دليل للشركات والمشاركين في السوق
تعمل اللوائح التنظيمية بشكل متزايد على تشكيل الكيفية التي يجب أن يدمج بها عالم الشركات والقطاع المالي الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في ممارسات الأعمال. مع العلم أن موضوعات الاستدامة والحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ستظل في صدارة الاهتمامات في عام 2024، يسلط الجزء الثاني من هذه السلسلة الضوء على بعض التغييرات المتوقعة في الأطر التنظيمية في أسواق الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) وأسواق آسيا والمحيط الهادئ (APAC) بالإضافة إلى الاتجاهات الدولية الأوسع نطاقًا.
يركز الجزء 1 من هذه السلسلة على الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وسويسرا.
المشهد التنظيمي الأمريكي للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في عام 2024
عندما يتعلق الأمر بتنظيم التمويل المستدام، فإن الولايات المتحدة أقل تقدماً في رحلتها مقارنة بالمناطق الأخرى. ومع ذلك، هناك تحول ملحوظ في كيفية تعامل الجهات التنظيمية الفيدرالية والولائية مع الموضوعات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. تتضمن بعض الأدلة على التغييرات التي تلوح في الأفق ما يلي:
ستنشر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قاعدة الإفصاح عن المناخ
ومن شأن القاعدة التي اقترحتها هيئة الأوراق المالية والبورصات أن تعدل اللائحة S-K لمطالبة المصدرين بالكشف عن مجموعة من المخاطر المتعلقة بالمناخ وبيانات انبعاثات غازات الدفيئة (GHG). (تفصل اللائحة S-K متطلبات الإبلاغ عن إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي وقانون البورصة.)
Q2 2024: تشير بعض المصادر الإعلامية إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تخطط لوضع اللمسات الأخيرة على قواعد الإفصاح عن المناخ بحلول أبريل 2024.
ستبدأ بعض الشركات العاملة في كاليفورنيا في الاستعداد للإبلاغ عن انبعاثات غازات الدفيئة والمخاطر المالية المتعلقة بالمناخ
في أكتوبر 2023 ، أقرت ولاية كاليفورنيا مشروعي قانونين يفرضان الإبلاغ من الشركات التي تفي بعتبات محددة:
يتطلب SB 253 (قانون مساءلة بيانات الشركات المناخية) الكشف السنوي عن انبعاثات غازات الدفيئة في النطاق 1 و 2 و 3.
يتطلب SB 261 (قانون المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ) الإبلاغ كل سنتين عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ بما يتماشى مع توصيات فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ.
2024-2026: سيتم نشر الإفصاحات الأولى بموجب هذه القوانين لأول مرة في عام 2026 (تغطي السنة المالية 2025) ، لكننا نتوقع أن تبدأ الشركات في الاستعداد في عام 2024.
سيتم الانتهاء من قواعد تسمية الصناديق الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصات وتنفيذها
لمنع الادعاءات المضللة ، عدلت هيئة الأوراق المالية والبورصات "قاعدة أسماء الصناديق" لقانون شركات الاستثمار في عام 2023. ومن بين التغييرات الأخرى، يتطلب التعديل من شركات وصناديق الاستثمار استثمار ما لا يقل عن 80 في المائة من أصولها في الاستثمارات التي يقترحها الصندوق أو اسم الشركة.
2026-2027: وللتعديل مواعيد نهائية متفاوتة للامتثال لمجموعات الصناديق المختلفة بناء على صافي أصولها. وأمام مجموعات الصناديق التي تمتلك أصولا صافية تبلغ 1 مليار دولار أمريكي أو أكثر 24 شهرا للامتثال لقاعدة الأسماء الجديدة، في حين أن مجموعات الصناديق التي يقل صافي أصولها عن مليار دولار أمريكي لديها 30 شهرا للامتثال.
إفصاحات معززة من هيئة الأوراق المالية والبورصات لمستشاري الاستثمار وشركات الاستثمار حول ممارسات الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات
اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات قاعدة لتعزيز إفصاحات بعض مستشاري الاستثمار وشركات الاستثمار حول ممارسات الاستثمار في ESG في عام 2022.
تقترح القاعدة ثلاثة أنواع من صناديق الاستثمار ESG:
- صناديق الاندماج
- الصناديق التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات
- صناديق التأثير
يحدد لاحقا 2024: نتوقع الانتهاء من هذه القاعدة في عام 2024 ، ربما وفقا لقاعدة الكشف عن المناخ المذكورة أعلاه.
