Tassonomia UE: Spiegazione dei nuovi requisiti previsti per gennaio 2024

Risposte alle domande più frequenti sui nuovi requisiti normativi della tassonomia dell'UE

I requisiti normativi della Tassonomia UE sono stati implementati nel gennaio 2022, ma fino a poco tempo fa erano stati stabiliti solo due dei sei obiettivi ambientali. Inoltre, gli operatori dei mercati finanziari sono attualmente obbligati a divulgare solo un numero limitato di indicatori chiave di prestazione (KPI) nelle loro relazioni. Tuttavia, a partire dal gennaio 2024, gli investitori e le società dovranno far fronte a ulteriori obblighi di rendicontazione nell'ambito della tassonomia dell'UE. 

Che cos'è la tassonomia dell'UE?

La Tassonomia UE è un sistema di classificazione standardizzato che stabilisce un quadro di riferimento per l'identificazione delle attività economicamente sostenibili dal punto di vista ambientale all'interno dell'UE. Svolge un ruolo cruciale nel Piano d'azione dell'UE per la finanza sostenibile, con l'obiettivo di promuovere gli investimenti sostenibili e facilitare la transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio ed efficiente nell'uso delle risorse.

Sviluppi recenti:

Nell'ambito di un più ampio programma di finanza sostenibile, il 13 giugno 2023 la Commissione europea ha fatto una serie di importanti annunci relativi alla tassonomia dell'UE. Le modifiche principali riguardano:

1. Ampliare l'elenco dei criteri relativi alle due obiezioni della tassonomia incentrate sul clima (mitigazione dei cambiamenti climatici e adattamento ai cambiamenti climatici¹).) e
2. Introdurre criteri per gli altri quattro obiettivi ambientali (uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e marine, transizione verso un'economia circolare, prevenzione e controllo dell'inquinamento, protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi).

Una volta adottati formalmente, i nuovi atti delegati saranno inviati al Parlamento europeo e al Consiglio per la revisione. Una volta completati, ci aspettiamo che vengano applicati a partire da gennaio 2024.² La CE non ha escluso di aggiungere altre attività alla tassonomia UE in futuro.

Quali sono gli attuali requisiti di rendicontazione per gli investitori?

Gli investitori che offrono prodotti a vocazione ambientale ai sensi dell'articolo 8 o 9 all'interno dell'UE devono soddisfare i seguenti requisiti per due dei sei obiettivi definiti (mitigazione dei cambiamenti climatici e adattamento ai cambiamenti climatici):

• Livello del prodotto: I prodotti finanziari devono indicare chiaramente il loro allineamento con la tassonomia UE. La conformità è obbligatoria nei seguenti modi:
  • Informazioni precontrattuali: Dal gennaio 2022, queste informazioni devono specificare l'impegno minimo del prodotto finanziario in termini di allineamento alla tassonomia UE.
  • Comunicazioni periodiche: Nel 2023, gli operatori dei mercati finanziari dovranno fornire informazioni dettagliate sull'effettivo allineamento alla tassonomia UE dei loro prodotti, anche se le informazioni precontrattuali indicano un allineamento dello 0%. Questo chiarimento è stato confermato nell'ultima audizione con l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) del 6 giugno.

I partecipanti ai mercati finanziari (FMP) che rientrano nell'ambito di applicazione della Direttiva sulla rendicontazione non finanziaria (NFRD), che comprende le grandi società con sede nell'UE, sono tenuti a comunicare la loro idoneità e il loro allineamento con la Tassonomia UE a livello di entità. Ciò significa che queste società devono fornire informazioni sul loro allineamento complessivo con la Tassonomia e sulla misura in cui le attività delle loro società partecipate sono classificate come sostenibili dal punto di vista ambientale.

Quali sono i prossimi requisiti per gli investitori entro gennaio 2024?

Gli investitori che offrono prodotti ai sensi dell'articolo 8 o 9 all'interno dell'UE saranno tenuti a considerare tutti e sei gli obiettivi ambientali definiti dalla tassonomia dell'UE. Questi obiettivi comprendono la mitigazione dei cambiamenti climatici, l'adattamento ai cambiamenti climatici, l'acqua, l'economia circolare, l'inquinamento e la biodiversità. Pertanto, entro un periodo di sei mesi, gli investitori dovranno avere a disposizione i dati della Tassonomia UE per gli ulteriori quattro obiettivi ambientali.

