EU-Taxonomie: Erläuterung der neuen Anforderungen ab Januar 2024

Antworten auf häufig gestellte Fragen zu den neuen EU-Taxonomie-Vorschriften

Die regulatorischen Anforderungen der EU-Taxonomie wurden im Januar 2022 umgesetzt, aber bis vor kurzem wurden nur zwei der sechs Umweltziele festgelegt. Darüber hinaus sind die Finanzmarktteilnehmer derzeit nur verpflichtet, in ihren Berichten eine begrenzte Anzahl von Leistungsindikatoren (Key Performance Indicators, KPIs) offenzulegen. Ab Januar 2024 werden Investoren und Unternehmen jedoch zusätzliche Berichtspflichten gemäß dem EU-Taxonomierahmen haben. 

Was ist die EU-Taxonomie?

Die EU-Taxonomie ist ein standardisiertes Klassifizierungssystem, das einen Rahmen für die Identifizierung wirtschaftlich nachhaltiger Aktivitäten im Hinblick auf die Umwelt innerhalb der EU schafft. Sie spielt eine entscheidende Rolle im EU-Aktionsplan für nachhaltige Finanzen, der darauf abzielt, nachhaltige Investitionen zu fördern und den Übergang zu einer kohlenstoffarmen, ressourceneffizienten Wirtschaft zu erleichtern.

Jüngste Entwicklungen:

Als Teil einer umfassenderen Agenda für nachhaltige Finanzen hat die Europäische Kommission am 13. Juni 2023 eine Reihe von wichtigen Ankündigungen im Zusammenhang mit der EU-Taxonomie gemacht. Die wichtigsten Änderungen betrafen:

1. Erweiterung der Liste der Kriterien, die sich auf die beiden auf das Klima bezogenen Einwände gegen die Taxonomie beziehen (Abschwächung des Klimawandels, Anpassung an den Klimawandel¹), und
2. Einführung von Kriterien für die verbleibenden vier Umweltziele (nachhaltige Nutzung und Schutz der Wasser- und Meeresressourcen, Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, Vermeidung und Kontrolle der Umweltverschmutzung sowie Schutz und Wiederherstellung der biologischen Vielfalt und der Ökosysteme).

Nach ihrer förmlichen Verabschiedung werden die neuen delegierten Rechtsakte dem Europäischen Parlament und dem Rat zur Prüfung vorgelegt. Sobald diese abgeschlossen sind, werden sie voraussichtlich ab Januar 2024 gelten.² Die Europäische Kommission hat nicht ausgeschlossen, dass die EU-Taxonomie in Zukunft um weitere Tätigkeiten erweitert wird.

Welche Meldepflichten bestehen für Anleger?

Anleger, die in der EU umweltorientierte Produkte nach Artikel 8 oder 9 anbieten, müssen die folgenden Anforderungen für zwei der sechs definierten Ziele (Klimaschutz und Anpassung an den Klimawandel) erfüllen:

• Produktniveau: Finanzprodukte müssen eindeutig auf ihre Übereinstimmung mit der EU-Taxonomie hinweisen. Die Einhaltung der Vorschriften ist auf folgende Weise obligatorisch:
  • Vorvertragliche Offenlegungen: Ab Januar 2022 müssen diese Angaben die Mindestverpflichtung des Finanzprodukts im Hinblick auf die Anpassung an die EU-Taxonomie angeben.
  • Regelmäßige Offenlegung: Im Jahr 2023 wird von den Finanzmarktteilnehmern erwartet, dass sie detaillierte Informationen über die tatsächliche Angleichung ihrer Produkte an die EU-Taxonomie vorlegen, selbst wenn ihre vorvertraglichen Angaben eine Angleichung von 0 % angaben. Diese Klarstellung wurde in der jüngsten Anhörung mit der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) am 6. Juni bestätigt.

Finanzmarktteilnehmer, die in den Anwendungsbereich der Richtlinie über die nichtfinanzielle Berichterstattung (NFRD) fallen, zu denen auch große Unternehmen mit Sitz in der EU gehören, müssen ihre Eignung und Ausrichtung an der EU-Taxonomie auf Unternehmensebene offenlegen. Dies bedeutet, dass diese Unternehmen Informationen über ihre Gesamtausrichtung auf die Taxonomie und das Ausmaß, in dem die Aktivitäten ihrer Beteiligungsunternehmen als ökologisch nachhaltig eingestuft werden, bereitstellen müssen.

Welche Anforderungen werden bis Januar 2024 an die Investoren gestellt?

Investoren, die in der EU Produkte nach Artikel 8 oder 9 anbieten, müssen alle sechs in der EU-Taxonomie festgelegten Umweltziele berücksichtigen. Zu diesen Zielen gehören die Eindämmung des Klimawandels, die Anpassung an den Klimawandel, Wasser, Kreislaufwirtschaft, Umweltverschmutzung und Biodiversität. Daher müssen die Investoren innerhalb von sechs Monaten Daten aus der EU-Taxonomie für die zusätzlichen vier Umweltziele zur Verfügung stellen.

