Greenwashing: un rapido sguardo ad alcune normative chiave

Le normative funzionano per combattere il greenwashing aziendale?

Sebbene non esista una definizione condivisa di Greenwashing, in generale ci si riferisce alla pratica di fare affermazioni ambientali false o fuorvianti per commercializzare prodotti o servizi a consumatori sempre più attenti all'ambiente.

Con il crescente interesse per la sostenibilità, sta diventando sempre più importante regolamentare il greenwashing per garantire che le aziende non si approfittino dei consumatori facendo affermazioni false o fuorvianti. Di fatto, le Autorità di vigilanza europee (ESA) hanno recentemente chiuso una Call for Evidence sul greenwashing per comprendere meglio il concetto ed esaminare alcuni esempi.

Per combattere il greenwashing, sono state introdotte diverse normative per definire un concetto comune di "sostenibilità", per garantire che le affermazioni relative alla sostenibilità siano il più possibile basate su dati scientifici e, in ultima analisi, per assicurare che il capitale sia allocato agli investimenti "sostenibili" richiesti dagli investitori finali. I regimi di divulgazione dei fondi, come il SFDR , sono un tipo di regolamentazione che cerca di ridurre il greenwashing imponendo ai fondi che vogliono promuoversi come sostenibili di fornire informazioni standardizzate.

Un altro strumento di questo tipo sono le tassonomie, che mirano a garantire che tutti gli operatori dei mercati finanziari e gli investitori abbiano una comprensione comune della sostenibilità e dei termini ad essa collegati. Le regole di rendicontazione aziendale, come la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) dell'UE, cercano di garantire che un insieme concordato di metriche sia rendicontato in modo coerente. Tuttavia, abbiamo osservato che l'obiettivo di queste norme e il loro impatto effettivo non sempre sono pienamente allineati.

L'impatto della regolamentazione dipende anche dal modo in cui le norme interagiscono tra loro e la combinazione di diverse normative può contribuire a evitare il greenwashing. Un buon esempio sono le recenti modifiche al quadro normativo MiFID II, per garantire che i distributori di fondi chiedano agli investitori finali le loro preferenze in materia di sostenibilità nell'ambito della valutazione dell'idoneità. Il quadro di riferimento riunisce diversi concetti normativi - SFDR Principal Adverse Impacts, la definizione di investimento sostenibile di cui all'articolo 2(17) e la tassonomia UE - e facilita una conversazione sulla sostenibilità basata sui fatti. Come concetto, questa combinazione è probabilmente molto potente, ma nella pratica non è chiaro se sia efficace o meno e se gli investitori finali comprendano questi concetti.

Alcune spinte normative chiave per combattere il greenwashing, con particolare attenzione ai fondi

Il crescente interesse per la sostenibilità ha portato alla necessità di regolamentare la lotta al greenwashing, per garantire che i consumatori non siano ingannati da affermazioni ambientali false o fuorvianti. La combinazione di tassonomie, regole di rendicontazione aziendale e regolamenti specifici per le informazioni sui prodotti finanziari e il marketing può contribuire a combattere il greenwashing e a promuovere un futuro più sostenibile.

Abbiamo osservato che molti Paesi stanno cercando di risolvere questo problema ed è troppo presto per dire se funzionerà o meno. In alcuni casi, queste regole possono creare maggiore complessità e osserviamo una relativamente scarsa armonizzazione delle regole all'interno e tra le varie giurisdizioni.

Noi di Clarity AIsiamo fortemente impegnati con le autorità di regolamentazione nel lavoro di definizione delle normative e nel fornire commenti alle autorità di regolamentazione quando queste vengono rese pubbliche ma prima che entrino in vigore. Riteniamo che l'ampiezza e la portata di una singola normativa, per non parlare delle centinaia di normative globali in vigore o di prossima entrata in vigore, possano essere affrontate e risolte solo da una tecnologia avanzata.