تم تعديل العتبات الأصلية من قبل مفوضية الاتحاد الأوروبي من خلال توجيه مفوض دخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2023

² يقدم الجدول الزمني نظرة عامة مبسطة على الأحداث والتطورات الرئيسية. وأغفل ذكر أحكام الإغاثة والفترات الانتقالية التي وضعتها مفوضية الاتحاد الأوروبي لمجموعات محددة من الشركات.

³ تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي متاح هنا. يعتمد هذا التحليل على العتبات الأصلية للائحة (قبل التوجيه المفوض الذي تم تنفيذه في ديسمبر 2023)