Comprender el impacto de la información no financiera en la creciente economía de la ASEAN
La Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) cuenta con un impresionante PIB combinado de casi 4 billones de dólares, lo que la situaría como la quinta mayor economía del mundo. Con un crecimiento previsto del PIB del 4,6% en 2023, es evidente que la región es un actor importante en la escena económica mundial, superando el crecimiento previsto de la Unión Europea del 0,6% para el mismo año. La región de la ASEAN también cuenta con considerables activos bajo gestión (AuM) que ascienden a casi 5,5 billones de dólares, con Singapur dominando como el principal centro financiero que gestiona más del 90% de los AuM¹.
A medida que la información no financiera adquiere importancia en las decisiones de inversión en todo el mundo, la mejora de dicha información en los países de la ASEAN, especialmente en Singapur, representa una gran oportunidad para acelerar las finanzas sostenibles. Países como Malasia, Filipinas, Vietnam y Singapur ya están elaborando o redactando sus taxonomías nacionales, mientras que la zona ASEAN está trabajando en una taxonomía regional para crear un lenguaje común para las actividades económicas y los instrumentos financieros.
Taxonomía de la ASEAN: Retos y oportunidades
La taxonomía de la ASEAN está pensada para fomentar la interoperabilidad entre los mercados, pero algunos puntos clave siguen sin estar claros. No es jurídicamente vinculante y puede plantear problemas de aplicación si no se hace cumplir. Además, es posible que los datos comunicados por las empresas no sean verificados por terceros, lo que suscita dudas sobre la calidad y fiabilidad de los datos de sostenibilidad.
El enfoque multinivel de la Taxonomía de la ASEAN ofrece flexibilidad, pero añade complejidad. A los usuarios puede resultarles difícil hacer un seguimiento de cómo los distintos Estados miembros evalúan la misma actividad económica con arreglo a distintos umbrales. Además, como no todas las actividades se ajustan al objetivo de "cero emisiones netas para 2050", la interoperabilidad con otras taxonomías, especialmente de jurisdicciones más estrictas como la Unión Europea, podría plantear incertidumbres a los inversores.
El caso de Singapur: La divulgación de información ASG ya se aplica, mientras que la taxonomía sigue siendo un trabajo en curso.
La Taxonomía de Singapur se encuentra aún en su cuarta fase de consulta, y todavía no se han publicado los requisitos de las partes interesadas. Aunque aún no está claro cómo se aplicará, la Bolsa de Singapur (SGX) ya ha dado pasos hacia la información climática mediante la aplicación del principio de "cumplir o explicar" para las empresas que cotizan en bolsa. La información sobre el clima será obligatoria para los emisores de los sectores financiero, agrícola, alimentario y forestal, así como energético, a partir del año fiscal 2023. Los de los sectores de materiales y edificios, y transporte tendrán que cumplirlo para el ejercicio 2024. Este requisito se ampliará gradualmente para abarcar más industrias, en consonancia con el enfoque de la próxima Taxonomía sobre el cambio climático.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y asociaciones como la Asociación de Bancos de Singapur han publicado directrices para instituciones financieras, banca privada, gestión de patrimonios y fondos ESG minoristas, aunque no todas las normativas son vinculantes. Sin embargo, se aprecia una tendencia positiva: observamos un buen cumplimiento por parte de las empresas de las recomendaciones de la SGX y también de muchos fondos con sede en Singapur que divulgan información en virtud de los artículos 8 y 9 de la UE SFDR, algo que se traduce automáticamente en el cumplimiento de las orientaciones emitidas por la MAS sobre fondos minoristas ESG.
El camino a seguir
A medida que la región de la ASEAN sigue creciendo económicamente, el desarrollo de Taxonomías Nacionales y Regionales presenta una oportunidad significativa para los inversores que buscan alinear sus carteras con prácticas sostenibles. A pesar de algunos retos e incertidumbres, no debe subestimarse el impacto potencial de la mejora de la divulgación de información no financiera en los países de la ASEAN, especialmente en Singapur.
Al adoptar la presentación de informes de sostenibilidad y las normas reconocidas internacionalmente, la región puede atraer a inversores de todo el mundo que deseen invertir en un futuro más ecológico y socialmente responsable. Además, a medida que Singapur ultima su Taxonomía y revela los detalles de su aplicación, la claridad sobre los plazos y las expectativas de cumplimiento será crucial para las partes interesadas.
A medida que el mundo avanza hacia un futuro más sostenible, la adopción de marcos de información normalizados y transparentes no sólo atraerá inversiones responsables, sino que también reforzará la posición de la ASEAN como actor principal en la economía mundial.
¹ El AuM se calcula utilizando la relación entre los activos de los fondos de inversión y el PIB , proporcionado por el Banco Mundial
