خذ سريعا: اقتراح المفوضية الأوروبية بشأن تصنيفات ESG والتنظيم المحتمل

يتم التركيز الكامل على إدارة تضارب المصالح وزيادة الشفافية

في 13 يونيو 2023 ، أصدرت المفوضية الأوروبية (EC) إطارها المقترح للائحة المتعلقة بشفافية ونزاهة أنشطة التصنيف البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG). يهدف الإطار المقترح إلى معالجة عدم الوضوح المحيط بمنهجيات تصنيف ESG ومصادر البيانات وتنظيم عمليات مزودي تصنيف ESG. مع التركيز الواضح على الشفافية وإدارة النزاعات ، يحدد هذا الإطار التنظيمي المبادئ التوجيهية التي يجب على مزودي تصنيف ESG الالتزام بها. تقدم هذه المقالة لمحة عامة عن النقاط الرئيسية من اقتراح المفوضية الأوروبية والآثار المحتملة على الصناعة.

Clarity AI يستعرض الاقتراح بالتفصيل ويستجيب بشكل كامل في الوقت المناسب. وتتطلع إلى رؤية اختتام المناقشات التجريبية ومزيد من التفاصيل حول المعايير التنظيمية التي يتم تطويرها من قبل هيئة الإشراف والأسواق الأوروبية (ESMA).

في غضون ذلك ، إليك بعض النقاط البارزة من الوثيقة المنشورة في 13 يونيو 2023.

نظام إشرافي جديد

على الرغم من أنها ليست مفاجأة للكثيرين في السوق ، إلا أن اللجنة أكدت عزمها على أن تقوم ESMA بتفويض مقدمي تصنيف ESG والإشراف عليهم مباشرة. سيمكن هذا ESMA من حجب التفويض من المشاركين في السوق الذين لا يستوفون المعايير الموضحة في اللائحة. بمجرد التصريح ، ستشرف هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس على بيانات ESG ومقدمي التصنيف ، بما في ذلك امتلاك سلطة طلب أي معلومات ضرورية وإجراء عمليات تفتيش في الموقع. ويمكنها أيضا فرض عقوبات على عدم الامتثال. لضمان جودة وموضوعية تصنيفات ESG ، يجب على مقدمي الخدمات تطوير سياسات داخلية ، بما في ذلك وظائف الامتثال المخصصة.

تستثني اللائحة التصنيفات الداخلية وبيانات ESG الخام بدون تصنيفات أو درجات.

الشفافية وإدارة النزاعات

والشفافية هي الشاغل الرئيسي الذي أبرزه مقترح الجماعة الأوروبية. ويشدد على ضرورة أن يكشف مقدمو التصنيف البيئي والاجتماعي والحوكمة عن معلومات دقيقة ليس فقط لمستخدمي نماذجهم ولكن أيضا للكيانات التي يتم تصنيفها. وتتوخى الجماعة الأوروبية أيضا الكشف عن معلومات معينة للجمهور، عن طريق نقطة النفاذ الأوروبية الوحيدة (ESAP). وتقر المفوضية الأوروبية بالتحدي المحتمل المتمثل في تحقيق التوازن بين نشر المعلومات الحساسة والحفاظ على السرية. Clarity AI في وضع جيد في هذا الصدد لأن الشفافية هي قيمة أساسية لأعمالها.

تعد إدارة النزاعات بعيدة المدى إلى حد ما بالنسبة للاعبين القدامى بشكل خاص في السوق حيث تقترح المفوضية الأوروبية أن مقدمي التصنيف البيئي والاجتماعي والحوكمة يجب ألا يقدموا الاستشارات أو التصنيفات الائتمانية أو المعايير أو الأنشطة الاستثمارية أو التدقيق أو الخدمات المصرفية والتأمين وإعادة التأمين.

