رد الفعل العكسي للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية غيّر الاستثمار المستدام. إلى أين نتجه بعد ذلك وهل يمكن للذكاء الاصطناعي المساعدة؟

لقد أعاد رد الفعل العنيف في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات تشكيل النقاش حول الاستثمار المستدام. بعد سنوات من النمو السريع والتوقعات الضخمة، تجد الصناعة نفسها الآن في نقطة انعطاف حرجة. فقد دفعت ردود الفعل السياسية، واللوائح التنظيمية المتطورة، والأسئلة المتعلقة بالأداء المستثمرين ومديري الأصول إلى إعادة تقييم استراتيجياتهم وإعادة بناء الثقة.

وفي حين أن هذه المخاوف كانت أقوى في الولايات المتحدة الأمريكية، إلا أن هناك معارضة متزايدة في أوروبا. فقد كان الأوروبيون بائعين صافين لصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة المستدامة لأول مرة على الإطلاق في عام 2025، حيث سحبوا 1.2 مليار دولار^.1

بعض ردود الفعل العنيفة هذه مستحقة. فقد أدت الروايات المفرطة في التبسيط والأدلة الضعيفة إلى تآكل الثقة في بعض الأساليب، في حين أن التفكير الأبيض والأسود حول صافي الصفر والتنوع وتسمية الصناديق قد خلق مخاطر جديدة. مع تحول الصناعة، يواجه المستثمرون تحديًا أكثر تعقيدًا: تجاوز الشعارات إلى تبني الفوارق الدقيقة والشفافية والأدلة الصارمة. وفي هذا السياق، يبرز الذكاء الاصطناعي كأداة قيّمة.

تعرّف على الخبراء

في هذه الحلقة من برنامج Sustainability Wired، ينضم أليكس إدمان، أستاذ التمويل في كلية لندن للأعمال ومؤلف كتاب Grow the Pie، إلى لورينزو سا، كبير مسؤولي الاستدامة في Clarity AIلاستكشاف كيف يمكن للمستثمرين اجتياز هذه اللحظة. تتناول المناقشة جذور رد الفعل العنيف في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والحوكمة ولماذا تُعد الفروق الدقيقة والمفاضلات أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق المصداقية على المدى الطويل، وكيف يمكن للذكاء الاصطناعي أن يدعم نهجًا أكثر تفكيرًا وقائمًا على البيانات للاستثمار المستدام.

ما يظهر هو رؤية عملية للمرحلة القادمة من الاستثمار المستدام. وهي مرحلة ستكون فيها الأدلة والشفافية والاستخدام الدقيق للذكاء الاصطناعي ضرورية لاستعادة الثقة وتحقيق الأثر.

أهم اللحظات

00:00 - 00:59	مقدمة
01:00 - 02:30	الاستثمار المستدام يواجه رياحًا معاكسة
02:31 - 05:09	مقدمة لأليكس إدمانز
05:10 - 08:28	لماذا يوجد رد فعل عنيف تجاه الاستدامة؟
08:29 - 12:09	فك رموز البحث في مجال الاستدامة
12:10 - 17:03	الحصول على شروط الاستدامة بشكل صحيح
17:04 - 20:59	الأهداف الصفرية الصافية تحتاج إلى منظور جديد
21:00 - 24:29	الفوارق الدقيقة مقابل التفكير بالأبيض والأسود
24:30 - 29:55	الجدارة والتنوع في التوظيف
29:56 - 36:11	العثور على إشارات ألفا الخفية
36:12 - 38:29	هل يمكن للذكاء الاصطناعي معالجة تحديات الاستدامة؟
38:30 - 39:59	الأسئلة السريعة
40:00 - 44:39	فن الاستدامة
44:40	التعليق الختامي

اقتباسات ورؤى بارزة

تُسلط هذه اللحظات من الحلقة الضوء على كيفية استجابة المستثمرين لردود الفعل العنيفة في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من خلال تبني الفوارق الدقيقة وتحسين الشفافية واستخدام الذكاء الاصطناعي بعناية لدعم اتخاذ القرارات القائمة على الأدلة. فيما يلي خمس رؤى من أليكس إدمانز التي برزت:

1. بعض التراجع مستحق

إن رد الفعل العنيف تجاه الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ليس سياسيًا أو أيديولوجيًا بحتًا. يقول أليكس أن جزءًا منه ينبع من مخاوف مشروعة بشأن جودة الأدلة المستخدمة في الترويج للاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. فقد أدت الادعاءات الضعيفة والوعود المبالغ فيها إلى تقويض الثقة. إن إدراك أين ساهمت الصناعة في رد الفعل العنيف هذا أمر ضروري لاستعادة المصداقية.

"لقد أدى الغسل الأخضر... إلى الكثير من ردود الفعل السلبية ضد الاستدامة. وأعتقد أن بعضًا من هذا الرفض مستحق."

