Clarity AI: Apenas 4% dos fundos de investimento "sustentáveis" cumpririam automaticamente os requisitos das regras de rotulagem e denominação dos fundos de investimento regulamentados dos EUA, Reino Unido e UE
Especificamente na UE, Clarity AI constata que apenas 20% dos fundos do artigo 8.º com o termo sustentável, ou um derivado do mesmo, planeiam actualmente fazer investimentos sustentáveis superiores a 50%, como lhes seria exigido pela recente consulta da AEVMM
Clarity AIA empresa de tecnologia de sustentabilidade, a principal plataforma tecnológica de sustentabilidade, publicou uma nova análise sobre fundos com termos relacionados com a sustentabilidade ou ESG no seu nome. O relatório concluiu que os regimes regulamentares relativos à divulgação de informações e rótulos de sustentabilidade diferem significativamente nos EUA, no Reino Unido e na UE, deixando confusos tanto os emitentes como os investidores.
"Ao analisarmos os fundos com os três regimes de fundos de investimento - o dos EUA, o do Reino Unido e o da UE - verificámos que mais de 95% dos fundos com a palavra "sustentável", ou um termo semelhante, necessitariam de ser renomeados ou reestruturados para poderem ser vendidos nos três mercados. Isto não só representa um custo adicional em termos de conformidade, como também sublinha a forma como os diferentes intervenientes - neste caso, os reguladores - estão a interpretar o significado de conceitos fundamentais como ESG e sustentabilidade", afirmou Patricia Pina, Directora de Investigação e Inovação de Produtos em Clarity AI.
Ao olhar especificamente para a UE, em Novembro de 2022, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) lançou uma consulta que procurava estabelecer limites mínimos para o Artigo 8 - ou "verde claro" - fundos que utilizam certos termos ESG ou relacionados com a sustentabilidade nos seus nomes. A ESMA propôs que qualquer fundo que utilize um termo relacionado com ESG na sua denominação terá de garantir que
- 100% dos activos em que investe cumprem as salvaguardas mínimas, seguindo os critérios mínimos de exclusão definidos no regulamento de referência alinhado com o Acordo de Paris.
- 80% dos activos em que investe são utilizados para satisfazer as características ESG que promove (ou seja, estão alinhados com os termos do nome).
- 50% dos activos em que investe são investimentos sustentáveis, tal como definidos no n.º 17 do artigo 2.º de SFDR, se o fundo utilizar o termo "sustentável" ou qualquer termo derivado (por exemplo, "sustentar") na sua designação.
Clarity AI examinou estas propostas, baseando-se em dados de mais de 18 000 fundos em toda a Europa. Para testar as propostas da AEVMM nos fundos que têm referências a ESG, Clarity AI analisou o nível de investimento sustentável planeado (através dos modelos europeus de ESG, ou EET) e real (através dos próprios dados de Clarity AI) em diferentes fundos do artigo 8. Clarity AIA análise de revelou que apenas 20% dos fundos do artigo 8.º que utilizam o termo sustentável (ou um derivado do mesmo) planeiam actualmente realizar investimentos sustentáveis superiores a 50%, tal como previsto na consulta. Estes fundos ficariam, por conseguinte, aquém das alterações propostas. De facto, o panorama é sombrio em termos de investimento sustentável realizado pelos fundos do artigo 8.º com o termo "sustentável" na sua designação: um número semelhante (20%) prevê realizar menos de 10% de investimento sustentável. Para além disso, a proposta da AEVMM não parece estar particularmente alinhada com as propostas do Reino Unido ou dos EUA.
"Embora cada jurisdição possa ter diferenças contextuais que valha a pena ter em conta, os mercados de capitais são mercados globais e precisamos de um alinhamento regulamentar mais forte a nível transfronteiriço. Entender e caracterizar ESG e sustentabilidade de forma diferente só contribuirá para aumentar a confusão existente no mercado e, potencialmente, resultar em 'greenwashing', que é exactamente o que estes regulamentos pretendem combater", acrescentou Pina.
Para promover a transparência, Clarity AI aborda a confusão fornecendo uma visão imparcial da sustentabilidade da carteira, mapeando quadros e rótulos regulamentares entre jurisdições. No entanto, compreender os desafios e as armadilhas das regulamentações transfronteiriças é essencial para combater o alinhamento regulamentar limitado. A tecnologia avançada pode ajudar a garantir a segurança dos investidores e a obter melhores resultados para os investidores, os mercados e a transição para uma economia sustentável.
Sobre Clarity AI
Clarity AI é uma plataforma tecnológica de sustentabilidade que utiliza a aprendizagem automática e grandes volumes de dados para fornecer informações ambientais e sociais a investidores, organizações e consumidores. Clarity AIAs capacidades da são uma ferramenta essencial para a análise de sustentabilidade de ponta a ponta relacionada com investimento, pesquisa corporativa, benchmarking, comércio eletrónico de consumo e relatórios regulamentares. Em maio de 2023, a plataforma da Clarity AIanalisa mais de 70.000 empresas, 390.000 fundos, 198 países e 199 governos locais, o que representa mais amplitude do que qualquer outro participante no mercado. Uma das formas de a Clarity AI cumprir a sua missão de trazer o impacto social para os mercados é garantir que as suas capacidades são fornecidas directamente aos fluxos de trabalho dos clientes através de integrações com parceiros como a BlackRock - Aladdin, Refinitiv, uma empresa LSEG, BNP Manaos, CACEIS e Simcorp. Além disso, os conhecimentos de sustentabilidade da Clarity AIchegam a mais de 150 milhões de consumidores em mais de 400.000 comerciantes na plataforma Klarna. A Clarity AI tem escritórios na América do Norte, Europa e Médio Oriente, e a sua rede de clientes gere dezenas de biliões em activos e inclui empresas como a Invesco, Nordea, BlackRock, Santander, Wellington e BNP Paribas.
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