Clarity AI: Solo il 4% dei fondi d'investimento "sostenibili" rispetterebbe automaticamente i requisiti delle regole di etichettatura e denominazione dei fondi d'investimento di Stati Uniti, Regno Unito e Unione Europea.
In particolare nell'UE, Clarity AI rileva che solo il 20% dei fondi ex articolo 8 con il termine "sostenibile", o un suo derivato, prevede attualmente di effettuare investimenti sostenibili per oltre il 50%, come sarebbe richiesto dalla recente consultazione dell'ESMA.
Clarity AI, la principale piattaforma tecnologica per la sostenibilità, ha pubblicato una nuova analisi sui fondi con termini legati alla sostenibilità o all'ESG nel loro nome. Il rapporto ha rilevato che i regimi normativi per le informazioni e le etichette sulla sostenibilità differiscono in modo significativo negli Stati Uniti, nel Regno Unito e nell'Unione europea, lasciando confusi sia gli emittenti che gli investitori.
"Esaminando i fondi con tutti e tre i regimi di investimento - quello degli Stati Uniti, quello del Regno Unito e quello dell'Unione Europea - abbiamo scoperto che oltre il 95% dei fondi con la parola "sostenibile", o un termine simile, richiederebbe una ridenominazione o una ristrutturazione per poter essere venduto in tutti e tre i mercati. Questo non solo rappresenta un costo aggiuntivo in termini di conformità, ma sottolinea anche come i diversi attori - in questo caso le autorità di regolamentazione - stiano interpretando il significato di concetti fondamentali come ESG e sostenibilità", ha dichiarato Patricia Pina, responsabile della ricerca e dell'innovazione sui prodotti di Clarity AI.
Per quanto riguarda specificamente l'UE, nel novembre 2022 l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha pubblicato una consultazione che mirava a stabilire soglie minime per i fondi di cui all'articolo 8 - o "light green" - che utilizzano determinati termini ESG o legati alla sostenibilità nel loro nome. L'ESMA ha proposto che qualsiasi fondo che utilizzi un termine ESG nel proprio nome debba garantire che:
- Il 100% degli asset in cui investe aderisce a tutele minime seguendo i criteri minimi di esclusione delineati nel regolamento sui benchmark allineato a Parigi.
- L'80% delle attività in cui investe sono utilizzate per soddisfare le caratteristiche ESG che promuove (cioè allineate con i termini del nome).
- Il 50% delle attività in cui investe è costituito da investimenti sostenibili secondo la definizione dell'articolo 2(17) del sito SFDR, se il fondo utilizza il termine "sostenibile" o un termine derivato (ad esempio "sostenere") nella sua denominazione.
Clarity AI ha esaminato queste proposte, basandosi sui dati di oltre 18.000 fondi in tutta Europa. Per testare le proposte dell'ESMA sui fondi che hanno riferimenti all'ESG, Clarity AI ha esaminato il livello di investimenti sostenibili pianificati (tramite gli European ESG Templates, o EET) ed effettivi (tramite i dati di Clarity AI) nei diversi fondi ex articolo 8. Clarity AIDall'analisi è emerso che solo il 20% dei fondi dell'articolo 8 con il termine "sostenibile" (o un suo derivato) prevede attualmente di effettuare investimenti sostenibili superiori al 50%, come indicato nella consultazione. Questi fondi non sarebbero quindi in grado di soddisfare le modifiche proposte. In effetti, il quadro è desolante in termini di investimenti sostenibili effettuati dai fondi dell'articolo 8 con il termine "sostenibile" nella loro denominazione: un numero simile (20%) prevede di effettuare meno del 10% di investimenti sostenibili. Inoltre, la proposta dell'ESMA non sembra allinearsi particolarmente alle proposte del Regno Unito o degli Stati Uniti.
"Sebbene ogni giurisdizione possa presentare differenze contestuali di cui vale la pena tenere conto, i mercati dei capitali sono mercati globali e abbiamo bisogno di un maggiore allineamento normativo a livello transfrontaliero. Comprendere e caratterizzare ESG e sostenibilità in modo diverso contribuirà solo ad aumentare la confusione esistente nel mercato e potenzialmente a provocare il 'greenwashing', che è esattamente ciò che queste norme intendono combattere", ha aggiunto Pina.
Per promuovere la trasparenza, Clarity AI affronta la confusione fornendo una visione imparziale della sostenibilità del portafoglio, mappando i quadri di riferimento e le etichette normative nelle varie giurisdizioni. Tuttavia, la comprensione delle sfide e delle insidie delle normative transfrontaliere è essenziale per combattere il limitato allineamento normativo. La tecnologia avanzata può contribuire a garantire la sicurezza degli investitori e a migliorare i risultati per gli investitori, i mercati e la transizione verso un'economia sostenibile.
Circa Clarity AI
Clarity AI è una piattaforma tecnologica per la sostenibilità che utilizza l'apprendimento automatico e i big data per fornire approfondimenti ambientali e sociali a investitori, organizzazioni e consumatori. Clarity AILe funzionalità di sono uno strumento essenziale per l'analisi end-to-end della sostenibilità in relazione a investimenti, ricerca aziendale, benchmarking, commercio elettronico dei consumatori e reporting normativo. A maggio 2023, la piattaforma di Clarity AIanalizzerà più di 70.000 aziende, 390.000 fondi, 198 Paesi e 199 governi locali, un'ampiezza superiore a quella di qualsiasi altro operatore del mercato. Uno dei modi in cui Clarity AI porta avanti la sua missione di portare l'impatto sociale sui mercati è quello di garantire che le sue capacità siano fornite direttamente nei flussi di lavoro dei clienti attraverso integrazioni con partner come BlackRock - Aladdin, Refinitiv, un'azienda LSEG, BNP Manaos, CACEIS e Simcorp. Inoltre, gli insight sulla sostenibilità di Clarity AIraggiungono più di 150 milioni di consumatori attraverso più di 400.000 commercianti sulla piattaforma Klarna. Clarity AI ha uffici in Nord America, Europa e Medio Oriente e la sua rete di clienti gestisce decine di trilioni di asset e comprende società come Invesco, Nordea, BlackRock, Santander, Wellington e BNP Paribas.
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