2. البديهة تتفوق على الشعارات

فالسرديات الثنائية - مثل "1.5 أو الإخفاق" بالنسبة للأهداف المناخية أو "التنوع يحسن الأداء دائمًا" - تخاطر بإبعاد المستثمرين والجمهور. يشدد أليكس على أهمية تبني الفوارق الدقيقة والإبلاغ عن المفاضلات بشفافية، خاصة وأن الصناعة تتعامل مع قضايا معقدة مثل صافي التحولات الصفرية والأثر الاجتماعي.

"[هذا هو] خطر التفكير بالأبيض والأسود، ورؤية الأمور بمصطلحات ثنائية. نحن نرى هذا كثيرًا فيما يتعلق بالمناخ حيث يكون الأمر مثل 1.5 أو الإخفاق، أي: علينا أن نفعل كل ما في وسعنا للوصول إلى هذا الرقم 1.5، حتى لو كان ذلك يعني وقف تشغيل النفط والفحم وتقليل أمن الطاقة."

3. الاستثمار المستدام ≠ أداء فائق مضمون

من الدوافع الرئيسية للتشكيك هو الادعاء بأن جميع عوامل الاستدامة تعزز تلقائيًا العوائد المالية. ويحذر أليكس من أنه في حين أن بعض عوامل الاستدامة تخلق قيمة على المدى الطويل، إلا أن البعض الآخر لا يفعل ذلك. يجب أن يتجنب المستثمرون التعامل مع الاستدامة كمسار مضمون لتحقيق ألفا. هناك حاجة إلى نهج أكثر صرامة وقائم على الأدلة.

"من المؤكد أن بعض عوامل الاستدامة، مثل رضا الموظفين، ترتبط بعائدات طويلة الأجل، لكن البعض الآخر ليس كذلك. والفكرة القائلة بأن كل الاستدامة تؤتي ثمارها، وأن مجرد التنوع الديموغرافي يحسن الأداء على المدى الطويل بطريقة سحرية. إذا نظرت إلى البيانات ولو بمستوى بسيط من التدقيق، ستجد أن الارتباطات ضعيفة جدًا، بل غير موجودة."

4. الذكاء الاصطناعي أداة قيّمة مع وجود قيود

يمكن للذكاء الاصطناعي تسريع تحليل الاستدامة من خلال معالجة مجموعات البيانات الكبيرة بسرعة. ومع ذلك، يؤكد أليكس على أنه لا يمكن أن يحل محل الحكم البشري، خاصةً عندما يتعلق الأمر بالعوامل النوعية مثل ثقافة الشركة أو نوايا القيادة أو مصداقية استراتيجيات صافي الصفر. سيجمع المستثمرون الناجحون بين الذكاء الاصطناعي والخبرة العميقة في المجال.

"يعد الذكاء الاصطناعي أداة مفيدة، لكنني لا أعتقد أنه يمكن أن يحل محل قيمة البشر، على سبيل المثال، القدرة على التحدث إلى الإدارة. والتعرف على الشركة لمعرفة ما إذا كانت القيادة تأخذ هذه القضايا على محمل الجد، وكيفية إدارتها للمفاضلات، وما هي وجهة نظرها حول هدف الشركة."

 5. إعادة بناء الثقة تتطلب الشفافية

مع تجاوز الصناعة لذروة رد الفعل العنيف في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والحوكمة (ESG)، ستكون الشفافية هي المفتاح لاستعادة الثقة. يحث أليكس المستثمرين على توضيح أهداف الصناديق بوضوح، والاعتراف بالمقايضات، وتجنب المبالغة في ادعاءات الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة. يجب أن تكون الأولوية للمصداقية والأدلة على الروايات التي يحركها التسويق.

"لا يمكننا أن نبني قضية الاستدامة بأكملها على ورقة واحدة. فنحن نود أن ننظر إلى مجموعة الأدلة، وقراءتي لمجموعة الأدلة هي أن هناك بالتأكيد حالة تدعو إلى أخذ الاستدامة على محمل الجد. هناك أوراق بحثية تُظهر أن بعض قضايا الاستدامة تؤدي بالفعل إلى تحقيق عوائد على المدى الطويل، ولكن بالتأكيد ليس كل ما يسمى بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية سيؤدي إلى تحسين العوائد."

اكتشف كيف تبدو الرؤى السريعة والدقيقة في الواقع

يعمل الذكاء الاصطناعي بالفعل على تغيير طريقة تعامل المستثمرين مع الأبحاث وإعداد التقارير والتواصل مع العملاء. ولكن الأدوات التي تستخدمها وكيفية تطبيقها مهمة أكثر من أي وقت مضى.

للاطلاع على ما هو ممكن، استكشف عينة من ملخصات الشركات التي تدعمها تقنية Clarity AI. سترى كيف تستخلص تقنيتنا على الفور آلاف نقاط البيانات إلى رؤى واضحة وقابلة للتنفيذ.