هل يمكن أن يكون الدفاع استثمارًا مسؤولًا؟

هل يمكن أن يعتبر الدفاع استثمارًا مسؤولًا أو حتى مستدامًا؟

لعقود طويلة، استبعدت العديد من الصناديق المستدامة قطاع الدفاع تمامًا. لكن التوترات الجيوسياسية الأخيرة، ولا سيما الحرب في أوكرانيا، فرضت إعادة تقييم هذا الموقف. فقد ارتفعت ميزانيات الدفاع بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بأكثر من 30% منذ عام 2021، وتشير الهيئات التنظيمية إلى حدوث تحول في هذا الصدد.¹ تعترف المفوضية الأوروبية الآن بقطاع الدفاع كمساهم محتمل في الاستدامة^{الاجتماعية،2} وتطورتSFDR لتسمح بمزيد من التعرض، حتى في صناديق المادة 8 و9.

في هذه الحلقة من برنامج Sustainability Wired، يلتقي لورنزو سا مع دان نيل، المسؤول الاجتماعي لفريق الاستثمار المسؤول في لجنة الكنيسة الإنجليزية. يقدم دان وجهة نظر فريدة: فهو ضابط سابق في البحرية الملكية البريطانية تحول إلى خبير في الاستدامة ولديه خبرة عميقة في مجال حقوق الإنسان وتكامل ESG.

وهم يبحثون معاً تعقيدات الاستثمار في قطاع الدفاع من منظور مسؤول. من عتبات الاستبعاد المحدثة والفرز الخاص بكل بلد إلى التحدي المتمثل في شفافية الاستخدام النهائي والتكنولوجيات ذات الاستخدام المزدوج، تستكشف المحادثة كيفية تعامل المستثمرين المؤسسيين مع هذا القطاع الذي كان محظوراً في السابق.

كما يقدم نيل مبادئ الاستثمار المسؤول في مجال الدفاع (PRDI)، وهي مبادرة جديدة تهدف إلى سد الفجوة الحالية في الحوكمة من خلال توفير إرشادات عملية قائمة على الحقوق لتقييم الشركات ذات الصلة بالدفاع.³

سواء كنت متشككًا أو براغماتيًا، توفر هذه الحلقة نظرة واضحة على كيفية استجابة التمويل المستدام لعالم أكثر تقلبًا.

استمع الآن لسماع المحادثة كاملة.

أهم اللحظات

00:48	مقدمة: الدفاع يلتقي بالاستثمار المستدام
02:27	خلفية دان نيل: من البحرية إلى الاستثمار المسؤول
04:42	المشهد المتغير: تحول الاستثمارات الدفاعية في أوروبا
06:18	هل الدفاع استثمار مستدام؟
08:44	تغييرات في سياسة مفوضي الكنيسة
15:26	التكنولوجيا ذات الاستخدام المزدوج وسلسلة التوريد الدفاعية
17:56	الأسلحة المثيرة للجدل والأسلحة النووية
27:22	مبادئ الاستثمار الدفاعي المسؤول (PRDI)
33:42	بيانات حقوق الإنسان وتحديات العناية الواجبة
38:38	الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا ومستقبل الحروب

اقتباسات ورؤى بارزة

تستكشف هذه الحلقة التوتر المتزايد بين الإشارات التنظيمية المتطورة ومسؤولية المستثمرين في قطاع الدفاع. مع توسع أطر التمويل المستدام لتشمل المزيد من التعرض لقطاع الدفاع، يقدم دان وجهة نظر صريحة حول ما يجب وما لا يجب اعتباره استثمارًا مسؤولًا. تسلط هذه اللحظات الضوء على المعضلات العملية التي يواجهها المستثمرون حاليًا والأطر التي بدأت تتشكل.

1. لا ينبغي أن تملي اللوائح التنظيمية ما يعتبر مستدامًا

يشكك دان في منطق تصنيف شركات الدفاع على أنها مستدامة لمجرد أن التصنيفات تسمح بذلك الآن. ويؤكد أن الأطر المالية غالبًا ما تتبع الحوافز، وليس المبادئ.

"إذا عدنا إلى عام 2015 عندما صدرت أهداف التنمية المستدامة... إذا لم يكن هناك تصنيف، إذا لم نكن قد أنشأنا هذه الصناعة بأكملها، هذه الآلة المالية التي تدور حول وصف الأشياء بأنها مستدامة أو غير مستدامة، فهل كان سيجلس أحد هناك ليحاول أن يجادل بأن شركة Rheinmetall، الشركة الألمانية المصنعة للأسلحة، تساهم بشكل إيجابي في أهداف التنمية المستدامة وبالتالي يجب أن تكون استثمارًا مستدامًا؟ لم يكن أحد ليجادل في ذلك.