منهجيات تصنيف ESG

يجب أن تفي منهجيات تصنيف ESG بمعايير محددة موضحة في الحكم. يجب أن تكون صارمة ومنهجية وموضوعية ومستمرة وتخضع للتحقق من الصحة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب مراجعة هذه المنهجيات سنويا على الأقل للحفاظ على الدقة والملاءمة. Clarity AI تدعم هذه التدابير لأنها تضفي الطابع الرسمي على طريقتها في ممارسة الأعمال التجارية.

الحكم

سيحتاج المحللون المشاركون في تصنيفات ESG إلى إدارة تضارب المصالح بعناية ، وتجنب ملكية أي أدوات تدعمها درجات ESG. يجب وضع إجراءات التعامل مع الشكاوى ، ويمكن أن تخضع متطلبات الحوكمة لإعفاءات للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMEs) ، والتي يتم تعريفها على أنها أقل من 250 موظفا ، وأقل من 50 مليون يورو في الإيرادات السنوية ، وأقل من 43 مليون يورو في الميزانية العمومية للشركة.

التكافؤ ونقطة الوصول الأوروبية الواحدة (ESAP)

توفر القاعدة المقترحة حكما للتكافؤ ، مما يسمح لمقدمي تصنيف ESG المسجلين في ولايات قضائية أخرى بتأييد التصنيفات المقدمة خارج الاتحاد الأوروبي. تتطلب عملية المصادقة الالتزام بتوصيات المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) لمقدمي تصنيفات ESG ومنتجات البيانات.

سيكون ESAP بمثابة منصة مركزية لإتاحة المعلومات حول تصنيفات ESG ومقدمي الخدمات للجمهور. وسوف تدرج مقدمي تصنيف ESG المعتمدين ، بما في ذلك أولئك المؤهلين من خلال دول ثالثة. سيطلب من مزودي تصنيف ESG الكشف عن المعلومات العامة حول تصنيفات ESG إلى ESAP بتنسيق يمكن قراءته آليا بدءا من يناير 2028.

التداعيات والتحديات المحتملة

يحدد الاقتراح جدولا زمنيا ضيقا للموافقة عليه ، ومن المتوقع أن يدخل الإطار حيز التنفيذ بحلول منتصف عام 2024. ومع ذلك، قد تواجه الموافقة النهائية عليها من قبل البرلمان والمجلس تأخيرات، مما قد يؤثر على الجدول الزمني للتنفيذ. وتثير تكاليف الامتثال والعبء المحتمل على الكيانات الأصغر حجما والمبتكرة شواغل تحتاج إلى معالجة بطريقة متناسبة.

يمكن أن تصل عقوبات عدم الامتثال للشركات المتأثرة إلى 10٪ من الإيرادات السنوية العالمية للشركة.

استنتاج

تهدف القاعدة المقترحة بشأن تصنيفات ESG إلى تعزيز الشفافية والتخفيف من تضارب المصالح وتعزيز جودة وموضوعية تصنيفات ESG في الاتحاد الأوروبي. يجب أن يكون مقدمو تصنيف ESG مستعدين للكشف عن معلومات شاملة ، والالتزام بمنهجيات صارمة ، والامتثال لسلطات الإشراف والإنفاذ الخاصة ب ESMA. ومع تقدم الإطار التنظيمي نحو التنفيذ، سيحتاج مقدمو التصنيف البيئي والاجتماعي والحوكمة إلى التعامل مع هذه المتطلبات مع ضمان الامتثال للمشهد المتطور للتمويل المستدام. Clarity AIالمبادئ الحاكمة حول الشفافية والقائمة على الحقائق والمرونة تتماشى مع مبادئ الاقتراح وستساعد Clarity AI لمواصلة الوفاء بمهمتها لإحداث تأثير مجتمعي في الأسواق. الاضافه الي ذلك Clarity AI سيواصل حواره المستمر مع المنظمين وأصحاب المصلحة الآخرين لضمان أن تظل القواعد متناسبة ولا تثبط نماذج الأعمال المبتكرة التي يمكن أن تقدم حلولا مبتكرة للتحديات في التمويل المستدام وأن تظل في الطليعة مع تطور التنظيم.