كيف تساعد الإفصاحات العامة في معالجة فجوة المعلومات للشركات التي لا تبلغ عن محاذاة التصنيف
يواصل القطاع المالي لعب دور مركزي في جهود الاتحاد الأوروبي ليصبح صافي الصفر بحلول عام 2050 ، بما في ذلك من خلال الدور المركزي للقطاع في السياسات المستدامة الرائدة مثل لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام (SFDR)، وتصنيف الاتحاد الأوروبي للأنشطة المستدامة، وتوجيه الإبلاغ عن استدامة الشركات (CSRD).
تحت SFDR، يتعين على مديري الأصول الذين يتطلعون إلى تسويق أموالهم داخل الاتحاد الأوروبي تصنيفها تحت ثلاث فئات إفصاح: تلك التي تعزز خصائص الاستدامة (المادة 8)، أو تلك التي لديها أهداف استدامة محددة (المادة 9)، أو لا شيء (المادة 6).
بالنسبة لمديري الأصول الذين يكشفون بموجب المادة 8 أو 9 ويعززون الخصائص البيئية أو يسعون لتحقيق الأهداف البيئية ، يتعين عليهم الإبلاغ عن مواءمة صناديقهم مع تصنيف الاتحاد الأوروبي. نظرا للزيادة المطردة في حصة الأصول الخاضعة للإدارة بمرور الوقت لهذه الأنواع من الصناديق، يبحث العديد من مديري الأصول عن حل لإعداد تقارير تصنيف الاتحاد الأوروبي لتزويدهم بجميع البيانات اللازمة للوفاء بمتطلباتهم التنظيمية.
معالجة فجوة التغطية البالغة 90٪ في البيانات المبلغ عنها
تمثل الشركات خارج الاتحاد الأوروبي ما يقرب من 90٪ من القيمة السوقية لسوق الأسهم العالمية ، وبما أن هذه الشركات ستكون في البداية خارج نطاق لائحة CSRD ، فهي غير مطالبة بالإبلاغ عن مؤشرات تصنيف الاتحاد الأوروبي.
وبالتالي ، فإن الصناديق التي تخصص الاستثمارات على نطاق عالمي تفتقر إلى البيانات اللازمة للحساب الدقيق والإبلاغ عن محاذاة محفظتها. ثم يترك للمستثمرين إما الإبلاغ عن محاذاة 0٪ من هذه الاستثمارات (مما قد يعرض أوراق اعتماد الاستدامة الخاصة بهم للخطر) أو للبحث عن طرق بديلة لتقييم محاذاة الشركات المستثمر فيها.
وبالتالي ، فإن النماذج القادرة على تقييم محاذاة التصنيف للشركات خارج النطاق التنظيمي للكتلة تحمل قيمة كبيرة. ولكن إلى أي مدى يمكن أن يؤدي استخدام التقديرات أو البيانات المكافئة إلى زيادة تغطية تصنيف الاتحاد الأوروبي لمحفظة نموذجية مع الحفاظ على دقتها وتوافقها مع اللوائح؟
لضمان الامتثال للائحة تصنيف الاتحاد الأوروبي ، نلتزم بالمبدأ الوقائي. بالنظر إلى توصيات هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس بشأن استخدام التقديرات ، قمنا بتصميم نماذجنا لتقدير المواءمة بناء على إفصاحات الشركة ، (مثل بيانات توليد الطاقة مقسمة حسب التكنولوجيا ، أو نسبة مبيعات السيارات الكهربائية لمصنعي السيارات) ، فقط باستخدام التقديرات على نقاط بيانات محدودة ومحددة ، مع التركيز على شفافية منهجياتنا لعملائنا.
لتقييم كل من الدقة وزيادة التغطية المحتملة لنماذجنا ، أجرينا تحليلا مقارنا باستخدام Clarity AIمجموعة بيانات شاملة قائمة على التقارير لأكثر من 1600 شركة بالإضافة إلى نتائج نماذج المواءمة الخاصة بنا.
تغطيه: Clarity AIإلى زيادة بمقدار ثلاثة أضعاف في محاذاة تصنيف المحفظة لمؤشر "إم إس سي آي إيه سي دبليو آي"
من أجل تحليلنا للتغطية، قمنا بحساب مواءمة مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال ACWI كمعيار لمحفظة أسهم عالمية متنوعة تمثيلية. مؤشر MSCI ACWI هو مؤشر يضم ما يقرب من 3000 شركة تمثل 85٪ من القيمة السوقية العالمية للأسهم المدرجة.
من بين 3000 شركة ، يكشف ما يقرب من 15٪ مباشرة عن مؤشرات تصنيف الاتحاد الأوروبي. استخدام Clarity AIمن خلال تقييم المواءمة بنسبة 83٪ إضافية، وبالتالي تحقيق تغطية قريبة من التغطية الكاملة لمؤشر "إم إس سي آي إيه سي دبليو آي". تترجم هذه التقييمات إلى زيادة كبيرة في المواءمة ، كما هو موضح في الرسم البياني التالي:
دقة: Clarity AIالنهج المحافظ لتقييم تصنيف الاتحاد الأوروبي يؤدي إلى معدل خطأ أقل من 1.5٪
لقياس فعالية النماذج ، قمنا بحساب المحاذاة المقدرة ل 1600 كيان داخل Clarity AIقاعدة بيانات البيانات المبلغ عنها، والتي تشمل في الغالب الشركات الأوروبية المتداولة علنا عبر قطاعات متنوعة. ثم قمنا بمقارنة التقديرات من النماذج مقابل المحاذاة المبلغ عنها من نفس الشركات ، وقسمنا النتائج إلى ثلاث حالات ، كما هو مفصل في الرسم البياني التالي:
بالالتزام بالمبدأ الوقائي ، نصنف الحالات على أنها أخطاء فقط عندما يتم المبالغة في تقدير محاذاة الشركة بأكثر من 5 نقاط مئوية. بالنظر إلى أن مثل هذه الحوادث تقتصر على حوالي 1٪ من الحالات ، فإننا راضون عن دقة نماذجنا.
الفرصة لمديري الأصول
كما هو موضح في البيانات ، Clarity AIيمكن لأداة الإبلاغ عن تصنيف الاتحاد الأوروبي توسيع نطاق تغطية بيانات التصنيف المتاحة للمشاركين في الأسواق المالية بما في ذلك مديري الأصول. ويمكن أن يضيف ذلك أدلة قوية لدعم زيادة أرقام مواءمة التصنيف، مما يمكن المنتج من اجتذاب التدفقات الداخلة المرتبطة بحالة المادة 8 أو المادة 9.
