Gemeinsame Elemente von Impact Investing Rahmenwerken

Die drei Hauptkomponenten der ESG-Auswirkungsmessung

Es gibt drei weithin referenzierte Rahmenwerke (siehe Tabelle unten), um eine Basislinie für die Wirkungskomponenten abzuleiten. Die zweite Spalte in der Abbildung fasst die Beschreibungen der Rahmenwerke zu den wichtigsten Merkmalen von Impact-Investitionen zusammen, während die dritte Spalte die Mechanismen auflistet, mit denen Investoren durch Investitionsprozesse eine Wirkung erzielen können. Die vierte Spalte schließlich beschreibt, wie diese Rahmenwerke die Messung der durch Investitionen geschaffenen Wirkung vorschreiben.

Bei der Durchsicht der oben beschriebenen Rahmenwerke stellen wir fest, dass es trotz unterschiedlicher Ansätze einige gemeinsame Elemente gibt, die in allen drei Rahmenwerken vorgeschrieben sind. Was GIIN als Intentionalität beschreibt, findet sich in den beiden anderen Rahmenwerken wieder, wobei IMP die Frage "Was ist das Ziel?" als zentrales Bewertungskriterium verwendet und das Rahmenwerk von Kölbel et al. sich auf die "Kausalität" konzentriert.

Als Nächstes stellen wir fest, dass in allen drei Rahmenwerken die Schaffung einer messbaren und beobachtbaren Veränderung, die ohne die betreffende Investition nicht möglich wäre, als Schlüsselkriterium für die Einstufung als wirkungsorientierte Investition gilt. Ein häufig verwendeter Begriff hierfür ist "Zusätzlichkeit".

Schließlich liegt der Schwerpunkt in allen drei Rahmen auf der Frage, auf wen sich die Investition auswirkt und dazu beiträgt, Kapital bereitzustellen, damit Unternehmen "wachsen" können. Dies deutet darauf hin, wie wichtig es ist, dass die Personen, denen das Risikokapital zur Verfügung gestellt wird, und die Endbegünstigten einbezogen werden.

Wir kommen daher zu dem Schluss, dass die Grundlage für alle Rahmenregelungen die Absichtlichkeit, die Zusätzlichkeit und die Inklusivität der impact sind, die sich aus den betrachteten Investitionsentscheidungen ergeben. Diese drei Wirkungskomponenten werden in der nachstehenden Tabelle im Einzelnen dargestellt.