Le FMP che rientrano nell'ambito di applicazione della NFRD dovranno pubblicare una serie specifica di KPI legati alla tassonomia UE. Ciò include la divulgazione della percentuale di fatturato e di CAPEX allineati a ciascun obiettivo ambientale per gli Asset Manager, o il "Green Asset Ratio" (percentuale del portafoglio prestiti che finanzia attività economiche allineate alla tassonomia) per gli istituti di credito.

Perché gli investitori dovrebbero divulgare l'allineamento al di là dei requisiti di rendicontazione?

• Standard d'oro per la sostenibilità: La Tassonomia dell'UE è il gold standard per la classificazione della sostenibilità a livello globale. Stabilisce un elenco completo di attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale ed è destinata ad ampliarsi per includere le attività sociali nel prossimo futuro. Allineando il vostro prodotto finanziario alla Tassonomia UE, potrete beneficiare di un quadro di riferimento più solido, evitando ulteriori controlli metodologici e contribuendo a rendere più verde l'economia.
• Aumentare le entrate: Si consideri che l'Edelman Trust Barometer del 2022 ha rivelato che il 64% degli investitori retail globali prende in considerazione i propri valori e le proprie convinzioni quando prende decisioni di investimento, e che i fondi Articolo 8 e 9 hanno registrato afflussi per 15,8 miliardi di euro nel quarto trimestre del 2022 e per 29 miliardi di euro nel primo trimestre del 2023.. Sfruttate la tassonomia dell'UE per dimostrare la sostenibilità dei vostri investimenti, il che può favorire l'inclusione di questi investimenti nei prodotti ex articolo 8 e 9.
• Regolamento MiFiD verde: L'allineamento alla tassonomia UE è uno dei tre indicatori chiave per la valutazione delle preferenze in materia di sostenibilità richiesti dal regolamento MiFiD II (insieme a SFDR PAI e % di investimenti sostenibili). I clienti finali devono ora specificare la soglia minima di tassonomia UE per i prodotti in cui desiderano investire. Di conseguenza, maggiore è l'allineamento alla tassonomia UE del vostro prodotto, maggiore sarà il numero di clienti che esso attirerà.
• Contributo all'investimento sostenibile % ai sensi dell'articolo 2(17) SFDR: Le attività allineate alla tassonomia possono essere incluse nella percentuale di investimento sostenibile dei prodotti finanziari, migliorando il profilo complessivo dei fondi di investimento. Ciò può aiutare i FMP a dimostrare che il loro prodotto ha un obiettivo di investimento sostenibile (articolo 9) o promuove caratteristiche ambientali o sociali (articolo 8).

Nei prossimi sei mesi, i requisiti della tassonomia UE diventeranno più stringenti, richiedendo agli investitori di riferire su quattro ulteriori obiettivi ambientali. Contemporaneamente, verrà implementata una nuova serie di KPI per i partecipanti ai mercati finanziari. Per soddisfare queste richieste in continua evoluzione, gli investitori devono assicurarsi di possedere i dati, le metodologie e gli strumenti necessari per ottemperare efficacemente a questi requisiti.

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¹ Sono state aggiunte nuove attività per settori quali i trasporti, l'industria manifatturiera, la gestione del rischio di catastrofi, l'approvvigionamento idrico, l'informazione e la comunicazione e le attività professionali, scientifiche e tecniche.

² 1 gennaio 2024: Le imprese non finanziarie dovranno comunicare l'idoneità della tassonomia per i quattro obiettivi ambientali non climatici e i nuovi criteri per i due obiettivi climatici. Le imprese finanziarie dovranno segnalare l'idoneità.

1 gennaio 2025: Le imprese non finanziarie dovranno comunicare l'allineamento della tassonomia per i quattro obiettivi ambientali non climatici e i nuovi criteri per i due obiettivi climatici. 

1 gennaio 2026: le imprese finanziarie dovranno comunicare l'allineamento della tassonomia per i quattro obiettivi ambientali non climatici e i nuovi criteri per i due obiettivi climatici.