FMPs, die in den Anwendungsbereich des NFRD fallen, müssen eine Reihe von KPIs veröffentlichen, die sich auf die EU-Taxonomie beziehen. Dazu gehört die Offenlegung des prozentualen Anteils des Umsatzes und der Investitionsausgaben (CAPEX) an den einzelnen Umweltzielen für Fondsmanager bzw. die "Green Asset Ratio" (prozentualer Anteil des Kreditbuchs, der an der Taxonomie ausgerichtete Wirtschaftstätigkeiten finanziert) für Kreditinstitute.

Warum sollten Anleger über die Berichtspflichten hinaus eine Anpassung offenlegen?

• Goldstandard für Nachhaltigkeit: Die EU-Taxonomie ist der weltweite Goldstandard für die Klassifizierung von Nachhaltigkeit. Sie stellt eine umfassende Liste ökologisch nachhaltiger Wirtschaftstätigkeiten auf und soll in naher Zukunft um soziale Tätigkeiten erweitert werden. Wenn Sie Ihr Finanzprodukt an der EU-Taxonomie ausrichten, profitieren Sie davon, dass Sie Teil des solidesten Rahmens sind, vermeiden weitere methodische Prüfungen und tragen zur Ökologisierung der Wirtschaft bei.
• Steigern Sie Ihre Erträge: Das Edelman-Vertrauensbarometer 2022 hat ergeben, dass 64 % der Kleinanleger weltweit bei ihren Anlageentscheidungen ihre Werte und Überzeugungen berücksichtigen, und dass Artikel-8- und Artikel-9-Fonds im vierten Quartal 2022 Zuflüsse von 15,8 Mrd. EUR und im ersten Quartal 2023 von 29 Mrd. EUR verzeichneten . Nutzen Sie die EU-Taxonomie, um die Nachhaltigkeit Ihrer Investitionen nachzuweisen, was die Aufnahme dieser Investitionen in Artikel 8- und 9-Produkte unterstützen kann.
• Grüne MiFiD-Verordnung: Die Anpassung an die EU-Taxonomie ist einer der drei Schlüsselindikatoren für die Bewertung der Nachhaltigkeitspräferenzen, die in der MiFiD II-Verordnung gefordert werden (zusammen mit SFDR PAIs und % nachhaltiger Investitionen). Von den Endkunden wird nun erwartet, dass sie den Mindestschwellenwert der EU-Taxonomie für die Produkte angeben, in die sie investieren möchten. Je höher die EU-Taxonomie-Anpassung Ihres Produkts ist, desto größer ist die Anzahl der Kunden, die es anzieht.
• Beitrag zu nachhaltigen Investitionen % gemäß Artikel 2(17) SFDR: An die Taxonomie angepasste Aktivitäten können in den prozentualen Anteil nachhaltiger Investitionen von Finanzprodukten einbezogen werden, wodurch das Gesamtprofil von Investmentfonds verbessert wird. Dies kann FMPs helfen, nachzuweisen, dass ihr Produkt ein nachhaltiges Anlageziel verfolgt (Artikel 9) oder ökologische oder soziale Merkmale fördert (Artikel 8).

In den nächsten sechs Monaten werden die Anforderungen an die EU-Taxonomie verschärft, so dass die Investoren über vier zusätzliche Umweltziele berichten müssen. Gleichzeitig wird ein neuer Satz von KPIs für Finanzmarktteilnehmer eingeführt. Um diesen sich entwickelnden Anforderungen gerecht zu werden, müssen Investoren sicherstellen, dass sie über die notwendigen Daten, Methoden und Instrumente verfügen, um diese Anforderungen effektiv zu erfüllen.

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¹ Neue Tätigkeiten wurden für die Sektoren Verkehr, verarbeitendes Gewerbe, Katastrophenschutz, Wasserversorgung, Information und Kommunikation sowie freiberufliche, wissenschaftliche und technische Tätigkeiten hinzugefügt.

² 1. Januar 2024: Nichtfinanzielle Unternehmen müssen die Förderfähigkeit der vier nicht klimabezogenen Umweltziele und die neuen Kriterien für die beiden klimabezogenen Ziele in der Taxonomie angeben. Finanzielle Unternehmen müssen die Förderungswürdigkeit melden.

1. Januar 2025: Nichtfinanzielle Unternehmen müssen die Anpassung der Taxonomie für die vier nicht klimabezogenen Umweltziele und die neuen Kriterien für die beiden klimabezogenen Ziele melden. 

1. Januar 2026: Die Finanzunternehmen müssen die Anpassung der Taxonomie für die vier nicht klimabezogenen Umweltziele und die neuen Kriterien für die beiden klimabezogenen Ziele melden.