ستشهد منطقة آسيا والمحيط الهادئ زيادة كبيرة في اللوائح التنظيمية المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات
تشهد منطقة آسيا والمحيط الهادئ تسارعًا في اللوائح التنظيمية المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وحوكمة الشركات مدفوعة بالطلب الملح على زيادة الشفافية ووضع تعريفات أكثر صرامة لمنتجات الاستثمار المستدام في جميع أنحاء المنطقة.
يتوسع قطاع التمويل المستدام في أستراليا بسرعة ، مع العديد من المبادرات الجارية لتعزيز التمويل المستدام في أستراليا.
سنغافورة ، رائدة بين دول آسيا والمحيط الهادئ
سيبدأ تطبيق تصنيف سنغافورة - آسيا (الأخضر والانتقالي)
تم الانتهاء من التصنيف في ديسمبر 2023. وهو أول تصنيف انتقالي متعدد القطاعات في العالم، ويتضمن إطارا للتخلص التدريجي من الطاقة التي تعمل بالفحم.
2024: ستبدأ الشركات المالية وغير المالية في تطبيق التصنيف الجديد.
من المتوقع الانتهاء من توصيات التخطيط الانتقالي لسلطة النقد السنغافورية للمؤسسات المالية
تشرح هذه الإرشادات ، التي تم نشرها كمسودات للتشاور في أكتوبر 2023 ، للبنوك ومديري الأصول وشركات التأمين كيفية تطوير وتقديم خطط انتقال موثوقة لصافي الصفر.
2024: يجب نشر الإصدارات النهائية في عام 2024.
ستشهد أستراليا مزيدا من الاهتمام بالتمويل المستدام
سيتم تحديد وتنفيذ استراتيجية تمويل مستدام
تهدف مسودة استراتيجية التمويل المستدام التي نشرتها الحكومة الأسترالية في نوفمبر 2023 إلى تعبئة الاستثمارات الخاصة والعامة اللازمة لتمويل انتقال الشركات إلى عمليات منخفضة الكربون وأكثر استدامة.
2024 فصاعدا: وبمجرد وضع تدابير الاستراتيجية في صيغتها النهائية، ستنفذ بمرور الوقت؛ ومع ذلك ، لم يتم الإبلاغ عن جدول زمني مفصل.
يمكن تطوير تصنيف التمويل المستدام
وباعتباره أحد أهم أولويات الحكومة، سيضع مشروع تصنيف التمويل المستدام تعريفات للأنشطة الاقتصادية المستدامة التي يمكن استخدامها "لتحديد الاستثمارات المستدامة بمصداقية وشفافية".
2024 فصاعدا: وسيواصل المعهد الأسترالي للتمويل المستدام عمله في هذا المشروع.
الاتجاهات الدولية والتعاون الدولي
بالنسبة للشركات التي لها بصمة عالمية، من الضروري فهم كيفية معالجة المجتمع الدولي للمشاكل العالمية - يمكن أن تفيد هذه الرؤية في كيفية تعامل الشركة مع المتطلبات المتنوعة، بل والمتباينة، للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في البلدان التي تعمل فيها.
ونظراً لأن آثار تغير المناخ وفقدان الطبيعة تتجاوز الحدود السياسية، فإن التعاون العالمي ضروري لتحقيق اقتصاد منخفض الكربون وحماية التنوع البيولوجي. وقد وضعت منظمات مثل المجلس الدولي لمعايير الاستدامة (ISSB)، وفريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالطبيعة (TNFD)، وتحالف غلاسكو المالي من أجل صافي الصفر (GFANZ)، على سبيل المثال لا الحصر، نصب أعينها أن تعكس التطورات الجديدة في العلوم والسياسات والسيناريوهات والمنهجيات ضمن معاييرها ومواردها الداعمة.
الاتجاهات والتوقعات حتى عام 2024
بينما نتطلع إلى عام 2024 وما بعده، ستستمر الشركات في جميع أنحاء العالم في التعامل مع المشهد التنظيمي للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الذي يتطور بسرعة. قد تجبر اللوائح التنظيمية الشركات على التكيف بسرعة وتكون مصدرًا للمخاطر، ولكن تجدر الإشارة أيضًا إلى أن اللوائح التنظيمية المتطورة للتمويل المستدام يمكن أن توفر أيضًا فرصًا للشركات التي يمكنها تشكيل المشهد المتغير وتبنيه. ومن خلال الوصول إلى أدوات البيانات والتحليلات عالية الجودة، يمكن للشركات أن تضمن أن تظل على اطلاع دائم على آخر المستجدات وأن تقدم لعملائها المنتجات المستدامة التي يطلبونها.