لذلك، أعتقد أن هذه حالة عندما تضع تصنيفًا، عندما تضع إطارًا للاستثمار المستدام ويتم ضخ الكثير من الأموال فيه ويريد الناس الوصول إلى تلك الأموال ويريدون أن تكون تلك الشركات النامية موجودة في تلك الأموال، عندها يبدأ الناس في إعادة تصنيف الأشياء."

2. يجب أن تؤثر حوكمة البلد على التعرض للاستثمار

تطبق لجنة مفوضي الكنيسة الآن عتبات إيرادات مختلفة حسب المنطقة الجغرافية، مما يجعل سياسة الاستثمار أكثر توافقاً مع التوجهات الجيوسياسية ومخاطر حقوق الإنسان.

"لذا، الآن، اعتمادًا على بلد المنشأ، يتغير حد الإيرادات. واعتمادًا على نوع الشركة، يتغير حد الإيرادات... لذا، في المملكة المتحدة، قمنا بإزالة القيود المفروضة على شركات الأسلحة التقليدية في المملكة المتحدة. ثم جعلنا الأمر أكثر صعوبة بكثير بالنسبة للشركات التابعة للأنظمة القمعية على سبيل المثال. وهكذا وضعنا حدًا لذلك."

3. الفحص ليس كافياً. العناية الواجبة أمر أساسي.

لم تعد الاستثناءات الثابتة كافية في قطاع الدفاع الذي يتوسع في عملياته العالمية. ويشدد دان على الحاجة إلى عمليات يقودها المستثمرون لتقييم الاستخدام النهائي والتسرب وسوء الاستخدام.

"الحدود القصوى والفحص هما نقطة البداية. هذه مجرد البداية. عندما يتعلق الأمر بمكان ذهاب الأسلحة، ومن يحصل عليها، وكيف يتم استخدامها أو إساءة استخدامها، وما إذا كان هناك تسرب، فإن ذلك يندرج أكثر في جزء العناية الواجبة. لذلك لدينا بعض الأطر، لكننا نفتقر إلى بعض الأدوات والإرشادات اللازمة لذلك. لقد أدركنا ذلك، ولهذا السبب نعمل على هذا المفهوم حول دمج الاستثمار المسؤول في الشركات ذات الصلة بالدفاع."

4- تقوض الثغرات في البيانات المتعلقة بالمناطق المتأثرة بالنزاعات العناية الواجبة

يحذر دان من أن مزودي بيانات ESG قد قلصوا تغطيتهم في المناطق التي تعتبر حساسة سياسياً، مما يجعل من الصعب على المستثمرين الوفاء بمسؤولياتهم بموجب المبادئ التوجيهية للأمم المتحدة.

"يعتمد ذلك على كيفية تعريف مزود البيانات له بسبب النزاع الإقليمي. لذا، فإن المناطق المتأثرة بالنزاعات أو المناطق عالية المخاطر (CAHRAs) أوسع نطاقًا من مجرد النزاعات الإقليمية. لذا، قد يكون لديك بعض البيانات، ولكن قد لا يكون لديك بيانات أخرى اعتمادًا على ماهيتها... تنص المبادئ التوجيهية للأمم المتحدة بشأن الأعمال التجارية وحقوق الإنسان على أنه يجب عليك فعل المزيد. يجب عليك زيادة العناية الواجبة في المناطق المتأثرة بالنزاعات والمناطق عالية المخاطر.

لذا، من المتوقع أن تبذل المزيد من الجهد وتفهم، على سبيل المثال، كيف يمكن أن تكون مرتبطًا بالنزاع من خلال الشركات أو منتجاتها وخدماتها في تلك المنطقة. لذا، نعم، CAHRA تعني بذل المزيد من العناية الواجبة، مما يعني الحصول على بيانات أفضل مما قد تحتاجه، على سبيل المثال، لشركة تقنية تنتج أدوات أو ما شابه."

5. الاستثمار المسؤول في مجال الدفاع يتطلب أدوات جديدة، وليس مجرد تسميات جديدة

يحدد دان الهدف من وراء مبادئ الاستثمار المسؤول في مجال الدفاع: مساعدة المستثمرين على تطبيق معايير ESG وحقوق الإنسان الحالية على قطاع مهمل ولكنه يزداد أهمية.

"يتعلق الأمر بكيفية دمج مبادئ الاستثمار المسؤول في هذا النطاق الواسع من الشركات المرتبطة بالدفاع، وهو قطاع ربما لم يحظ بالاهتمام من قبل لأن الكثير من المستثمرين المسؤولين، إن جاز التعبير، قد استبعدوا أو ربما تجاهلوا بعض القضايا المتعلقة بهذا الجانب."