الأداء والاستراتيجية عبر 27000 صندوق من المواد 6 و8 و9
بالنسبة للمستثمرين المسؤولين اجتماعيا الذين يسعون إلى الاستثمار في الشركات التي تتوافق مع أهداف بيئية واجتماعية محددة ، كانت صناديق المادة 9 (يشار إليها عادة باسم الأخضر الداكن) خيارا شائعا في الماضي. ومع ذلك، أصبحت هذه الأموال شحيحة بشكل متزايد حيث شهدنا موجة من التخفيضات بموجب المادة 9، مما أدى إلى فئة شاملة للمادة 8. تشتهر منتجات المادة 8 بتعزيز الخصائص البيئية والاجتماعية (يشار إليها أيضا باسم الأخضر الفاتح). وعلى النقيض من ذلك، فإن منتجات المادة 6 ليس لها نطاق استدامة. في حين أن الفئات المختلفة قد تبدو واضحة ، فقد يكون من الصعب تمييز ما هو مدرج في كل منها حيث لا يتم إنشاء جميع الصناديق على قدم المساواة. Clarity AI تحليل 14000 صندوق من صناديق المادة 6 و12000 صندوق بموجب المادة 8 و1000 صندوق بموجب المادة 9 لتحديد الاختلافات في الأداء والاستراتيجية.
نظرنا أولا في ما إذا كان مديرو الأصول يستخدمون SFDRمؤشرات التأثير السلبي الرئيسي الإلزامية (PAI) في استراتيجيتهم الاستثمارية عند إنشاء المنتجات المالية. أظهرت نتائج تحليلنا الاختلافات المتوقعة وأوجه التشابه غير المتوقعة عبر فئات المنتجات الثلاث. وكما كان متوقعا، فإن انتشار مؤشرات الاستثمار في استراتيجية الاستثمار أقل شيوعا في صناديق المادة 6، حيث يستخدمها أقل من واحد من كل ثلاثة. ومع ذلك، فإن جميع صناديق المادة 8 تقريبا تعتبر مؤشرات PAI إلزامية في استراتيجيتها الاستثمارية، على غرار الاتجاه الموجود لصناديق المادة 9. وكشف المزيد من التحليل أن صناديق المادة 9 تأخذ في الاعتبار في المتوسط مؤشرات PAI في استراتيجيتها الاستثمارية أكثر من صناديق المادة 8 (14.4 مقابل 10.7).
كشف بحثنا أن PAIs لا تستخدم فقط لأغراض إعداد التقارير ، ولكنها في الواقع جزء لا يتجزأ من عملية الاستثمار. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أنه لا تستخدم جميع المنتجات الاستثمارية نفس PAIs ، ويختلف مستوى شعبية كل مؤشر. وتبين أن أهم ثلاثة مؤشرات للتلوث التي تستخدمها الصندوقان المادتان 9 و 8 هي "التعرض للأسلحة المثيرة للجدل" و "انتهاكات مبادئ الميثاق العالمي للأمم المتحدة أو المبادئ التوجيهية لمنظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي للشركات المتعددة الجنسيات" و "التعرض للوقود الأحفوري". كما أعطيت الأولوية لمؤشرات الأداء هذه في استراتيجيات الاستثمار بموجب المادة 6. لذلك ، من الضروري أن يكون لدى المستثمرين فهم كامل ل PAIs التي يستخدمها منتجهم الاستثماري المفضل من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
بعد فهم ما إذا كان مديرو الأصول يفكرون في PAIs في استراتيجياتهم الاستثمارية ، استخدمنا Clarity AI's SFDR مجموعة بيانات لمقارنة أداء المنتجات المختلفة عبر مختلف PAIs. وكان سؤالنا الرئيسي هو ما إذا كانت صناديق المادة 9، التي تصنف استثماراتها على أنها ذات فائدة بيئية أو اجتماعية كبيرة، ستتفوق في الأداء على صناديق المادة 8، التي تنظر ببساطة في هذه العوامل. بشكل عام ، أشارت النتائج التي توصلنا إليها إلى أن الاختلافات بين صناديق المادة 9 والمادة 8 عبر PAIs شائعة الاستخدام في استراتيجية الاستثمار كانت ضئيلة وموجودة فقط في بعض PAIs. علاوة على ذلك ، اكتشفنا أيضا أن ما إذا كان مديرو الأصول قد أخذوا في الاعتبار PAIs في استراتيجيتهم الاستثمارية كان له تأثير أقل.
لفهم أداء صناديقهم وإمكانية التحسن ، يجب على المستثمرين فهم ما يهم حقا. قارنا تأثير ثلاثة متغيرات على أداء PAI: 1) ما إذا كان الصندوق قد تم تصنيفه على أنه المادة 9 أو المادة 8 أو المادة 6. 2) ما إذا كان مدير الصندوق قد أبلغ عن مراعاة PAI في استراتيجية الاستثمار ؛ 3) والتركيز الجغرافي للصندوق.
كان تأثير هذه المتغيرات على PAIs متنوعا من 20p.p. عند النظر إلى SFDRPAI 13 الإلزامي ("التنوع بين الجنسين في المجلس") إلى أقل من 0.1 نقطة مئوية. عند النظر إلى التعرض للأسلحة المثيرة للجدل. كما تغير الأمر الأكثر أهمية من مؤشر إلى آخر - في حين يمكن رؤية اختلافات كبيرة بناء على SFDR نظام الإفصاح لكل صندوق (أي المادة 6 أو 8 أو 9) لمؤشرات مثل "التعرض للوقود الأحفوري" و "انتهاكات مبادئ الاتفاق العالمي للأمم المتحدة والمبادئ التوجيهية لمنظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي للمؤسسات متعددة الجنسيات" ، كان التركيز الجغرافي هو العامل الوحيد ذي الصلة بمؤشرات مثل "التنوع بين الجنسين في المجلس".
العام Clarity AIل 27000 صندوق أن هناك اختلافات كبيرة في الأداء والاستراتيجية المتعلقة ب SFDR ايس. تتأثر هذه الاختلافات ليس فقط ب SFDR تصنيف الصندوق ولكن أيضا حسب خصائص الصندوق الأخرى ، مثل تركيزه الجغرافي. يجب على المستثمرين أن يأخذوا الوقت الكافي للبحث وتقييم الخيارات المختلفة من أجل العثور على صندوق يتوافق مع أهدافهم وقيمهم الاستثمارية.
تعد الشعبية المتزايدة لصناديق المادة 9 علامة إيجابية على أن المستثمرين أصبحوا أكثر وعيا بأهمية الاستثمار في الشركات المسؤولة اجتماعيا. ومع سعي المزيد من المستثمرين إلى صناديق المادة 9، من المرجح أن يستمر الطلب على هذه الصناديق في النمو، مما قد يؤدي إلى زيادة الابتكار وفرص جديدة للاستثمار المسؤول اجتماعيا. بالإضافة إلى ذلك ، مع وجود بيانات قوية تتعلق ب PAIs ، يمكن بناء منتجات استثمارية يمكن تصنيفها على أنها المادة 9.
في الختام، يؤكد تحليلنا على أهمية استخدام بيانات قوية لمقارنة وفهم الاختلافات بين الصناديق حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.